يبقى الاحتياطي الفيدرالي على الحياد (كما هو متوقع) وسط "تداعيات غير مؤكدة" للحرب مع إيران

يبقى الاحتياطي الفيدرالي على الحياد (كما هو متوقع) وسط "تداعيات غير مؤكدة" للحرب مع إيران

لقد حدث الكثير - ونعني الكثير - منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير (28 يناير).

ارتفع النفط بنسبة 54٪ منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير، وانخفض البيتكوين. كما انخفض الذهب والأسهم بشكل ملحوظ بينما تعزز الدولار...

لقد تجاوز كل من بيانات النمو والتضخم التوقعات منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير (ولكن كما يوضح الرسم البياني، فإن المخاوف تتزايد بشأن الركود التضخمي حيث يمكن أن يؤثر تأثير ارتفاع أسعار الطاقة - وتشديد الظروف المالية - على النمو)...

انهارت توقعات خفض أسعار الفائدة لعام 2026 منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير (وأبرزها منذ بدء الحرب) مع تسعير أقل من تخفيض كامل واحد الآن...

السوق يتوقع عدم حدوث أي شيء على الإطلاق اليوم (من منظور تغيير السعر - أعلى أو أقل)، لذلك ستتجه كل الأنظار إلى عدد المعارضين، ومجموعة بيانات تقرير توقعات النشاط الاقتصادي الجديدة (النقاط)، وأي تعليق على الاقتصاد و/أو تأثير الحرب.

التوقعات هي لاستمرار "الاحتفاظ المتشدد" وسط عدم يقين متزايد.

بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

تبقى أسعار الفائدة على الحياد مع معارضة واحدة

• يبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي في نطاق 3.5٪ - 3.75٪ بتصويت 11-1

• يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إن المحافظ ستيفن ميران يعارض لصالح خفض سعر الفائدة

مقارنة بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي: بالضبط كما هو متوقع.

تتغير أشياء قليلة جدًا، تخفيض طفيف لسوق العمل ("بعض علامات الاستقرار" إلى "تغيرت قليلاً في الأشهر الأخيرة")،

... ومناقشة موجزة أو حرب إيران ("تداعيات التطورات في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة")

يقول جورج غونكالفس من MUFG إن هذا بيان "محايد" من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

"التعديلات على البيان هي محاولة لتجنب إرسال أي إشارات مع نقل أنهم على أهبة الاستعداد لأي صدمات في النمو وتضخم متسرب من صراع الشرق الأوسط."

النقاط: بيان توقعات النشاط الاقتصادي

• يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بتوقعات لتخفيض سعر واحد في عام 2026، وتخفيض واحد في عام 2027 تُظهر النقاط الجديدة أن 7 أعضاء في بنك الاحتياطي الفيدرالي يفضلون الاحتفاظ لبقية العام بينما يفضل 12 تخفيضًا واحدًا على الأقل...

في عام 2027، هناك عضو واحد فقط الآن يرى رفعًا لسعر الفائدة...

لذلك، بشكل مثير للاهتمام، ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي النقاط دون تغيير أساسًا عن ديسمبر ولكنه رفع توقعات التضخم لعام 2027 لكل من الإجمالي والنواة إلى 2.7٪ (مقابل 2.4٪ و 2.5٪)

كما لاحظ إيرا جيرسي من بلومبرج:

"أقل وضوحًا إلى حد ما في البيان بشأن عدم اليقين الناجم عن الشرق الأوسط، ولكن ارتفاع توقعات التضخم في تقرير توقعات النشاط الاقتصادي هو بالتأكيد علامة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر قلقًا بشأن تضخم النفط الحالي، وأقل قلقًا بشأن العام المقبل. لذا فإن تحولًا في المستوى مبني بشكل أو بآخر في توقعاتهم."

الآن تتجه كل الأنظار إلى باول لمعرفة مدى "تشدد" هذا الاحتفاظ؟

تايلر دوردن الأربعاء، 18/03/2026 - 14:00