Tại sao phí chặt chém không thể cứu chủ sở hữu bãi đậu xe lớn nhất nước Anh

Mặc dù đe dọa mất gần 700 việc làm, sự sụp đổ của một công ty có tiếng là thường xuyên chặt chém tài xế đã được ăn mừng rộng rãi.
Chỉ trong vài giờ sau khi chủ sở hữu Nhật Bản của NCP yêu cầu PwC làm quản tài, các tài xế đang ăn mừng trên các bảng tin Internet và kênh truyền thông xã hội.
“Haha!!!! Đó là điều xảy ra khi bạn tính £30 cho 2 giờ đậu xe,” một người dùng Facebook nói.
Một số người bày tỏ sự sốc về việc một doanh nghiệp nổi tiếng với giá cao lại có thể thất bại.
“Tôi không hiểu họ có thể phá sản với mức giá vé chặt chém như vậy,” một người khác nói.
Những người khác chỉ ra rằng chính mức giá cao đó có thể là lý do chính khiến nó rơi vào quản tài. Ở trung tâm London, NCP tính đến £60 một ngày cho việc đậu xe.
“Nên tránh nếu có thể, có lẽ đó là lý do họ đã phá sản!” một người khác đùa.
Thực tế sốc là mặc dù tính những khoản tiền cắt cổ để sử dụng một trong những bãi đậu xe của mình, NCP đã không có lợi nhuận trong nhiều năm – kết quả chủ yếu là do nó được các công ty tư nhân đầu tư coi là kế hoạch làm giàu nhanh trong 25 năm qua.
Các hồ sơ nộp cho Tòa án Tối cao vào thứ Hai không giải quyết liệu NCP có tự đặt giá cao đến mức tự hủy diệt mình hay không. Các tài liệu cũng không thảo luận về sự liều lĩnh của các chủ sở hữu trước đây.
Nhà đầu tư Park24 có trụ sở tại Tokyo đổ lỗi cho sự kết hợp của đại dịch và Vladimir Putin.
Tuy nhiên, bóng ma của kỹ thuật tài chính cực đoan đã khiến NCP gánh chịu các khoản chi phí ngày càng khắc nghiệt mà nó không thể đáp ứng nữa vẫn chưa hoàn toàn bị xóa sổ.
“Lạm phát dai dẳng” đã dẫn đến “nghĩa vụ trả tiền thuê tăng theo lạm phát,” Park24 nói.
PwC bổ sung: “Sự tập trung cao vào các hợp đồng thuê dài hạn, kém linh hoạt có nghĩa là công ty không thể giảm chi phí… dẫn đến các khoản thua lỗ liên tục trong hoạt động.”
Khó tin thay, vấn đề này là hậu quả của thỏa thuận được ký năm 2003 ngay sau khi công ty rơi vào tay quỹ mua lại Cinven. Được thành lập năm 1977 từ kế hoạch lương hưu của British Coal, Cinven là cái đầu tiên trong loạt các chủ sở hữu tư nhân đầu tư sẽ tiếp tục coi NCP như một con bò sữa khổng lồ.
Chỉ 18 tháng sau khi công ty giật bãi đậu xe khổng lồ này khỏi tay đối thủ nhà đầu tư mạo hiểm Apax Partners, Cinven áp đặt cho doanh nghiệp một thỏa thuận bán và thuê lại hung hăng, trong đó một phần lớn tài sản bất động sản của NCP được tách khỏi bộ phận hoạt động của nó.
Thủ đoạn này là một chiến thuật kinh điển của kỹ thuật tài chính trong thời kỳ bùng nổ tư nhân đầu tư trước khủng hoảng tài chính, trong đó hàng trăm giao dịch được tài trợ bằng cách bán đi tài sản của các công ty đã được mua lại. Lợi tức thường được dùng để nhanh chóng trả nợ hoặc tài trợ cho các khoản chia cổ tức lớn cho nhà đầu tư.
Một trăm bãi đậu xe NCP được đóng gói và bán cho một công cụ đầu tư được hỗ trợ bởi Ngân hàng Hoàng gia Scotland. Bước di chuyển này huy động £600m, cho phép Cinven trả lại phần lớn £700m nó đã vay từ RBS để tài trợ £820m nó trả cho NCP vào năm trước đó.
Năm 2005, công ty bán công ty cho đối thủ tư nhân đầu tư 3i với giá £550m, thu lợi gấp ba lần vốn đầu tư. Cinven khoe rằng việc chia rẽ NCP đã cho phép nó “trả lại 70% khoản đầu tư ban đầu cho nhà đầu tư trước khi bán”.
Các lãnh đạo ít khi phát biểu về việc bán và thuê lại cũng khiến doanh nghiệp mắc kẹt với gánh nặng thuê cao. Vào thời điểm đó, tiền thuê trên 100 bãi đậu xe đó là £41.5m một năm, và các hợp đồng thuê của chúng không hết hạn cho đến năm 2037. Đó là một dạng của kiếp ngục tài chính mà công ty đã thử và thất bại nhiều lần trong những năm trước để thoát khỏi.
Tuy nhiên, trên nhiều phương diện, Cinven chỉ đang sao chép bản thiết kế do các nhà đầu tư trước của NCP đã vạch ra. Doanh nghiệp được mua bởi tập đoàn du lịch khổng lồ Mỹ Cendant năm 1998, và trong vòng một năm nó đã bán bộ phận phục hồi đường bộ Green Flag của NCP với giá £250m. Cendant được cho là đã rút ra hơn £200m từ doanh nghiệp dưới dạng cổ tức và bán tài sản.
Việc bán NCP cho 3i khiến công ty bị rỗng ruột lần nữa. Chỉ sau 18 tháng mua lại, nó lại bị chia rẽ, với 3i bán các bãi đậu xe của mình cho công ty đầu tư Úc Macquarie với giá £790m.
