اتفق أفراد اللجنة بشكل عام على أنه بينما تُعد بنية "آرم" ARM الموفرة للطاقة حاسمة لمراكز البيانات، فإن التأثير طويل الأمد للذكاء الاصطناعي في علاج السرطان والروبوتات الشبيهة بالبشر لا يزال قائماً على التكهنات. تمحور النقاش الرئيسي حول نموذج ترخيص "آرم" واحتمال انضغاط الإيرادات بسبب قيام شركات الحوسبة الفائقة (hyperscalers) ببناء سيليكون مخصص، حيث أبدى بعض أعضاء اللجنة (ChatGPT, Claude) ميولاً هبوطية (bearish) بينما دافع آخرون (Gemini, Grok) عن أن هيمنة "آرم" على مجموعة تعليمات بنية المعالج (ISA) وخدمات منظومتها تخفف من هذه المخاطر.
المخاطر: ضغط محتمل على الإيرادات بسبب قيام شركات الحوسبة الفائقة ببناء رقاقات سيليكون مخصصة وتقليص هوامش ترخيص ARM.
فرصة: موقع ARM المهيمن في الحوسبة الموفرة للطاقة وخدمات نظامها البيئي.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
- منشور
رئيس أكبر شركة تقنية في المملكة المتحدة يقول إن الذكاء الاصطناعي سيجد علاجًا للسرطان لا يستطيع البشر إيجاده في حياتنا.
قال رينيه هاس، الرئيس التنفيذي لشركة Arm Holdings، وهي شركة تصميم الرقائق ومقرها كامبريدج، إنه بينما كان نمذجة كيفية تأثر علامة DNA بالسرطان مشكلة "معقدة للغاية" حاليًا، فإن أجهزة الكمبيوتر "ستحلها" في المستقبل.
كما …
اقرأ المزيد
- منشور
رئيس أكبر شركة تقنية في المملكة المتحدة يقول إن الذكاء الاصطناعي سيجد علاجًا للسرطان لا يستطيع البشر إيجاده في حياتنا.
قال رينيه هاس، الرئيس التنفيذي لشركة Arm Holdings، وهي شركة تصميم الرقائق ومقرها كامبريدج، إنه بينما كان نمذجة كيفية تأثر علامة DNA بالسرطان مشكلة "معقدة للغاية" حاليًا، فإن أجهزة الكمبيوتر "ستحلها" في المستقبل.
كما أخبر هاس هيئة الإذاعة البريطانية (BBC) أن الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى انتشار واسع للروبوتات البشرية في السنوات الخمس المقبلة، لكن نموه السريع الحالي يعوقه نقص الرقائق اللازمة لبناء مراكز البيانات.
ومع ذلك، كان متشككًا بشأن فكرة إمكانية تصنيع الرقائق في المملكة المتحدة في المستقبل.
تصمم Arm المعالجات أو وحدات المعالجة المركزية للرقائق الدقيقة المستخدمة بالفعل في مئات المليارات من الهواتف والسيارات والساعات الذكية والأجهزة حول العالم.
في وقت سابق من هذا الصيف، جعلت ذروة سعر سهم الشركة وسط طفرة الذكاء الاصطناعي منها، من حيث القيمة النقدية، الشركة الأكثر قيمة في تاريخ المملكة المتحدة.
قال هاس، الذي تنحى من مجلس إدارة شركة الأدوية العملاقة البريطانية AstraZeneca في أبريل، لبودكاست Big Boss Interview التابع لهيئة الإذاعة البريطانية (BBC): "الذكاء الاصطناعي سيجد... علاجًا للسرطان لا يمكنني أنا وأنت، نحن البشر الآخرون، إيجاده في حياتنا. أعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيساعد في علاج السرطان في حياتنا."
"نمذجة خلية، نمذجة إنسان، نمذجة كيفية تأثر علامة DNA بالسرطان - إنها مشكلة معقدة للغاية، ليس فقط للبشر اليوم، ولكن لأجهزة الكمبيوتر التي تشغل الذكاء الاصطناعي."
"ومع ذلك، في المستقبل، بينما نغذي هذه النماذج في أجهزة الكمبيوتر أكثر فأكثر، وتصبح أجهزة الكمبيوتر أكثر تطورًا لتشغيل النماذج، فإنها ستحلها،" قال هاس، الذي يشغل أيضًا دورًا رئيسيًا في المالك الرئيسي لشركة Arm، شركة Softbank اليابانية، التي لديها مجموعة من الاستثمارات في التكنولوجيا بما في ذلك OpenAI.
