كيف تصبح غنياً في التاريخ الأمريكي

في هذه الحلقة من Motley Fool Conversations، يتحدث مساهم Motley Fool ريتش لوميلو مع المؤرخ والمستثمر والكاتب الدكتور جوزيف إس مور عن كتابه الجديد، كيف تصبح ثريًا في التاريخ الأمريكي.

للاطلاع على الحلقات الكاملة لجميع بودكاست The Motley Fool المجانية، تفضل بزيارة مركز البودكاست الخاص بنا. عندما تكون مستعدًا للاستثمار، تحقق من هذه القائمة لأفضل 10 أسهم للشراء.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

النص الكامل أدناه.

أين تستثمر 1000 دولار الآن

عندما يكون لدى فريق المحللين لدينا نصيحة استثمارية، فقد يكون من المفيد الاستماع. بعد كل شيء، يبلغ متوسط ​​العائد الإجمالي لـ Stock Advisor 993٪ * - وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 207٪ لـ S&P 500.

لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن، متاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 16 مايو 2026. ***

تم تسجيل هذا البودكاست في 10 مايو 2026.

جوزيف مور: من إدارة جورج واشنطن حتى ألبوم مايكل جاكسون Thriller، كانت توزيعات الأرباح تمثل 90٪ من العوائد، وكان تحرك الأسعار جزءًا صغيرًا جدًا من اللعبة. منذ ذلك الحين، أعتقد أن أكثر من 70٪ من عوائد استثماراتنا تأتي ليس من توزيعات الأرباح، بل من ارتفاع الأسعار.

ماك غرير: كان هذا المؤرخ والمستثمر والكاتب جوزيف مور يناقش كتابه الجديد، كيف تصبح ثريًا في التاريخ الأمريكي: 300 عام من النصائح المالية التي نجحت ولم تنجح. أنا منتج Motley Fool ماك غرير. تحدث زميلي ريتش لوميلو مؤخرًا مع مور حول كل هذه النصائح المالية، وبعض الدروس الخالدة للمستثمر اليوم. استمتع.

ريتش لوميلو: مرحبًا بكم في Motley Fool Conversations. أنا مساهم Motley Fool ريتش لوميلو. ضيفنا اليوم هو شخص يجلب مزيجًا نادرًا من وجهات النظر إلى عالم الاستثمار. الدكتور جوزيف مور هو كاتب ومؤرخ ومستثمر لم يبدأ بالإيمان بالحلم الأمريكي، ولكن من خلال تجربته الخاصة في الأسواق، رأى أنه ليس فقط حقيقيًا ولكنه أيضًا قابل للتحقيق. في محادثتنا اليوم، سنستكشف الاستراتيجيات والقرارات والدروس وراء نجاحه في الاستثمار، بما في ذلك بعض الأساليب المفاجئة التي أثمرت، وأخرى لم تفعل. سنتعمق أيضًا في ما يمكن أن يعلمنا التاريخ عن الأسواق اليوم، وكيف يمكن للمستثمرين العاديين تطبيق هذه الرؤى بطريقة عملية. دكتور مور، مرحبًا بك في The Motley Fool. أنا سعيد جدًا بوجودي هنا. شكرًا لك، ريتش. عظيم. لقد نشرت للتو كتابًا بعنوان كيف تصبح ثريًا في التاريخ الأمريكي: 300 عام من النصائح التي نجحت ولم تنجح، لذلك أتطلع إلى الغوص في الأفكار المحيطة بذلك واستخلاص بعض القصص والحكمة الاستثمارية لمستثمري Fool لدينا. ولكن قبل أن نفعل ذلك، لماذا لا تعطينا دقيقتين من خلفيتك؟

