حصري: مورغان ستانلي وبلاك روك يقيدان عمليات السحب—هل قيود الائتمان الخاص أزمة أم "مُثبِّت" للسوق؟

<h1>حصري: مورغان ستانلي وبلاك روك يقيدان عمليات السحب—هل قيود الائتمان الخاص أزمة أم "مُثبِّت" للسوق؟</h1>
<p>تواجه سوق الائتمان الخاص التي تبلغ قيمتها 1.8 تريليون دولار اختبارًا حاسمًا للسيولة حيث تقوم مورغان ستانلي وبلاك روك إنك بتقييد عمليات سحب المستثمرين، على الرغم من أن خبراء الصناعة أخبروا بنزينجا أن هذه "البوابات" تعمل كمُثبِّت "هيكلي" بدلاً من علامة على الانهيار.</p>
<h2>موجة القيود تضرب مورغان ستانلي</h2>
<p>أصبحت مورغان ستانلي أحدث عملاق وول ستريت لتقييد عمليات الاسترداد بعد أن سعى المستثمرون إلى سحب ما يقرب من 11٪ من الأسهم من صندوق الدخل الخاص في نورث هافن (PIF).</p>
<p>امتثالاً للحد الربع سنوي، قام الصندوق بتحقيق 45.8٪ فقط من تلك الطلبات. ويأتي هذا بعد خطوة مماثلة اتخذتها بلاك روك، والتي قيدت عمليات السحب من صندوقها HLEND البالغ قيمته 26 مليار دولار بعد أن بلغت طلبات الاسترداد 9.3٪ من صافي قيمة الأصول.</p>
<p>لا تفوت:</p>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">"برنامج ChatGPT" للتسويق فتح للتو جولة مقابل 0.85 دولار للسهم —</p><a href="https://www.benzinga.com/money/rad-intel-reg-a?nid=51259804&amp;utm_campaign=partner_feed&amp;utm_content=site&amp;utm_medium=partner_feed&amp;utm_source=yahooFinance">10,000+ مستثمرون موجودون بالفعل</a></li>
<li> <a href="https://www.benzinga.com/money/paladin-power-storage?nid=51259804&amp;utm_campaign=partner_feed&amp;utm_content=site&amp;utm_medium=partner_feed&amp;utm_source=yahooFinance">هذه الشركة المتخصصة في تخزين الطاقة لديها بالفعل 185 مليون دولار في العقود—الأسهم لا تزال متاحة</a></li>
</ul>
<p>في حين أن هذه القيود قد أثارت بعض المستثمرين، يجادل المؤيدون بأن هذه التدابير ضرورية. يلاحظ لويس نافيلير، المدير التنفيذي للاستثمار في نافيلير وأسوشيتس، أن "الحد الربع سنوي بنسبة 5٪ لعمليات الاسترداد في بلاك روك مكتوب في ميثاق صندوق الائتمان الخاص" لحماية القيمة طويلة الأجل على وجه التحديد.</p>
<p>مؤكدًا الواقع الهيكلي لهذه الفئة من الأصول، قال جون كوكي، نائب كبير مسؤولي الاستثمار في الائتمان في كوربين كابيتال بارتنرز لـ بلومبرج إن "لا يمكنك إنشاء سيولة من فئة أصول غير سائلة".</p>
<h2>جيه بي مورغان يشدد قبضته</h2>
<p>الضغط يجبر أيضًا البنوك التقليدية على التراجع. بدأت جيه بي مورغان تشيس آند كو في "تقييد الإقراض للقروض المرتبطة بشركات البرمجيات" في صناديق الائتمان الخاصة كإجراء احترازي.</p>
<p>بالإضافة إلى ذلك، أفادت التقارير بأن البنك "قد قام بتقليل قيمة بعض القروض لصناديق الائتمان الخاصة" بعد مراجعة لكيفية تأثير الاضطرابات في السوق—وخاصة قدرة الذكاء الاصطناعي على تآكل أرباح البرامج—على القطاع.</p>
<p>موضة: امتلك الشخصيات، وليس فقط المحتوى: <a href="https://www.benzinga.com/money/elf-labs-ip?nid=51259804&amp;utm_campaign=partner_feed&amp;utm_content=site&amp;utm_medium=partner_feed&amp;utm_source=yahooFinance">داخل شركة IP سريعة النمو قبل الاكتتاب العام</a></p>
<h2>"واحة" وسط ارتفاع معدلات التخلف عن السداد</h2>
<p>على الرغم من ارتفاع عمليات السحب، يظل بعض المحللين متفائلين بشأن السوق الأمريكية. يصف نافيلير الاقتصاد الأمريكي بأنه "واحة" مقارنة بالدول الأخرى.</p>
<p>في حين أنه يقر بأن معدلات التخلف عن السداد تقترب من 9٪ لبعض الصناديق، إلا أنه يقترح أن تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي ستخفف الضغط على القروض ذات الفائدة المتغيرة، مما يجعل سيناريو التخلف عن السداد "الأسوأ" بنسبة 15٪ غير مرجح.</p>
<h2>التحول إلى "النقطة المثالية"</h2>
<p>مع تشديد الظروف المالية الأمريكية، تتجه رؤوس الأموال "ببطء" نحو الأسواق الناشئة. يحدد جون موريلو، الرئيس التنفيذي لقسم الأعمال في B2BROKER، الهند على أنها "نقطة مثالية" للعائد والتنويع، ويبرزها الإغلاق الأخير لصندوق 360 ONE Asset الأخير بقيمة 400 مليون دولار.</p>