بقلم Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
تناقش اللجنة استراتيجية جي بي مورغان للذكاء الاصطناعي، مع نهج ديمون "الانتقال بقيادة الاستنزاف" الذي يهدف إلى خفض التكاليف وإعادة تخصيص الموارد. بينما يرى بعض أعضاء اللجنة توسعًا محتملاً في الهامش وميزة بيانات تنافسية (Gemini)، يحذر آخرون من مخاطر التنفيذ، وحروب تقديم العروض للمواهب، والعقبات التنظيمية (Grok، Claude، ChatGPT).
المخاطر: تحديات التكامل، وحروب تقديم العروض للمواهب التي تضخم التعويضات، والعقبات التنظيمية التي تبطئ النشر.
فرصة: توسيع محتمل للهامش من خلال خفض نسبة التكلفة إلى الدخل وحلقة بيانات خاصة للميزة التنافسية.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
"أعتقد أنها ستقلل من وظائفنا": جيمي ديمون يتوقع تحول القوى العاملة مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي في جي بي مورجان
من المتوقع أن يغير الذكاء الاصطناعي بشكل كبير أنماط التوظيف في جي بي مورجان تشيس آند كو، وفقًا للرئيس التنفيذي جيمي ديمون، الذي قال إن البنك يتوقع توظيف المزيد من المواهب التي تركز على الذكاء الاصطناعي مع تقليل الاعتماد على بعض الأدوار المصرفية التقليدية بمرور الوقت، وفقًا لبلومبرج.
خلال مقابلة مع تلفزيون بلومبرج في قمة الشركة في الصين في شنغهاي، أقر ديمون بالتأثير طويل الأجل الذي من المرجح أن يحدثه الذكاء الاصطناعي على التوظيف في جميع أنحاء الصناعة. وقال: "أعتقد أنها ستقلل من وظائفنا في المستقبل". "ستكون هناك أنواع مختلفة من الوظائف، وأعتقد أننا سنقوم بتوظيف المزيد من الأشخاص المتخصصين في الذكاء الاصطناعي وعدد أقل من المصرفيين في فئات معينة، وسيؤدي ذلك إلى زيادة إنتاجيتهم."
يعكس هذا التحول تحولًا أوسع نطاقًا يجري في وول ستريت، حيث تسرع البنوك الكبرى الاستثمارات في الأتمتة والذكاء الاصطناعي التوليدي لتبسيط العمليات وتحسين الكفاءة. وقد تحدث المسؤولون التنفيذيون في جميع أنحاء القطاع بشكل متزايد عن قدرة التكنولوجيا على استبدال العمل المتكرر مع إعادة تشكيل كيفية عمل المؤسسات المالية.
تكتب بلومبرج أنه على عكس بعض الأقران الذين قدموا الانتقال بشكل أكثر صراحة، أكد ديمون أن تخفيضات القوى العاملة يمكن أن تحدث تدريجيًا من خلال الاستنزاف بدلاً من التسريح الجماعي. وقال إن جي بي مورجان، الذي يغادر حوالي 25 ألفًا إلى 30 ألف موظف سنويًا، لديه ما يكفي من دوران الموظفين لإعادة تدريب أو إعادة توظيف العمال مع تطور الأدوار.
جادل أيضًا بأن تأثير الذكاء الاصطناعي لن يقتصر على إلغاء الوظائف. ومن المتوقع ظهور مناصب جديدة، لا سيما في المجالات المرتبطة بعلاقات العملاء وتوليد الإيرادات، حتى مع أتمتة بعض وظائف الدعم والتشغيل بشكل متزايد.
جاءت تصريحات ديمون في أعقاب تعليقات مثيرة للجدل من الرئيس التنفيذي لـ Standard Chartered بيل وينترز، الذي قال مؤخرًا إن البنك يستبدل "رأس المال البشري ذي القيمة المنخفضة" بالتكنولوجيا كجزء من خطة لخفض آلاف الوظائف الداعمة. وقد وصف رئيس Goldman Sachs جون والدون بالمثل العمل التقليدي في المكاتب الخلفية بأنه "خط تجميع بشري" عرضة للأتمتة، بينما حذر الرئيس التنفيذي لـ HSBC جورج الهدري هذا الأسبوع من أن الذكاء الاصطناعي "سيدمر" وظائف معينة حتى مع خلق وظائف أخرى.