جوزيف مور: شكرًا لك. كنت أحصل على درجة الدكتوراه في التاريخ الأمريكي. جئت من عائلة ريفية عاملة جدًا في الجنوب. تم إحضار والدتي إلى منزل بدون مرحاض، وكانت الطفل السادس. من جانب والدي، كانوا مقاومين نشطين للرأسمالية، كما كان الحال. كان هؤلاء مضربين في المصانع أرسل الحزب الشيوعي نشطاء إلى الجنوب لتعليم الحمقى القرويين قراءة البيان الشيوعي. كان هؤلاء الحمقى أجداد أجدادي. هاجموا المصانع، وهذه الأشياء، مثل والدي عندما كان يكبر، كان يصوت للشيوعي في الانتخابات الرئاسية. لم أدخل من باب الإيمان بالرأسمالية، لذلك كنت أحصل على درجة الدكتوراه في التاريخ، وفعلت كل الأشياء نفسها التي تسمع الأساتذة يفعلونها. عينت كارل ماركس في اليوم الأول، ولكن ليس آدم سميث.

ولكن لسبب ما، في ذلك الوقت، في عام 2005، قال أحدهم، درس التاريخ واضح، تحتاج إلى شراء منزل، وبدلاً من التفكير في ذلك للحظة، أومأت برأسي فقط. اشترينا منزلًا. نحن طلاب دراسات عليا. أعني، إنه عالم القروض بدون تحقق، وكان صديق لنا سيقود فصلًا ماليًا في الكنيسة المحلية. قال، هل ستأتي؟ قلت، بالتأكيد لا. أنا ذكي، لا أحتاج إلى هذا الأمر، بالإضافة إلى أنه كله خدعة على أي حال. قال، هل ستفعل لي معروفًا لأنني خائف، سأشعر بالإحراج إذا حضر شخصان فقط. ذهبنا لمساعدة صديق، وجعلونا نقوم بميزانية. نعود إلى المنزل، نملأها، وزوجتي تنام، وبقيت مستيقظًا طوال الليل حرفيًا. كنت أفكر، من أعطانا قرضًا عقاريًا؟ ليس لدينا مال. وضعنا منزلنا في السوق في يوم الجمعة أو السبت، أعتقد. بعته السبت التالي في حرب مزايدة. وضعت جارتنا منزلها في السوق. السبت التالي، لم يتم بيعه أبدًا. كنا آخر من غادر سفينة تايتانيك عام 2008. كنت مذهولًا، ومتواضعًا، ومحرجًا من أنني اعتقدت أنني أعرف الكثير من التاريخ. فصل صديق في قبو كنيسة علمني أكثر من أي كتاب كنت أقرأه، وفكرت، يجب أن يكون هناك تاريخ هنا. شرعت في مهمة لفهم ما قيل للناس ليفعلوه بأموالهم؟

لمدة 300 عام، قيل للأمريكيين، هكذا تتقدم. ولكن، ما الذي كانوا يقال لهم؟ هل كان دائمًا نفس الشيء؟ هل تغير؟ ما اكتشفته كلما استكشفت أكثر هو أن الناس تقدموا بالفعل، وهو ما كنت أدرسه بنشاط للطلاب بأنه لا يمكنك فعله. بدا هذا مشكلة. ثم بدأت في تجربة هذه الأشياء المختلفة. فكرت، فعل الناس ذلك في الماضي، سأجربه في الحاضر. الخط الوحيد الذي تم رسمه في الرمال كان زوجتي تقول، تحت أي ظرف من الظروف. إذا وصلنا إلى هذا الخط، فسوف أتراجع. الغرف في منزلي لأن هذه كانت استراتيجية سداد القرض العقاري الأساسية في القرن التاسع عشر. لقد قمت ببيع أسهم Jim Cramer على المكشوف لأن هناك ورقة اقتصادية تقول أن هناك شيئًا يسمى Cramer Bounce. ولكن بمرور الوقت، بدأت أدرك، في الواقع يمكن للناس التقدم. كان هذا محرجًا جدًا لشخص كان يجادل بالعكس. الآن لقد خلقت ما آمل أن يكون تاريخًا مفيدًا جدًا للناس. هذا ما قيل للناس ليفعلوه في الماضي، وهذه هي الأشياء التي تنجح. هذه هي الأشياء التي لم تنجح، ونأمل أن نتمكن من تطبيقها.

