ثور مقابل دب: هل بالانتير للشراء أم للبيع؟

نقاط رئيسية

بالانتير تنمو بسرعة ولديها فرصة هائلة أمامها.

التقييم المرتفع للسهم ليس الخطر الوحيد الذي يواجهه.

• 10 أسهم نحبها أكثر من Palantir Technologies ›

في سلسلة مستمرة من المقالات التي تبحث في كل من الحالات الصعودية والهبوطية لبعض الأسهم الشائعة، أردت إلقاء نظرة على Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR).

بينما كان السهم أحد أفضل الأسهم أداءً في السوق على مدى السنوات الثلاث الماضية، فقد كان أيضًا بؤرة جدل، حيث أعلن المستثمر الشهير مايكل بوري علنًا أنه اشترى خيارات البيع على السهم ووضع قيمة عادلة للسهم تبلغ 46 دولارًا.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

دعنا نتعمق في سبب كل هذه الإثارة والجدل.

الحالة الصعودية

أصبحت بالانتير واحدة من أهم اللاعبين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). تمكنت الشركة من الاستفادة من تقنيتها لجمع البيانات وتحليلها التي أنشأتها لمساعدة الحكومة الأمريكية في مكافحة الإرهاب لتصبح نظام تشغيل ذكاء اصطناعي لا غنى عنه.

تظل بالانتير واحدة من أهم الموردين للحكومة الأمريكية، حيث تستخدم وكالات الجيش والاستخبارات الأمريكية تقنيتها في تحليل البيانات والذكاء الاصطناعي. تستخدم الحكومة تقنيتها لمجموعة واسعة من الأشياء، بدءًا من الاستخبارات في ساحة المعركة المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى تحديد وتتبع الهجرة غير الشرعية. تظل الحكومة الأمريكية أكبر عميل لبالانتير، وتشهد بالانتير نموًا قويًا على الرغم من تخفيضات ميزانية الدفاع الشاملة.

ومع ذلك، فإن أكبر محرك نمو للشركة كان انتقالها إلى القطاع التجاري. سرها في هذا المجال هو منصة الذكاء الاصطناعي Foundry (AIP)، التي يمكنها جمع البيانات من مجموعة واسعة من المصادر ثم تنظيمها في أنطولوجيا تربط البيانات بالكائنات والإجراءات. يساعد هذا في إنشاء مصدر واحد للحقيقة مرتبط بالعالم الحقيقي الذي يمكن لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) التابعة لجهات خارجية الاستفادة منه لتقديم رؤى قابلة للتنفيذ. إنه يضيف بشكل أساسي الوعي السياقي ويجعل الذكاء الاصطناعي أكثر موثوقية وفائدة في إعدادات العالم الحقيقي، وقد أصبح، على هذا النحو، طبقة ذكاء اصطناعي متكاملة.

يمتد تفوق بالانتير أيضًا إلى ما وراء تقنيتها وإلى استراتيجية الذهاب إلى السوق الخاصة بها. من خلال معسكرات تدريب الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، يمكن للشركة استخدام AIP للمساعدة في حل مشكلة فعلية للعميل المحتمل في غضون خمسة أيام بناءً على بياناته الفعلية. هذه نقطة بيع ضخمة، تقلل بشكل كبير من الاحتكاك وتختصر دورات المبيعات.

نظرًا لاتساع نطاق حالات الاستخدام لـ AIP وعدم وجود منافسة تقريبًا، تتمتع بالانتير بمسار نمو ضخم ومتزايد.

الحالة الهبوطية

تبدأ الحالة الهبوطية لبالانتير بتقييم الشركة. كان السهم في مسار تصاعدي ملحوظ في السنوات القليلة الماضية، حيث تسارع نمو إيراداته لمدة 10 أرباع متتالية. ومع ذلك، فقد رفع هذا المسار تقييمه إلى نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية (P/E) تتجاوز 111 مرة ونسبة سعر إلى مبيعات مستقبلية (P/S) تقارب 49 مرة بناءً على تقديرات المحللين للعام الحالي. في حين أن تقييمها قد انخفض كثيرًا هذا العام، إلا أنه لا يزال مضاعفًا مرتفعًا جدًا، مما قد يحد من صعود السهم.

ومع ذلك، فإن التقييم ليس الحجة الهبوطية الوحيدة ضد السهم. أعمال الشركة الحكومية مزدهرة، لكن الإنفاق الحكومي متقلب بشكل سيئ السمعة. في الوقت نفسه، تتمتع الشركة بعلاقات وثيقة مع إدارة ترامب، وقد يؤدي التحول السياسي في البيت الأبيض إلى إبطاء النمو مع أكبر عملائها. في الوقت نفسه، استفادت الشركة من العملاء التجاريين الذين يلحقون بالركب في مجال الذكاء الاصطناعي. إذا ثبت أن هذا سحب للطلب، فقد يتباطأ النمو.

وبينما تواجه بالانتير منافسة قليلة اليوم، فقد تواجه المزيد في المستقبل مع تحول السوق نحو الذكاء الاصطناعي الوكيل. تعمل شركات مثل ServiceNow و Salesforce على أن تصبح السجلات الرئيسية لبيانات المؤسسات، بينما على المدى الطويل، يمكن لمقدمي الخدمات السحابية بناء طبقة تتحدى القيمة المقترحة لأنطولوجيا بالانتير. تعمل بالانتير بشكل أساسي كجسر بين البيانات وسير العمل، ولا يوجد ضمان بأن هذه الطبقة لن تصبح سلعة بمرور الوقت.

الحكم

أعتقد أن بالانتير لديها الفرصة لتصبح واحدة من أكبر الشركات في العالم، حيث أن المنصات التي تقع في مركز كيفية عمل الأنظمة قد خلقت تاريخيًا قيمة هائلة للشركات التي تمتلكها؛ فقط انظر إلى Microsoft و Apple و Alphabet. في الوقت نفسه، فإن بناء طبقة أنطولوجيا منافسة أسهل من أن يقال - وهذا هو السبب في أن بالانتير لا تواجه حاليًا أي منافسة حقيقية في هذا المجال. ومع ذلك، فإن السهم باهظ الثمن وليس خاليًا من المخاطر. على هذا النحو، أفضلها عند الانخفاض.

هل يجب عليك شراء أسهم في Palantir Technologies الآن؟

قبل شراء أسهم في Palantir Technologies، ضع في اعتبارك ما يلي:

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Palantir Technologies من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما كانت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لأصبح لديك 555,526 دولارًا! أو عندما كانت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لأصبح لديك 1,156,403 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 968% — تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 191% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 12 أبريل 2026. ***

لدى جيفري سيلر مراكز في Salesforce و ServiceNow. لدى The Motley Fool مراكز في Palantir Technologies و Salesforce و ServiceNow ويوصي بها. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.