بقلم Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
تناقش اللجنة الشراكات الاستراتيجية لـ Anthropic و OpenAI مع المؤسسات المالية، مع تسليط الضوء على مزايا التوزيع المحتملة وتحديات التنفيذ. بينما يتفائل بعض أعضاء اللجنة بشأن التسارع في تبني الذكاء الاصطناعي في التمويل، يحذر آخرون من احتكاك التنفيذ، ومخاطر التوحيد القياسي، وتقييد البائع.
المخاطر: تقييد البائع ومخاطر التوحيد القياسي، كما سلطت عليها Gemini و Claude الضوء.
فرصة: الوصول إلى مجموعات البيانات المالية الخاصة والتسارع في التبني عبر شبكات الأسهم الخاصة، كما أكد Grok.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
هل أنت قلق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي؟ اشترك في The Daily Upside للحصول على أخبار سوقية ذكية وقابلة للتنفيذ، مصممة للمستثمرين.
الحدود بين وادي السيليكون و وول ستريت تتلاشى بسرعة.
كل من Anthropic و OpenAI، صانعي Claude و ChatGPT، حققا تقدمًا هائلاً مع وول ستريت والأنظمة المالية التقليدية هذا الأسبوع.
أعلنت Anthropic عن مشروع مشترك بقيمة 1.5 مليار دولار يوم الاثنين مع Goldman Sachs و Blackstone و Hellman & Friedman للمساعدة في تبني المؤسسات للذكاء الاصطناعي بشكل أكثر فعالية. وقد أتاحت هذه الصفقة لـ Anthropic وصولاً مباشراً إلى مئات الشركات في محافظ الشركات الخاصة، كما قال Will Trout، مدير رؤى Datos Insights للأوراق المالية والاستثمارات. "هذه خندق توزيع يرغب موردو [البرمجيات كخدمة] في الحصول عليه."
في نفس اليوم، أعلنت OpenAI عن جمع أكثر من 4 مليارات دولار من شركات بما في ذلك Brookfield Asset Management و Advent و Bain Capital لإطلاق جهد مماثل يركز على المؤسسات. المنطوق وراء كلتا الصفقتين هو أنه لا يمكنك الانتظار حتى تتبنى المؤسسات الذكاء الاصطناعي، أضاف Trout. "Goldman Sachs كمستثمر رئيسي [هو] إشارة إلى مصداقية وول ستريت، وليس فقط رأس المال."
اشترك في The Daily Upside بدون تكلفة للحصول على تحليل متميز لجميع أسهمك المفضلة.
اقرأ أيضًا: كيفية إنشاء "عقلية تخطيط ضريبي" بدلاً من قائمة مرجعية و ماذا تفعل عندما يعاني العملاء من مشاكل المقامرة
لعبة الشراكة
خلال حدث Anthropic يوم الثلاثاء، جادل الرئيس التنفيذي Dario Amodei بأن بناء الذكاء الاصطناعي على وول ستريت أمر ضروري وأن شركات SaaS التي لا تتبنى التكنولوجيا التوليدية قد لا تنجو. وقد رافقه على المسرح الرئيس تنفيذي JPMorgan الآخر، وهو إشارة كبيرة، قال Trout. "عندما يعرب الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan عن حماسه لأداة بشكل علني، فإنه يشير إلى الثقة، ليس فقط في قدرة Claude، ولكن في العلاقة التجارية"، وقال. "هذا ما تشير إليه هذه الإعلانات."
كما أن شركات التكنولوجيا الأخرى مثل Microsoft و Google تصدر ضوضاء أيضًا، لكنها لا ترسي مشاريع برأس مال خاص بنفس النطاق. "أنت بحاجة إلى تضمين المهندسين وعضلات النشر داخل عملياتهم"، قال Trout.
أعلنت Anthropic أيضًا عن شراكة أخرى هذا الأسبوع، إلى جانب عمليات نشر تقنية جديدة، مما يسلط الضوء على النفوذ المتزايد للشركة في وول ستريت:
- في يوم الاثنين، كشفت عن شراكة مع Fidelity National Information Services والتي ستشمل بناء أدوات الذكاء الاصطناعي للتحقيق في غسيل الأموال والاحتيال.
