Điểm nổi bật trong Cuộc gọi kết quả kinh doanh quý I của WisdomTree

WisdomTree báo cáo kỷ lục AUM 152,6 tỷ USD với 5,9 tỷ USD dòng tiền净流入 toàn cầu (tỷ lệ tăng trưởng hữu cơ hàng năm 17%), giúp thúc đẩy doanh thu 159,5 triệu USD (tăng 48% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng điều chỉnh 40,6 triệu USD (0,27 USD/cổ phiếu).

Công ty đã hoàn tất việc mua lại nhà quản lý tài sản có trụ sở tại Vương quốc Anh Atlantic House với giá 200 triệu USD (≈4 tỷ USD AUM); mức sinh lời doanh thu ~95 điểm cơ sở của Atlantic House dự kiến sẽ làm tăng biên lợi nhuận trên toàn công ty khoảng 2 điểm cơ sở, mang lại mức tăng trưởng vừa phải và ngụ ý khoảng 11 triệu USD doanh thu tăng thêm theo tỷ lệ.

Đà của tài sản kỹ thuật số tiếp tục với AUM tài sản kỹ thuật số ở mức kỷ lục 867 triệu USD và 98 triệu USD dòng tiền净流入, được dẫn dắt bởi quỹ quỹ thị trường tiền tệ mã hóa WTGXX (mức sinh lời ~3,5%) đã nhận được sự miễn trừ của SEC để giao dịch 24/7 trên thị trường thứ cấp.

5 Cổ phiếu Nhỏ Cần Theo Dõi vào Năm 2026 Khi Nhà Đầu Tư Rút khỏi Công Nghệ Lớn

WisdomTree (NYSE:WT) báo cáo kỷ lục tài sản đang quản lý và dòng tiền净流入 đa dạng trên diện rộng trong cuộc gọi kết quả kinh doanh quý đầu tiên năm 2026, đồng thời nêu rõ việc hoàn tất việc mua lại Atlantic House và mở rộng triển vọng cho chi phí và biên lợi nhuận năm 2026.

Kỷ lục AUM và dòng tiền净流入 đa dạng trên diện rộng

Giám đốc Tài chính Bryan Edmiston cho biết tài sản đang quản lý đã đạt mức kỷ lục 152,6 tỷ USD, đánh dấu quý kỷ lục AUM thứ năm liên tiếp của công ty, tăng 6% so với cuối năm nhờ dòng tiền净流入 và sự tăng trưởng của thị trường. Edmiston cho biết sự tăng trưởng là “đa dạng trên diện rộng” với kỷ lục AUM trên các nền tảng của WisdomTree tại Mỹ, châu Âu và tài sản kỹ thuật số.

Quốc hội lại Đánh bại Thị trường—Dưới đây là 3 Cổ phiếu Họ đã Mua

WisdomTree đã tạo ra 5,9 tỷ USD dòng tiền净流入 toàn cầu, mà Edmiston mô tả là tỷ lệ tăng trưởng hữu cơ 17% theo năm. Theo từng kênh, ông trích dẫn 3,1 tỷ USD dòng tiền净流入 tại châu Âu, 2,6 tỷ USD tại Mỹ, 100 triệu USD trong tài sản kỹ thuật số và 75 triệu USD trong tài sản tư nhân.

Jarrett Lilien, Chủ tịch và Giám đốc Điều hành, cho biết chất lượng và quy mô của dòng chảy nổi bật, với dòng tiền净流入 trên “bảy trong số tám danh mục sản phẩm chính của chúng tôi,” mà ông cho rằng ủng hộ quan điểm rằng WisdomTree đang “chiến thắng ngày càng nhiều dưới dạng một nền tảng đa dạng thay vì bị ràng buộc với bất kỳ sản phẩm, chủ đề hoặc dự báo thị trường đơn lẻ nào.” Ông bổ sung rằng tháng Ba phản ánh “sổ tay thị trường giảm điểm” khi khách hàng phân bổ cho cả các rủi ro phòng thủ và chấp nhận rủi ro trong bối cảnh biến động, trích dẫn các sản phẩm như USFR như một “trọng tải danh mục đầu tư.”