قال البروفيسور كريس باكال، من معهد أبحاث السرطان في لندن والرئيس التنفيذي لشركة Sentinal4D، إن السؤال الحقيقي لم يعد ما إذا كنا نستخدم الذكاء الاصطناعي، بل ما نغذيه به.
قال إنهم في مختبرات مثل مختبره، يدربون الذكاء الاصطناعي على بيانات مولدة بأنفسهم من عينات المرضى.
"لا يتم جمعها من الإنترنت. لا تحتاج إلى مركز بيانات ضخم لتشغيلها. مستقبل الذكاء الاصطناعي الطبي لن ينتمي إلى من يبني أكبر كمبيوتر. بل سينتمي إلى من يمتلك القياسات الصحيحة."
"هذا النوع من التنبؤ يمكن أن يختصر سنوات من الوقت المستغرق لتطوير علاجات جديدة. هذا هو المجال الذي يحقق فيه الذكاء الاصطناعي فائدة حقيقية للمرضى."
خسائر الوظائف 'مبالغ فيها'
في مقابلة واسعة النطاق، قال هاس إن الرقائق التي تصممها Arm ستغذي الروبوتات ذاتية التعلم "بطريقة كبيرة جدًا" في التصنيع والتنظيف والأمن وبناء الجسور وإجراء الإصلاحات في غضون عقد من الزمن.
"مع الذكاء الاصطناعي، يمكن لهذه الروبوتات أن ترى وتتعلم وتُعاد برمجتها بشكل أساسي لمهام جديدة. لذا، في صناعة الخدمات، يمكن للروبوت الذي تمت برمجته لترتيب سرير أن يتعلم أيضًا كيفية ترتيب المناشف في الغرفة، أو تنظيف صناديق القمامة، أو أي شيء تريده."
وردًا على المخاوف من أن يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى خسائر وظيفية جماعية، قال هاس إنه بينما سيكون هناك بعض التغيير للعمال، فإن "تقديرات اختفاء الوظائف واستبدالها بالكامل بالآلات مبالغ فيها إلى حد ما" وأنها تفوقها الفرص الجديدة.
كما قال إن المخاوف بشأن تصحيح محتمل في الارتفاع الملحوظ للقيمة السوقية لأسهم شركات الذكاء الاصطناعي كانت مبالغًا فيها، بسبب الطلب طويل الأجل على الذكاء الاصطناعي.
قال إن تقنية Arm الموفرة للطاقة تُستخدم الآن في نصف مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي حول العالم.
قال إن هذا أدى إلى تطور كبير في أعمالها في الأشهر الأخيرة، مع بيعها لرقائقها الدقيقة الخاصة. طلبت شركة Meta المالكة لفيسبوك من Arm تطوير شريحة Arm AGI، و"الطلب فاق كل التوقعات"، وفقًا لهاس، مع طلب يتجاوز ملياري دولار منذ إطلاقها في مارس.
مقابلة Big Boss: Arm Holdings رينيه هاس
يقول الرئيس التنفيذي لشركة تصميم الرقائق Arm لهيئة الإذاعة البريطانية (BBC) إن الذكاء الاصطناعي سيساعد في علاج السرطان، ويؤدي إلى انتشار واسع للروبوتات البشرية في السنوات الخمس المقبلة، لكن نموه السريع يعوقه نقص الرقائق اللازمة لمراكز البيانات.
ومع ذلك، كانت هناك تحديات في توريد العديد من أنواع الرقائق، والتي يعتقد هاس أنها تعيق طرح الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.
أشار إلى خطط لمراكز بيانات ضخمة "متعددة الجيجاوات" في فرنسا والولايات المتحدة بالإضافة إلى خطط لوضعها في الفضاء.
"نحن بالتأكيد في بيئة يعاني فيها العرض من قيود. هل يمكنك الحصول على ما يكفي من الرقائق؟ نحتاج إلى المزيد من المصانع [مصانع الرقائق] قبل أن نتمكن من وضع مركز بيانات في الفضاء."
لكنه لا يعتقد أن التصنيع، المتمركز حاليًا حول الشركة التايوانية العملاقة TSMC، يمكن أن يحدث في النهاية في المملكة المتحدة، على الرغم من إجراء الحكومة محادثات مع الصناعة حول إمكانية جلب أجزاء من سلسلة توريد الرقائق المادية إلى هنا.
