أبرز أحداث مكالمة أرباح بورصة إنتركونتيننتال للربع الأول

ربع قياسي: حققت ICE ربحًا معدلاً للسهم الواحد بلغ 2.35 دولارًا (+37% على أساس سنوي) بإيرادات صافية قياسية بلغت 3.0 مليار دولار (+18%) ودخل تشغيلي معدل بلغ 1.9 مليار دولار، مع تدفق نقدي حر معدل قياسي بلغ 1.2 مليار دولار؛ قامت الشركة بإعادة شراء حوالي 550 مليون دولار من الأسهم وأعادت ما يقرب من 850 مليون دولار للمساهمين.

قاد قطاع البورصة النتائج: بلغت الإيرادات الصافية لقطاع البورصة مستوى قياسيًا بلغ 1.8 مليار دولار (+27%) مع ارتفاع الإيرادات من المعاملات بنسبة 33%، مدفوعة بنشاط أسعار الفائدة المتزايد (مجمع أسعار الفائدة ما يقرب من +70%، والاهتمام المفتوح +63%) وحجم طاقة قوي (برنت و TTF متوسط ​​الحجم اليومي يرتفع بنسبة ~60%).

نمو قوي في البيانات والرهن العقاري والمبادرات التقنية الاستراتيجية: حققت FIDS إيرادات قياسية بلغت 657 مليون دولار (متكررة 514 مليون دولار) مع 829 مليار دولار من أصول ETF تحت الإدارة مرتبطة بمؤشرات ICE (~ 2 تريليون دولار كمقياس)، وبلغت إيرادات تكنولوجيا الرهن العقاري 539 مليون دولار مع ارتفاع رسوم المعاملات، وأكدت الإدارة على نشر الذكاء الاصطناعي، ومنصة أوراق مالية مُرمزة NYSE، ومبادرة بيانات الائتمان الخاص.

ICE مقابل Coinbase: السباق نحو الهيمنة في سوق على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع

أعلنت Intercontinental Exchange (NYSE:ICE) عن ما وصفه المسؤولون التنفيذيون بأنه أقوى ربع في تاريخ الشركة، مدفوعًا بنشاط قياسي في أسواق المشتقات الخاصة بها، والنمو المستمر في البيانات وتكنولوجيا الشبكات، وتحسين الأداء في أعمال تكنولوجيا الرهن العقاري الخاصة بها.

نتائج الربع الأول القياسية وعوائد المساهمين

قال الرئيس المالي وارن جاردينر إن ربح السهم الواحد المعدل للربع الأول من عام 2026 بلغ 2.35 دولارًا، بزيادة قدرها 37% على أساس سنوي، بإيرادات صافية قياسية بلغت 3.0 مليار دولار، بزيادة قدرها 18%. بلغ الدخل التشغيلي المعدل مستوى قياسيًا بلغ 1.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 26%، مع "مساهمات كبيرة من جميع قطاعات التشغيل الثلاثة لدينا"، حسبما قال جاردينر.

قد يكافئ ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول هذه الأسهم الثلاثة المهملة

بلغت المصروفات التشغيلية المعدلة 1.035 مليار دولار، بما يتماشى مع نقطة المنتصف من التوجيهات المحدثة، والتي قال جاردينر إنها تعكس العناصر المتعلقة بالأداء مثل رسوم الترخيص والتعويضات المرتبطة بالنتائج. بالنسبة للربع الثاني، تتوقع الشركة أن تكون المصروفات التشغيلية المعدلة "متسقة مع الربع الأول"، في نطاق يتراوح بين 1.030 مليار دولار و 1.040 مليار دولار.

كما سلط جاردينر الضوء على التدفق النقدي الحر المعدل القياسي البالغ 1.2 مليار دولار. قامت ICE بإعادة شراء حوالي 550 مليون دولار من أسهمها خلال الربع، بما في ذلك زيادة قدرها 200 مليون دولار في منتصف فبراير، وأعادت "ما يقرب من 850 مليون دولار" إلى المساهمين بما في ذلك الأرباح.

