Figure Technology Solutions تتحدث عن أسهم On-Chain، ومستودعات DeFi، وشراكة Agora Data الجديدة

<p>مسار التسوية بالبلوكتشين: تضع Figure البلوكتشين كطبقة التسوية المستقبلية لتقليل الاحتكاك — منع الازدواجية في التعهد عبر سجل رهن رقمي — وأصدرت أسهمًا عادية أصلية على البلوكتشين ذاتية الحفظ تمكن من التفاعلات المبرمجة من المُصدر إلى المساهم وتستخدم الإقراض / الضمان المرمز.</p>
<p>سوق Figure Connect وشراكة Agora: تعمل Figure Connect كسوق خارجي لرأس المال لربط المُصدرين والمستثمرين لمبيعات القروض الكاملة، والتوريق، وتمويل المستودعات، وقد قامت بضم Agora Data كأول مقترض طرف ثالث على المنصة.</p>
<p>تكامل التمويل اللامركزي (DeFi) واستراتيجية التركيز على الأصول: تمزج الشركة بين مستودعات البنوك التقليدية (JPMorgan، Goldman) وسيولة التمويل اللامركزي "Democratized Prime"، وتعتبر العملات المستقرة مسار دفع رئيسي، وتركز على الإقراض المفرط الضمان، القائم على الأصول مع تسهيل سريع آلي وزيادة نشاط الرهن الأول.</p>
<p>وصف تود ستيفنز، كبير مسؤولي رأس المال في Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)، الشركة بأنها "سوق بلوكتشين" يركز بشكل أساسي على الإقراض ولكنه يتوسع أيضًا في الأسهم العامة على السلسلة. في مناقشة غطت استراتيجية المنتج، وظروف السوق، والشراكات الجديدة، جادل ستيفنز بأن مسارات التسوية القائمة على البلوكتشين يمكن أن تقلل الاحتكاك في أسواق رأس المال وتمكن من ميزات جديدة لكل من المُصدرين والمستثمرين.</p>
<p>رؤية Figure للبلوكتشين كمسار تسوية</p>
<p>قال ستيفنز إن Figure تبني البنية التحتية لمستقبل "سيتم فيه تداول كل أصل على بلوكتشين في مرحلة ما". وحدد عدة أسباب يعتقد أنها يمكن أن تحسن البلوكتشين عمليات أسواق رأس المال، بما في ذلك ما وصفه بكفاءات المعاملات وتحسين الوصول إلى المعلومات في الوقت الفعلي.</p>
<p>وأشار أيضًا إلى قدرة البلوكتشين على منع بعض المشكلات التشغيلية، مستشهدًا بأمثلة لمخاوف "الازدواجية في التعهد" في السوق الأوسع. قال ستيفنز إنه في نظام Figure، لا يمكن ازدواجية تعهد الأصول، ووصف سجل رهن رقمي يقرأ من البلوكتشين لتأكيد ما إذا كان القرض مضمونًا بالفعل قبل أن يمكن تعهده لمقرض مستودع.</p>
<p>الأسهم على السلسلة: حالات استخدام المُصدر والمستثمر</p>
<p>ناقش ستيفنز عرض Figure الثانوي للأسهم العادية الأصلية على البلوكتشين ووضع نهج Figure على أنه "محور البلوكتشين" و "ذاتي الحفظ"، مقارنًا إياه بالنماذج التي وصفها بأنها "توائم" رقمية لأوراق مالية DTCC أو تمثيلات اصطناعية.</p>
<p>من وجهة نظر المُصدر، قال ستيفنز إن الأسهم على السلسلة يمكن أن توفر علاقة مباشرة مع المساهمين، وهو ما قارنه بالرؤية المحدودة للمساهمين الأفراد في الأسواق العامة التقليدية. وقدم أمثلة للتفاعلات المحتملة من المُصدر إلى المساهم التي تمكنها البرمجة، بما في ذلك تقديم المكافآت أو توزيع الأرباح بشكل أسرع بمجرد الموافقة عليها.</p>
<p>وأكد أيضًا على الفوائد المحتملة للمستثمرين، بما في ذلك القدرة على إقراض الأسهم إلى مجمعات الإقراض والحصول على العوائد التي قال إنها عادة ما يحتفظ بها الوسطاء الرئيسيون اليوم. وأضاف أن الأسهم المرمزة يمكن استخدامها كضمان في علاقات الاقتراض ويمكن الاحتفاظ بها في محفظة ذاتية الحفظ.</p>
<p>Figure Connect: تحديد موقع السوق وعرض المُصدر</p>
<p>وصف ستيفنز Figure Connect بأنه محوري لاستراتيجية Figure، قائلاً إن الشركة "لم تبرز أبدًا لتكون أكبر مُقرض غير بنكي في العالم" وبدلاً من ذلك تهدف إلى ربط "مصادر ومستخدمي رأس المال" في نموذج سوق.</p>
<p>قال إن المنصة مصممة لتسهيل وصول المُصدرين إلى المستثمرين دون التفاوض على اتفاقيات شراء منفصلة، وأطر دور Figure كوظيفة خارجية لأسواق رأس المال يمكن أن تساعد في مبيعات القروض الكاملة، والتوريق، وتمويل المستودعات. وفقًا لستيفنز، تكسب Figure رسوم النظام البيئي مع مساعدة المُصدرين على زيادة "الربح عند البيع" والتركيز على تسهيل القروض.</p>