معالجة رد الفعل العنيف المحيط بتعليقات وينترز، دافع ديمون عن المسؤول التنفيذي مع الاعتراف بأن الصياغة لم تكن جيدة. وقال: "لقد كانت طريقة غير لبقة لقول شيء ما". "أعتقد أنها ستكون وظائف قديمة. إذا اختفت وظائف المكاتب الخلفية، فنحن بحاجة إلى المزيد من وظائف المكاتب الأمامية لتغطية المزيد من العملاء."
تشير الأبحاث من شركات الاستشارات والبنوك إلى أن الاضطراب قد يكون كبيرًا. تقدر ماكينزي أن ما يقرب من ثلث ساعات العمل في التمويل والتأمين قد يتم أتمتتها في النهاية، بينما توقع سيتي جروب أن أكثر من نصف الوظائف المصرفية تواجه احتمالية عالية للاستبدال أو التعزيز من خلال تقنيات الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، حذر ديمون من السماح للانتقال بالتحرك بسرعة كبيرة دون النظر في العواقب الأوسع. وقال: "أعتقد أنه من واجبنا، المجتمع، أن نفكر مليًا إذا حدث ذلك بسرعة كبيرة".
تايلر دوردن
السبت، 23/05/2026 - 19:15
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يعتمد تحول جي بي مورغان إلى الذكاء الاصطناعي على نجاح إعادة التدريب وتكاليف المواهب، مع تأثير صافي غير واضح على الهامش على مدى العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة."
تشير تعليقات ديمون إلى تحول جي بي مورغان نحو مواهب الذكاء الاصطناعي وسط استنزاف سنوي يتراوح بين 25-30 ألف موظف، مما قد يرفع الإنتاجية في وظائف المكاتب الخلفية مع تقليص الأدوار التقليدية. تقدير ماكينزي للأتمتة بنسبة 30٪ في التمويل وتوقعات سيتي لمخاطر الوظائف بنسبة تزيد عن 50٪ تحدد النطاق، ومع ذلك يؤكد ديمون على الاستنزاف التدريجي بدلاً من التسريح ووظائف جديدة تواجه العملاء. تشمل المخاطر التي لم يتم تناولها حروب تقديم العروض لمواهب الذكاء الاصطناعي التي تضخم التعويضات، وتأخيرات التكامل في البيئات المصرفية المنظمة، وما إذا كانت زيادة الإيرادات في المكاتب الأمامية يمكن أن تتجاوز وفورات وظائف الدعم. تظل سرعة التنفيذ المتغير الرئيسي لتوسيع الهامش.
قد يؤدي التطبيق السريع للذكاء الاصطناعي إلى تدقيق تنظيمي أو تآكل ثقة العملاء إذا ارتفعت الأخطاء في العمليات المؤتمتة، مما يؤخر أي مكاسب في الإنتاجية لسنوات ويضغط على ربحية السهم على المدى القصير.
"تستخدم جي بي مورغان الاستنزاف الطبيعي لتنفيذ تخفيض هيكلي في عدد الموظفين دون الإعلان عن تسريح العمال، مما يخفي الحجم الحقيقي للنزوح ويشير إلى أن الإدارة تتوقع أتمتة أسرع مما تسمح به الصياغة "التدريجية"."
صياغة ديمون هي تحكم دقيق في الضرر، وليست إشارة صعودية. نعم، هو يقول إن الاستنزاف يستوعب خسائر الوظائف - جي بي مورغان لديها دوران 25-30 ألف سنويًا - ولكن هذه ميزة، وليست خللًا: هذا يعني أن البنك يمكنه تقليل عدد الموظفين دون تكاليف إنهاء الخدمة مع إعادة تدريب عدد أقل من الأشخاص مقارنة بما يوظفه. المؤشر الحقيقي هو التحول من "عدد أقل من المصرفيين في فئات معينة" إلى "المزيد من المكاتب الأمامية". هذا ليس خلق وظائف؛ إنه إعادة تخصيص نحو الأدوار المدرة للإيرادات. إحصائية ماكينزي (ثلث العمل المالي مؤتمت) وتوقع سيتي (أكثر من 50٪ من الوظائف المصرفية معرضة للخطر) تشير إلى أن هذا ليس تدريجيًا - إنه هيكلي. تحذير ديمون من الانتقالات "السريعة جدًا" يبدو كمسرح تنظيمي، وليس قلقًا حقيقيًا.