قطاع البورصة: أسعار الفائدة والطاقة تقود ربعًا قياسيًا

انخفاض أرباح Zillow: فرصة للرؤيويين

حقق قطاع Exchange التابع لـ ICE إيرادات صافية قياسية بلغت 1.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 27% على أساس سنوي، مع ارتفاع إيرادات المعاملات بنسبة 33%، حسبما قال جاردينر. وأشار إلى مجمع أسعار الفائدة الخاص بالشركة، والذي نما "بما يقرب من 70%" مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي حيث سعى العملاء إلى إدارة مخاطر المدة.

في مجال الطاقة، قال جاردينر إن مجمع النفط العالمي التابع لـ ICE زاد بنسبة 47% على أساس سنوي، في حين ارتفعت الغاز الطبيعي والمنتجات البيئية - التي تمثل "نصف إيرادات الطاقة لدينا" - بنسبة 37%. وأضاف أن الاهتمام المفتوح بالطاقة حتى أبريل ظل مرتفعًا بنسبة 6%، وأن الاهتمام المفتوح بأسعار الفائدة ارتفع بنسبة 63% فوق مستويات العام الماضي. قال بن جاكسون، رئيس ICE، إن شهر مارس شهد "أعلى حجم شهري في تاريخ ICE"، متجاوزًا الرقم القياسي السابق الذي تم تحقيقه قبل شهرين بأكثر من 70%، وارتفع متوسط ​​الحجم اليومي الإجمالي بنسبة 45% على أساس سنوي للربع.

أكد جاكسون أن الشركة تعتبر الاهتمام المفتوح مؤشرًا رئيسيًا لصحة السوق، بحجة أن "الاهتمام المفتوح المتزايد جنبًا إلى جنب مع الأحجام القياسية يشير إلى أن العملاء يبنون ويحافظون على المراكز، وليسوا يتكهنون ويخرجون". وأشار إلى التغييرات في توقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة والتي دفعت النشاط في العقود الآجلة لـ SONIA، حيث ارتفع متوسط ​​الحجم اليومي لـ SONIA بأكثر من 120% على أساس سنوي وارتفع الاهتمام المفتوح "بأكثر من الضعف". شهدت ICE أيضًا أحجامًا قياسية في العقود الآجلة والخيارات Euribor، بما في ذلك يوم تداول فيه "أكثر من 9 ملايين عقد من العقود الآجلة Euribor"، حسبما قال جاكسون.

فيما يتعلق بأسواق الطاقة، قال جاكسون إن أداء الشركة كان قويًا في يناير وفبراير، قبل أن تزيد الأحداث الجيوسياسية في وقت لاحق من الربع من طلب إدارة المخاطر. وأفاد عن حجم Brent اليومي القياسي مرتفعًا بنسبة 60% على أساس سنوي ومشاركة قياسية مرتفعة بنسبة 10%، بالإضافة إلى حجم TTF (الغاز الطبيعي الأوروبي) اليومي القياسي مرتفعًا بنسبة 61% ومشاركة قياسية مرتفعة بنسبة 12%. وأشار جاكسون أيضًا إلى أن نموذج ICE Risk Model 2 قد تم نشره عبر أكثر من 1000 عقد طاقة لتحسين كفاءة هامش المحفظة.

ردًا على أسئلة المستثمرين حول الانخفاض الأخير في أحجام الطاقة، قال جاكسون إن ICE يشهد اهتمامًا مفتوحًا فوق مستويات نهاية العام و "أرقامًا قياسية عبر العقود الآجلة والخيارات" حتى في الأسبوع الماضي. وأشار أيضًا إلى النمو القوي في الخيارات، حيث ارتفع الاهتمام المفتوح بالخيارات بنسبة 40% عبر امتياز خيارات ICE، وحوالي 25% للنفط والغاز والأسواق البيئية.

حققت إيرادات Exchange المتكررة من خدمات البيانات وقوائم NYSE مستوى قياسيًا بلغ 405 ملايين دولار، بزيادة قدرها 10%، مع ارتفاع خدمات بيانات وتبادل البورصة بنسبة 13%، حسبما قال جاردينر. وأضاف أن NYSE رحب بـ 25 شركة تشغيل جديدة، ويسر أكبر عملية نقل في تاريخها مع AstraZeneca، وحافظ على الاحتفاظ "بأكثر من 99%".