- كما أطلقت Anthropic 10 وكلاء ذكاء اصطناعي يوم الثلاثاء مصممين لأتمتة المهام الروتينية عبر الخدمات المالية. تستهدف الأدوات البنوك ومديري الأصول وشركات التأمين، ولكن يمكن أن تفيد المستشارين أيضًا.
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يمثل دمج وكلاء الذكاء الاصطناعي في البنية التحتية المصرفية الأساسية تحول مقدمي الذكاء الاصطناعي من بائعي برامج تقديرية إلى أدوات مالية أساسية ذات خندق قوي."
تشير هذه الصفقات إلى تحول من "الذكاء الاصطناعي كلعبة" إلى "الذكاء الاصطناعي كأداة هيكلية" داخل الخدمات المالية. من خلال الارتكاز على عمالقة الأسهم الخاصة مثل Blackstone و Bain، تقوم Anthropic و OpenAI فعليًا بالاستعانة بمصادر خارجية لقوة مبيعات الشركات الخاصة بها ومخاطر التكامل إلى شركات تتحكم في آلاف الشركات التابعة. هذا خندق توزيع ضخم. ومع ذلك، فإن السوق يسيء تسعير احتكاك التنفيذ. هذه ليست مجرد تثبيتات برامج؛ إنها مشاريع تكامل عالية المخاطر تتضمن أنظمة رئيسية قديمة والامتثال التنظيمي الصارم. إذا اكتشفت وكلاء الذكاء الاصطناعي هؤلاء أخطاء في مهمة الكشف عن الاحتيال، فإن مخاطر المسؤولية على شركات مثل FIS يمكن أن تكون كارثية، مما قد يؤدي إلى إبطاء دورات التبني.
الاعتماد المكثف على شركاء الأسهم الخاصة قد يحد فعليًا من مرونة شركات الذكاء الاصطناعي هذه، مما يجبرها على أن تصبح "متاجر استشارية" مخصصة بدلاً من منصات SaaS قابلة للتطوير، مما يضغط في النهاية على هوامش ربحها.
"تمنح المشاريع المشتركة هذه بين الأسهم الخاصة وول ستريت لـ Anthropic و OpenAI خنادق توزيع في قطاع التمويل المؤسسي تفتقر إليها الشركات القائمة، مما يشير إلى تحول من ضجيج الذكاء الاصطناعي إلى التنفيذ."
المشروع المشترك لـ Anthropic بقيمة 1.5 مليار دولار مع Goldman و Blackstone و Hellman & Friedman، بالإضافة إلى جمع OpenAI لـ 4 مليارات دولار من Brookfield و Advent و Bain، يخلق قنوات توزيع إلى مئات الشركات التابعة للأسهم الخاصة - أبعد بكثير مما تقدمه Microsoft أو Google بهذا الحجم. يؤكد وجود داريو أموداي على المسرح مع جيمي ديمون على مصداقية JPM لـ Claude في التمويل، بينما تستهدف وكلاء الذكاء الاصطناعي الجدد لمكافحة غسيل الأموال / الاحتيال (مع FIS) حالات استخدام منظمة وعالية القيمة. هذا يثبت الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي للمستثمرين مثل MSFT (OpenAI) و AMZN / GOOG (Anthropic)، مما قد يرفع مضاعفات المستقبل إذا توسعت المشاريع التجريبية. يتسارع تبني الذكاء الاصطناعي للشركات عبر وول ستريت، وليس فقط عمالقة التكنولوجيا.
تستغرق دورات مبيعات الشركات في المتوسط 12-18 شهرًا مع معدلات فشل عالية للمشاريع التجريبية للذكاء الاصطناعي بسبب تكاليف التكامل، وصوامع البيانات، ومخاطر الهلوسة في التمويل - تفشل العديد من هذه المشاريع دون إيرادات ثابتة. تعطي شركات الأسهم الخاصة الأولوية للعائد على الاستثمار وسط عدم اليقين الاقتصادي، وقد تفضل الشركات القائمة الأرخص على وكلاء الذكاء الاصطناعي غير المثبتين.
