العقود الآجلة تنخفض، النفط يقفز إلى أعلى مستوى في 3 أسابيع بعد انهيار محادثات إيران

انخفضت العقود الآجلة، وقفز النفط والدولار في التداولات المبكرة، حيث تضررت معنويات المخاطرة بعد أن ألغى ترامب رحلة مبعوثيه إلى باكستان لإجراء محادثات مع إيران، مما أدى إلى انهيار الزخم نحو جولة ثانية من محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، حتى مع بقاء مضيق هرمز مغلقًا إلى أجل غير مسمى.

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3٪ بعد أن أغلق المؤشر الأساسي عند مستوى قياسي يوم الجمعة، على الرغم من أن ثلثي مكونات S&P أغلقت باللون الأحمر: كان هذا ثاني أسوأ اتساع سلبي عند أعلى مستوى على الإطلاق لمؤشر S&P بعد أعلى مستوى قياسي غريب في أكتوبر عندما سجل مؤشر S&P أعلى مستوى على الإطلاق مع انخفاض 80٪ من الأسهم.

آخر مستويين قياسيين على الإطلاق كانا على اتساع سلبي: سجل المستوى القياسي يوم الجمعة إغلاق 324 شركة في مؤشر SPX بانخفاض؛ كان هذا ثاني أسوأ اتساع سلبي قياسي فقط بعد 28 أكتوبر 2025 عندما أغلق مؤشر S&P عند مستوى قياسي مع 66٪ من شركات S&P باللون الأحمر. pic.twitter.com/J5TBJZvvLS
— zerohedge (@zerohedge) April 25, 2026
ارتفع الدولار مقابل معظم العملات الرئيسية، مع انخفاض العملات الحساسة للمخاطر مثل الراند الجنوب أفريقي من بين أكبر المتراجعين. ارتفع خام برنت بأكثر من 2٪ فوق 107 دولار، وهو أعلى مستوى في 20 يومًا. تراجعت العقود الآجلة للخزانة الأمريكية في التداولات المبكرة.

البداية الضعيفة لأسبوع حافل جدًا - من المقرر أن تعلن غالبية شركات S&P عن نتائجها في الأيام القليلة المقبلة بما في ذلك معظم شركات Mag 7 (MSFT، AMZN، META، GOOGL، AAPL) - تأتي بعد انهيار الجهود لاستئناف محادثات السلام الأمريكية الإيرانية في نهاية الأسبوع عندما ألغى ترامب فجأة رحلة مخطط لها لكبار مبعوثيه وقالت طهران إنها لن تتفاوض تحت التهديد. يضيف هذا التراجع إلى المخاوف بشأن الأسهم العالمية عند مستويات قياسية أو بالقرب منها (باعت صناديق التحوط أكبر عدد من أسهم التكنولوجيا في عامين) مع ارتفاع خام برنت إلى أعلى مستوى في 20 يومًا، وارتفاع عوائد السندات من سيدني إلى لندن مما يزيد تكاليف الاقتراض.

لا يزال المستثمرون مدعومين بأرباح الشركات القوية وطفرة الذكاء الاصطناعي "مع إبقاء الوضع الأمريكي الإيراني في أذهانهم"، حسب قول فرانسيس تان، خبير استراتيجي في Indosuez Wealth. لكن "السوق يسير بسرعة 120 كم / ساعة الآن وقد يكون لديه وقت رد فعل أقل عندما يحين وقت تغيير المسار حقًا."

كانت هناك بعض العلامات على أن حماس المستثمرين للمستفيدين الأكبر من الارتفاع الذي دام شهرًا قد بدأ يتضاءل. وفقًا لمكاتب التداول في Goldman و BofA، يجب على المستثمرين التحوط في المناطق الحساسة لأسعار الفائدة في السوق مثل الشركات الصغيرة والبنوك الإقليمية والذهب، مضيفين أن الأداء الضعيف قد لا يزال يخرج أولئك الذين يحتفظون بالذهب كأصل مخاطر عالي البيتا.

بشكل منفصل، ستظل الأسواق متوترة حيث تقدم البنوك المركزية الكبرى بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان قرارات السياسة بدءًا من يوم الثلاثاء (لا يتوقع حدوث مفاجآت). بينما يتوقع المستثمرون أن تترك جميعها أسعار الفائدة دون تغيير، سيكون المتداولون متيقظين لأي علامات تدل على قلق المسؤولين بشأن تهديد التضخم الذي يشكله أكبر اضطراب في إمدادات النفط في التاريخ بسبب الحرب الإيرانية.

جولة جديدة من التكهنات بأن تشديد السياسة قد يأتي في الأشهر المقبلة سيكون سلبيًا لديون الحكومة، التي تراجعت بالفعل مقارنة بالأصول الأخرى في الأسابيع الأخيرة مع ارتفاع الأسهم وأسواق الائتمان، حيث تجاوز المتداولون الحرب. انخفض مؤشر Bloomberg GlobalAgg، وهو مقياس لديون الاستثمار ذات الدرجة الاستثمارية العالمية، بنسبة 1.7٪ منذ اندلاع الحرب الإيرانية مقابل مكاسب بنسبة 1.5٪ في الأسهم العالمية.

بينما تم التراجع جزئيًا عن دورة تشديد السياسة العدوانية التي تم رسمها خلال الجزء الأول من الحرب في الشرق الأوسط، "أجبرت الأسواق على الاعتراف بأن تهديد التضخم لم ينته بعد"، حسبما كتب مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في Bannockburn Capital Markets. من غير المرجح أن تقدم تقارير التضخم لشهر أبريل أي راحة من قراءات مارس القوية، وأصبح التأثير على الأسعار الأساسية أكثر وضوحًا.

لكن المتغير الكبير للأسواق هذا الأسبوع لن يكون الجغرافيا السياسية بل الأرباح، مع عشرات التريليونات من القيمة السوقية، حوالي 42٪ من مؤشر S&P، من المقرر أن تعلن عن نتائجها: من المقرر أن تعلن Alphabet و Microsoft و Amazon.com و Meta عن نتائجها يوم الأربعاء، تليها Apple بعد يوم. تبلغ قيمة هذه الشركات مجتمعة ما يقرب من 16 تريليون دولار، مما يمثل ربع القيمة السوقية لمؤشر S&P 500.

قال كيث ليرنر، كبير مسؤولي الاستثمار وكبير استراتيجيي السوق في Truist Advisory Services: "ستكون أسبوعًا حاسمًا". وأضاف أن النتائج بحاجة إلى "التحقق من صحة هذه الحركة الأخيرة".

تايلر دوردن
الأحد، 2026/04/26 - 18:53