تحذير بشأن سهم ADBE: لماذا خفض هذا المحلل هدف سعره لشركة Adobe؟

مقدم الحلول والبرمجيات Adobe (ADBE) تخضع للتدقيق في ظل تراجع في أسهم البرمجيات مدفوعًا بمخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي (AI). بعد أحدث نتائج الربع ربع سنوي، حافظ المحللون في Citigroup على تصنيف "محايد" لكنهم خفضوا هدف السعر من 315 دولارًا إلى 278 دولارًا، مما يعكس تغييرًا في وجهات النظر السوقية.
في حين لاحظ تيلر رادكي، محلل Citi، أن أرباح Adobe تجاوزت التوقعات، فإن تباطؤ الإيرادات المتكررة السنوية الطفيف أثار مخاوف بين المحللين. وتزيد من حالة عدم اليقين إعلان الرئيس التنفيذي للشركة، شانتانو نارايين، عن مغادرته بمجرد العثور على بديل مناسب. خفض جوزيف بونر، محلل Argus Research، تصنيف Adobe من "شراء" إلى "احتفاظ" بعد خبر انتقال الرئيس التنفيذي.
على الرغم من التراجع في أسهمها، تواصل Adobe دمج الابتكارات المولدة بالذكاء الاصطناعي بسرعة عبر مجموعة منتجاتها. وفي إطار ذلك، أعلنت الشركة عن شراكة استراتيجية مع NVIDIA Corporation (NVDA) لتسريع الإنشاء والإنتاج والتخصيص المدعوم بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك إطلاق نماذج Adobe Firefly المتقدمة وتدفقات العمل الوكيلة.
بالنظر إلى هذا المشهد، دعونا نلقي نظرة فاحصة على Adobe.
حول Adobe Stock
تطور Adobe برامج إبداعية وحلول تجربة رقمية، بما في ذلك أدوات لإدارة المستندات والأتمتة التسويقية والتحليلات. تمكّن منتجاتها المصممين والمسوقين والشركات من إنشاء وتسليم وتحسين المحتوى عبر المنصات الرقمية. يقع مقر Adobe في سان خوسيه، كاليفورنيا، وهي تدفع الابتكار في الخدمات المستندة إلى السحابة التي تدعم سير العمل الإبداعي العالمي. تبلغ القيمة السوقية للشركة 104.35 مليار دولار.
أصبحت أسهم Adobe تحت الضغط في ظل مخاوف المستثمرين من أن أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية من OpenAI و Midjourney و Canva و Figma تهدد هيمنة الشركة من خلال Photoshop و Illustrator. كما أدى انتقال القيادة إلى بعض حالة عدم اليقين.
على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية، انخفضت أسهم Adobe بنسبة 36.45٪، بينما انخفضت بنسبة 28.94٪ حتى تاريخه (YTD). خلال الأيام الخمسة الماضية، انخفضت بنسبة 9.13٪. وصلت الأسهم إلى أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا وهو 244.28 دولارًا في 24 فبراير، لكنها ارتفعت بنسبة 0.7٪ من هذا المستوى.
على أساس معدل للأمام، فإن نسبة السعر إلى الأرباح GAAP للأمام لـ Adobe تبلغ 13.27x وهي أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 29.60x.
Adobe تعلن عن نتائج قوية للربع الأول: نمو الذكاء الاصطناعي يرتفع
في 12 مارس، أعلنت Adobe عن نتائجها للربع الأول من السنة المالية 2026 (الربع المنتهي في 27 فبراير). ارتفعت إيراداتها الإجمالية بنسبة 12٪ على أساس سنوي (YOY) لتصل إلى رقم قياسي قدره 6.40 مليار دولار، متجاوزة 6.28 مليار دولار التي توقعها محللو وول ستريت. ويعزى ذلك بشكل أساسي إلى إيرادات الاشتراك، التي ارتفعت بنسبة 13٪ سنويًا لتصل إلى 6.20 مليار دولار. بلغ إجمالي ARR لـ Adobe في نهاية الربع 26.06 مليار دولار. والأهم من ذلك، أعلنت الشركة أيضًا أن ARR الخاص بها الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي قد تضاعف بأكثر من ثلاثة أضعاف على أساس سنوي.