ريتش لوميلو: عندما شرعت في هذا، لم يكن لديك تاريخ في الاستثمار. يبدو بعيدًا عن ذلك. ما هي بعض المبادئ الأولية التي بدأت في توجيه استثمارك؟ لأنه أمر رائع. تبدأ في الذهاب في اتجاهات مختلفة. ذكرت البيع على المكشوف وكريمر. أعني، أنت تستثمر في القمر، تبدأ في لعب العملات المشفرة. تبدأ في التنقيب في الكثير من الأشياء المختلفة. هل هذا هو الجانب الأكاديمي في تفكيرك، وتقول، حسنًا، سأرمي الأشياء على الحائط، 30 شيئًا مختلفًا، وأرى فقط ما ينجح وما لا ينجح.

جوزيف مور: نعم، أردت اختبار جميع الافتراضات، وكان هذا هو المكان الذي كانت فيه الأكاديميا مفيدة جدًا. هل هناك نظام أساسي يقول، هذه هي الفرضية. هل يمكننا اختبار الأطروحة؟ أردت اختبارها بطريقتين. في إحدى الطرق، أردت اختبارها بقولي، هل نجح هذا بالنسبة للأشخاص في حياتهم الواقعية؟ ثم أردت أن أرى ما إذا كان بإمكاني القيام بذلك في الحاضر، ورؤية ما إذا كان لا يزال يعمل الآن. أحد الاستنتاجات التي أدهشتني حقًا كلما زاد عملي، هو عدد الأشياء التي نعتقد أنها قديمة وهي في الواقع جديدة جدًا، وعدد الأشياء التي نعتقد أنها جديدة جدًا وهي قديمة جدًا في الواقع.

لإعطاء مثال، نعتقد أن الجميع تقدموا دائمًا باستخدام الفائدة المركبة. هذا هو الحال إذا دخلت إلى مستشارك المالي العام، ستكون الرسالة هي أن الفائدة المركبة هي القوة الخارقة السحرية التي ستوصلك إلى حيث تريد الذهاب. أجادل في الكتاب بأن هذه في الواقع ظاهرة جديدة جدًا، لأنه إذا عدت عبر معظم التاريخ الأمريكي، فإن الفائدة المركبة ليست كيف تقدم الناس بالفعل. تعتمد الفائدة المركبة على شيئين: الوقت، 99٪ من ثروة وارن بافيت، أعتقد أن المكدس يذهب، تم صنعه بعد عيد ميلاده الخامس والستين. هذا عيد ميلاد لا يعيشه معظم الأمريكيين أبدًا. لم يكن الوقت في صالحهم، وثانيًا، كانت معظم ثروتهم في الأراضي، والتي لا تتضاعف.

نحن جميعًا نمر بتجربة الدخول إلى المستشار المالي. يمررون ما أسميه الرسم البياني. لا يهم متى تذهب. إنه دائمًا نفس الرسم البياني. تغيرت التواريخ. كان لدي عام 1929، 10000 دولار مستثمر في 19. قال الرجل، أتذكر أنه قال إن مجرد 10000 دولار مستثمر في عام 1929 ستكون قيمتها اليوم أكثر من 10 ملايين دولار. يمرر هذا أمامي متوقعًا أن أكون منبهرًا. نظرت لأسفل، وفكرت، لم يكلف المنزل 10000 دولار في عام 1929. أنت تقول لي أن شخصًا ما استثمر مدخرات حياته. لقد فقدوا 80٪ منها في الانهيار. لقد قاتلوا النازيين، وخافوا من الهولوكوست النووي، وشهدوا تضخمًا مزدوج الرقم، وبكوا عندما عاد روس ورايتشل معًا، ولم يلمسوا هذه الأموال مرة واحدة؟ هذا ليس العالم الحقيقي الذي كان يعيشه الناس. الفائدة المركبة تعمل. أنا لا أقول إنها لا تعمل. أنا أقول إن قوتها في الواقع جديدة جدًا لتجربتنا. أشياء مثل العملات المشفرة، نقول إنها جديدة جدًا وهي في الواقع قديمة جدًا. لقد كان لدينا

