Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Mặc dù kết quả Q1 mạnh mẽ, hiệu suất tương lai của Ross Stores (ROST) phụ thuộc vào các yếu tố thuận lợi của kinh tế vĩ mô và chất lượng hàng tồn kho. Trong khi một số nhà phân tích lạc quan về lợi thế cạnh tranh của mô hình giá rẻ và việc mở rộng, những người khác lại cảnh báo về khả năng nén biên lợi nhuận, cạnh tranh và lạm phát chi phí lao động.
Rủi ro: Chất lượng hàng tồn kho và sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể dẫn đến sự sụt giảm biên lợi nhuận nếu nguồn cung hàng dư thừa thương hiệu cạn kiệt hoặc chi tiêu tiêu dùng yếu đi.
Cơ hội: Việc Ross Stores mở rộng mạnh mẽ vào các thị trường chưa được khai thác mang lại một mức sàn khối lượng và cơ hội tăng trưởng tiềm năng.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Người mua sắm tập trung vào chi phí ngân sách đang chuyển sang Ross Stores để tìm kiếm ưu đãi.
Có nhiều cơ hội để tăng phần thị phần hơn nữa.
Cổ phiếu của Ross Stores (NASDAQ: ROST) tăng vào thứ Sáu sau khi nhà bán lẻ giá rẻ cung cấp tăng trưởng doanh số và lợi nhuận đáng ngạc nhiên.
Will AI tạo ra người già nhất thế giới? Nhóm chúng tôi chỉ net một báo cáo về công ty nhỏ hiểu biết, được gọi là "Môn đắt không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà Nvidia và Intel cả hai cần. Tiếp tục »
Bằng cách mua hàng thừa từ nhà sản xuất và các nhà bán lẻ khác với giá giảm rất lớn, Ross có thể cung cấp các sự tiết kiệm chi phí đáng kể cho khách hàng. chiến lược bán lẻ giá rẻ này đang gợi gợi với người tiêu dùng đang gặp khó khăn do chi phí năng lượng và các chi phí khác tăng cao.
Một bộ sưu tập hàng hóa thay đổi liên tục để bán và trải nghiệm mua sắm như "tìm kho tre" tăng thêm sức hấp dẫn và giữ cho khách hàng lại lại hơn.
Doanh số tổng của Ross tăng 21% so với cùng kỳ năm trước lên $6 tỷ trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, kết thúc vào ngày 2 tháng 5.
Doanh số tương tự cửa hàng của nhà bán lẻ giảm giá này, bao gồm doanh thu từ các cửa hàng mở cửa ít nhất một năm, tăng vồng 17%.
Tổng cộng, lợi nhuận netto của Ross tăng 36% lên $650 triệu. Lợi nhuận mỗi cổ phiếu, do mua lại cổ phiếu, tăng 37% lên $2.02.
Kết quả mạnh mẽ này và xu hướng bán hàng tích cực đã thúc đẩy Ross nâng cao dự báo tài chính năm toàn diện. Quản lý hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh số cửa hàng tương tự 6% đến 7%, với lợi nhuận mỗi cổ phiếu tăng 13% đến 17% đến $7.50 đến $7.74.
CEO Jim Conroy tin tưởng rằng chiến lược bán lẻ giá rẻ của nhà bán lẻ sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho khách hàng và cổ đông cùng nhau.
"Chúng tôi tin rằng chúng tôi đang có vị thế tốt để bắt giữ thêm phần thị phần và thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn", Conroy nói.
Trước khi mua cổ phiếu Ross Stores, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ chuyên gia Motley Fool Stock Advisor chỉ ra họ tin rằng đây là 10 cổ phiếu tốt nhất cho nhà đầu tư nên mua ngay… và Ross Stores không nằm trong danh sách. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể tạo ra lợi nhuận lớn trong những năm tới.
Xem khi Netflix đã được thêm vào danh sách vào ngày 17 tháng 12, 2004... nếu bạn đầu tư $1,000 vào thời điểm khuyên cáo của chúng tôi, bạn sẽ có $481,589! Hoặc khi Nvidia đã được thêm vào danh sách vào ngày 15 tháng 4, 2005... nếu bạn đầu tư $1,000 vào thời điểm khuyên cáo của chúng tôi, bạn sẽ có $1,345,714!