نمو الدخل التشغيلي غير GAAP لـ Adobe بنسبة 11.8٪ من الفترة المماثلة في العام السابق ليصل إلى 3.04 مليار دولار، في حين بلغ EPS غير GAAP للشركة 6.06 دولارًا للربع الواحد، بزيادة 19.3٪ على أساس سنوي وأعلى من 5.88 دولارًا التي توقعها المحللون. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن تدفق نقدي تشغيلي قياسي للربع الأول بلغ 2.96 مليار دولار. في نهاية الربع، بلغت الالتزامات الإجمالية للأداء المتبقي (RPO) 22.22 مليار دولار، وتتكون الالتزامات الإجمالية للأداء المتبقي الحالية (cRPO) من 67٪ من الإجمالي.
المحللون في وول ستريت متفائلون بشأن أرباح Adobe المستقبلية. يتوقعون أن يرتفع EPS للشركة بنسبة 11.95٪ على أساس سنوي ليصل إلى 4.59 دولارًا للربع الحالي. بالنسبة للسنة المالية 2026، من المتوقع أن يرتفع EPS بنسبة 10.4٪ على أساس سنوي ليصل إلى 18.99 دولارًا، يليه نمو بنسبة 13.85٪ ليصل إلى 21.62 دولارًا في السنة المالية 2027.
ماذا يفكر المحللون في أسهم Adobe؟
بالإضافة إلى تحليلات Argus Research و Citi، قدم المحللون في وول ستريت مؤخرًا آراء متباينة حول أسهم Adobe. في نفس اليوم، خفضت غابرييلا بورخيس، محللة Goldman Sachs، هدف سعر Adobe من 290 دولارًا إلى 220 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف "بيع" سلبي، مما يعكس نظرة حذرة لآفاق الشركة.
بعد أرباح الربع الأول، خفض المحللون في Mizuho هدف السعر من 340 دولارًا إلى 315 دولارًا، لكنهم حافظوا على تصنيف "تفوق" صعودي. لاحظ محللو Mizuho أن الشركة تحاول تحقيق الدخل من أدواتها المولدة بالذكاء الاصطناعي، على الرغم من المنافسة الشديدة في السوق وعدم اليقين الاقتصادي الكلي الكبير.
في نفس اليوم، خفض محللو Wells Fargo هدف سعر Adobe من 405 دولارات إلى 330 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "وزن زائد" على السهم. جاءت الإيرادات الجديدة الصافية دون التوقعات، ويبدو أن تغييرًا مفاجئًا في الرئيس التنفيذي قد أثر على السهم، لكن الأنظار لا تزال تركز على كيفية تعويض استهلاك الذكاء الاصطناعي عن الرياح المعاكسة.
Adobe لا تزال مفضلة في وول ستريت، حيث يمنحها المحللون تصنيف "شراء معتدل" إجمالي. من بين 37 محللاً يصنفون السهم، قيم 15 محللاً السهم بـ "شراء قوي"، واقترح محللين اثنين "شراء معتدل"، بينما أعطى 16 محللاً تصنيف "احتفاظ"، وقيم أربعة محللين السهم بـ "بيع قوي". يمثل سعر الهدف المتفق عليه البالغ 339.32 دولارًا ارتفاعًا بنسبة 37.9٪ من المستويات الحالية. علاوة على ذلك، يشير هدف السعر الأعلى في الشارع البالغ 510 دولارات إلى ارتفاع بنسبة 107.3٪.
في تاريخ النشر، لم يكن لأنوشكا داتا (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) أي مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذا المقال هي لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال في الأصل على Barchart.com.