هل سهم مايكرون تكنولوجي على وشك الانضمام إلى نادي الـ 1 تريليون دولار الحصري؟

نقاط رئيسية

مايكرون هي مورد رائد للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) لمراكز البيانات، وهي ضرورية لمعالجة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي (AI).

تحقق الشركة نموًا هائلاً في الإيرادات والأرباح، حيث يفوق الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي العرض بشكل كبير.

تبلغ قيمة مايكرون حاليًا 540 مليار دولار، لكن سهمها يحمل زخمًا كبيرًا لدرجة أن الوصول إلى نادي الـ 1 تريليون دولار يبدو مجرد إجراء شكلي.

• 10 أسهم نحبها أكثر من مايكرون تكنولوجي ›

تضم صناعة أشباه الموصلات حاليًا ثلاث شركات تبلغ قيمتها تريليون دولار أو أكثر:

إنفيديا (NASDAQ: NVDA): 4.8 تريليون دولار. تصنيع تايوان لأشباه الموصلات: 1.9 تريليون دولار. برودكوم: 1.9 تريليون دولار.

تصمم إنفيديا وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) لمراكز البيانات، وهي الرقائق الأساسية المستخدمة في تطوير الذكاء الاصطناعي (AI). من ناحية أخرى، توفر برودكوم بديلاً يسمى مسرعات الذكاء الاصطناعي، والتي يمكن تخصيصها لتناسب أعباء عمل الذكاء الاصطناعي المحددة. تايوان سيمي هي أكبر مصنع لأشباه الموصلات في العالم، وتقوم بتصنيع الرقائق نيابة عن كل من إنفيديا وبرودكوم.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُعرف باسم "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من إنفيديا وإنتل. تابع »

ولكن هناك أيضًا مايكرون تكنولوجي (NASDAQ: MU)، وهي مورد رائد للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) لمراكز البيانات، والتي تزداد أهميتها في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. تبلغ قيمة الشركة 540 مليار دولار فقط وقت كتابة هذا التقرير، لكن سهمها ارتفع بنسبة تقارب 600٪ خلال العام الماضي وحده. هل هذا الزخم على وشك دفع مايكرون إلى نادي الـ 1 تريليون دولار الحصري؟

لا يوجد ذكاء اصطناعي بدون ذاكرة

توفر وحدات معالجة الرسوميات سرعات معالجة مذهلة، لكنها تحتاج إلى ذاكرة لتغذيتها باستمرار بالبيانات الجديدة. بدون سعة ذاكرة كافية، ستضطر وحدات معالجة الرسوميات إلى إيقاف أعباء عملها أثناء انتظارها لتلقي المزيد من المعلومات، مما يؤدي إلى روبوتات دردشة وعوامل ذكاء اصطناعي بطيئة للغاية. هناك نقص كبير في الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي حاليًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى أهميتها للذكاء الاصطناعي.

تتفوق ذاكرة HBM3E من مايكرون حاليًا على الصناعة، حيث توفر سعة أكبر بنسبة 50٪ وتستهلك طاقة أقل بنسبة 20٪ من الأجهزة المنافسة. ومع ذلك، تستعد الشركة لبدء شحن كميات تجارية من حل HBM4 الخاص بها، والذي يوفر سعة أكبر بنسبة 60٪ من HBM3E، مع تحسين كفاءة الطاقة بنسبة 30٪.

تخطط إنفيديا لاستخدام ذاكرة HBM4 من مايكرون جنبًا إلى جنب مع وحدات معالجة الرسوميات Vera Rubin الجديدة، والتي ستتصدر الصناعة من حيث الأداء عند وصولها إلى العملاء في وقت لاحق من هذا العام. يأتي هذا بعد الاقتران الناجح السابق لحل HBM3E من مايكرون مع وحدات معالجة الرسوميات Blackwell من إنفيديا.

بلغت قيمة سوق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي لمراكز البيانات 35 مليار دولار في عام 2025، لكن مايكرون تعتقد أنها قد تتضاعف تقريبًا لتصل إلى 100 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2028، لذا فقد خلق الذكاء الاصطناعي فرصة مالية هائلة في هذا المجال. وفقًا لمدير مايكرون التنفيذي سانجاي ميهروترا، فإن إمدادات مايكرون الكاملة من الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي لعام 2026 - بما في ذلك HBM4 - قد تم بيعها بالكامل بالفعل.

