هل سهم علي بابا مرشح للانتعاش؟

النقاط الرئيسية
تشهد علي بابا نموًا قويًا في الحوسبة السحابية، لكنها تمثل شريحة أصغر بكثير مقارنة بعمليات التجارة الإلكترونية.
في الوقت نفسه، يستمر نشاطها التجاري الإلكتروني في التعامل مع مشهد تنافسي.
- 10 أسهم نفضلها على مجموعة علي بابا ›
تراجعت أسهم علي بابا (NYSE: BABA) بعد أن أعلنت الشركة عن نتائجها للربع المالي الثالث (المنتهي في 31 ديسمبر 2025)، حيث أدى ارتفاع المصروفات إلى تآكل الربحية ونتائج دون التوقعات. وكانت الشركة تستثمر بكثافة في كل من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتجارة السريعة. وانخفض السهم بنحو 15% منذ بداية العام، حتى تاريخ كتابة هذا التقرير.
دعونا نلقي نظرة فاحصة على نتائجها وآفاقها لنرى ما إذا كان السهم مرشحًا للانتعاش.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن الشركة المعروفة باسم "احتكار لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الحرجة التي يحتاجها كل من نفيديا وإنتل. تابع القراءة »
تحسن نمو الإيرادات، لكن الإنفاق الكثيف يؤثر على الأرباح
تواصل أعمال الحوسبة السحابية لعلي بابا مشاهدة نمو قوي في الإيرادات، مدفوعة بالطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي (AI). ارتفعت إيرادات الذكاء السحابي بنسبة 36% إلى 6.1 مليار دولار. أكثر من ضعف إيرادات منتجات الذكاء الاصطناعي للربع العاشر على التوالي. في غضون ذلك، ارتفعت أرباح EBITA المعدلة للقطاع (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك) بنسبة 25% إلى 559 مليون دولار.
توقعت الشركة أن تتمكن من تحقيق 100 مليار دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس المقبلة. قبل تقريرها، قالت الشركة إنها سترفع الأسعار على بعض خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها بما يصل إلى 34%.
لا تزال أعمال علي بابا الأكبر هي عمليات التجارة الإلكترونية، بقيادة Tmall، والتي تخدم العلامات التجارية الراسخة، وTaobao، والتي تسمح للعلامات التجارية والأفراد بالبيع على منصتها. عملت الشركة بجد لتحويل هذا العمل، لكن النتائج كانت مختلطة في الربع. ارتفعت إيرادات التجارة الإلكترونية بنسبة 6% إلى 22.8 مليار دولار. وقد دفع هذا النمو قفزة بنسبة 56% في إيرادات التجارة السريعة إلى 3 مليارات دولار.
في غضون ذلك، ارتفعت إيرادات الأعمال الخارجية المهمة للشركة بنسبة 1% فقط إلى 14.7 مليار دولار، متضررة من إيقاف تطبيق رسوم خدمة البرامج. كانت المبيعات المباشرة ثابتة عند 4.1 مليار دولار، وارتفعت المبيعات بالجملة بنسبة 5% إلى 990 مليون دولار. ومع ذلك، أدى استثمارها في التجارة السريعة إلى انخفاض بنسبة 43% في EBITA للقطاع إلى 4.9 مليار دولار.
بشكل عام، ارتفعت إيرادات علي بابا بنسبة 2% إلى 40.7 مليار دولار، أو 9% عند استبعاد التصرفات. انخفض EBITDA المعدل (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) بنسبة 45% إلى 4.9 مليار دولار، بينما انخفض ربحها المعدل للسهم الأمريكي للإيداع (ADS) بنسبة 67% إلى 1.01 دولار.
هل يمكن لسهم علي بابا أن ينتعش؟
تشهد علي بابا نموًا قويًا في وحدة الحوسبة السحابية، ولا تزال الشركة تتمتع بفرصة كبيرة في المستقبل مع نمو الطلب على الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، على عكس نظيرتها الأمريكية أمازون، التي تعد وحدتها السحابية أكثر قطاعاتها ربحية، لا تزال أعمال علي بابا تعتمد بشكل أكبر على التجارة الإلكترونية. هذه الشريحة هي مجرد جزء أكبر من الكعكة، وقد كافحت في مواجهة سوق تنافسي للغاية في الصين. إنها تشهد نموًا جميلًا في الإيرادات في التجارة السريعة، لكنها تأتي بثمن.
على هذا النحو، سأظل على الهامش في الوقت الحالي.
هل يجب عليك شراء سهم في مجموعة علي بابا الآن؟
قبل أن تشتري سهمًا في مجموعة علي بابا، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن مجموعة علي بابا واحدة منها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات المقبلة.
فكر عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 494,747 دولارًا! أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,094,668 دولارًا!
الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 911% - وهو تفوق ساحق في السوق مقارنة بـ 186% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 قوائم الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم بناؤه من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
*عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 21 مارس 2026.
يمتلك جيفري سيلر مناصب في أمازون. تمتلك The Motley Fool مناصب في أمازون وتوصي بها. توصي The Motley Fool بمجموعة علي بابا. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
وجهات النظر والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ناسداك، Inc.