أسهم نمو توزيعات الأرباح المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية للاستثمار بها الآن

النقاط الرئيسية
أفادت Moody's مؤخرًا بنمو في الإيرادات من رقمين وعائدات مذهلة، على الرغم من تأثر سهمها هذا العام.
تواجه أعمال Pool Corp ضغوطًا دورية، ولكن النمو قد يتسارع مرة أخرى.
تتمتع كلتا الشركتين بسجل حافل في نمو توزيعات الأرباح.
- 10 أسهم نتمنى أن تكون أفضل من Moody's ›
في بعض الأحيان، تعاقب الأسواق المالية كلًا من الشركات المستحقة وغير المستحقة خلال فترات عدم اليقين، مما يخلق فرصًا للشراء للمستثمرين على المدى الطويل الراغبين في البحث في الأسهم المهزومة للعثور على الشركات عالية الجودة التي تم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية.
حتى تاريخ اليوم، انخفضت أسهم شركة Moody's (NYSE: MCO) المتخصصة في البيانات والتقييمات المالية وشركة Pool Corp (NASDAQ: POOL) الموردة لمستلزمات حمامات السباحة بشكل حاد، حيث انخفضت بنسبة 16٪ و 11٪ على التوالي. ومع ذلك، تشير نظرة فاحصة إلى أساسيات كلتا الشركتين إلى أن هذه الانخفاضات قد تكون رد فعل مبالغ فيه. تعمل كلتا الشركتين بنماذج متينة بشكل لا يصدق، وتولدان تدفقات نقدية كبيرة، ولديهما تاريخ طويل في إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال زيادة توزيعات الأرباح باستمرار.
هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تريليونية في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن الشركة الوحيدة المعروفة، والتي تُسمى "احتكار لا غنى عنه" التي توفر التكنولوجيا الأساسية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالدخل والذين يتطلعون إلى شراء الانخفاض، إليكم سبب اعتبار هاتين الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية لتوزيعات الأرباح تستحق نظرة فاحصة اليوم.
Moody's
على الرغم من انخفاض السهم بنسبة 16٪ مؤخرًا، إلا أن أعمال Moody's تعمل بشكل جيد للغاية. ارتفعت إيرادات الشركة للربع الرابع من عام 2025 بنسبة 13٪ على أساس سنوي إلى 1.89 مليار دولار. ونما الربح بشكل أسرع حتى. أبلغت Moody's عن ربحية غير GAAP (معدلة) للسهم بقيمة 3.64 دولار للفترة، مقارنة بـ 2.62 دولار في الربع نفسه من العام الماضي.
كانت محركًا رئيسيًا لهذا الزخم في الإيرادات هو قطاع "خدمات تقييم Moody's Investors Service"، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 17٪ على أساس سنوي. ساهمت البيئة المالية المؤسسية القوية وسجل قياسي في إصدار الربع الرابع في مجال التمويل المتعلق بالبنية التحتية في تعزيز قوة القطاع. وساهم أيضًا قطاع التحليلات التابع للشركة - الذي يولد إيرادات اشتراك متكررة - حيث نما بنسبة 9٪ على أساس سنوي.
"تظهر نتائجنا لعام 2025 الطلب الهائل على حلول Moody's وقدرتنا على التنفيذ بدقة وسرعة"، لاحظ الإدارة في بيان أرباح الشركة للربع الرابع.
بالإضافة إلى ذلك، رفعت Moody's مؤخرًا توزيعات الأرباح بنسبة 10٪، مما رفع دفعتها ربع السنوية إلى 1.03 دولار للسهم الواحد. يمثل هذا السنة السابعة عشرة على التوالي لزيادة توزيعات الأرباح للشركة.
في حين أن عائد توزيعات الأرباح للسهم البالغ حوالي 0.9٪ في وقت كتابة هذا التقرير قد لا يبدو جذابًا بشكل خاص للمستثمرين الباحثين عن دخل، فإن سلامة ومسار نمو الدفعة أمران مقنعان. تتمتع Moody's بنسبة دفع محافظة للغاية تبلغ حوالي 29٪. وهذا يعني أن هذا العملاق المالي يحتفظ برأس مال وفير لإعادة استثماره في أعماله مع الاحتفاظ في الوقت نفسه بهامش واسع لدعم زيادات مستقبلية في توزيعات الأرباح.
بعد البيع الأخير، يتم تداول Moody's عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 31. في حين أن هذا لا يزال يمثل علاوة، إلا أنه سعر معقول لشركة ذات هوامش عالية ومتراكمة للنمو سلميًا قامت للتو بتقديم نمو بنسبة 20٪ في ربحية السهم المعدلة على مدار العام بأكمله.