Bây giờ, cần lưu ý Stock Advisor có tỷ suất trung bình là 993% — một hiệu suất vượt trội so với 208% của S&P 500. Không bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
Joe Tenebruso không có vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool không có vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool có chính sách công khai.
Xem và ý kiến được thể hiện ở đây là ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh ý kiến của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Kết quả Q1 vượt trội của ROST có khả năng phản ánh các yếu tố thuận lợi tạm thời từ lạm phát hơn là lợi thế cơ cấu bền vững."
Ross Stores báo cáo tăng trưởng doanh thu 21% lên 6 tỷ USD và doanh số tương đương 17% trong Q1 FY2026, nâng dự báo cả năm về doanh số tương đương lên 6-7% và tăng trưởng EPS lên 13-17%. Điều này phản ánh việc chiếm lĩnh thành công thị trường giá rẻ từ những người mua sắm mệt mỏi vì lạm phát. Tuy nhiên, bài viết bỏ qua bối cảnh định giá, áp lực cạnh tranh từ TJX và rủi ro rằng doanh số tương đương cao sẽ bình thường hóa nhanh chóng khi chi phí năng lượng giảm hoặc niềm tin của người tiêu dùng phục hồi. Việc bán thêm Motley Fool được nhúng thêm cho thấy sự nhấn mạnh có chọn lọc vào các điểm tích cực thay vì tiết lộ đầy đủ rủi ro.
Tăng trưởng lợi nhuận ròng mạnh mẽ 36% và dự báo được nâng cao vẫn có thể hỗ trợ việc mở rộng bội số nếu công ty duy trì được thị phần ngay cả trong môi trường vĩ mô yếu hơn.
"ROST đang mạnh mẽ theo chu kỳ nhưng đang dựa vào luận điểm về sự yếu kém của người tiêu dùng có thể đảo ngược; mức tăng trưởng EPS 37% một phần là do hiệu ứng mua lại cổ phiếu, và bài kiểm tra thực sự là liệu doanh số tương đương 17% có duy trì được hay không hoặc giảm trong hai quý tới."
Tăng trưởng EPS 37% và dự báo doanh số tương đương 6–7% của ROST trông có vẻ mạnh mẽ trên bề mặt, nhưng bài báo đã trộn lẫn hai yếu tố thuận lợi khác nhau: (1) thị trường giá rẻ giành thị phần trong môi trường tiêu dùng yếu, và (2) đòn bẩy hoạt động từ khối lượng. Rủi ro: nếu sự yếu kém của người tiêu dùng đảo ngược và bán lẻ giá đầy đủ ổn định, động lực tăng trưởng chính của ROST — hàng tồn kho khó khăn từ các nhà bán lẻ khác — sẽ cạn kiệt. Biên lợi nhuận cũng phụ thuộc vào nguồn cung hàng hóa giá rẻ. Mức tăng doanh số 21% là ấn tượng, nhưng doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương 17% mới là thước đo thực sự; nếu con số này giảm mạnh trong Q2–Q3, dự báo cả năm sẽ trở nên quá tham vọng. Việc mua lại cổ phiếu đã làm tăng EPS lên 37% so với mức tăng 36% của lợi nhuận ròng, che giấu năng suất khiêm tốn trên mỗi cửa hàng.
Nếu chi tiêu tiêu dùng tăng tốc trở lại và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, các nhà bán lẻ giá đầy đủ sẽ lấy lại sức mạnh định giá và ngừng bán hàng tồn kho dư thừa cho các công ty giá rẻ — làm sụp đổ chuỗi cung ứng và tăng trưởng doanh số tương đương của ROST về mức tăng trưởng một con số trung bình, khiến mức định giá hiện tại không thể bảo vệ được.
"Mức định giá hiện tại của Ross Stores giả định một sự thay đổi cơ cấu dài hạn trong hành vi người tiêu dùng, điều này thực tế có thể chỉ là một phản ứng chu kỳ tạm thời đối với lạm phát đỉnh điểm."
