إنه يدير أفضل صندوق استثماري متبادل للأداء في الـ 25 عامًا الماضية - إليك أهم نصيحته للمستثمرين

<p>في الاستثمار، الأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية. ولكن إذا كنت تأمل في تنمية أموالك على المدى الطويل، فهناك الكثير لتتعلمه من خبراء الاستثمار الذين بنوا سجلات حافلة بالإنجازات وطويلة الأمد.</p>
<p>في وقت سابق من هذا العام، <a href="https://www.morningstar.com/funds/three-best-performing-funds-past-25-years">أشار محللون في شركة أبحاث الاستثمار مورنينغ ستار</a> إلى أفضل ثلاثة صناديق استثمارية متبادلة قدمت أفضل أداء على مدى 25 عامًا انتهت في عام 2025. الفائز: صندوق بارون للأفرزات، والذي حقق عائدًا سنويًا قدره 13٪. للمقارنة، سجل مؤشر S&amp;P 500، وهو معيار للسوق المالية الأمريكية، عائدًا سنويًا قدره 6.8٪ على مدى نفس الفترة.</p>
<p>يشير هذا الشهر إلى العام العشرين للمدير مايكل ليبرت في قيادة الصندوق، على الرغم من أنه يسارع إلى مشاركة الفضل في تفوق أداء فرصة، معتبرًا أن الأخلاقيات في الشركة، بقيادة <a href="https://www.cnbc.com/2025/12/18/billionaire-ron-baron-stock-market-mistakes-investment-portfolio-strategy.html">الملياردير المستثمر في النمو رون بارون</a>، بالإضافة إلى عمل فريق المحللين الذين يساعدونه في اختيار الاستثمارات لحافظة الصندوق.</p>
<p>ومع ذلك، على مدى الربع قرن الماضي، فإن استراتيجية ليبرت في تحديد والاستثمار في الشركات سريعة النمو التي تستفيد من <a href="https://www.cnbc.com/make-it/next-gen-investing/">التقدم التكنولوجي المبتكر والمزعزع للاستقرار</a> جعلت صندوقه متقدمًا على معظم الصناديق الأخرى.</p>
<p>تحدث ليبرت مؤخرًا مع CNBC Make It حول نهجه في اختيار الأسهم والدروس المستفادة من حياته المهنية ونصيحته للمستثمرين الشباب. تأكد من استشارة متخصصك المالي قبل اتخاذ أي خطوات كبيرة في محفظتك.</p>
<p>CNBC Make It: أنت وفريقك تقضون اليوم بأكمله في تقييم الشركات. ما هي الشركات التي تبحثون عن إضافتها إلى محفظتكم؟</p>
<p>ليبرت: نحن نركز حقًا على الشركات التي يمكن أن تنمو لفترة طويلة.</p>
<p>إنها تتمتع بالصلابة والاستدامة للنمو المفرط لأن هناك سوق إجمالي قابلة للعنونة كبيرة يمكنهم معالجتها. لديهم منتجات أو خدمات متميزة، والتي نسميها مزايا تنافسية، بحيث سيستحوذون على حصة سوقية كبيرة من تلك الفرصة، ولديهم نوع نموذج عمل يمكنه تحويل النمو طويل الأجل في الإيرادات إلى نمو كبير في الأرباح أو التدفق النقدي الحر.</p>
<p>أين يحدث النمو طويل الأجل؟ كيف تجده؟</p>
<p>يعتمد الأمر على الاعتماد على فريق من المحللين الأذكياء حقًا في الصناعة والصناعات الفرعية بحيث نعرف موضوعات وتغييرات واتجاهات الصناعة - تلك التي نعتقد أنها سليمة ومستدامة.</p>
<p>أحيانًا أستخدم <a href="https://professional.dce.harvard.edu/blog/innovation-strategy-4-key-tactics-of-top-growth-companies/#1-Find-the-Next-SCurve">منحنى S</a> الذي يتعلمه الجميع في كلية إدارة الأعمال لهذا المثال. هناك الكثير من الأشياء هنا ومثيرة - NFTs، أشياء مختلفة - ولا تحقق أبدًا أي تقدم. ولكن بمجرد أن ينعطف اتجاه كبير، يمكن أن يستمر لفترة طويلة جدًا.</p>