<p>الائتمان الخاص مقابل التمويل القائم على الأصول</p>
<p>عند سؤاله عن القلق في الائتمان الخاص، أجرى ستيفنز تمييزًا بين الإقراض المباشر والتمويل القائم على الأصول. واستشهد بتعليق عزاه إلى بروس ريتشاردز فيما يتعلق بالتعرض للبرمجيات في أسواق الائتمان المختلفة، وقال إن بعض استراتيجيات الائتمان الخاصة قد تكون معرضة للاضطراب ومخاطر الرافعة المالية.</p>
<p>قال ستيفنز إن Figure تعمل في التمويل القائم على الأصول مع الإفراط في الضمان، مستخدمًا مثال قيمة أصل تبلغ 100 دولار تدعم 80 دولارًا من الأوراق المالية. وأضاف أن Figure أكملت مؤخرًا توريقًا بقيمة 0.5 مليار دولار تقريبًا "اجتازت السوق بشكل جيد"، واستشهد بتوريق أكبر من JPMorgan كمثال على قوة السوق المستمرة. وجادل بأن المشاركين في السوق لا ينبغي لهم "طلاء كل شيء بنفس الفرشاة" عند مناقشة الائتمان الخاص.</p>
<p>Democratized Prime، العملات المستقرة، والتوسع في فئات الأصول الجديدة</p>
<p>وصف ستيفنز "Democratized Prime" بأنها جهود Figure لجلب الوصول على غرار الوساطة الرئيسية إلى قاعدة أوسع من خلال تمكين سيولة التمويل اللامركزي (DeFi) لتمويل إقراض المستودعات. وقال إن Figure لديها علاقات مستودعات تقليدية مع بنوك بما في ذلك JPMorgan و Goldman Sachs، وهي تعمل أيضًا على Solana من خلال تطبيق Kamino، مشيرًا إلى حجم سوق وصفه بأنه حوالي 580 مليون دولار إلى 600 مليون دولار بما في ذلك مجمعات السيولة والضمانات المرهونة.</p>
<p>قال إن النموذج يمكّن المنافسة بين التمويل التقليدي وسيولة التمويل اللامركزي، وجادل بأن الافتقار إلى هيكل المدة في التمويل اللامركزي يتطلب من المقترضين استيعاب "السيولة الفورية". واقترح أن المقترضين قد يستخدمون في النهاية مستودعًا تقليديًا ومستودعًا Democratized Prime.</p>
<p>فيما يتعلق بالعملات المستقرة، قال ستيفنز إنه يتوقع أن تصبح العملات المستقرة مسار دفع رئيسي للأصول المرمزة ووصف عملة Figure المستقرة ذات العائد بأنها ورقة مالية مرت بعملية S-1 وتقديم إيداعات دورية، مقارنًا إياها بصندوق سوق نقدي مرمّز يمكن تداوله من نظير إلى نظير. وسلط الضوء أيضًا على "التسوية الذرية" عبر العقود الذكية كوسيلة لتقليل مخاطر التسوية غير المتزامنة.</p>
<p>كما تناول ستيفنز شراكة Figure مع Agora Data، واصفًا إياها بأنها أول مقترض طرف ثالث ينضم إلى Figure Connect. وقال إن Agora هي مُصدر للتمويل الآلي مع درجة عالية من التسهيل الآلي و "كيان أسواق رأس مال بدوام جزئي"، وهو ما وصفه بأنه مناسب لخدمات أسواق رأس المال الخارجية التي تقدمها Figure. وأضاف أن Figure مهتمة بالأسواق الكبيرة القابلة للعنونة، مستشهدة بالرهن العقاري والسيارات، وذكرت فئات محتملة أخرى مثل تمويل المستحقات وقروض الأعمال الصغيرة.</p>
<p>أخيرًا، ناقش ستيفنز الإقراض بالرهن الأول كجزء متزايد من مزيج Figure وعزا قدرة الشركة على المنافسة إلى الأتمتة والسرعة. وقال إن Figure يمكنها الوصول إلى قرار إقراض في دقائق وتمويل في أيام، وقارن تكاليف تسهيل Figure بما وصفه بتكاليف أعلى في أسواق الرهن الأول التقليدية.</p>
<p>بالنظر إلى المستقبل، قال ستيفنز إن Figure تخطط لـ "الالتزام بما تجيده" من خلال توسيع تنوع المنتجات وفئات الأصول، وزيادة حجم التدفق عبر سوقها، وتقليل الحاجة إلى تثقيف السوق مع نمو التبني.</p>
<p>حول Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)</p>
<p>تبني Figure مستقبل أسواق رأس المال باستخدام التكنولوجيا القائمة على البلوكتشين. تدعم التكنولوجيا الخاصة بـ Figure أنشطة الإقراض والتداول والاستثمار من الجيل التالي في مجالات مثل الائتمان الاستهلاكي والأصول الرقمية. يسمح لنا تطبيقنا لسجل البلوكتشين بخدمة عملائنا النهائيين بشكل أفضل، وتحسين السرعة والكفاءة، وتعزيز التوحيد والسيولة. باستخدام تقنيتنا، نواصل تطوير أسواق ديناميكية ومتكاملة رأسيًا عبر سوق الائتمان الاستهلاكي الذي تبلغ قيمته حوالي 2 تريليون دولار وسوق العملات المشفرة والأصول الرقمية المتنامي بسرعة والذي تبلغ قيمته حوالي 4 تريليون دولار.</p>