الخدمات المالية والبيانات الثابتة: تسعير مُقيّم، ومؤشرات، والطلب على الشبكة

حقق قطاع الخدمات المالية والبيانات (FIDS) التابع لـ ICE إيرادات قياسية للربع الأول بلغت 657 مليون دولار، بزيادة قدرها 9%، حسبما قال جاردينر. نمت إيرادات المعاملات بنسبة 14% إلى مستوى قياسي بلغ 143 مليون دولار، في حين بلغت الإيرادات المتكررة مستوى قياسيًا بلغ 514 مليون دولار، بزيادة قدرها 8%.

في مجال بيانات وتحليلات الدخل الثابت، قال جاردينر إن الإيرادات بلغت 322 مليون دولار، بزيادة قدرها 7%، مدعومة ببيانات التسعير والمرجعية والزخم في أعمال مؤشرات ICE. أنهت ICE الربع بأصول ETF قياسية تحت الإدارة مرتبطة بمؤشراتها بلغت 829 مليار دولار، بزيادة قدرها 21%، وقالت إن هناك الآن "حوالي 2 تريليون دولار" من الأصول كمقياس لمؤشرات ICE.

أكد جاكسون على الطبيعة الخاصة للتسعير المُقيّم ودمجه في سير العمل المنظم، مشيرًا إلى أن ICE يقيم حوالي 3 ملايين أداة غير سائلة يوميًا عبر أكثر من 150 دولة. "هذه ليست بيانات يمكن كشطها أو استنتاجها أو إنشاؤها بشكل اصطناعي"، كما قال.

قال جاردينر إن إيرادات تكنولوجيا البيانات والشبكات زادت بنسبة 11%، مدعومة بالطلب على شبكة ICE العالمية، والتغذيات الموحدة، والحلول المكتبية. ووصف شبكة مراكز البيانات الخاصة بـ ICE بأنها تربط "أكثر من 750 مصدر بيانات و 150 مكان تداول عبر 24 دولة"، وقال إنها تستفيد من "نشاط المراسلة الأعلى والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على السعة".

فيما يتعلق بتوقعات النمو المتكرر لـ FIDS، قال جاردينر إن زخم الربع الأول زاد من الثقة في الأهداف التي حددتها ICE "نحو الطرف العلوي من النطاق المتوسط ​​الأحادي الرقم"، للعام بأكمله. وحذر، مع ذلك، من أن النمو في خط تكنولوجيا الشبكات والبيانات قد يتباطأ في النصف الثاني مع تجاوز الشركة لتأثير بيع سعة القاعة 5 في مركز بيانات Mahwah الخاص بها، وأشار إلى أن إيرادات AUM المرتبطة بالمؤشرات يمكن أن تتقلب مع الأسواق.

تكنولوجيا الرهن العقاري: النمو بقيادة إيرادات المعاملات وتحديث المنصة

بلغت إيرادات تكنولوجيا الرهن العقاري 539 مليون دولار، بزيادة قدرها 6% على أساس سنوي، وقال جاردينر إنه على أساس احترافي شامل لـ Black Knight كان هذا هو أقوى ربع للقطاع منذ الربع الرابع من عام 2022. ساعدت الإيرادات المتكررة البالغة 401 مليون دولار في اعتماد المنتج و "بداية التسوية" في تجديدات عقود Encompass؛ وأشار جاردينر إلى أن الإيرادات المتكررة تضمنت ما يقرب من 4 ملايين دولار من العناصر لمرة واحدة وقال من المتوقع أن تظل الإيرادات المتكررة للربع الثاني "حوالي المستويات الحالية".

زادت إيرادات المعاملات بنسبة 22% على أساس سنوي إلى 138 مليون دولار، مدفوعة بارتفاع إيرادات القروض المغلقة Encompass والنمو المضاعف في حلول الإغلاق المدعومة بنشاط إعادة التمويل، حسبما قال جاردينر. قال جاكسون إن دمج Encompass مع MSP يضع ICE بشكل متزايد كمنصة شاملة تمتد عبر الأصل والتخديم والتنفيذ في السوق الثانوية.

خلال الأسئلة والأجوبة، قال جاكسون إن ICE قد تعاملت مع العديد من رياح الرأس المتعلقة بالتجديد المرتبطة بالعملاء الذين وقعوا في عامي 2020 و 2021، وأكد أن الشركة زادت الرسوم لكل قرض مغلق خلال التجديدات، مما يضعها في وضع يمكنها من الاستفادة عندما تعود الأحجام. وقال إن إيرادات المعاملات في "أعمال Encompass والإغلاق القديمة وحدها" ارتفعت بنحو 30% في الربع.