<p>في حياتي المهنية، كان لدينا الإنترنت، الاتجاه الضخم الأول - نحن الآن على بعد 30 عامًا من الإنترنت. كان لدينا الجوال، ثم كان لدينا الحوسبة السحابية. والآن نحن في عصر الذكاء الاصطناعي.</p>
<p>نحن ننظر إلى هذه الاتجاهات وهذه الموضوعات وهذه التغييرات الكبيرة، حيث نعتقد أن منحنى S هذا يمكن أن يستمر لما نطلق عليه جيل أعمال - ربما 10 إلى 20 عامًا. الاستثمار طويل الأجل بالنسبة لنا هو خمس سنوات في المرة الواحدة. نحن نقوم بتدوير ذلك باستمرار، لذلك نحن نفكر دائمًا على الأقل خمس سنوات في المستقبل.</p>
<p>ما هي الصفات التي تميل إلى رؤيتها في الشركات التي تظهر كمنتصرة في هذه الاتجاهات؟</p>
<p>أفضل الشركات التي وجدناها، فهي لا تفعل شيئًا واحدًا فقط. أفضل الشركات ليس لديها منحنى S واحد فقط. إنها تكدس على عدة منحنيات S فوق بعضها البعض.</p>
<p>أعظم الشركات في العالم، كل واحدة من "المجموعة السبع"، بدأت بفعل شيء مختلف عما تفعله اليوم. بدأت Apple بأجهزة الكمبيوتر، ثم كان iPhone. كان Google هو البحث. الآن لدينا YouTube [وغيرها من خطوط الأعمال]. كان Amazon هو الكتب، يبيع كل شيء.</p>
<p>ما هو أحد الفائزين الكبار الذين تعتقد أنهم تجسيد لعمليتك؟</p>
<p>بدأنا في العمل على <a href="https://www.cnbc.com/2025/05/28/how-much-investment-in-nvidia-is-worth.html">Nvidia</a> في عام 2017. كان استثمارنا الأول في عام 2018 وكان العالم بأكمله ينظر إلى Nvidia في ذلك الوقت على أنها شركة رقائق ألعاب فيديو. وإذا تذكرت، كانت أسهمًا متقلبة إلى حد ما، لأن رقائق ألعاب الفيديو كانت تستخدم أيضًا لتعدين البيتكوين.</p>
<p>فكر محللنا، جاي تارتاكوفسكي، وأنا في فرصة مركز البيانات، والتي ترتبط اليوم بالذكاء الاصطناعي، وكيف سيتم وضع Nvidia [وحدات معالجة الرسومات] في تطبيقات مركز البيانات، وليس فقط في الألعاب. زار فريق كامل منا [جنسن هوانغ]، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia</a> في خريف عام 2018. </p>
<p>[هوانغ] أمضى حرفيًا ساعات في التدريس لنا على السبورة حول الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي، [بما في ذلك] سبب عمل بنيتهم التي تم إنشاؤها في الأصل للرسومات في التطبيقات التي يعتقد أن مراكز البيانات ستستخدمها. ولماذا سيفوز، ولماذا لم تكن المشكلة هي الرقائق فحسب، بل كانت نظامهم البيئي وجميع المكتبات المختلفة، وكل الأشياء التي قادتهم بصدق إلى الفوز في الذكاء الاصطناعي. وقدمنا ​​استثمارًا.</p>
<p>من الواضح أنك اخترت بعض الاستثمارات الخاسرة أيضًا. كيف تتعامل مع خسائرك؟</p>
<p>على مر تاريخي، ارتكبت الكثير من الأخطاء. كان أحد الكتب مؤثرًا حقًا بالنسبة لي هو كتاب بعنوان "أمم الشركات الناشئة". إنه عن الابتكار في إسرائيل، ولماذا لديهم المزيد من الابتكار مما ينبغي بحجمهم. وإحدى الأشياء التي يتتبعونها هي أنه في إسرائيل، يجب عليك الذهاب إلى الجيش، حرفيًا، قبل الذهاب إلى الكلية. [في الجيش الإسرائيلي] يقومون بإعداد تقرير ما بعد المهمة لكل مهمة، سواء كانت ناجحة أو لا تعمل. وخاصة عندما لا تعمل، فإنهم ينظرون إليها عن كثب لمعرفة السبب.</p>
