من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير مع ارتفاع أسعار النفط والغاز؛ نمو الأجور في المملكة المتحدة يسجل أدنى مستوى له في خمس سنوات - أخبار الأعمال الحية

مقدمة: قرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا اليوم
صباح الخير، ومرحباً بكم في تغطيتنا المستمرة للأعمال والأسواق المالية والاقتصاد العالمي.
يواجه محافظو البنوك المركزية في العالم معضلة في الوقت الحالي. مع تسبب أزمة الشرق الأوسط في ارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار مخاطر التضخم، وضعف الاقتصادات، هل يجب عليهم خفض تكاليف الاقتراض لدعم النمو أم رفعها لكبح الأسعار؟
بدلاً من اتخاذ قرار الآن، هناك إغراء قوي للانتظار والمراقبة.
ولهذا السبب، من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند الظهيرة، بعد اجتماعه الأخير للجنة السياسة النقدية.
قبل بدء الصراع الإيراني، كان خفض سعر الفائدة اليوم يُنظر إليه على أنه فرصة بنسبة 80٪ من قبل أسواق المال. ولكن الآن، مع تجاوز سعر النفط 100 دولار للبرميل، تشير الأسواق إلى أن هناك فرصة بنسبة 97٪ لأن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75٪ اليوم.
يشرح أجيث ناير، المدير التنفيذي للاستثمار في Isio Investment Management:
"لقد تحولت التوقعات لأسعار الفائدة في المملكة المتحدة بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة، حيث تتوقع الأسواق الآن أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير في مارس، مع الإبقاء على الأسعار عند 3.75٪، على الرغم من تسعير خفض سابق.
المحرك الرئيسي هو ارتفاع أسعار النفط والغاز المرتبطة بالصراع الإيراني، مما دفع مخاطر التضخم إلى الارتفاع. وهذا يخلق خلفية صعبة لكل من صانعي السياسات والمستثمرين. في أسواق الدخل الثابت، تعرضت سندات الحكومة البريطانية بالفعل لضغوط في بعض الأحيان، مع ارتفاع العائدات مع تقليص توقعات خفض أسعار الفائدة، وفي الآونة الأخيرة، استعادت جزئيًا. تعكس السندات ذات الاستحقاق الأقصر مسارًا أكثر غموضًا للسياسة بدلاً من دورة تسهيل مباشرة.
من المتوقع أيضًا أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم.
لقد بدأ بنك اليابان الأمور الليلة الماضية، بالإبقاء على أسعار الإقراض دون تغيير، كما فعل بنك كندا أمس.
الليلة الماضية، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير، وحذر من أن "تداعيات التطورات في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة".
صراع الشرق الأوسط "يخيف الأسواق" مع ارتفاع أسعار الغاز والنفط
يشير تقرير كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في XTB، إلى أن الارتفاع في أسعار النفط والغاز هذا الصباح، والتباطؤ في نمو الأجور في المملكة المتحدة، هما أهم ما يجب مراقبته في الأسواق اليوم:
وصل خام برنت إلى 113 دولارًا للبرميل، وهو أحد أعلى مستوياته منذ بدء الصراع. تصاعد الصراع يخيف السوق وتشير أسواق العقود الآجلة إلى خسائر فادحة للأسهم عند الافتتاح، مع تدهور معنويات المخاطرة. النفط يقود الحافلة في هذا السوق، وحيثما يذهب، ستتبعه معنويات المخاطرة.
أسعار الغاز الطبيعي ترتفع مرة أخرى وهي أعلى بنسبة 30٪ بعد الهجمات على حقل رأس لفان للغاز في قطر. وقد دفع هذا الرئيس دونالد ترامب إلى دعوة إسرائيل وإيران إلى وقف استهداف مواقع الطاقة. ومع ذلك، سيتطلب الأمر الكثير من المعنويات الإيجابية وتدفق الأخبار لتهدئة أسعار الطاقة اليوم.
لم تكن بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة سيئة كما كان يُخشى، حيث ظل معدل البطالة ثابتًا عند 5.2٪، ولم يتغير سوق العمل في المملكة المتحدة كثيرًا في بداية العام.