Những lựa chọn cổ tức được các nhà phân tích bỏ qua mà bạn có thể tin cậy

Edmiston báo cáo doanh thu 159,5 triệu USD cho quý, tăng 8% so với quý IV và tăng 48% so với quý cùng kỳ năm trước, quy kết các khoản tăng này là do AUM cao hơn và sự tăng trưởng trong “các nguồn doanh thu khác.” Các nguồn doanh thu khác tổng cộng 16,4 triệu USD, tăng từ gần 13 triệu USD trong quý trước, phản ánh AUM cao hơn và hoạt động giao dịch tăng cao trong các sản phẩm châu Âu.

So với quý cùng kỳ năm trước, Edmiston cho biết kết quả cũng bao gồm khoảng 8 triệu USD đóng góp doanh thu từ Ceres, bao gồm 5,2 triệu USD phí quản lý và 3 triệu USD phí hiệu suất. Ông cho biết các phí hiệu suất phản ánh tính mùa vụ liên quan đến các cấu trúc phí dựa trên hiệu suất và “hoạt động hạn chế trong danh mục năng lượng mặt trời trong quý.”

Edmiston cho biết biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đã mở rộng 770 điểm cơ sở so với quý cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 40,6 triệu USD, tương đương 0,27 USD trên mỗi cổ phiếu. Ông lưu ý rằng lợi nhuận ròng điều chỉnh không bao gồm khoản lỗ trên việc thanh lý trái phiếu chuyển đổi liên quan đến việc mua lại lại một phần đáng kể các trái phiếu đáo hạn năm 2026 và 2029 của công ty.

Đáp lại một câu hỏi của nhà phân tích về các nguồn doanh thu khác, Edmiston cho biết sự tăng trưởng theo quý là do AUM cao hơn và phí giao dịch “chủ yếu liên quan đến các sản phẩm hàng hóa châu Âu của chúng tôi.” Ông cho biết khoảng 40% dòng mục doanh thu khác liên quan đến phí giao dịch và 60% dựa trên AUM, tạo ra sự biến động liên quan đến sự biến động của thị trường.

Việc mua lại Atlantic House hoàn tất; tập trung vào mức sinh lời doanh thu

Edmiston cho biết WisdomTree đã hoàn tất việc mua lại Atlantic House, một nhà quản lý tài sản có trụ sở tại Vương quốc Anh với khoảng 4 tỷ USD tài sản đang quản lý. Ông cho biết Atlantic House tạo ra 53 điểm cơ sở phí tư vấn từ các chiến lược kết quả xác định và chiến lược dựa trên phái sinh, cùng với “các nguồn doanh thu bổ sung,” bao gồm 25 điểm cơ sở trên 1,5 tỷ USD tài sản đang được tư vấn trong các mô hình được quản lý và phí cấu trúc từ các giải pháp đầu tư tùy chỉnh tổng cộng 13 triệu USD trong năm 2025. Ông cho biết các dòng doanh thu này ngụ ý mức sinh lời doanh thu tổng thể khoảng 95 điểm cơ sở.

Edmiston cho biết giá mua là 200 triệu USD, được tài trợ thông qua các trái phiếu chuyển đổi được phát hành gần đây. Ông cho biết giao dịch dự kiến sẽ làm tăng biên lợi nhuận doanh thu tổng thể của WisdomTree “gần 2 điểm cơ sở,” là “tăng trưởng vừa phải” và nhằm mục đích tăng cường năng lực sản phẩm và phân phối trên khắp châu Âu.

