هل ميكرون سهم شراء مع ارتفاع الإيرادات بشكل كبير؟

النقاط الرئيسية
قدمت ميكرون تقريراً ربع سنوياً مذهلاً للربع المالي الثاني وأصدرت توجيهات مثيرة للإعجاب.
السهم ليس باهظ الثمن إذا استمر إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في كونه ريحاً علمانية.
- 10 أسهم نفضلها على ميكرون تكنولوجي ›
قدمت ميكرون تكنولوجي (NASDAQ: MU) للتو أحد أكثر التقارير الفصلية إثارة للإعجاب التي ستراها على الإطلاق، على الرغم من أن السهم لم يتمكن من اكتساب أي زخم بعد نتائجه. كان السهم قد ارتفع بالفعل بنسبة 350% على مدار العام الماضي قبل التقرير، وبدا وكأنه حدث كلاسيكي من نوع "بيع الخبر".
دعونا نلقي نظرة فاحصة على نتائج وآفاق صانع الذاكرة لنرى ما إذا كان بإمكان السهم استعادة زخمه.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريراً عن الشركة الصغيرة غير المعروفة، والتي تُسمى "احتكار لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الحاسمة التي يحتاجها كل من نفيديا وإنتل. تابع القراءة »
ميكرون تحقق نتائج ممتازة في جميع المجالات
تستفيد ميكرون من ارتفاع حاد في أسعار الذاكرة، حيث لا تزال كل من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة فلاش NAND تعاني من نقص في المعروض بسبب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI). يتم اشتقاق ما يقرب من 80% من إيرادات ميكرون من DRAM، مع بقية الإيرادات بشكل أساسي من NAND.
الشركة هي واحدة من ثلاث شركات رئيسية لتصنيع DRAM. يتم حالياً قيادة سوق DRAM من خلال الطلب المرتفع على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، والتي يتم تغليفها مع رقائق الذكاء الاصطناعي، مثل وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، لتحسين الأداء. بالإضافة إلى مشكلات العرض والطلب، فإن حقيقة أن HBM يتطلب ما يصل إلى 3 أضعاف سعة الرقاقة مقارنة بـ DRAM العادي.
تتوقع ميكرون أن تظل أسواق DRAM وNAND تعاني من نقص في السعة بعد هذا العام التقويمي. وهي حالياً توسع قدرتها التصنيعية لتلبية اتجاهات الطلب طويلة الأجل. وعلى هذا النحو، رفعت ميزانية الإنفاق الرأسمالي (capex) إلى 25 مليار دولار في هذه السنة المالية. قال المدراء التنفيذيون إنه مع تطور الذكاء الاصطناعي، يتوقعون أن تصبح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكثر كثافة في استخدام الذاكرة.
بشكل عام، أفادت ميكرون عن زيادة إيراداتها في الربع المالي الثاني من 8.05 مليار دولار إلى 23.86 مليار دولار، متجاوزة الإجماع البالغ 20.07 مليار دولار، كما جمعته LSEG. ارتفعت إيرادات DRAM بأكثر من ثلاثة أضعاف إلى 18.8 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات NAND بأكثر من 2.5 ضعف إلى 5 مليارات دولار. ارتفعت الإيرادات الأخرى بنسبة 27% إلى 95 مليون دولار.
حسب القطاع، ارتفعت إيرادات ذاكرة الحوسبة السحابية بنسبة 163% إلى 7.75 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات مركز البيانات الأساسي بنسبة 211% إلى 5.69 مليار دولار. قفزت إيرادات الهاتف المحمول بنسبة 245% إلى 7.71 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات السيارات والأنظمة المدمجة بنسبة 162% إلى 2.71 مليار دولار.
ارتفعت هوامش الربح الإجمالي إلى 74.4%، مقارنة بـ 36.8% فقط قبل عام و56% في الربع المالي الأول.
بلغت ربحية السهم المعدلة (EPS) 12.20 دولار مقارنة بـ 1.56 دولار قبل عام. وهذا أعلى بكثير من ربحية السهم المعدلة البالغة 9.31 دولار التي كان يتوقعها المحللون.
بالنظر إلى الأمام، توجهت ميكرون لإيرادات الربع المالي الثالث بين 32.75 مليار دولار و34.25 مليار دولار، مع هوامش ربح إجمالي حوالي 81%. تبحث الشركة عن ربحية سهم معدلة بين 18.75 و19.55 دولار، بينما كان المحللون يبحثون عن ربحية سهم معدلة قدرها 12.05 دولار على إيرادات قدرها 24.3 مليار دولار.
هل سهم ميكرون سهم شراء؟
لم تكن ميكرون لتقدم نتائج أو توجيهات أفضل بكثير. في غضون ذلك، على أساس نسبة السعر إلى الربحية (P/E) الآجل، فإن السهم رخيص للغاية، حيث يتم تداوله بأقل من 8 أضعاف تقديرات السنة المالية 2027. ينحصر السؤال إلى حد كبير في الطبيعة الدورية لأعمالها.
كل ما تحتاج إلى معرفته عن الشركات التي تمتلك حالياً كل القوة في هذا البيئة الحالية هو هوامش ربح ميكرون الإجمالية، حيث أصبحت الآن على قدم المساواة مع تلك الخاصة بنفيديا. أصبحت HBM بنفس أهمية وحدات معالجة الرسومات في بناء البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، لذا إذا أصبح الإنفاق المرتفع على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هو الوضع الطبيعي الجديد، فإن ميكرون في وضع جيد على المدى الطويل. على هذا النحو، أعتقد أن المستثمرين يمكنهم شراء الانخفاض الطفيف.
هل يجب عليك شراء سهم ميكرون تكنولوجي الآن؟
قبل أن تشتري سهم ميكرون تكنولوجي، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي The Motley Fool's Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن ميكرون تكنولوجي واحدة منها. يمكن أن تنتج الأسهم العشر التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 495,179 دولاراً!* أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,058,743 دولاراً!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 898% - وهو تفوق ساحق في السوق مقارنة بـ 183% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم بناؤه من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
*عوائد Stock Advisor اعتباراً من 22 مارس 2026.
ليس لدى جيفري سيلر أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في نفيديا وميكرون تكنولوجي وتوصي بها. توصي The Motley Fool بشركة London Stock Exchange Group Plc. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء وآراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ناسداك، إنك.