إذا كانت مكاسب إنتاجية الذكاء الاصطناعي حقيقية، فإن عائد حقوق الملكية والإيرادات لكل موظف في جي بي مورغان يمكن أن تتوسع بشكل كبير، مما يعوض عدم اليقين بشأن التوظيف على المدى القصير ويبرر بالفعل مضاعفات أعلى. قد يقلل ديمون من شأن صافي خلق الوظائف في أدوار الذكاء الاصطناعي الجديدة والتوسع الذي يواجه العملاء.
"تحول جي بي مورغان إلى العمالة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي هو خطة لتوسيع الهامش من المرجح أن تؤدي إلى تخفيض دائم في نسبة التكلفة إلى الدخل الهيكلية للبنك."
رواية ديمون عن "الانتقال بقيادة الاستنزاف" هي تحوط إداري كلاسيكي لتهدئة العمال والمنظمين، لكن الواقع المالي أكثر عدوانية. ميزانية التكنولوجيا الضخمة لجي بي مورغان التي تزيد عن 15 مليار دولار سنويًا ليست فقط للإنتاجية؛ إنها خندق دفاعي ضد اضطراب التكنولوجيا المالية. من خلال استبدال المحللين المبتدئين ذوي التكلفة العالية وموظفي المكاتب الخلفية بنماذج لغوية كبيرة، تخفض جي بي مورغان فعليًا نسبة التكلفة إلى الدخل الهيكلية، والتي تقع حاليًا بالقرب من 55٪. إذا قاموا بأتمتة "خط التجميع البشري" بنجاح، فيجب أن نتوقع توسعًا كبيرًا في الهامش. ومع ذلك، فإن السوق يقلل من شأن مخاطر التنفيذ: دمج الذكاء الاصطناعي في البنية التحتية المصرفية القديمة فوضوي بشكل سيئ السمعة، وقد يتم تعويض مكاسب "الإنتاجية" بتكاليف الأمن السيبراني والامتثال المتزايدة.
إذا كان الذكاء الاصطناعي يسلع الخدمات المصرفية حقًا، فقد تتآكل الميزة التنافسية لجي بي مورغان مع انخفاض حاجز الدخول للمنافسين الأصغر والأكثر تقنية، مما قد يضغط على هوامش الربح بدلاً من توسيعها.
"يجب أن تترجم التحولات في عدد الموظفين المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى إنتاجية تعادل الإيرادات أو تعزز الهامش لرفع عائدات جي بي مورغان بشكل كبير؛ وإلا فإن تخفيضات عدد الموظفين وحدها قد لا تدعم الأرباح."
تعكس صياغة ديمون تحولًا هيكليًا في الذكاء الاصطناعي، لكن أطروحة "تقليل وظائفنا" تعتمد على أن الذكاء الاصطناعي يحقق زيادة صافية في الإيرادات بالإضافة إلى خفض التكاليف. يتجاهل المقال المخاطر الرئيسية: مخاطر النموذج وتكاليف الحوكمة، وقضايا جودة البيانات، وتحديات التكامل مع الأنظمة القديمة، والعقبات التنظيمية المحتملة التي يمكن أن تبطئ النشر. قد تقلل التغييرات القائمة على الاستنزاف من كشوف المرتبات على الورق، ومع ذلك قد تعوض تكاليف إعادة التدريب وإنهاء الخدمة والامتثال / مخاطر النموذج المدخرات لسنوات. قد تؤدي ضغوط تكاليف المواهب من نقص مهارات الذكاء الاصطناعي إلى زيادة التكاليف المستمرة. باختصار، يعتمد الارتفاع في الأرباح على المدى القصير على أن يدفع الذكاء الاصطناعي زيادات حقيقية في الإيرادات، وليس مجرد تخفيضات في عدد الموظفين.
أقوى حجة مضادة هي أن الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يوسع الحاجة إلى أدوار المخاطر والامتثال والتحقق من النماذج حتى مع أتمتة بعض أعمال المكاتب الأمامية، مما قد يعوض تخفيضات عدد الموظفين؛ وإذا كان عائد الاستثمار أقل من المتوقع، فقد تكون التكاليف مؤلمة قبل أن تتحسن أي هوامش ذات معنى.
"سيقابل تضخم التعويضات والحوكمة من مواهب الذكاء الاصطناعي والإشراف جزءًا كبيرًا من مكاسب الهامش المتوقعة."
