كيف تتم إضافة الشركات إلى مؤشر داو جونز (وإزالتها منه)؟

<p>كيف تتم إضافة الشركات إلى مؤشر داو جونز (وإزالتها منه)؟</p>
<p>جيريمي سالفوتشي</p>
<p>4 دقائق قراءة</p>
<p>تم إنشاء مؤشر داو جونز الصناعي في عام 1896 بواسطة تشارلز داو، أحد مؤسسي وول ستريت جورنال، وهو أقدم مؤشر لسوق الأسهم في أمريكا، ولكن هذا ليس الشيء الوحيد الذي يجعله مميزًا بين أقرانه. كما أنه أصغر من معظم المؤشرات الأخرى، ويتكون من 30 شركة فقط من الشركات الكبرى، والطريقة التي يتم بها بناؤه (وهدمه وإعادة بنائه) فريدة أيضًا.</p>
<p>تكوين معظم المؤشرات الرائدة الأخرى - أي الأسهم التي تتضمنها - موحد، مع معايير بسيطة إلى حد ما تحدد الشركات التي تنتهي بها المطاف في المؤشر وتلك التي لا تفعل ذلك. على سبيل المثال، يتضمن مؤشر S&P 500 أكبر 500 شركة أمريكية حسب القيمة السوقية، بافتراض أنها تلبي معايير الإدراج الأخرى للمؤشر (متطلبات الربحية، متطلبات العرض المتداول، إلخ). تتم إدارته بواسطة لجنة إشراف تجتمع بشكل ربع سنوي لإعادة توازنه وضمان توافق تكوينه مع معايير الإدراج الخاصة به.</p>
<p>لدى مؤشر داو أيضًا معايير إدراج، لكنها أقل تحديدًا بشكل كبير، وعندما يتعلق الأمر بالشركات التي يتم اختيارها، فإن القرار يعود في النهاية إلى خمسة أشخاص فقط، يُعرفون مجتمعين باسم "لجنة المتوسطات". وبسبب الحجم الصغير لمؤشر داو ومعايير الإدراج الفضفاضة نسبيًا، تتمتع لجنة المتوسطات بسلطة اتخاذ قرار أكبر بكثير من اللجان التي تشرف على المؤشرات الأكثر توحيدًا مثل مؤشر S&P 500.</p>
<p>إليك كل ما تحتاج لمعرفته حول لجنة المتوسطات وكيفية اتخاذهم قرارًا بشأن الأسهم التي سيتم إضافتها إلى مؤشر داو وإزالتها منه.</p>
<p>ما هي لجنة المتوسطات لمؤشر داو؟</p>
<p>تم تصميم مؤشر داو جونز الصناعي ليكون بمثابة معيار لسوق الأسهم والاقتصاد الأمريكي بشكل عام من خلال تتبع الأسعار الجماعية لـ 30 شركة ناضجة وكبرى تمثل معًا أفضل الصناعات التي تشكل الاقتصاد الأمريكي. لجنة المتوسطات لمؤشر داو مسؤولة عن ضمان بقاء تكوين المؤشر متوافقًا مع هذا الغرض من خلال إزالة الشركات التي لم تعد تتناسب مع هذه المعايير واستبدالها بشركات تتناسب معها.</p>
<p>تتكون لجنة المتوسطات من خمسة أشخاص فقط - ثلاثة ممثلين عن S&P Dow Jones Indices (الشركة ذات المسؤولية المحدودة وراء كل من مؤشر داو ومؤشر S&P 500) وممثلين اثنين من وول ستريت جورنال (منفذ الأخبار المالية الذي أسسه تشارلز داو).</p>
<p>يعمل هؤلاء الأفراد الخمسة معًا لمراقبة صحة الشركات في مؤشر داو وقدرتها على البقاء وإجراء تعديلات عند الضرورة للحفاظ على استمرارية المؤشر وقدرته على البقاء كمعيار.</p>