Giám đốc Điều hành Jonathan Steinberg cho biết công ty coi M&A là “một sự bổ sung cho sự tăng trưởng hữu cơ, không phải là chiến lược cốt lõi,” và mô tả các tiêu chí tập trung vào năng lực khác biệt, mức sinh lời doanh thu cao hơn, đặc điểm biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn và sự tăng trưởng đang tăng tốc. Steinberg cho biết Atlantic House mở rộng năng lực phái sinh và “các giải pháp định hướng kết quả” và giúp mở rộng dấu chân Giải pháp Danh mục của WisdomTree vào Vương quốc Anh.

Steinberg cũng định hình thỏa thuận dựa trên mức sinh lời doanh thu, cho biết mức sinh lời doanh thu khoảng 95 điểm cơ sở của Atlantic House dự kiến sẽ làm tăng biên lợi nhuận doanh thu trên toàn công ty khoảng 2 điểm cơ sở “lên khoảng 43,5 điểm cơ sở.” Trả lời một câu hỏi về cách lập mô hình cho thương vụ, Edmiston đề xuất nhà đầu tư xem xét các thành phần riêng lẻ thay vì một con số sinh lời duy nhất, đồng thời lưu ý rằng doanh thu từ các mô hình và cấu trúc của Atlantic House sẽ đi qua dòng mục “các nguồn doanh thu khác.” Ông cho biết việc tính tỷ lệ đóng góp doanh thu của Atlantic House trong năm 2025 sẽ ngụ ý “khoảng 11 triệu USD doanh thu tăng thêm” từ ngày hoàn tất.

Steinberg bổ sung rằng Atlantic House đã cung cấp “hơn 20 tỷ USD các giải pháp có cấu trúc” trên “hơn 120 khách hàng,” và ông cho biết công ty tin rằng năng lực kết quả xác định tùy chỉnh có sức hấp dẫn rộng lớn hơn ở châu Âu và Mỹ, với kỳ vọng về sự tăng trưởng trong dòng mục doanh thu khác không chỉ trong năm 2026 mà còn “đáng kể vào năm 2027.”

Cập nhật tài sản kỹ thuật số: quỹ quỹ thị trường tiền tệ mã hóa và đối tác

Trên nền tảng tài sản kỹ thuật số, Lilien cho biết WisdomTree đã tạo ra 98 triệu USD dòng tiền净流入 trong quý, với AUM tài sản kỹ thuật số đạt mức kỷ lục 867 triệu USD, được thúc đẩy chủ yếu bởi quỹ quỹ thị trường tiền tệ mã hóa.

Will Peck, Trưởng Nhóm Tài sản Kỹ thuật số, đã nhấn mạnh vị thế của quỹ quỹ thị trường tiền tệ mã hóa của WisdomTree, lưu ý rằng WTGXX là “quỹ theo Đạo luật 1940 được bán theo bản tóm tắt đăng ký tại Mỹ” và có sẵn cho khách hàng lẻ và doanh nghiệp của Mỹ cũng như doanh nghiệp toàn cầu. Peck cho biết WisdomTree đã nhận được sự miễn trừ của SEC để cho phép quỹ giao dịch qua nhà môi giới “trên thị trường thứ cấp theo cơ sở 24/7,” mà ông gọi là “chức năng thực sự độc đáo.”

Peck thảo luận về đối tác của WisdomTree với StableC, mô tả nó là một công ty khởi nghiệp do cựu nhân viên của Block dẫn đầu, tập trung vào các trường hợp sử dụng thanh toán cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa của Mỹ. Ông cho biết việc tiếp cận quỹ quỹ thị trường tiền tệ mã hóa có mức sinh lời “3,5% ngày nay” có thể là một sự cải thiện so với “các tài khoản tiết kiệm không tồn tại trả gần như không có gì.”

Trong phần bình luận bổ sung về nhu cầu, Peck cho biết AUM của quỹ đã tăng thêm 50 triệu USD vào tháng 4 sau khi kết thúc quý, và ông cho biết hầu hết AUM (khoảng “90–95%”) đến qua Kết nối WisdomTree. Ông mô tả các trường hợp sử dụng bao gồm các nhà phát hành stablecoin nắm giữ WTGXX làm tài sản dự trữ, quản lý kho bạc cho doanh nghiệp, và sử dụng WTGXX dưới dạng tài sản thế chấp sinh lời với “tính di động tài sản thế chấp.” Peck cũng cho biết WisdomTree đã xây dựng một ngăn xếp kỹ thuật số tích hợp dọc và đang trong các cuộc thảo luận để có thể cấp phép các phần tử công nghệ của mình cho các công ty khác.