عملة تصدرها بنفسك في أمريكا لمعظم تاريخنا. في فجر الحرب الأهلية، كان هناك 10000 عملة منفصلة تصدرها القطاع الخاص في أمريكا. مثالي المفضل هو أن هناك عبدًا هاربًا يدعى ويليام ويلز براون. يهرب من كنتاكي. يصل إلى ميشيغان ويتوقف. يأخذ صاحب منزل محلي شفقة عليه ويقول، مرحبًا، انظر، سأؤجرك هذه المساحة في متجري، ويمكنك بدء محل حلاقة، وهي فكرة رائعة مع ثلاث مشاكل فقط. رقم 1، لم يقطع الشعر في حياته. رقم 2، لا يملك مقصًا. رقم 3، لا أحد في المدينة لديه ما يكفي من المال لدفعه. رقم 1، لا يخبر أحدًا أنه لم يفعل ذلك أبدًا. رقم 2، يستعير بعض المقصات. ثم يذهب إلى مكتب طابعة ويقول، ويل، هل ستطبع لي نقودًا. إنها في الأساس نقود صالحة في محل الحلاقة الخاص بي. ثم يتجول في المدينة، ويستخدم هذه الأموال. يقول، سأعطيك هذه العملة في محل الحلاقة الخاص بي، وستعطيني طعامًا ومسكنًا.

في غضون عام، كانت أموال هذا العبد الهارب تدور في مونرو، ميشيغان، كعملة قانونية أو صالحة للآخرين، لأنه مثل أنه يمكنك دائمًا استخدامها للحلاقة. بعد حوالي عام، أصبحت موثوقة جدًا لدرجة أنه تمكن من البدء في تبادلها مقابل دولارات أفضل مدعومة بالذهب، وهذا هو كيف وصل في النهاية إلى نيويورك، والحرية. ولكن بالمناسبة، كل أمواله تذهب إلى الصفر. هذا أحد دروس التاريخ هو أن جميع العملات التي تصدرها بنفسك ستذهب في النهاية إلى الصفر. بعض الأشياء التي نعتقد أنها جديدة، إنها قديمة جدًا، والعديد من الأشياء التي نعتقد أنها قديمة هي في الواقع حديثة جدًا.

ريتش لوميلو: في أي نقطة تم قلب المفتاح وأدركت إما أ، أنا جيد جدًا في هذا، أو ب، يا رجل، لقد وجدت استراتيجية. لا أطيق الانتظار لإخبار الناس عن هذا. ولكن متى بدأت التروس في التحول قليلاً في رأسك في هذا الصدد؟

جوزيف مور: أولاً، كدت أن أفلس. لا يوجد شيء، أعتقد أن صموئيل جونسون قال، لا يوجد شيء يوضح العقل مثل معرفة أنك ستُشنق في غضون أسبوعين. لقد وصلت حرفيًا إلى حافة الإفلاس لأن إحدى الاستراتيجيات التي أصبحت شائعة جدًا في الستينيات والسبعينيات، لأن التضخم كان يتزايد، كانت شراء العقارات بدون دفعة أولى. أعرف أن جمهورك ليس بالضرورة مستثمرًا عقاريًا، لكنني جربت هذا، وكدت أن أعلن إفلاسي لأن، كما اتضح، شراء العقارات بدون دفعة أولى أمر صعب للغاية. كنت في رحلة أفعوانية كبيرة هناك. ولكن في النهاية، ما حدث سواء في العقارات، والاستثمارات الورقية، وأشياء أخرى كان الضوء الذي أضاء لي. نوعًا ما على غرار بافيت، كان علي أن أفكر في هذا ليس كاستثمارات، بل كعمل تجاري. أنا أدير "أنا المحدودة"، ويجب أن أعامل "أنا المحدودة"، أو ما أسميه في الواقع "نحن المحدودة"، لأن زوجتي، واحدة من أكبر قطع النصائح المالية في التاريخ هي نصيحة الزواج، صدق أو لا تصدق، ستجد نصائح الزواج في أدلة أعمال الشباب، ثم الفصل التالي سيكون كيفية احتساب جدول أسعار الفائدة. "نحن المحدودة" كان عندما فكرت، يجب أن أدير هذا كعمل تجاري. سأعامل أرباحي، وخسائري، والطريقة التي أرى بها الأفق الزمني، بالطريقة التي يجب أن يعامل بها العمل التجاري.