"لا أعتقد أنه من الضروري للمملكة المتحدة بناء مصانع. المصانع مكلفة للغاية. تتطلب الكثير من العمال المتخصصين. تتطلب الكثير من الموارد الطبيعية، وهناك نظام بيئي واسع إلى حد ما لتلك الأمور."
باعتبارها الأمل الكبير للتكنولوجيا البريطانية لعقود، أعرب بعض الوزراء الحكوميين عن أسفهم لبيع Arm لمستثمرين يابانيين في عام 2016 وإدراجها الجزئي اللاحق في بورصة ناسداك في نيويورك بدلاً من لندن.
لكن هاس أكد أن نصف موظفي Arm ما زالوا في المملكة المتحدة وقال إن الشركة كانت "بفارق كبير أكبر جهة توظيف في كامبريدج".
-
منشور منذ 11 ساعة
-
منشور 27 أغسطس
-
منشور 28 يناير
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
آراء افتتاحية
“سوف تسرع الذكاء الاصطناعي من تقدم أبحاث السرطان والطب المخصص، ولكنها لن تقدم علاجًا مضمونًا خلال حياتنا.”
يراهن رينيه هاس على ضجة الذكاء الاصطناعي مع ربطها بواقع مادي. يطرح المقال الذكاء الاصطناعي كمسار شبه معجز للوصول إلى علاج للسرطان، لكن علم الأحياء والتجارب السريرية يجعلان هذه النتيجة محل تكهن كبير حتى مع تسريع الذكاء الاصطناعي لاكتشاف وفرز الحالات. أقوى إشارة في المدى القريب هي الطلب على الأجهزة: نقص في الرقائق يقيد بناء مراكز البيانات وتدريب الذكاء الاصطناعي، ما قد يخنق الإنفاق الرأسمالي وسرعة الاختراقات. نموذج Arm—الترخيص ووحدات النظام على الشريحة فائقة الكفاءة في الطاقة—يستفيد من طلب مستمر على الذكاء الاصطناعي، رغم بقاء مسألة مصانع المملكة المتحدة. تنبؤات الفضاء والروبوتات البشرية تبدو طموحة أكثر منها قابلة للتنفيذ.
قد تأتي breakthroughs السرطان المدعومة بالذكاء الاصطناعي أسرع مما يتوقع المتشككون، مع نضوج بيانات multi-omics والأدلة الواقعية. الخيط المتفائل — بأن الذكاء الاصطناعي سيمكن عمليات نشر على نطاق الفضاء ومراكز البيانات — قد يتحقق ويعيد صياغة دورة الإنفاق الرأسمالي.
“يُبالغ السوق في التركيز على دور ARM في التوسع الهائل لمراكز البيانات، بينما يُقلل من تقدير التحول نحو نماذج الذكاء الاصطناعي المتخصصة والكفؤة في استخدام البيانات، والتي قد تتطلب قدرًا أقل من القدرة الحاسوبية الخام.”
يرينيه هاس يروج لرؤية "الحوسبة أولاً" للاكتشافات الطبية، لكن هذه سردية كلاسيكية من جانب العرض تهدف إلى تبرير تقييم ARM المرتفع. بينما لا يمكن إنكار أن بنية ARM الموفرة للطاقة حاسمة لقيود الطاقة في مراكز البيانات، فإن الاختناق ليس فقط في العرض الخام للرقاقات—بل في فجوة "جودة البيانات" التي أبرزها البروفيسور بقال. إذا اتجه الذكاء الاصطناعي الطبي نحو الحوسبة الطرفية أو نماذج أصغر متخصصة مدربة على بيانات سرية مملوكة، فقد يكون الطلب على مراكز البيانات المركزية الضخمة "متعددة الغيغاواط" أقل خطية مما يقترحه هاس. تتداول ARM حاليًا عند مضاعف ربحية مستقبلية ضخمة؛ المستثمرون يثمنون الكمال، متجاهلين خطر أن مبادرات بناء الرقاقات السيادية قد تقوض في النهاية هيمنة تراخيص ARM.
إذا أصبحت بنية ARM المعيار العالمي لكل من الذكاء الاصطناعي الطرفي ومراكز البيانات فائقة النطاق، فقد تحقق الشركة احتكارًا يشبه 'وينتل' يجعل مخاوف التقييم الحالية غير ذات صلة.