Hướng dẫn cập nhật và hành động cơ cấu vốn

Edmiston cung cấp các bản cập nhật hướng tới tương lai, bao gồm tác động của Atlantic House đối với cơ sở chi phí:

Hướng dẫn tỷ lệ bồi thường trên doanh thu được duy trì ở mức 26–28%, với kỳ vọng sẽ xu hướng về nửa trên của phạm vi do tỷ lệ bồi thường cao hơn một chút của Atlantic House.

Hướng dẫn biên lợi nhuận gộp tăng 1 điểm phần trăm lên 83–84%, phản ánh đòn bẩy hoạt động và việc mua lại.

Hướng dẫn chi tiêu tùy chọn tăng 3 triệu USD để bao gồm Atlantic House.

Chi phí phân phối bên thứ ba dự kiến ở mức 20–24 triệu USD, được thúc đẩy bởi AUM cao hơn và hoạt động giao dịch tăng cao, chủ yếu ở châu Âu.

Chi phí lãi vay dự báo ở mức khoảng 53 triệu USD cho năm, phản ánh việc thanh lý dự kiến các trái phiếu đáo hạn còn lại năm 2026 và 2029 vào mùa hè; chi phí lãi vay hàng quý dự kiến khoảng 15 triệu USD trong quý II và khoảng 14 triệu USD trong quý III và IV.

Hướng dẫn thu nhập lãi tăng 2 triệu USD lên 10 triệu USD cho năm dựa trên tài sản mang lại lãi suất và môi trường lãi suất.

Thuế suất điều chỉnh dự kiến ở mức khoảng 24–25% (trước đây là 24%), phản ánh Atlantic House.

Edmiston cũng thảo luận về kỳ vọng pha loãng liên quan đến việc tái cấp vốn. Ông cho biết cổ phiếu pha loãng trung bình là 152 triệu trong quý đầu tiên, dự kiến sẽ tăng lên 155–158 triệu trong quý thứ hai do cổ phiếu được phát hành liên quan đến việc tái cấp vốn trái phiếu chuyển đổi, sau đó sẽ giảm xuống khoảng 154 triệu trong nửa cuối sau khi dự kiến thanh toán bằng tiền mặt và thanh lý các trái phiếu còn lại.

Trong phần kết luận, Steinberg cho biết WisdomTree đã bước vào “chương tiếp theo từ một vị thế mạnh mẽ,” nhấn mạnh động lực gần đây, các khoản đầu tư vào mã hóa và tài sản tư nhân, và sự tích hợp Ceres và Atlantic House bắt đầu từ quý thứ hai.

Về WisdomTree (NYSE:WT)

WisdomTree Investments, Inc (NYSE: WT) là một công ty quản lý tài sản có trụ sở tại Mỹ, chuyên về quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) và sản phẩm giao dịch trao đổi (ETPs). Thành lập vào năm 2006 bởi Jonathan Steinberg và có trụ sở chính tại Thành phố New York, WisdomTree đã xây dựng danh tiếng trong việc tiên phong trong các phương pháp lập chỉ mục thông minh dựa trên beta và trọng số cơ bản. Công ty thiết kế các chiến lược nhằm mục đích tăng cường lợi nhuận và giảm biến động bằng cách trọng số các thành phần dựa trên cổ tức, thu nhập hoặc các chỉ số tài chính khác thay vì chỉ dựa vào vốn hóa thị trường.

WisdomTree cung cấp một bộ sản phẩm đầu tư toàn diện bao gồm cổ phiếu, thu nhập cố định, tiền tệ, hàng hóa và tài sản kỹ thuật số.