عندما بدأت في إدارته كعمل تجاري، هذا هو الوقت الذي بدأت فيه الأمور في التحول. هذا شيء واحد أشجع معظم الناس على استيعابه. لا تنظر إلى نفسك على أنك تجلس وتستثمر لأن معظم هذا النوع من النصائح يتعلق بحل مشاكلك أنت. هل أشرب اللاتيه أم أستثمرها أم أشتري هذا الشيء أم ذاك الشيء؟ هذه تحل مشاكلك. أنت تجني أكبر الأموال بحل مشاكل شخص آخر، وهذا ما تفعله الشركات. بدأت أفكر في كيفية استخدام هذه الأموال للقيام بما يكافئه السوق من خلال حل المشاكل التي تحتاج إلى حل.

ريتش لوميلو: أنا فضولي على وجه التحديد فيما يتعلق بالأسهم. على الرغم من أنه يمكننا النظر إلى استثمارات أخرى أيضًا، ولكن على وجه التحديد فيما يتعلق بالأسهم، هل وجدت نفسك تحقق نجاحًا أكبر مع استراتيجية الشراء والاحتفاظ أم نعم. فعلت.

جوزيف مور: لقد عشنا وقتًا رائعًا بشكل خاص للمستثمر الذي يشتري ويحتفظ. لست متأكدًا من أن هذا سيستمر دائمًا، بالمناسبة. لا أعرف أن درس التاريخ هو أنه نظرًا لأن الشراء والاحتفاظ قد نجح بشكل جيد في العقود القليلة الماضية، فإنه سيستمر في العمل بشكل جيد. لأن، إليك شيء واحد أخذته حقًا من تجربة الاستثمار في سوق الأسهم، هو أن سوق الأسهم الذي أشتري فيه اليوم يختلف عن سوق الأسهم الذي كان سيشتريه جدي في جيل مختلف. كان يشتري. من إدارة جورج واشنطن حتى ألبوم مايكل جاكسون Thriller، كانت توزيعات الأرباح تمثل 90٪ من العوائد، وكان تحرك الأسعار جزءًا صغيرًا جدًا من المكسب. منذ ذلك الحين، أعتقد أن أكثر من 70٪ من عوائد استثماراتنا تأتي ليس من توزيعات الأرباح، بل من ارتفاع الأسعار. كان أجدادنا سيشترون حصة من الأرباح المستقبلية بالأسعار الحالية. أنا أشتري حصة من المشترين المستقبليين بالأسعار الحالية، لأنه، في الأساس، أفترض أن المزيد من الناس سيرغبون في ذلك في المستقبل أكثر مما يريدونه الآن. عندما تستوعب ذلك، وتبدأ في رؤية كيف أن ثورة صناديق المؤشرات تضخ تريليونات الدولارات في هذا النظام، تبدأ في إدراك أن الأمر يتعلق بحجم الدخول الذي أراهن عليه، وأراهن على أن الحجم لن ينقلب فجأة ويخرج. هذا هو ما يرفع قاربي حقًا. مثير للاهتمام.

ريتش لوميلو: هل كانت هناك، بينما كنت تمر بهذه الاستثمارات العديدة، هل كانت هناك أي استثمارات، سواء استثمار فردي أو متعدد، فاجأتك بعوائد كبيرة؟

جوزيف مور: أفضل رهان قمت به على الإطلاق، وأريد التأكد من أن الجميع يفهم أنه عندما تكون أستاذ تاريخ، فأنت لا تملك الكثير من المال. إنه