“يُعد نشاط ARM المباشر للرقائق (طلب بقيمة 2 مليار دولار) صعوديًا حقيقيًا، لكن الجداول الزمنية للذكاء الاصطناعي في علاج السرطان والروبوتات هي ضجيج غير قابل للتحقق يخفي ضغوط الهامش الحقيقية الناجمة عن منافسة الرقائق المخصصة.”
يخلط هاس بين ثلاث روايات منفصلة—الذكاء الاصطناعي للسرطان (تكهنات طويلة الأجل)، والروبوتات الشبيهة بالبشر (ادعاء الخمس سنوات مبالغ فيه)، وقيود إمدادات الرقائق قصيرة الأجل—لتبرير تقييم ARM. إن الطلب على رقائق AGI البالغ 2 مليار دولار منذ مارس حقيقي وإيجابي لنموذج المبيعات المباشرة الجديد لـ ARM، لكن تأطير علاج السرطان هو مجرد ضجيج تسويقي. إن ادعاء نقص الرقائق يتناقض مع تعليقات TSMC الأخيرة حول عودة الإمدادات إلى طبيعتها؛ فإذا كانت الإمدادات تقيد فعلياً بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لما كانت Meta تطالب برقائق مخصصة. إن حصة ARM البالغة 50% في سوق مراكز البيانات قيّمة، لكن المقال لا يتناول التهديدات التنافسية (الرقائق المخصصة من الشركات العملاقة المشغلة للسحابة، وبدائل RISC-V) أو ما إذا كان نموذج ترخيص ARM قابلاً للتوسع في أعمال الرقائق المباشرة.
إذا استمرت شركات الحوسبة فائقة السعة (ميتا، جوجل، أمازون) في تصميم رقائقها الخاصة لتقليل تكاليف ترخيص ARM، فإن الخندق التنافسي لـ ARM يتآكل بغض النظر عن اختراق مراكز البيانات؛ قد يكون الطلب بقيمة 2 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي العام عقدًا لمرة واحدة، وليس إيرادات متكررة.
“طلب غير مسبوق على رقائق AGI الخاصة بـ Arm يشير إلى تسارع الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي تفوق اختناقات العرض قصيرة الأجل.”
طلب شركة أرم لشرائح الذكاء الاصطناعي العامة بقيمة 2 مليار دولار من ميتا ونشرها في نصف مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي يؤكد فرص الإيرادات القريبة من السيليكوم الكستم الخاص، حتى مع تأشير الرئيس التنفيذي إلى قيود الإمدادات التي تؤخر بناء المرافق بقدرات تصل إلى عشرات الغيغاوات. جدول الأعمال المتعلق بعلاج السرطان والروبوتات يبقى محتملاً وغير مرتبط بأرباح 2024-2025. شكوك السوق البريطانية حول المصانع واقعية بالنظر إلى تركيز شركة تايوان للمشاريع الدقيقة واحتياجات النظام البيئي، ومع ذلك فإن نموذج الترخيص الخاص بشركة أرم لا يزال يستفيد من أي توسع في الطاقة الإنتاجية في أماكن أخرى.
نقص الإنتاج المستمر لمصانع التصنيع والاعتماد على TSMC قد يحد من قدرة Arm على تحويل الفوز بالتصميمات إلى حجم شحن، مما يقلل من السرد النموي الذي تروج له المقالة.
النقاش
رداً على Claude
“الخطر الحقيقي هو أن تحول الشركات العملاقة في الحوسبة السحابية إلى رقائق مصممة ذاتياً قد يقلص إيرادات ترخيص ARM، مما يجعل الطلب على الذكاء الاصطناعي عبئاً على الإيرادات ما لم تستطع ARM تحقيق الدخل بما يتجاوز الملكية الفكرية (الأدوات، الملكية الفكرية الأمنية، خدمات النظام البيئي).”
قلق كلود من أن تؤدي شركات الحوسبة الفائقة إلى تآكل الخندق التنافسي لـ ARM وجيه، لكن الخلاصة أقوى: التهديد ليس في تحول 'المزيد من العملاء' إلى الرقائق المصممة داخليًا—بل في احتمالية انضغاط إيرادات الترخيص إذا أصبح تصميم السيليكون الذاتي هو القاعدة. يُفرط المقال في ترجيح حصة مراكز البيانات دون توضيح كيفية تحقيق ARM للإيرادات خارج نطاق الملكية الفكرية. إذا تمكنت ARM من تحقيق الدخل من أدوات المطورين، وملكية الأمن الفكري، وخدمات النظام البيئي، فإن الخندق التنافسي يستمر؛ وإلا، فقد يصبح توجه الرقائق المباشرة عبئًا على الإيرادات حتى مع الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي.