تتجاهل أطروحة توسيع هامش Gemini من إنفاق التكنولوجيا البالغ 15 مليار دولار كيف أن حروب تقديم العروض لمواهب الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Grok وتكاليف حوكمة ChatGPT من المرجح أن تضخم التعويضات والنفقات العامة للحوكمة. تتراكم هذه الضغوط في الأنظمة القديمة حيث يتأخر التكامل بالفعل. والنتيجة هي تحسن أبطأ في نسبة التكلفة إلى الدخل مما يوحي به تحوط الاستنزاف، خاصة إذا كانت مكاسب إيرادات المكاتب الأمامية تتخلف عن تخفيضات وظائف الدعم.
"لا تؤدي تكاليف الامتثال على مستوى الصناعة إلى تآكل ميزة JPM النسبية؛ الخطر هو ما إذا كان إنفاق التكنولوجيا البالغ 15 مليار دولار قد سعّرها بالفعل."
يخلط Grok بين ضغطين منفصلين. نعم، حروب تقديم العروض لمواهب الذكاء الاصطناعي تضخم التعويضات - وهذا حقيقي. لكن تكاليف حوكمة ChatGPT ليست رياحًا معاكسة خاصة بـ JPM؛ إنها على مستوى الصناعة، لذا فإن نسبة التكلفة إلى الدخل النسبية لـ JPM تتحسن إذا واجه الأقران أعباء امتثال متطابقة. الخطر الحقيقي الذي يغفله Grok: إنفاق التكنولوجيا البالغ 15 مليار دولار لـ JPM يفترض بالفعل هذه التكاليف. إذا تجاوزت النفقات العامة للحوكمة الفعلية الميزانية، فإن توسيع الهامش سيتوقف. لكن هذا خطأ في التنفيذ، وليس خللًا هيكليًا في أطروحة الأتمتة.
"استثمار JPM في الذكاء الاصطناعي هو أقل عن خفض التكاليف وأكثر عن بناء ميزة تنافسية لا يمكن دحضها تعتمد على البيانات."
كلود، أنت تفوت واقع "الخندق". Gemini على حق بشأن ميزانية 15 مليار دولار كجدار دفاعي، لكن الأمر لا يتعلق فقط بنسب التكلفة إلى الدخل. إذا قامت JPM بأتمتة "خط التجميع البشري" بنجاح، فإنها لا توفر فقط في عدد الموظفين؛ إنها تنشئ حلقة بيانات خاصة لا يمكن لشركات التكنولوجيا المالية الصغيرة تكرارها. الخطر الحقيقي ليس فقط التنفيذ أو الامتثال - بل ما إذا كانت JPM يمكنها بالفعل تحقيق الدخل من هذه الميزة البياناتية لدفع ألفا في أعمال إدارة الأصول الخاصة بها.
"الخندق من حلقة بيانات JPM ليس متينًا؛ الذكاء الاصطناعي القابل للنقل وقيود البيانات تهدد، ولا تضمن، توسيع الهامش."
تعتمد أطروحة الخندق لـ Gemini على حلقة بيانات متينة، لكن هذا الافتراض يبدو متفائلًا. قدرات البيانات / الذكاء الاصطناعي قابلة للنقل بشكل متزايد؛ يمكن لشركات التكنولوجيا المالية الوصول إلى أدوات مماثلة، وقواعد الخصوصية تحد من مزايا البيانات بين المؤسسات. إذا ثبت أن تحقيق الدخل من الرؤى المشتقة من الذكاء الاصطناعي في إدارة الأصول أصعب من خفض التكاليف، فقد يتوقف ارتفاع هامش JPM على الرغم من إنفاق 15 مليار دولار على التكنولوجيا. الخطر الحقيقي هو تآكل الميزة التنافسية، وليس ألفا مضمونة.
تناقش اللجنة استراتيجية جي بي مورغان للذكاء الاصطناعي، مع نهج ديمون "الانتقال بقيادة الاستنزاف" الذي يهدف إلى خفض التكاليف وإعادة تخصيص الموارد. بينما يرى بعض أعضاء اللجنة توسعًا محتملاً في الهامش وميزة بيانات تنافسية (Gemini)، يحذر آخرون من مخاطر التنفيذ، وحروب تقديم العروض للمواهب، والعقبات التنظيمية (Grok، Claude، ChatGPT).
توسيع محتمل للهامش من خلال خفض نسبة التكلفة إلى الدخل وحلقة بيانات خاصة للميزة التنافسية.
تحديات التكامل، وحروب تقديم العروض للمواهب التي تضخم التعويضات، والعقبات التنظيمية التي تبطئ النشر.