"الوصول إلى التوزيع لا يساوي الإيرادات؛ يخلط المقال بين إعلانات الشراكة وإثبات الالتصاق المؤسسي، في حين أن الشركات المالية القائمة لديها كل الحوافز لبناء أدوات داخلية أو التفاوض بين البائعين."
يخلط المقال بين الوصول إلى التوزيع والإيرادات الفعلية. نعم، تمثل شركات محفظة Goldman عملاء محتملين، لكن "خندق التوزيع" يتطلب أن تقوم تلك الشركات (1) بتبني الأدوات فعليًا، (2) ودفع رسوم كبيرة، و (3) البقاء. هيكل المشروع المشترك بقيمة 1.5 مليار دولار غير شفاف - هل تحصل Anthropic على 1.5 مليار دولار مقدمًا، أم أن هذه هي ميزانية النشر الملتزم بها بمرور الوقت؟ ظهور جيمي ديمون يشير إلى مسرح المصداقية، وليس التزامات ملزمة. في غضون ذلك، تتسابق كل من Anthropic و OpenAI في نفس الاستراتيجيات (وكلاء الذكاء الاصطناعي للشركات للخدمات المالية)، مما يشير إلى مخاطر التوحيد القياسي، وليس الدفاعية. يتجاهل المقال أيضًا أن JPMorgan و Goldman و Blackstone لديهم فرق ذكاء اصطناعي داخلية ضخمة - قد يستخدمون هذه الأدوات كرافعة تفاوضية بدلاً من أن يصبحوا عملاء معتمدين.
إذا تسارع تبني الشركات فعليًا وفتحت هذه الشراكات 10-20٪ من تدفقات إيرادات الشركات التابعة على نطاق واسع، فإن ميزة التوزيع تصبح حقيقية بسرعة، ويمكن للمصداقية كأول من يتبنى مع المديرين التنفيذيين (تأييد Dimon) أن تغلق تكاليف التبديل قبل أن تلحق بها المنافسة.
"سيحدد عائد الاستثمار الحقيقي من عمليات نشر الذكاء الاصطناعي للشركات ما إذا كانت هذه الشراكات ستترجم إلى أرباح دائمة، وليس مجرد علامة تجارية ومستثمرين كبار."
يلتقط المقال موجة من رهانات الذكاء الاصطناعي المؤسسية رفيعة المستوى، مما يشير إلى اعتقاد وول ستريت بأن التبني سيتسارع عبر شراكات التوزيع وشبكات الأسهم الخاصة. ومع ذلك، فإنه يغفل حسابات العائد على الاستثمار، ودورات المبيعات الطويلة، وتكاليف التكامل، ومخاطر الحوكمة التي تحدد القيمة الحقيقية. خندق التوزيع للأسهم الخاصة ليس حاجزًا دائمًا إذا ضغط العملاء من أجل عوائد أسرع أو فضلوا أنظمة السحابة القائمة. علاوة على ذلك، فإن المخاطر التنظيمية المحيطة بالبيانات والخصوصية وإدارة مخاطر النماذج يمكن أن تخفف من إنفاق الشركات. في بيئة اقتصادية أبطأ، قد يؤخر مسؤولو تكنولوجيا المعلومات عمليات نشر الذكاء الاصطناعي الكبيرة، لذلك قد يتم المبالغة في تقدير المكاسب قصيرة الأجل حتى لو ظل الذيل الطويل للذكاء الاصطناعي سليمًا.
أقوى رد: الإشارة مهمة ويمكن أن تحفز الجذب الأولي، لكن الإيرادات والهوامش تعتمد على عائد استثمار ملموس؛ إذا تحقق عائد الاستثمار ببطء أو تراجع المشترون، فإن التحركات تخاطر بالتلاشي كزخرفة.
"تخاطر شراكات التوزيع المدعومة بالأسهم الخاصة بتحويل مقدمي نماذج الذكاء الاصطناعي إلى أدوات أسيرة ذات هوامش ربح منخفضة بدلاً من منصات SaaS ذات هوامش ربح عالية."
