جام ستوب يقدم عرض استحواذ بقيمة 55.5 مليار دولار للاستحواذ على إيباي

قدمت شركة GameStop، وهي بائعة ألعاب الفيديو الأمريكية، عرضًا لشراء eBay مقابل 55.5 مليار دولار (41 مليار جنيه إسترليني) في عرض غير مطلوب حذرت منه رئيسها بأنه قد يصبح عدائيًا إذا رفض مجلس إدارة eBay الاقتراح.

أفادت GameStop، التي جمعت بهدوء حصة تبلغ 5٪ في eBay، أنها على استعداد لدفع 125 دولارًا للسهم الواحد، مقسمة بنسبة 50-50 بين النقد والأسهم.

إنه تحرك طموح من قبل شركة الألعاب، التي اكتسبت شهرة خلال جنون أسهم الميم في عام 2021 ولكنها تستحق أقل بكثير من هدف الاستحواذ عليها. كانت GameStop لديها قيمة سوقية تبلغ حوالي 12 مليار دولار يوم الجمعة قبل عرضها، بينما eBay - التي بدأت في الأصل كهواية جانبية لمؤسسها بيير أوميديا في عام 1995 - تقدر قيمتها بحوالي 46 مليار دولار.

لكن رايان كوهين، الذي يدير GameStop منذ عام 2020، يدعي أن eBay يمكن أن تكون قيمتها أعلى بكثير تحت قيادته، قائلاً في رسالة إلى رئيس مجلس إدارة eBay، بول بريسلر، إنه سيبدأ على الفور برنامجًا لخفض التكاليف سيخفض الإنفاق بما قيمته 2 مليار دولار سنويًا.

"يجب أن تكون eBay تستحق - وستكون تستحق - المزيد من المال،" قال كوهين لصحيفة وول ستريت جورنال.

"أفكر في تحويل eBay إلى شيء يستحق مئات المليارات من الدولارات،" قال كوهين، مضيفًا: "يمكن أن تكون منافسًا شرعيًا لأمازون."

أخبر كوهين، الذي أطلق عليه المتداولون الأفراد والمتابعون عبر الإنترنت لقب "ملك الميم"، صحيفة WSJ بأنه مستعد لأخذ العرض مباشرة إلى مساهمي eBay، وتحويله إلى عرض عدائي، إذا لم يكن مجلس إدارة eBay متقبلًا لاقتراحه.

الآن مدعوم بقرض بنكي بقيمة 20 مليار دولار من TD Securities، على الرغم من أن كوهين يمكنه أيضًا اللجوء إلى مستثمرين خارجيين، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط، للصفقة، وفقًا للتقرير.

جاءت شهرة GameStop خلال جنون أسهم الميم في عام 2021، عندما أدى "ثورة" مدفوعة بالميم في الاستثمار إلى تدفق المستثمرين من الجيل Z والميلينيال إلى الأسهم في حالة من الهوس كادت أن تفلس العديد من صناديق التحوط.

أرسل هؤلاء المستثمرون أسهم GameStop من 3.25 دولارًا في أبريل 2020 إلى 347.50 دولارًا في أواخر يناير 2021 - وهو ارتفاع بنسبة 10692٪. لقد ضخوا الأموال في السهم بينما بدأت صناديق التحوط في المراهنة ضد الشركة بعد فترة من الركود بسبب الجائحة، عندما كان اللاعبون ينتقلون عبر الإنترنت.

في حين أغلقت GameStop مئات المتاجر منذ ذلك الحين، بما في ذلك 590 في عام 2025، قال كوهين إن المواقع المتبقية البالغ عددها 1600 ستوفر لـ eBay "شبكة وطنية للمصادقة والاستلام والوفاء والتجارة المباشرة".

يمكن أن تعمل هذه المتاجر كـ "نقاط التسليم والشحن"، ويمكن أن تعمل أيضًا كاستوديوهات بث، مع توفير eBay البضائع والقاعدة الجماهيرية للأحداث مثل المزادات التي تبث على الهواء مباشرة، كما ذكرت GameStop في عرض الشرائح الخاص بها. "تفحص وتصنف موظفو GameStop الأجهزة وبطاقات التداول كل يوم. يدخل البائعون، ويتم التحقق من العناصر على الفور، وتحمل القوائم علامة ثقة،" أضافت GameStop في عرض الشرائح الخاص بها.

في رسالته إلى رئيس مجلس إدارة eBay، انتقد كوهين الموقع البيعي عبر الإنترنت لإنفاقه 2.4 مليار دولار على المبيعات والتسويق في عام 2025، بينما شهد زيادة بنسبة 0.75٪ فقط في المشترين النشطين، على أساس صافي. "المزيد من الإنفاق لا ينتج المزيد من المستخدمين على سوق يتمتع بوعي بالعلامة التجارية شبه عالمي،" قال.

سيؤدي خطته لخفض التكاليف إلى خفض 1.2 مليار دولار من ميزانية eBay السنوية للمبيعات والتسويق، و300 مليون دولار أخرى من تطوير المنتج، و500 مليون دولار من الإدارات الإدارية بما في ذلك الموارد البشرية والدعم القانوني وتكنولوجيا المعلومات.

"يدعم مجلسنا بالإجماع هذا الاقتراح،" قال كوهين.

جاء ذلك بعد أيام من إعلان eBay عن نتائج الربع الأول، حيث أعلنت عن إيرادات بلغت 3.09 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 3.04 مليار دولار، حيث كثفت استخدامها للذكاء الاصطناعي لتحسين التواصل بين المشترين والبائعين. يتوقع رؤساء eBay الآن أن تتجاوز الإيرادات في الربع الثاني توقعات وول ستريت، بفضل الطلب على التحف والشعبية المتزايدة للمزادات التي تبث على الهواء مباشرة.

كما تعمل eBay حاليًا على الاستحواذ على تطبيق إعادة بيع الأزياء المستعملة البريطاني Depop من Etsy مقابل حوالي 1.2 مليار دولار نقدًا، في محاولة لاستهداف المستهلكين الأصغر سنًا المهتمين بالموضة.