نمو مبيعات هائل

تُبلغ مايكرون عن الإيرادات عبر أربع وحدات أعمال، والتي حققت إيرادات قياسية مجمعة بلغت 23.8 مليار دولار خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026 للشركة (المنتهي في 26 فبراير). كان هذا بزيادة مذهلة بنسبة 196٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي، وتجاوز بكثير توقعات الإدارة البالغة 18.7 مليار دولار.

وحدة الأعمال التي يركز عليها العديد من المستثمرين حاليًا هي ذاكرة السحابة، وهي المكان الذي تُبلغ فيه الشركة عن مبيعات ذاكرة HBM لمراكز البيانات. حققت إيرادات بقيمة 7.7 مليار دولار خلال الربع الثاني، مما يمثل زيادة بنسبة 163٪. تسارع معدل النمو هذا من 100٪ في الربع الأول من عام 2026 قبل ثلاثة أشهر فقط، مما يشير إلى زخم لا يصدق في ما أصبح الآن أكبر قطاع لمايكرون.

لكن التوجيهات المستقبلية للإدارة تشير إلى أن الأفضل لم يأت بعد. من المتوقع أن تحقق مايكرون إيرادات إجمالية قدرها 33.5 مليار دولار خلال الربع الثالث الحالي من السنة المالية 2026، والذي ينتهي في نهاية مايو. سيمثل ذلك معدل نمو سنوي مذهل بنسبة 260٪، ومن المرجح أن تكون الأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي هي المحرك الرئيسي للنتيجة.

لدى مايكرون مسار (رياضي) إلى نادي الـ 1 تريليون دولار

مايكرون مربحة للغاية حاليًا، وهذا ناتج عن قوتها التسعيرية المذهلة لأن الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي يفوق العرض بشكل كبير. ارتفعت أرباحها بنسبة 756٪ لتصل إلى 12.07 دولار للسهم خلال الربع الثاني، لتصل أرباحها المتداولة لمدة 12 شهرًا إلى 21.18 دولار للسهم. هذا يضع سهمها عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 22.7 فقط.

لذلك، فإن سهم مايكرون أرخص حاليًا من S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)، والذي يتم تداوله بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 25.4 وقت كتابة هذا التقرير. وتبدو الشركة المصنعة للرقائق أكثر جاذبية بناءً على إمكاناتها المستقبلية - وفقًا لـ Yahoo! Finance، تعتقد وول ستريت أن الشركة ستنمو أرباحها إلى 101.07 دولار للسهم بشكل مذهل في السنة المالية 2027، مما يضع سهمها عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 4.7 فقط.

بمعنى آخر، سيتعين على سهم مايكرون أن يرتفع بنسبة 382٪ أخرى خلال الـ 18 شهرًا القادمة فقط للحفاظ على نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 22.7. وهذا من شأنه أن يدفع القيمة السوقية للشركة إلى أكثر من 2 تريليون دولار!

ولكن على الرغم من أن مايكرون تبدو شبه مؤكدة للانضمام إلى نادي التريليون دولار بناءً على هذه الرياضيات، إلا أن هناك تحذيرًا. السبب في أن سهمها رخيص جدًا الآن هو أن وول ستريت تعرف أن أسعار الذاكرة مرتفعة بشكل كبير بسبب اختلال توازن العرض والطلب المستمر. عندما تقوم مايكرون ونظراؤها بتوفير المزيد من إمدادات الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي على مدى السنوات القليلة المقبلة، ستنخفض الأسعار، وكذلك أرباحها.

لذلك، من الصعب جدًا تحديد قيمة عادلة حقيقية لهذا السهم في الوقت الحالي. قد يرغب المستثمرون الذين يشترونه اليوم في استخدام حجم مركز صغير للحفاظ على أي مخاطر محتملة تحت السيطرة، لأن التقلبات من المرجح أن تكون سمة شائعة من هنا.

هل يجب عليك شراء أسهم في مايكرون تكنولوجي الآن؟

قبل شراء أسهم في مايكرون تكنولوجي، ضع في اعتبارك هذا:

فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن مايكرون تكنولوجي من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما كانت نتفليكس في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت قد حصلت على 500,572 دولارًا! أو عندما كانت إنفيديا في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت قد حصلت على 1,223,900 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 967٪ - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 199٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 25 أبريل 2026.*

أنتوني دي بيزيو لا يمتلك أي مراكز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بأسهم برودكوم، ومايكرون تكنولوجي، وإنفيديا، وتايوان سيمي كوندكتور. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.