Claude محق في تسليط الضوء على زاوية "الرافعة التفاوضية". نحن نتجاهل خطر تقييد البائع لـ Anthropic و OpenAI. من خلال دمج هذه النماذج في البنية التحتية التي تتحكم فيها الأسهم الخاصة، فإنهم لا يبيعون البرامج فحسب؛ بل يصبحون أدوات أسيرة. إذا أصبحت هذه النماذج سلعة، فإن شركات الأسهم الخاصة - سادة خفض التكاليف - ستضغط بشدة على الهوامش أو تتحول إلى بدائل مفتوحة المصدر مثل Llama 3.1 لتجنب الاعتماد. هذا ليس خندقًا؛ إنه فخ هامش محتمل.
"تفتح عمليات تكامل الأسهم الخاصة مجموعات بيانات مالية خاصة، مما يشكل خندق بيانات يعوض مخاطر الهامش."
يتجاهل تحذير Gemini من فخ الهامش المكاسب المحتملة لخندق البيانات: يؤدي التكامل في محافظ Blackstone / Bain إلى تزويد Anthropic / OpenAI ببيانات مالية خاصة من آلاف الشركات، مما يتيح نماذج مضبوطة للتمويل تسحق الشركات القائمة مثل FIS في دقة مكافحة غسيل الأموال. ضغط الأسهم الخاصة؟ ممكن على المدى القصير، لكن الدقة الثابتة التي تزيد عن 95٪ تخلق تكاليف تبديل لا يمكن للمنافسين تكرارها دون سنوات من اللحاق بالركب.
"ستستخدم شركات الأسهم الخاصة الوصول إلى البيانات الخاصة كرافعة لضغط هوامش مقدمي النماذج، وليس لتعزيز تكاليف التبديل."
تفترض حجة Grok حول خندق البيانات أن شركات الأسهم الخاصة لن تقوم بتوحيد مجموعات بياناتها الخاصة أو ترخيصها للمنافسين. لكن Blackstone و Bain ليس لديهما ولاء لمقدمي النماذج - سيطالبون بأوزان النماذج، أو حقوق الضبط الدقيق، أو يهددون بالبناء داخليًا. تصبح "مجموعة البيانات المالية الخاصة" شريحة تفاوضية تستخرجها الأسهم الخاصة، وليس خندقًا تمتلكه Anthropic / OpenAI. تغذي البيانات التبني؛ لا تضمن قوة التسعير.
"تحد القيود التنظيمية والقيود المفروضة على الحوكمة من مشاركة البيانات عبر المحافظ، مما يقوض خندق البيانات الدائم المزعوم ويؤخر العائد على الاستثمار."
تعتمد حجة Grok حول خندق البيانات على مجموعات البيانات عبر المحافظ لإنشاء نماذج لا تقبل المنافسة. في الواقع، ستحد قيود حوكمة البيانات والقيود التنظيمية من المشاركة عبر مئات الشركات التابعة (حماية شبيهة بـ GLBA، وقواعد الخصوصية، والمصادقة متعددة العوامل للوصول إلى البيانات). عزل البيانات للامتثال يعني أن التغذية المفترضة تظل مجزأة، مما يقلل من القيمة الهامشية ويمكّن الشركات القائمة من التفاوض على الوصول بدلاً من التنازل عن قوة التسعير. النتيجة: خندق أضعف، وزيادة فترات العائد على الاستثمار، وزيادة الاعتماد على التخصيص المخصص المستمر وضوابط المخاطر أكثر مما تم الادعاء به.
تناقش اللجنة الشراكات الاستراتيجية لـ Anthropic و OpenAI مع المؤسسات المالية، مع تسليط الضوء على مزايا التوزيع المحتملة وتحديات التنفيذ. بينما يتفائل بعض أعضاء اللجنة بشأن التسارع في تبني الذكاء الاصطناعي في التمويل، يحذر آخرون من احتكاك التنفيذ، ومخاطر التوحيد القياسي، وتقييد البائع.
الوصول إلى مجموعات البيانات المالية الخاصة والتسارع في التبني عبر شبكات الأسهم الخاصة، كما أكد Grok.
تقييد البائع ومخاطر التوحيد القياسي، كما سلطت عليها Gemini و Claude الضوء.