Pool Corp
على عكس Moody's، تواجه Pool Corp بيئة اقتصادية كليًا أكثر تحديًا. تعمل شركة التوزيع بالجملة لمستلزمات حمامات السباحة من خلال رياح دورية، حيث تستمر أسعار الفائدة المرتفعة وإنفاق المستهلكين الحذر في التأثير على بناء حمامات السباحة الجديدة.
ظهر هذا الضغط في نتائج الشركة للربع الرابع من عام 2025. انخفضت إيرادات Pool Corp بنسبة تقريبية قدرها 1٪ على أساس سنوي إلى 982.2 مليون دولار. وانخفض ربح السهم بنسبة 13٪ إلى 0.85 دولار، مقارنة بـ 0.98 دولار في الربع نفسه من العام الماضي.
ولكن هناك جانب إيجابي.
تعتمد جوهر أعمال Pool Corp على منتجات الصيانة غير التقديرية. نظرًا لأن قاعدة حمامات السباحة المثبتة الموجودة تتطلب صيانة مستمرة بغض النظر عن البيئة الاقتصادية، فإن هذا يخلق أرضية لتدفقات نقدية الشركة. لاحظت الإدارة في بيان أرباح الربع الرابع أن مبيعات هذه العناصر غير التقديرية ظلت "مستقرة طوال العام".
علاوة على ذلك، لاحظت الشركة تحسنًا في اتجاهات المبيعات للمنتجات التقديرية خلال النصف الثاني من عام 2025.
علاوة على ذلك، حتى في بيئة دورية منخفضة، فإن توزيعات أرباح Pool Corp آمنة للغاية. تحتفظ الشركة بنسبة دفع تبلغ حوالي 45٪. وتواصل الشركة إعطاء الأولوية لإعادة رأس المال إلى المساهمين. في الربيع الماضي، زادت Pool Corp توزيعات الأرباح ربع السنوية بنسبة 4٪ لتصل إلى 1.25 دولار للسهم الواحد، مما يمدد سلسلة الشركة من الزيادات السنوية المتتالية لتوزيعات الأرباح لتصل إلى 15 عامًا.
تقدم الأسهم اليوم عائد توزيعات أرباح يبلغ حوالي 2.4٪ في وقت كتابة هذا التقرير. ومع انخفاض الأسهم بنسبة 11٪ هذا العام، يتم تداول الأسهم عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 19. نظرًا لأن هذا المضاعف يعتمد على الأرباح المثبطة حاليًا بسبب انخفاض دوري، فإن التقييم يبدو جذابًا للغاية. بمجرد أن يتحسن المشهد الاقتصادي ويتعافى الطلب على بناء حمامات السباحة الجديدة، ستكون Pool Corp في وضع جيد لرؤية نمو ربحية السهم الخاص بها يتسارع مرة أخرى.
أعتقد أن كلًا من Moody's و Pool Corp تمثلان شركات عالية الجودة تواجه ببساطة ضعفًا مؤقتًا في سعر السهم. تقدم Moody's للمستثمرين فرصة لشراء قوة بيانات مالية مزدهرة بتقييم أكثر معقولية، وتقدم Pool Corp فرصة تحول مقنعة بعائد توزيعات أرباح لائق.
في حين أن كلا السهمين لهما مخاطر، بما في ذلك الطبيعة المدمرة للذكاء الاصطناعي وتأثيره المحتمل على أعمال Moody's، بالإضافة إلى احتمال استمرار فترة ركود في بناء حمامات السباحة لفترة أطول من المتوقع، أعتقد أن شراء الانخفاض في هذين السهمين الموثوقين في نمو توزيعات الأرباح من المرجح أن يثبت أنه خطوة ذكية على المدى الطويل.
هل يجب عليك شراء أسهم Moody's الآن؟
قبل شراء أسهم في Moody's، ضع في اعتبارك هذا:
فريق تحليلات The Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقد أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن Moody's أحدها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك متى ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت من توصيتنا، فستحصل على 503592 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت من توصيتنا، فستحصل على 1076767 دولارًا! *
والآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط ​​عائد Stock Advisor الإجمالي هو 913٪ - وهو تفوق على السوق مقارنة بـ 185٪ للسهم 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 24 مارس 2026.
Daniel Sparks وعملائه ليس لديهم أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Moody's. توصي The Motley Fool بـ Pool. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
تعتبر الآراء ووجهات النظر الواردة هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.