<p>لذلك كان لدي بالفعل هذا كجزء من عمليتي، ولكن لا أستطيع أن أخبرك كم مرة أرسلت اقتباسات من هذا الكتاب [إلى] فريقي لأقول: "يا صاح، انظر، لقد ارتكبنا خطأ. هذا جيد. سنرتكب أخطاء. دعونا لا ندفعها جانبًا. دعونا ننظر إليها. ماذا يمكننا أن نتعلم من هذا الخطأ؟ ماذا يمكننا أن نأخذه بعيدًا عن تحليلنا للصناعة، عن عملية لدينا، بغض النظر عما كان عليه، وكيف يمكننا التكرار والتحسن باستمرار؟"</p>
<p>عندما تبحث باستمرار عن الشيء الكبير التالي، كيف تميز بين الاتجاهات الحقيقية والضجيج؟</p>
<p>الاستثمار القائم على الحقائق. ابحث عن الحقائق - ما هو حقيقي، وليس ما هو ضجيج عندما يتعلق الأمر بالعالم الذي نعيش فيه اليوم، عالم وسائل التواصل الاجتماعي.</p>
<p>عندما يتعلق الأمر بالعالم من الذكاء الاصطناعي، إذا ذهبت إلى X، فسوف تجد نفسك تدور. سيكون لديك شخص يقول إن Nvidia هي أعظم شركة في العالم لا يمكن أن تتعطل أبدًا. وستكون لديك شخص آخر يقول: "لا، لقد انتهى الأمر. Nvidia هي سهم رائع". وستحصل على ذلك لكل شركة واحدة.</p>
<p>الشيء الآخر الذي أقوله دائمًا هو، ارجع خطوة إلى الوراء للحظة. هل هذا منطقي؟ هل من المنطقي أن تقنية blockchain ستزعزع نظام الدفع بالكامل؟ هل من المنطقي عندما تعرف كيف يعمل blockchain، وفي الواقع، هل سيزعزع البشر الذين يمكنهم إخراج بطاقة MasterCard أو Visa الخاصة بهم، عندما يحب كل منا مكافآتنا؟ هل سنتخلى عنهم؟</p>
<p>ما هي أفضل نصيحة لك للمستثمرين الشباب طويل الأجل؟</p>
<p>الاستثمار أسهل من التداول قصير الأجل. ابحث عن شركة تعتقد أنها مميزة، يمكنك شرح سبب كونها مميزة ومختلفة، ولماذا يجب أن تنمو لفترة طويلة.</p>
<p>وعندما يتعلق الأمر بالاستثمار طويل الأجل، فإن الطريقة التي نفكر بها في Baron Capital [هي] كل ربع سنة، كل إصدار منتج جديد هو خطوة تلو الأخرى في بعض خطوط البيانات، والحقائق، والأدلة. إذا كان لديك عدد من النقاط على هذا المنحنى، فأنت بحاجة فقط إلى توجيه النقطة التالية، والنقطة التالية، والنقطة التالية. إنه أسهل بكثير من محاولة معرفة ما يحدث في أي يوم معين. ما هي التعريفة القادمة التي ستصدر؟ أي شركة ستقدم أي إعلان، أي مدون صوتي سيقول ماذا؟</p>
<p>نحن نعيش في عالم اليوم، لديك الكثير من الأدوات. قد لا يكون لديك باحثون في Baron، ولكن لديك ChatGPT أو Gemini. يمكنك أن تقول: "ماذا أبلغت عنه شركة XYZ في الربع الماضي؟ ما هي منتجاتهم الجديدة؟" وإلا إذا كان منتجًا من جهة إلى جهة، يمكنك اختباره. يمكنك استخدامه. هل من المنطقي أن تكون هذه الشركة شركة سريعة النمو وتفعل ذلك لفترة طويلة؟ هذا ما سأفعله.</p>
<p>تم تدوير هذا المقابلة وتحريره من أجل الوضوح.</p>
<p>هل ترغب في قيادة بثقة وإخراج الأفضل من فريقك؟ خذ دورة CNBC الجديدة عبر الإنترنت، <a href="http://smarter.cnbcmakeit.com/p/how-to-be-a-standout-leader?utm_source=cnbc&amp;amp;utm_medium=makeitarticle&amp;amp;utm_campaign=bottom">كيف تكون قائدًا متميزًا</a>. يشارك المدربون الخبراء استراتيجيات عملية لمساعدتك في بناء الثقة والتواصل بوضوح وتحفيز الآخرين على تقديم أفضل عمل لهم. سجل الآن واستخدم الرمز الترويجي EARLYBIRD للحصول على خصم تقديمي بنسبة 25٪ على سعر الدورة العادي البالغ 127 دولارًا (بالإضافة إلى الضريبة). ساري المفعول من 16 مارس إلى 30 مارس 2026. تنطبق الشروط.</p>