Công ty ghi nhận lợi nhuận £235m – tương đương ba lần vốn đầu tư – và giữ lại phần của NCP vận hành dịch vụ thực thi đỗ xe cho các cơ quan địa phương. Năm 2010, hoạt động đó được bán với giá £120m.
Bị đè nặng bởi £500m khoản vay mới mà Macquarie thực hiện để tài trợ cuộc thâu tóm và một loạt hợp đồng thuê nặng nề trên gần 130 bãi đậu xe, NCP cuối cùng đã buộc phải xin cứu trợ từ các ngân hàng và chủ đất của mình.
Một cuộc tái cấu trúc tài chính lộn xộn đã được thương lượng vào năm 2012, trong đó các ngân hàng cho vay chính đồng ý xóa nợ £500m để đổi lấy 15% cổ phần trong NCP.
Đi kèm thỏa thuận, Macquarie buộc phải bổ sung £50m vốn mới vào doanh nghiệp. Chủ đất lớn nhất của NCP, nhóm đầu tư Israel Delek, cũng đồng ý giảm hóa đơn thuê hàng năm £9m xuống còn £40m.
Đó chỉ là một khoảng nghỉ tạm thời. Khi Macquarie bán NCP năm 2017 cho Park24, giám đốc điều hành Martin Stanley nói: “Chúng tôi đã làm việc để đảm bảo NCP ở vị trí tốt nhất có thể cho sự tăng trưởng tiếp tục.”
Tuy nhiên, chỉ vài tháng sau, Jo Cooper, giám đốc điều hành NCP, thừa nhận công ty gặp vấn đề về hình ảnh. Việc sử dụng các bãi đậu xe của nó là một “mua sắm bất đắc dĩ”, bà nói với The Telegraph. “Chúng tôi chỉ đứng sau cơ quan thuế về cách mọi người muốn chia tay tiền của họ,” Cooper nói một cách nửa đùa.
Đến năm 2021, mặc dù vay £100m từ cổ đông trong năm đó, Park24 bị trễ tiền thuê và đe dọa ngừng hoạt động kinh doanh trừ khi các chủ đất đồng ý giảm giá và xóa nợ một nửa số tiền họ được nợ.
Các hạn chế khóa đại dịch đã khiến doanh thu giảm 40% vào năm 2020, khiến nó lỗ £257m. Trong khi đó, hóa đơn thuê hàng năm của công ty đã lâu nay vượt qua mức £100m. “Không có sự thay đổi cơ bản trong các thỏa thuận với chủ đất, không thể có sự chắc chắn rằng NCP sẽ tồn tại,” nhà vận hành cảnh báo.
Một thỏa thuận tái cấu trúc tốn kém cuối cùng đã được thương lượng, giảm các nghĩa vụ thuê của nó nhưng không đủ. Các khoản thanh toán thuê vẫn là “yếu tố lớn nhất của dòng tiền ra”, nó nói, và công ty buộc phải vay thêm £180m từ công ty mẹ.
Vẫn, nó vẫn thua lỗ nặng nề, ghi nhận thêm £91m thua lỗ năm đó, tiếp theo là £22.4m vào năm 2022.
Năm 2023, NCP báo cáo mức tăng nhỏ doanh thu từ £173m lên £186.5m so với năm trước. “Chiến lược định giá và vận hành” của công ty đã dẫn đến sự tăng số lượng khách hàng, giám đốc tài chính Hideyuki Nagahiro nói. Tuy nhiên, doanh thu vẫn thấp hơn 20% so với năm trước Covid, và NCP kết thúc năm với mức lỗ £28.2m.
Đến cuối năm 2025, tổng thua lỗ kể từ đại dịch vượt quá £400m, nợ leo thang đến £350m và nó đang nắm giữ 350 bãi đậu xe, so với ước tính 950 ở đỉnh cao.
Một vòng thanh toán thuê mới đến cuối tháng này chứng tỏ là đinh đóng cái quan tài. “Nhu cầu chưa phục hồi đến mức lịch sử, đặc biệt ở các khu trung tâm thành phố và khu vực đi làm,” khiến công ty có “không đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình,” PwC nói. Nó sẽ tìm người mua cho tất cả hoặc một phần của doanh nghiệp, với các bãi đậu xe tạm thời vẫn mở cửa.
Không có đề cập nào đến vai trò của tiếng tăm về mức phí khiến người ta choáng váng của NCP trong sự sụp đổ của nó. Công ty cũng đã đối mặt với chỉ trích về việc áp đặt các khoản phạt nghiêm khắc.
Tháng Hai năm ngoái, NCP xin lỗi và hủy bỏ một loạt các khoản phạt được phát hành sai sau khi một ông nội bị yêu cầu trả sai khoản phí £100 cho chuyến lưu trú 14 phút ở Darlington, County Durham. Các biển báo tại bãi đậu xe ghi rằng đỗ xe miễn phí trong 90 phút.
Cuối cùng, người ta để lại Internet đưa ra phán quyết của mình về lý do sự sụp đổ của NCP.
“Có lẽ nếu họ không đắt đỏ đến mức đó, mọi người có thể đủ khả năng đỗ xe trong [sic] bãi đậu xe của họ,” một người dùng Facebook nói.
“Tốt thôi! Chúc may mắn!” một người khác nói.
Một người phát ngôn của Macquarie nói: “Macquarie đã không có vai trò nào trong quyền sở hữu NCP gần một thập kỷ. Khi chúng tôi bán cổ phần vào năm 2017, doanh nghiệp ổn định, được tài trợ tốt và mang lại tăng trưởng nhất quán.” Cinven và 3i từ chối bình luận.