اشتريت سهم Atlassian في وقت سابق من هذا الشهر بعد انخفاضه بنسبة 87٪. إليكم السبب.

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية أو نحو ذلك، عمل العديد من محللي Wall Street على افتراض أن الذكاء الاصطناعي (AI) يمكن أن يعطل بعضًا من أكثر منتجات البرامج شعبية في العالم. هناك سببان لذلك:

قد تقوم الشركات بتسريح الآلاف من الموظفين إذا جعل الذكاء الاصطناعي القوى العاملة أكثر إنتاجية، مما يؤدي إلى تقليل الإيرادات لأي شركة برمجيات تفرض رسومًا على عملائها على أساس لكل مستخدم.

يسمح الذكاء الاصطناعي للشركات ببناء أدوات برمجية بسرعة دون كتابة أي كود، لذلك من الناحية النظرية، يمكنهم إنشاء إصدارات خاصة بهم من الأدوات التي يعتمدون عليها كل يوم.

Atlassian (NASDAQ: TEAM) هو مبتكر منتجات برمجية مثل Jira و Confluence، والتي تهدف إلى تبسيط سير العمل من خلال تعزيز التعاون بين الموظفين. كان سهمها من بين أكبر الخاسرين خلال تراجع البرامج، حيث بلغ أدنى مستوى له على الإطلاق حوالي 57 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر، وهو انخفاض بنسبة 87٪ عن أعلى مستوى له في عام 2021.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أطلق فريقنا للتو تقريرًا عن شركة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

لكني تعاملت مع هذا على أنه فرصة شراء واقتنصت بعض الأسهم لمحفظتي في 10 أبريل. وقد ارتد السهم بشكل جيد منذ ذلك الحين. إليكم سبب اعتقادي بأن التعافي على المدى الطويل وارد.

تتجه Atlassian بقوة نحو الذكاء الاصطناعي

هناك سببان رئيسيان يؤمن بهما أن Atlassian لن ينجو من عصر الذكاء الاصطناعي فحسب، بل سيزدهر بالفعل. أولاً، تقوم الشركة بدمج الذكاء الاصطناعي في Jira و Confluence من خلال منصة تسمى Rovo، والتي تقدم مجموعة من الميزات الجديدة لتعزيز قدراتها.

تم تصميم Jira في الأصل لمساعدة مطوري البرامج على تتبع الأخطاء وإصدار التحديثات، بينما Confluence هو مساحة رقمية للمؤسسة بأكملها، حيث يمكن للموظفين استضافة المستندات المهمة ومناقشة العمل. يتضمن Rovo وظيفة بحث قوية لكلا التطبيقين، والتي يمكنها تحديد موقع المعلومات على الفور عبر المؤسسة بأكملها، حتى لو تم تخزينها في منصة تابعة لجهة خارجية مثل Google Drive التابعة لشركة Alphabet.

ثم هناك روبوت الدردشة Rovo، والذي يمكنه التعاون مع الموظفين لتسريع سير عملهم. بالنسبة لـ Jira على وجه الخصوص، هناك أيضًا حل ذكاء اصطناعي قائم على الوكلاء يسمى Rovo Dev، وهو قادر على كتابة ومراجعة كود البرمجة، مما يوفر على المطورين ساعات لا تحصى من العمل اليدوي.

السبب الثاني الذي أعتقد أن Atlassian سينجو من عصر الذكاء الاصطناعي هو أنه يقدم أكثر من مجرد برامج. إنه يوفر البنية التحتية لمركز البيانات اللازمة لتشغيل منتجات مثل Jira في السحابة، بالإضافة إلى الدعم الأمني والتقني. هذه الأشياء تكلف الكثير من المال، لذلك حتى إذا تمكنت الشركات العادية من تكرار منتج مثل Jira باستخدام أداة ترميز مدعومة بالذكاء الاصطناعي، فهذا لا يعني أنها ستتمتع بالموارد اللازمة لنشره بنجاح.

تواصل Atlassian النمو بشكل جيد

تجاوزت إيرادات Atlassian السنوية 6 مليارات دولار في نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهي في 31 ديسمبر)، وهو ما لم يكن ليتحقق على الأرجح إذا كان الذكاء الاصطناعي يعطل أعمالها بشكل كبير.

في الواقع، يبدو أن العكس هو الصحيح. خلال الربع، شهدت أعمال Atlassian السحابية زيادة في معدل الاحتفاظ بالصافي للإيرادات إلى 120٪، مما يشير إلى أن العملاء الحاليين ينفقون 20٪ أكثر مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وأرجع الإدارة الطلب على منتجات الشركة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إلى هذه النتيجة.

علاوة على ذلك، تضاعف عدد الصفقات التي أبرمتها Atlassian والتي بلغت قيمتها مليون دولار على الأقل من الإيرادات السنوية على أساس سنوي في الربع الثاني، مما يشير إلى أن المؤسسات الكبيرة تواصل التوجه إلى منتجات الشركة البرمجية.

ستعلن Atlassian عن نتائجها التشغيلية للربع الثالث في 30 أبريل. سأراقب المقاييس المعتادة مثل نمو الإيرادات ومعدل الاحتفاظ بالصافي للإيرادات، ولكنني سأراقب أيضًا تحديثًا حول اعتماد Rovo. على الرغم من أن المنصة تبلغ من العمر عامين فقط، إلا أنها جمعت بالفعل أكثر من 5 ملايين مستخدم نشط شهريًا اعتبارًا من 31 ديسمبر، وهو ما يمثل علامة مبكرة على أن استراتيجية Atlassian للذكاء الاصطناعي تعمل.

اشتريت Atlassian بسعر تقييم قياسي منخفض

كانت نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لـ Atlassian أقل من 3 عندما اشتريت سهمها في 10 أبريل، وهو أرخص مستوى في 11 عامًا من وجودها كشركة عامة. وقد ارتفعت نسبة السعر إلى المبيعات الخاصة بها بشكل طفيف على مدار الأسبوعين الماضيين حيث اندفع الباحثون عن الصفقات لشراء السهم، لكنها لا تزال جذابة في رأيي في هذا المستوى.

لا أعتقد أن انخفاض سعر سهم Atlassian يتطابق مع قوة أعماله، ولهذا أعتقد أن التعافي أمر لا مفر منه. في أسوأ الأحوال، إذا كان الذكاء الاصطناعي يقلل القوى العاملة العالمية، فقد تضطر الشركة إلى إعادة التفكير في هيكل التسعير لكل مقعد والتوصل إلى هيكل قائم على الاستهلاك بدلاً من ذلك، مما يجب أن يخفف أي مخاوف بشأن انخفاض الإيرادات في المستقبل.

طالما أن أعمال Atlassian تستمر في النمو، فمن المحتمل أن أظل مساهمًا طويل الأجل.

هل يجب عليك شراء سهم في Atlassian الآن؟

قبل شراء سهم في Atlassian، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن ... ولم يكن Atlassian واحدًا منهم. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.

فكر في الوقت الذي أدرجت فيه Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 498522 دولارًا! * أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 1276807 دولارًا! *

تجدر الإشارة إلى أن متوسط ​​العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 983٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 200٪ لـ S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 أسهم، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.

يملك Anthony Di Pizio أسهمًا في Atlassian. تمتلك Motley Fool أسهمًا وتوصي بـ Alphabet و Atlassian. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.