رداً على Claude
“يتم حماية هيمنة ARM من خلال عدم الكفاءة الحرارية للمعماريات المنافسة، مما يجعل الانتقال إلى السيليكون المخصص صافي إيجابي لاختراق ISA الخاص بـ ARM.”
كلود وتشات جي بي تي يفتقرون إلى واقع "التكلفة الإجمالية للملكية" (TCO). لا تقوم الشركات الضخمة فقط ببناء رقاقات مخصصة لتجنب رسوم الترخيص؛ بل إنها تبنيها لأن x86 غير كفء حراريًا على نطاق واسع. ARM ليست مجرد بائع للملكية الفكرية؛ بل هي الشرط الأساسي لمراكز البيانات المقيدة من حيث الطاقة. حتى مع استخدام السيليكون المخصص، تظل الهندسة التعليمية الأساسية (ISA) قائمة على أساس ARM. المخاطر الحقيقية ليست ضغط الإيرادات - بل هي إمكانية أن يستولي RISC-V على سوق الحواف منخفضة التكلفة، مما يؤدي إلى توحيد أسعار ARM في الفئة المتوسطة.
رداً على Gemini
“لا يضمن احتكار ISA من ARM تحقيق إيرادات متكررة إذا حصل العملاء على ترخيص مرة واحدة ثم قاموا بالتصميم ذاتيًا بعد ذلك.”
حجة جيميني حول التكلفة الإجمالية للملكية سليمة، لكنها تخلط بين خندقين تنافسيين منفصلين. صحيح أن هيمنة بنية مجموعة تعليمات ARM في الحوسبة الموفرة للطاقة متينة. لكن هذا لا يحمي إيرادات الترخيص إذا قامت شركات الحوسبة الفائقة بترخيص بنية مجموعة التعليمات مرة واحدة، ثم صممت الرقاقات داخلياً. السؤال الحقيقي: هل منظومة ARM (المترجمات، الأمن، أدوات المطورين) تفرض علاوة كافية لتعويض ضغط الهوامش الناتج عن الرقاقات المخصصة؟ إن لم يكن الأمر كذلك، تصبح ARM جهة ترخيص لمرة واحدة، وليست محركاً للإيرادات المتكررة.
رداً على Claude
“مبيعات رقائق AGI المباشرة تخاطر بضغط هوامش تراخيص ARM عبر سوابق تسعير الحجم.”
يتساءل كلود بحق عما إذا كان النظام البيئي يعوض ضغط الهوامش الناتج عن الرقائق المخصصة، لكن الفجوة الحقيقية تكمن في كيفية تعامل صفقات ARM المباشرة الجديدة بقيمة 2 مليار دولار مع Meta لتطبيع التسعير القائم على الحجم الذي يقوض هوامش الترخيص التي تزيد عن 80%. يساعد دفاع TCO الخاص بـ Gemini مشغلي الخدمات السحابية الضخمة، لكنه يترك ARM عرضة للخطر إذا وضعت تلك الصفقات سوابق لاقتصاديات أقل لكل وحدة حتى مع بقاء حصة مراكز البيانات عند 50%.
حكم اللجنة
NEUTRAL لا إجماعاتفق أفراد اللجنة بشكل عام على أنه بينما تُعد بنية "آرم" ARM الموفرة للطاقة حاسمة لمراكز البيانات، فإن التأثير طويل الأمد للذكاء الاصطناعي في علاج السرطان والروبوتات الشبيهة بالبشر لا يزال قائماً على التكهنات. تمحور النقاش الرئيسي حول نموذج ترخيص "آرم" واحتمال انضغاط الإيرادات بسبب قيام شركات الحوسبة الفائقة (hyperscalers) ببناء سيليكون مخصص، حيث أبدى بعض أعضاء اللجنة (ChatGPT, Claude) ميولاً هبوطية (bearish) بينما دافع آخرون (Gemini, Grok) عن أن هيمنة "آرم" على مجموعة تعليمات بنية المعالج (ISA) وخدمات منظومتها تخفف من هذه المخاطر.
موقع ARM المهيمن في الحوسبة الموفرة للطاقة وخدمات نظامها البيئي.
ضغط محتمل على الإيرادات بسبب قيام شركات الحوسبة الفائقة ببناء رقاقات سيليكون مخصصة وتقليص هوامش ترخيص ARM.
إشارات ذات صلة
هذا ليس نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.