مخزونات النفط العالمية قد تصل إلى مستويات قياسية منخفضة إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا

تنخفض مخزونات النفط العالمية بوتيرة قياسية لتعويض اضطراب الإمدادات الكبير في الشرق الأوسط، وستقترب من المستويات الحرجة إذا لم يُعاد فتح مضيق هرمز.

من المرجح أن تشهد أسعار النفط والوقود ارتفاعًا قبل ذروة الطلب هذا الصيف نتيجة لذلك، حسبما حذرت وكالة الطاقة الدولية هذا الأسبوع في تحديثها الشهري.

وقالت وكالة الطاقة الدولية: "قد تنذر المخزونات المتناقصة بسرعة وسط الاضطرابات المستمرة بارتفاعات مستقبلية في الأسعار".

لم يشعر سوق النفط بالتأثير الكامل لفقدان الإمدادات بفضل المخزونات التجارية التي تحتفظ بها الصناعة، والاحتياطيات الاستراتيجية التي تسيطر عليها الحكومات، وناقلات النفط قيد النقل، حسبما قال الرئيس التنفيذي لشركة إكسون موبيل دارين وودز في مكالمة أرباح الربع الأول للشركة الكبرى.

قال وودز إن هذه المخزونات خففت من تأثير الاضطراب في مارس وأبريل. لكن المخزونات التجارية ستنخفض في النهاية إلى مستويات لا يمكنها أن تخدم كمصدر إمداد بعد الآن، حسبما قال الرئيس التنفيذي.

قال وودز: "نتوقع أنه مع حدوث ذلك واستمرار إغلاق المضيق، سنستمر في رؤية زيادة في الأسعار في السوق".

### Stockpiles near record lows
كانت المخزونات قريبة من أعلى مستوى لها منذ عقد عند ما يزيد قليلاً عن 8 مليارات برميل في نهاية فبراير، حسبما قدر بنك يو بي إس السويسري في تقرير يوم الثلاثاء. بحلول نهاية أبريل، انخفضت المخزونات إلى 7.8 مليار برميل، حسبما قال محللو يو بي إس.

ستقترب المخزونات من مستويات قياسية منخفضة تبلغ 7.6 مليار برميل بحلول نهاية مايو إذا ظل الطلب كما هو شهرًا بعد شهر، حسبما قال محللو يو بي إس. انخفاض المخزونات إلى هذا المستوى سيضغط على سلسلة التوريد، حسبما قال محللو جي بي مورغان في مذكرة بتاريخ 30 أبريل.

قد تبدو مليارات البراميل في المخزون كمية كبيرة، لكن الواقع هو أن حوالي 800 مليون برميل فقط متاحة دون إجهاد النظام، حسبما قال محللو جي بي مورغان. الباقي مطلوب للحفاظ على خطوط الأنابيب والخزانات ممتلئة عند الحد الأدنى من المستويات حتى تعمل سلسلة التوريد بكفاءة، حسبما قالوا.

قالت ناتاشا كنيف، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في جي بي مورغان: "مثل ضغط الدم في جسم الإنسان، القضية هي الدورة الدموية". "النظام لا يفشل لأن النفط يختفي، بل يفشل لأن شبكة الدورة الدموية لم تعد لديها حجم عمل كافٍ."

ستنخفض مخزونات النفط إلى مستوى حرج منخفض يبلغ 6.8 مليار برميل بحلول سبتمبر إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا في ذلك الوقت، حسبما توقع جي بي مورغان. ستصل مخزونات المنتجات إلى مستويات حرجة في وقت أقرب في يوليو أو أغسطس، وفقًا لتوقعات من رابيدان إنرجي.

سيصاب الاقتصاد العالمي بـ "الشلل، مع عدم قدرة البنية التحتية الحيوية للنقل على الحصول على الوقود بأي سعر"، حسبما قال محللو رابيدان في مذكرة بتاريخ 7 مايو.

لكن من غير المرجح جدًا أن تصل المخزونات إلى هذه المستويات المنخفضة الحرجة، حسبما قال المحللون. بدلاً من ذلك، سترتفع أسعار النفط والمنتجات لتقليص الطلب مما سيؤدي إلى "انكماش اقتصادي حاد".

قال محللو رابيدان: "من المرجح أن يحدث ذلك قبل الربع الثالث من عام 2026".