كما أشار جاكسون إلى نشاط التنفيذ والزخم في البيع المتبادل، مشيرًا إلى "عدد قياسي من العملاء" على MSP وصفقة MSP جديدة واحدة في الربع الأول بعد ست صفقات جديدة العام الماضي. وقال إن United Wholesale Mortgage تعمل الآن على المنصة، وذكر Huntington Bank كبنك إقليمي كبير تم توقيعه في أبريل للحصول على Encompass بينما كان بالفعل عميل MSP.

المبادرات الاستراتيجية: الذكاء الاصطناعي، والترميز، والائتمان الخاص

صاغ الرئيس التنفيذي جيف سبرشر الربع كنتيجة "لنموذج أعمال مقاوم للعوامل الجوية" تم تصميمه للأداء من خلال الدورات. وقال إن ICE تنشر الذكاء الاصطناعي في الإنتاج عبر مؤسستها، بما في ذلك كتابة التعليمات البرمجية، وسير عمل التسعير، وحسابات المؤشرات، وتفاعلات العملاء، وتحديد مشكلات خدمة القروض. ووصف سبرشر أيضًا "خادم بروتوكول يتحكم فيه نموذج الذكاء الاصطناعي، أو خادم MCP"، يتم استضافته في مركز بيانات ICE ومتوفر على شبكة ICE Global لتوفير الوصول إلى بيانات ICE غير الخاصة بموجب اتفاقيات الترخيص الحالية.

فيما يتعلق بالترميز، قال سبرشر للمحللين إن ICE تعتقد أن الفائدة الرئيسية ستكون "إعادة توصيل حركة الأموال والقيمة"، مما يتيح تسوية أسرع وربما أحجام معاملات أعلى. وقال إن ICE تبني منصة أوراق مالية مُرمزة في NYSE تجمع بين محرك المطابقة Pillar الخاص بها والتوزيع القائم على blockchain والتسوية للتداول على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع، وتسعى للحصول على موافقة تنظيمية "وفقًا للقانون الفيدرالي الحالي". وأشار سبرشر أيضًا إلى مذكرة تفاهم مع Securitize ليكون أول وكيل نقل رقمي يدعم إصدار الأوراق المالية المُرمزة وإدارة دورة حياتها على منصة ICE.

ناقش المسؤولون التنفيذيون أيضًا ICE Private Credit Intelligence، الذي تم إطلاقه بالشراكة مع Apollo كشريك أساسي. وقال سبرشر إن الائتمان الخاص قد نما بشكل كبير ولكنه يفتقر إلى بيانات مرجعية قياسية، وأن ICE "تبدأ بطبقة البيانات"، وتؤسس بيانات مرجعية وحوكمة وإذن. كما ذكر جاكسون والإدارة توسيع مجموعات البيانات البديلة، بما في ذلك إطلاق منتج Polymarket Signals and Sentiment يتم توزيعه عبر خلاصات ICE.

عند سؤاله عن شهية الاندماج والاستحواذ، قال سبرشر إن ICE تواصل تقييم قرارات الشراء مقابل البناء، مشيرًا إلى أن إعادة شراء الأسهم يمثل نشرًا كبيرًا لرأس المال خلال الربع. وقال إن الشركة تزن عمليات الاستحواذ المحتملة بناءً على القيمة النهائية وما إذا كانت ICE يمكنها تعزيز عمل تابع لجهة خارجية بطرق لا يمكن لإدارتها، مقارنة بالعوائد من إعادة شراء الأسهم.

حول Intercontinental Exchange (NYSE:ICE)

Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) هي مشغل عالمي للبورصات والمقاصة وخدمات البيانات التي توفر البنية التحتية لتداول وتسوية ومعالجة المعلومات لاحتياجات أسواق المال والسلع. تأسست الشركة في عام 2000 على يد جيفري سي سبرشر كمنصة تداول إلكترونية للطاقة، ونمت من خلال التوسع العضوي وعمليات الاستحواذ لتشغيل مجموعة واسعة من الأصول التي تمتد عبر الأسهم المدرجة والعقود الآجلة والخيارات والدخل الثابت والمشتقات خارج البورصة.