هناك علامات على أن الشركات توظف مرة أخرى، وقد أبلغ مكتب الإحصاء الوطني عن زيادة قدرها 6000 عامل مدفوع الأجر في يناير ويقدر إضافة 20000 عامل مدفوع الأجر آخرين في فبراير. معدل الشواغر مستقر، مع انخفاض في الشركات الصغيرة يقابله زيادة في الوظائف في الشركات الكبيرة. هذا يشير إلى أن توقعات الوظائف تحسنت في بداية العام مقارنة بنهاية عام 2025.
الخبر الكبير هو أن أجور المملكة المتحدة تراجعت إلى أدنى مستوى لها في 5 سنوات، مع تباطؤ نمو الأجور في كل من القطاعين الخاص والعام. هذه نقطة مضيئة واحدة في توقعات ضعيفة بخلاف ذلك للتضخم في المملكة المتحدة. تستمر بيانات اليوم في دعم بنك إنجلترا الذي يشعر بالقلق بشأن توقعات النمو. يستمر صراع الشرق الأوسط في الهيمنة، وسيتطلب الأمر خفضًا كبيرًا للتصعيد في هذه المرحلة لتعزيز معنويات السوق وخفض أسعار الطاقة.
تباطأ نمو الأجور في المملكة المتحدة إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات، في علامة مقلقة للعمال مع تسبب أزمة الشرق الأوسط في ارتفاع تكاليف الطاقة.
ارتفع متوسط الأجور (باستثناء المكافآت) بنسبة 3.8٪ في الأشهر الثلاثة المنتهية في يناير، بانخفاض من 4.1٪ في أكتوبر-ديسمبر 2025، حسبما أفاد مكتب الإحصاء الوطني.
تباطأ نمو إجمالي الأجور (بما في ذلك المكافآت) إلى 3.9٪ في نوفمبر-يناير، بانخفاض من 4.2٪ قبل شهر.
لكلا مقياسي الأجور، هذا هو أبطأ نمو منذ سبتمبر إلى نوفمبر 2020.
يُظهر تقرير سوق العمل في المملكة المتحدة اليوم أيضًا أن معدل البطالة ظل عند أعلى مستوى له في خمس سنوات عند 5.2٪.
يقول لوك بارثولوميو، نائب كبير الاقتصاديين في Aberdeen:
"مع بقاء البطالة ثابتة عند 5.2٪ وزيادة نادرة في التوظيف المدفوع الأجر، يرسم هذا التقرير صورة أكثر إيجابية قليلاً لسوق العمل. ومع استمرار ضعف نمو الأجور مرة أخرى، في الأوقات العادية، كان هذا تقريرًا مطمئنًا نسبيًا لبنك إنجلترا.
لكن التقرير يبدو قديمًا في ضوء الصراع الإيراني، ومخاطر التضخم الناجمة عن الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة. لذا، في حين أن اجتماع بنك إنجلترا اليوم بدا في السابق كنقطة محتملة لخفض أسعار الفائدة التالي، فمن المتوقع بدلاً من ذلك أن تظل السياسة دون تغيير اليوم حيث يمنح صانعو السياسات أنفسهم مزيدًا من الوقت لرؤية كيف سيتكشف الصراع.
تُعد صدمات العرض السلبية صعبة على البنوك المركزية للتنقل فيها لأنها تدفع التضخم إلى الأعلى وتقلل النمو في نفس الوقت. المعضلة حادة بشكل خاص لبنك إنجلترا في الوقت الحالي حيث كان نمو المملكة المتحدة ضعيفًا بالفعل وكانت توقعات التضخم أقل رسوخًا. لذا، في حين نعتقد أن العقبة أمام العودة إلى رفع أسعار الفائدة مرتفعة للغاية، فقد يتم تأخير تخفيضات أسعار الفائدة بشكل كبير."
ارتفاع أسعار الغاز في المملكة المتحدة بنسبة 25٪ مع تصاعد أزمة الشرق الأوسط
أسعار الغاز الأوروبية تشهد ارتفاعًا هذا الصباح أيضًا.