Ross Stores (ROST) hiện đang hưởng lợi từ hiệu ứng "thương mại xuống cấp" cổ điển, nơi áp lực lạm phát buộc người tiêu dùng có thu nhập trung bình chuyển sang kênh giá rẻ. Mức tăng 17% doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương là đặc biệt, cho thấy họ đang thành công trong việc chiếm lĩnh thị phần từ các cửa hàng bách hóa. Tuy nhiên, thị trường đang định giá điều này như một sự thay đổi cơ cấu vĩnh viễn thay vì một yếu tố thuận lợi theo chu kỳ. Giao dịch ở mức khoảng 22 lần thu nhập dự kiến, cổ phiếu đang được định giá cho sự hoàn hảo. Các nhà đầu tư nên cảnh giác với tính bền vững của các biên lợi nhuận này nếu chi phí chuỗi cung ứng bình thường hóa hoặc nếu nguồn cung hàng tồn kho "săn tìm kho báu" gặp phải tắc nghẽn khi các nhà sản xuất thắt chặt sản xuất để bảo vệ biên lợi nhuận của chính họ.
Nếu chi tiêu tiêu dùng chuyển sang dịch vụ hoặc nếu sự khan hiếm hàng tồn kho hạn chế sự sẵn có của hàng dư thừa thương hiệu chất lượng cao, đề xuất giá trị của Ross sẽ bị xói mòn, khiến họ có cơ cấu chi phí cồng kềnh.
"Mô hình giá rẻ của Ross Stores có thể duy trì thị phần và tăng trưởng lợi nhuận nếu nhu cầu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ và các yếu tố chi phí vẫn thuận lợi."
Ross Stores (ROST) đã báo cáo kết quả Q1 thuyết phục: doanh thu 6,0 tỷ USD, tăng 21% YoY; doanh số tương đương 17%; lợi nhuận ròng tăng 36%; EPS 2,02 USD, nhờ hỗ trợ từ việc mua lại cổ phiếu. Ban lãnh đạo đã nâng dự báo lên 6-7% doanh số tương đương cửa hàng và tăng trưởng EPS 13-17% lên 7,50-7,74 USD. Luận điểm tăng giá dựa trên lợi thế cạnh tranh lâu dài của mô hình giá rẻ và việc tiếp tục giành thị phần trong một nền kinh tế coi trọng giá trị. Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô mong manh: nếu tâm lý người tiêu dùng suy yếu, doanh số tương đương 6-7% có thể chậm lại; biên lợi nhuận có thể bị nén do chi phí vận chuyển và giảm giá; và cạnh tranh từ các đối thủ cùng nhóm TJX vẫn rất khốc liệt. Mức tăng giá của cổ phiếu có thể đã phản ánh kịch bản tốt nhất, đặc biệt nếu việc mua lại cổ phiếu chậm lại và các chương trình khuyến mãi tùy hứng bị thắt chặt.
Ngay cả với kết quả vững chắc, một vĩ mô yếu hơn có thể làm trật bánh tăng trưởng doanh số và biên lợi nhuận; các nhà bán lẻ giá rẻ rất nhạy cảm với chu kỳ chiết khấu, và TJX vẫn là một áp lực cạnh tranh dai dẳng có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận và gây ra sự nén bội số.
"Dự báo EPS bao gồm các giả định về việc mua lại cổ phiếu mà sự chậm lại sẽ đẩy nhanh quá trình nén bội số vượt ra ngoài rủi ro nguồn cung."
Gemini đánh dấu bội số 22 lần là định giá hoàn hảo, nhưng điều này bỏ qua cách dự báo EPS 13-17% đã tính đến việc mua lại cổ phiếu kiểu Q1 làm tăng trưởng EPS cao hơn lợi nhuận ròng. Nếu việc mua lại giảm dần với dòng tiền bình thường hóa, bội số có thể nén nhanh hơn so với rủi ro nguồn cung hoặc biên lợi nhuận đơn thuần, đặc biệt so với quy mô tìm nguồn cung ứng của TJX.
"Sự khan hiếm nguồn cung hàng tồn kho, chứ không phải sự yếu kém của người tiêu dùng hay sự nén bội số, là yếu tố hạn chế của ROST trong 2–3 quý tới."
Cả Claude và Grok đều cho rằng việc tăng EPS nhờ mua lại cổ phiếu che giấu sự yếu kém, nhưng cả hai đều không định lượng được điều đó. Lợi nhuận ròng của ROST tăng 36%, EPS tăng 37% — chênh lệch 1 điểm phần trăm cho thấy số lượng cổ phiếu giảm nhẹ, không phải là chiêu trò kế toán. Quan trọng hơn: không ai đề cập đến chất lượng hàng tồn kho. Nếu nguồn cung hàng dư thừa thương hiệu cạn kiệt (các nhà sản xuất thắt chặt sản xuất như Gemini lưu ý), ROST không thể duy trì doanh số tương đương 17% ngay cả khi chi tiêu tiêu dùng được duy trì. Đó mới là vách đá biên lợi nhuận thực sự, không phải cơ chế mua lại cổ phiếu.
"Việc mở rộng cửa hàng mạnh mẽ của Ross và bảng cân đối kế toán không có nợ cung cấp một bộ đệm cấu trúc giúp giảm thiểu rủi ro chu kỳ về chất lượng hàng tồn kho và bội số định giá."
Claude, bạn đã nói đúng về chất lượng hàng tồn kho, nhưng bạn đang bỏ qua yếu tố bất động sản. Ross đang tích cực mở cửa hàng ở các thị trường chưa được khai thác, điều này cung cấp một mức sàn khối lượng mà sự khan hiếm hàng tồn kho đơn thuần không thể phá vỡ. Trong khi Gemini đúng về việc P/E 22 lần là cao, nó bỏ qua thực tế là bảng cân đối kế toán không có nợ của Ross cung cấp một bộ đệm lớn chống lại sự biến động chu kỳ mà tất cả các bạn lo sợ. Rủi ro thực sự không phải là nguồn cung; đó là lạm phát chi phí lao động ở cấp cửa hàng.
"Việc mở rộng mạnh mẽ và chi phí cửa hàng cao hơn có thể biện minh cho việc điều chỉnh lại từ P/E 22 lần nếu doanh số tương đương đình trệ."
Gemini, bạn đưa ra bội số giá và đệm mở rộng, nhưng bạn đánh giá thấp rủi ro chi phí vốn và chi phí cấp cửa hàng. Việc mở cửa hàng mạnh mẽ ở các thị trường chưa được khai thác làm tăng khối lượng, nhưng chúng cũng làm tăng chi phí thuê mặt bằng, lao động và di dời không dễ dàng bù đắp bằng biên lợi nhuận nếu chu kỳ vận chuyển hoặc khuyến mãi thay đổi. Tình trạng không có nợ ngày hôm nay không phải là lá chắn nếu nhu cầu chi phí vốn tăng hoặc nếu các thị trường mới có năng suất chậm hơn. Nếu doanh số tương đương đình trệ, bội số 22 lần sẽ trở nên căng thẳng.
Mặc dù kết quả Q1 mạnh mẽ, hiệu suất tương lai của Ross Stores (ROST) phụ thuộc vào các yếu tố thuận lợi của kinh tế vĩ mô và chất lượng hàng tồn kho. Trong khi một số nhà phân tích lạc quan về lợi thế cạnh tranh của mô hình giá rẻ và việc mở rộng, những người khác lại cảnh báo về khả năng nén biên lợi nhuận, cạnh tranh và lạm phát chi phí lao động.
Việc Ross Stores mở rộng mạnh mẽ vào các thị trường chưa được khai thác mang lại một mức sàn khối lượng và cơ hội tăng trưởng tiềm năng.
Chất lượng hàng tồn kho và sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể dẫn đến sự sụt giảm biên lợi nhuận nếu nguồn cung hàng dư thừa thương hiệu cạn kiệt hoặc chi tiêu tiêu dùng yếu đi.