<p>ما هي المعايير التي يجب أن يستوفيها السهم ليتم إدراجه في مؤشر داو؟</p>
<p>عند اختيار سهم للإدراج في مؤشر داو، تتمتع لجنة المتوسطات بقدر كبير من المرونة، على الرغم من أن معايير معينة تؤخذ في الاعتبار بقوة، مما يضيق مجموعة المرشحين إلى حجم يمكن إدارته بشكل أفضل. ليتم النظر في إدراجها في مؤشر داو، يجب على الشركة ...</p>
<p>أن يكون مقرها الرئيسي ومسجلة في الولايات المتحدة.</p>
<p>أن تكون سهمًا غير متعلق بالنقل أو المرافق مدرجًا في مؤشر S&P 500</p>
<p>أن تتمتع بسمعة جيدة وتاريخ من النمو المستدام</p>
<p>ما هي العوامل الأخرى التي تأخذها لجنة المتوسطات في الاعتبار عند إضافة أو إزالة سهم من مؤشر داو؟</p>
<p>بالإضافة إلى المعايير المذكورة أعلاه، تأخذ لجنة المتوسطات أيضًا في الاعتبار الأسئلة التالية عند النظر في إضافة سهم إلى مؤشر داو جونز الصناعي:</p>
<p>هل هذه الشركة رائدة في صناعتها؟</p>
<p>هل لديها تاريخ في زيادة مدفوعات الأرباح للمساهمين؟</p>
<p>هل سيساعد إدراجها المؤشر على تمثيل التوازن القطاعي للاقتصاد الأمريكي بدقة؟</p>
<p>هل سعر سهمها مناسب لوزنه في المؤشر؟ (مؤشر داو جونز الصناعي مرجح بالسعر، وهو أمر غير عادي، لذلك يجب مراعاة أسعار الأسهم - التي يمكن أن تكون اعتباطية - لتجنب مشاكل الترجيح.)</p>
<p>لماذا تختلف لجنة المتوسطات لمؤشر داو عن لجان الإشراف على مؤشرات الأسهم الأخرى؟</p>
<p>نظرًا لأن معايير الإدراج لمؤشر داو أكثر مرونة وأقل توحيدًا بكثير من معايير مؤشر S&P 500، على سبيل المثال، فإن لجنة المتوسطات تتمتع بقدر كبير من سلطة اتخاذ القرار، خاصة وأن مؤشر داو جونز الصناعي هو معيار يُستشهد به كثيرًا في الأخبار المالية والاقتصادية.</p>
<p>بطريقة ما، أصبح مؤشر داو نوعًا من "فريق النجوم" للأسهم الأمريكية، وحجمه الصغير يجعل إدراج شركة ما تكريمًا مرغوبًا فيه.</p>
<p>بينما يتم "بناء" معظم المؤشرات الأخرى وفقًا لمجموعة من المعايير الصارمة نسبيًا، يتم "تنظيم" مؤشر داو، مع عوامل مثل السمعة، وشعبية المستثمرين، والقيادة الصناعية التي تؤثر على قرارات اللجنة.</p>
<p>مع وجود العديد من الشركات الصحية والناضجة للاختيار من بينها، فإن خيارات لجنة المتوسطات ليست سهلة دائمًا، وعندما تزيل سهمًا من صفوف مؤشر داو وتستبدله بسهم جديد، فإن كلا الشركتين تميلان إلى تلقي اهتمام وتدقيق متزايدين من المستثمرين - الأفراد والمؤسسات على حد سواء.</p>
<p>عندما يتم إزالة سهم من مؤشر داو، يمكن أن يشير ذلك للمستثمرين إلى أن نمو الشركة قد تباطأ أو توقف، أو أنها تفقد أهميتها الثقافية أو الاقتصادية. عندما يتم إضافة شركة إلى مؤشر داو، يمكن أن يشير ذلك إلى أنها تحولت من نجم صاعد إلى قائد قطاع راسخ وركيزة أساسية في الاقتصاد الأمريكي.</p>