ارتفع سعر الغاز بالجملة في المملكة المتحدة للشهر المقبل بنسبة 25.5٪ هذا الصباح ليصل إلى 175 بنسًا للثرم، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2022، حسبما تشير رويترز.
ارتفع سعر الغاز القاري أيضًا. ارتفع "سعر الغاز الهولندي بالجملة للشهر الأمامي" بأكثر من 31٪ ليصل إلى 71.7 يورو لكل ميجاوات ساعة، وهو أعلى مستوى له منذ نهاية ديسمبر 2022.
يتفاعل المتداولون مع تصاعد أمس في الشرق الأوسط، حيث هاجمت إيران أكبر منشأة للغاز الطبيعي المسال في العالم في قطر بعد هجوم إسرائيل على حقل غاز بارس الجنوبي، الأكبر في العالم.
ردًا على ذلك، هدد دونالد ترامب بـ "تفجير" بارس الجنوبي بالكامل إذا هاجمت إيران قطر مرة أخرى:
سعر النفط يرتفع بسرعة مرة أخرى اليوم، مما يزيد من الصداع الذي يواجه محافظي البنوك المركزية.
ارتفع خام برنت بنسبة 5.9٪ ليصل إلى 113.76 دولارًا للبرميل، مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
أظهر هجوم إسرائيل على حقل غاز بارس الجنوبي العملاق في إيران أمس أن الحرب قد تصاعدت، مع تهديد الحرس الثوري الإيراني باستهداف منشآت النفط والغاز في جميع أنحاء المنطقة ردًا على ذلك.
مقدمة: قرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا اليوم
صباح الخير، ومرحباً بكم في تغطيتنا المستمرة للأعمال والأسواق المالية والاقتصاد العالمي.
يواجه محافظو البنوك المركزية في العالم معضلة في الوقت الحالي. مع تسبب أزمة الشرق الأوسط في ارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار مخاطر التضخم، وضعف الاقتصادات، هل يجب عليهم خفض تكاليف الاقتراض لدعم النمو أم رفعها لكبح الأسعار؟
بدلاً من اتخاذ قرار الآن، هناك إغراء قوي للانتظار والمراقبة.
ولهذا السبب، من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند الظهيرة، بعد اجتماعه الأخير للجنة السياسة النقدية.
قبل بدء الصراع الإيراني، كان خفض سعر الفائدة اليوم يُنظر إليه على أنه فرصة بنسبة 80٪ من قبل أسواق المال. ولكن الآن، مع تجاوز سعر النفط 100 دولار للبرميل، تشير الأسواق إلى أن هناك فرصة بنسبة 97٪ لأن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75٪ اليوم.
يشرح أجيث ناير، المدير التنفيذي للاستثمار في Isio Investment Management:
"لقد تحولت التوقعات لأسعار الفائدة في المملكة المتحدة بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة، حيث تتوقع الأسواق الآن أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير في مارس، مع الإبقاء على الأسعار عند 3.75٪، على الرغم من تسعير خفض سابق.
المحرك الرئيسي هو ارتفاع أسعار النفط والغاز المرتبطة بالصراع الإيراني، مما دفع مخاطر التضخم إلى الارتفاع. وهذا يخلق خلفية صعبة لكل من صانعي السياسات والمستثمرين. في أسواق الدخل الثابت، تعرضت سندات الحكومة البريطانية بالفعل لضغوط في بعض الأحيان، مع ارتفاع العائدات مع تقليص توقعات خفض أسعار الفائدة، وفي الآونة الأخيرة، استعادت جزئيًا. تعكس السندات ذات الاستحقاق الأقصر مسارًا أكثر غموضًا للسياسة بدلاً من دورة تسهيل مباشرة.
من المتوقع أيضًا أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم.
لقد بدأ بنك اليابان الأمور الليلة الماضية، بالإبقاء على أسعار الإقراض دون تغيير، كما فعل بنك كندا أمس.
الليلة الماضية، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير، وحذر من أن "تداعيات التطورات في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة".