بقلم Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
كان أداء K92 Mining في الربع الأول قويًا، لكن مخاطر التنفيذ والتحديات التقنية في بابوا غينيا قد تعيق انتقالها إلى منتج من المستوى الأول. الوضع النقدي المرتفع للشركة وأداء مصنع المرحلة الثالثة إيجابيان، لكن يجب على المستثمرين توخي الحذر بشأن الاعتماد على عمليات بابوا غينيا الجديدة والتوسع الطموح للمرحلة الرابعة.
المخاطر: مخاطر التنفيذ المتعلقة بتوسع المرحلة الرابعة، بما في ذلك اختناقات التهوية، ومناولة المخلفات، وسعة تعبئة المعاجين، والتي يمكن أن تؤخر الجداول الزمنية، وتزيد التكاليف، وتلتهم المركز النقدي.
فرصة: إمكانية نمو كبير في الإنتاج وزيادة التدفق النقدي إذا نجحت الشركة في تنفيذ توسع المرحلة الرابعة والحفاظ على أسعار الذهب المرتفعة.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
- هل أنت مهتم بـ K92 Mining Inc.؟ إليك خمس أسهم نفضلها.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 63٪ على أساس سنوي لتصل إلى 236.3 مليون دولار، بفضل ارتفاع أسعار الذهب وزيادة الإنتاج من منجم Kainantu في المرحلة الثالثة. أبلغت K92 أيضًا عن أرصدة نقدية ورأس مال عامل وصافي أرصدة نقدية قياسية.
- أنتجت الشركة 46,743 أونصة مكافئة من الذهب في الربع الأول بينما تعمل محطة المعالجة الجديدة في المرحلة الثالثة بقدرة استرداد قوية وتطوير تحت الأرض حققت مستويات قياسية. أعادت الإدارة التأكيد على توجيهات عام 2026 البالغة ما بين 190,000 و 225,000 أونصة مكافئة من الذهب، مع توقع أن يكون الإنتاج مثقلاً في النصف الثاني من العام.
- تواصل K92 المضي قدمًا في التوسع والاستكشاف، بما في ذلك تخطيط المرحلة الرابعة ونظام ملء المعجون ومكافآت البنية التحتية وميزانية استكشافية أعلى لعام 2026. كما ذكرت الشركة أنها تدرس إمكانية تحقيق عوائد للمساهمين، وقد تأتي عمليات إعادة الشراء أو توزيعات الأرباح في نهاية هذا العام أو في أوائل العام المقبل.
أفادت K92 Mining (TSE:KNT) بزيادة في الإيرادات في الربع الأول وأرصدة نقدية قياسية حيث استفاد الإنتاج في منجم Kainantu Gold في بابوا غينيا الجديدة من بدء تشغيل محطة المعالجة في المرحلة الثالثة وتحقيق مكاسب مستمرة في التطوير تحت الأرض، حسبما ذكرت إدارة الشركة في مكالمة الأرباح للربع الأول من عام 2026.
قال الرئيس التنفيذي والمدير جون ليوينز إن الربع تضمن "أداءً قويًا" في العمليات والمالية وتسليم المشاريع، مع الاعتراف أيضًا بحادثة مميتة لمقاول خلال الفترة. أنتجت الشركة 46,743 أونصة مكافئة من الذهب في الربع، مع إنتاجية المطحنة البالغة 142,017 طنًا ودرجة الرأس البالغة 10.9 جرامات لكل طن من الذهب المكافئ.
→ يواجه مستثمرو Micron لحظة حاسمة بعد الارتفاع الأخير
بلغت التكلفة النقدية 785 دولارًا لكل أونصة من الذهب، وبلغت التكلفة المستدامة الشاملة 1,421 دولارًا لكل أونصة على أساس المنتجات الثانوية. على أساس المنتج المشترك، بلغت التكلفة النقدية 991 دولارًا لكل أونصة مكافئة من الذهب، وبلغت التكلفة المستدامة الشاملة 1,587 دولارًا لكل أونصة مكافئة من الذهب.
قال المدير المالي جاستن بلانشيت إن K92 حققت إيرادات قدرها 236.3 مليون دولار في الربع الأول، بزيادة 63٪ عن نفس الفترة قبل عام. باعت الشركة 44,854 أونصة من الذهب بسعر بيع متوسط يبلغ 4,641 دولارًا لكل أونصة، مقارنة بـ 45,886 أونصة بسعر بيع متوسط يبلغ 2,739 دولارًا لكل أونصة في الفترة المماثلة من العام السابق.
→ كم يمكن أن يكون تراجع سيبرترك من تسلا سيئًا للأسهم؟
ارتفعت تكلفة المبيعات إلى 57.3 مليون دولار من 34.1 مليون دولار قبل عام، أو إلى 45.5 مليون دولار من 27.4 مليون دولار باستثناء العناصر غير النقدية. قال بلانشيت إن الزيادة تعكس كميات أكبر بكثير من الأطنان التي تم تعدينها ومعالجتها حيث قامت الشركة بزيادة النشاط المرتبط بتوسيع المرحلة الثالثة.
بلغ التدفق النقدي من العمليات قبل التغييرات في رأس المال العامل 132.9 مليون دولار، مقارنة بـ 80.9 مليون دولار في الربع السابق. اعتبارًا من 31 مارس، كان لدى K92 287 مليون دولار نقدًا وما يعادل النقد، ورأس مال عامل بقيمة 343.3 مليون دولار، وموقف نقدي صافي بقيمة 242.6 مليون دولار، وصفها بلانشيت بأنها قياسية.
→ كيف تبدو رهانات بركشاير في صحيفة نيويورك تايمز اليوم
قال بلانشيت إن مشاريع التوسع في المرحلة الثالثة والرابعة ممولة بالكامل وأن الشركة لديها سيولة إضافية من خلال مرافق الائتمان غير المستخدمة، بما في ذلك 60 مليون دولار متاحة عند الطلب. وقال أيضًا إن K92 قد اشترت عقود خيارات وضع حتى نهاية عام 2026 تغطي 10,000 أونصة من الذهب شهريًا بسعر إضراب قدره 3,500 دولار لكل أونصة. "لتوضيح الأمر، هذا ليس تحوطًا"، قال بلانشيت، مضيفًا أن الشركة تحتفظ بالتعرض لصعوديًا إذا كانت أسعار الذهب الفورية أعلى من هذا المستوى.
افتتح ليوينز المكالمة معالجة حادثة في الربع الأول أدت إلى وفاة مقاول يدعم أعمال الطرق السطحية بالقرب من معسكر Kumian Creek. وقال إن الحادث وقع في منطقة مخصصة على بعد حوالي 1.5 كيلومتر شمال شرق محطة المعالجة و 8 كيلومترات شمال شرق المنجم تحت الأرض.
وفقًا لليوينز والسلطات والمقاول، بإشراف K92، تم إجراء عمليات تدقيق للسلامة وتنفيذ تدابير تخفيف تجاوز متطلبات الجهات التنظيمية بناءً على طلب K92. بدأ استئناف تدريجي لأنشطة المقاول في 1 مارس، وقد كان المقاول يعمل بكامل طاقته منذ 7 مارس.
قال ليوينز إن K92 سجلت 10 أرباع بدون إصابة تتسبب في فقدان الوقت قبل حادثة المقاول وتسليط الضوء على دمج الشركة المستمر لمنصة Skytrust القائمة على السحابة للسلامة والامتثال. تم تصميم المنصة لتوحيد حوادث السلامة والبيئة والتفاعلات الأمنية في الخطوط الأمامية وإدارة الإصابات وعمليات التفتيش والتدقيق والتوثيق المتعلق بالصحة والسلامة.
قال ليوينز إن عملية Kainantu قامت بمعالجة كل مادة في الربع الأول من خلال محطة المعالجة الجديدة في المرحلة الثالثة، والتي حققت استعادة الذهب بنسبة 95.1٪، وهو ما أعلى من معلمات دراسة الجدوى النهائية المحدثة، واستعادة النحاس بنسبة 94٪، بما يتماشى مع نتائج DFS.
وشمل الربع أيضًا إجمالي كمية المواد المتحركة إلى السطح القياسية البالغة 410,356 طنًا وتطوير منجم قياسي يبلغ 3,007 أمتار، بزيادة 21٪ على أساس سنوي. قال ليوينز إن شهر مارس سجل رقمًا شهريًا للتطوير يبلغ 1,067 مترًا، يليه رقم قياسي آخر يبلغ 1,109 مترًا في أبريل.
أفادت الإدارة أن معدلات التطوير الجانبي تتجاوز الآن معدل المرحلة الثالثة البالغ 1,000 متر شهريًا، حتى مع تخصيص بعض سعة الجومبو لمشاريع رأس المال. استشهد ليوينز بإكمال نظام المنحدر الداخلي المائل المزدوج، والممر المادي الأول، ودفع Puma vent باعتبارها عوامل تمكين تشغيلية رئيسية.
أدى اختراق منحدر Puma vent وإكمال المنحدر الداخلي إلى زيادة التهوية الأولية تحت الأرض بنسبة 75٪، من 200 متر مكعب في الثانية إلى حوالي 350 متر مكعب في الثانية، مما يفي بمتطلبات التهوية الأولية في المرحلة الثالثة. قال ليوينز إن تشغيل غرفة المروحة يخطط له حوالي منتصف العام، مما سيرفع سعة التهوية الأولية إلى أكثر من 600 متر مكعب في الثانية، مع إمكانية التوسع إلى أكثر من 740 متر مكعب في الثانية.
أعادت K92 التأكيد على توجيهات الإنتاج لعام 2026 البالغة ما بين 190,000 و 225,000 أونصة مكافئة من الذهب. قال ليوينز إن من المتوقع أن يكون الإنتاج مثقلاً في النصف الثاني من العام مع توفر جبهات تعدين إضافية وإكمال عوامل التوسع.
قال ليوينز إن المرحلة الثالثة مصممة لدعم إنتاجية 1.2 مليون طن في السنة، أي ما يعادل 300,000 أونصة مكافئة من الذهب سنويًا. من المتوقع أن ترفع المرحلة الرابعة الإنتاجية إلى 1.8 مليون طن في السنة والإنتاج إلى أكثر من 400,000 أونصة مكافئة من الذهب، مع استهداف التشغيل بحلول أواخر عام 2027.
أفادت الشركة أن رأس المال النموذجي لعام 2026 من المتوقع أن يصل إلى ما بين 100 مليون دولار و 108 مليون دولار، بما في ذلك 25 مليون دولار إلى 28 مليون دولار لأعمال المرحلة الثالثة و 75 مليون دولار إلى 80 مليون دولار للمرحلة الرابعة ورأس المال النموذجي المتسارع.
قال ليوينز إن بناء نظام ملء المعجون يتقدم، حيث تم إنتاج كعكة المرشح الأولى عمليًا في أواخر أبريل. بمجرد أن يصبح النظام بالكامل في مرحلة التشغيل، من المتوقع أن يحول نظام ملء المعجون حوالي 60٪ إلى 70٪ من المخلفات تحت الأرض، مما يقلل من احتياجات تخزين السطح ويدعم معدلات التعدين الأعلى.
تشمل مشاريع البنية التحتية الأخرى التي تتقدم طريق النقل والعبور النهري المصممة لتمكين الشاحنات السطحية التي تزن 60 طنًا، مع المرحلة الأولى في طريقها للإنجاز في منتصف العام والمرحلة الثانية مقررة بحلول نهاية العام. قال ليوينز إن توسيعًا كاملاً لمحطة الطاقة الاحتياطية بقدرة 15.3 ميجاوات من المتوقع أيضًا أن يتم تشغيله في الربع الثاني.
قال نائب الرئيس للاستكشاف روب سميلي إن K92 خصصت 31 مليون دولار إلى 35 مليون دولار للاستكشاف في عام 2026، وهو ما يزيد بنسبة تزيد عن 50٪ عن مستويات عام 2025. وقال إن الشركة لديها حاليًا سبعة حفر تحت الأرض تعمل في Kora و Judd، وخمس حفر سطحية في Arakompa و Maniape، وواحدة في Wira، مع توقع إضافة حفر سطحية أخرى هذا الربع.
سلط سميلي الضوء على نتائج الحفر الأخيرة في Kora South و Judd South، بما في ذلك التقاطعات عالية الجودة بالقرب من البنية التحتية الحالية والنتائج الأعمق التي تشير إلى إمكانية التمديد. وقال أيضًا إن العمل في Arakompa، الواقع على بعد 4.5 كيلومترات من محطة معالجة Kainantu، يحرز تقدمًا قبل تقدير الموارد الأولية المستهدفة في منتصف العام.
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، قال الرئيس والمدير التشغيلي ديفيد ميديلك إن المصالحة الإيجابية للدرجة في الربع الأول كانت حوالي 10٪، على غرار الربع السابق. وقال إن المناطق عالية الجودة التي تم قطعها في الجزء العلوي في نموذج المورد تميل إلى المصالحة بشكل إيجابي، وقد تقوم الشركة بتعديل المعلمات الإحصائية في تحديثات الموارد المستقبلية.
عندما سئل عن إمكانية تحقيق عوائد للمساهمين، قال ميديلك إن مجلس الإدارة قد ناقش إرجاع رأس المال من خلال إعادة الشراء أو توزيع الأرباح. وقال إن التفكير الحالي للشركة هو "في نهاية هذا العام، في أوائل العام المقبل"، مع ملاحظة أنه من المتوقع أن يزداد التدفق النقدي في النصف الثاني من عام 2026.
K92 Mining Inc تعمل في إنتاج الذهب والنحاس والفضة في منجم Kainantu Gold في محافظة Eastern Highlands في بابوا غينيا الجديدة، بالإضافة إلى استكشاف وتطوير رواسب المعادن في المنطقة المباشرة المحيطة بالمنجم. أعلنت الشركة عن الإنتاج التجاري من Kainantu في فبراير 2018، وهي في وضع مالي قوي، وتعمل لتصبح منتجًا متوسطًا من الطبقة المتوسطة من خلال عمليات توسيع مستمرة. تم الانتهاء من تقدير أول للموارد للمشروع النحاسي الذهبي في Blue Lake في أغسطس 2022.
تم إنشاء تنبيه الأخبار الفورية هذا بواسطة تقنية narrative science والبيانات المالية من MarketBeat لتقديم أسرع تقارير وتغطية غير متحيزة للقراء. يرجى إرسال أي أسئلة أو تعليقات حول هذه القصة إلى [email protected].
نشرت MarketBeat المقال "K92 Mining Q1 Earnings Call Highlights".
عرض أفضل أسهم MarketBeat لشهر مايو 2026.
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يوفر نجاح المرحلة الثالثة لـ K92 والميزانية العمومية القوية مسارًا واضحًا لإعادة التقييم مع توسعها نحو 400,000 أونصة مكافئة للذهب سنويًا بحلول عام 2027."
تنفذ K92 تحولًا عالي النمو، حيث قفزت إيرادات الربع الأول بنسبة 63% وأظهر مصنع المرحلة الثالثة استخلاصًا للذهب فائقًا بنسبة 95.1%. في حين أن تكلفة AISC البالغة 1,587 دولارًا للأونصة المكافئة للذهب مرتفعة، إلا أنها تعكس مرحلة النفقات الرأسمالية الثقيلة لتوسع المرحلة الرابعة. يوفر المركز النقدي القياسي البالغ 242.6 مليون دولار هامشًا كبيرًا لعائدات المساهمين القادمة وتوسيع البنية التحتية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة الاعتماد على عمليات بابوا غينيا الجديدة، حيث لا تزال المخاطر الجيوسياسية واللوجستية غير تافهة. إذا حققت الشركة توجيهات إنتاجها لعام 2026 البالغة 190 ألفًا إلى 225 ألف أونصة، فإن التقييم الحالي يقلل من قيمة الانتقال إلى منتج سنوي بقدرة 400 ألف أونصة بحلول عام 2027.
يؤدي اعتماد الشركة على التطوير المكثف تحت الأرض وترقيات التهوية المعقدة إلى مخاطر عالية لحدوث اختناقات تشغيلية يمكن أن تؤخر توسع المرحلة الرابعة وتقلل من هوامش التدفق النقدي الحر.
"N/A"
[غير متاح]
"تفوق الربع الأول لشركة K92 هو قصة سعر الذهب، وليس قصة الإنتاج، ومخاطر التنفيذ في النصف الثاني على توجيهات 190 ألفًا - 225 ألفًا كبيرة نظرًا لأن المرحلة الثالثة لا تزال تتوسع والمرحلة الرابعة لا تزال تخمينية."
يبدو الربع الأول لشركة K92 قويًا تشغيليًا - المرحلة الثالثة للتوسع حقيقية، واستخلاص الذهب بنسبة 95.1% يتجاوز التوجيهات، والنقد البالغ 287 مليون دولار حصين. لكن الزيادة في الإيرادات تُعزى بنسبة 69% إلى ارتفاع أسعار الذهب (2,739 دولارًا -> 4,641 دولارًا للأونصة)، وليس نمو الإنتاج (44,854 مقابل 45,886 أونصة مباعة). أنتج الربع الأول 46,743 أونصة فقط مقابل توجيهات عام 2026 البالغة 190 ألفًا - 225 ألفًا، مما يعني أن النصف الثاني يجب أن يسلم حوالي 85 ألف أونصة في الربع. التسوية الإيجابية للعيار بنسبة 10% مشجعة ولكنها قد تنعكس. الأهم من ذلك: تفترض المرحلة الرابعة التشغيل في أواخر عام 2027 وإنتاج 400 ألف أونصة +، ومع ذلك لا تزال الشركة في مرحلة استكشاف مبكرة في Arakompa ولم تثبت تمديد الموارد في Kora/Judd South. مخاطر التنفيذ لبرنامج نفقات رأسمالية سنوي متعدد السنوات بقيمة 100 مليون دولار + في بابوا غينيا الجديدة مادية.
إذا عادت أسعار الذهب إلى طبيعتها نحو 3,500 دولار (سعر خيار البيع الخاص بها)، فإن إيرادات الربع الأول تنخفض إلى النصف على الرغم من ثبات الإنتاج، ويتبدد المركز النقدي بشكل أسرع مما يمكن استيعابه من النفقات الرأسمالية - مما يجبر على الانضباط الرأسمالي الذي يؤخر المرحلة الرابعة وإمكانية الاستكشاف الصعودية.
"يعتمد الصعود على توسع المرحلة الثالثة المثالي وتنفيذ المرحلة الرابعة للوصول إلى 400 ألف GEO سنويًا بحلول عام 2027، ولكن مخاطر التنفيذ والرياح المعاكسة في بابوا غينيا يمكن أن تقلل من التدفق النقدي المتوقع وعائدات المساهمين."
تجاوزت Market Beat إيرادات الربع الأول والرصيد النقدي، مدفوعة بتوسع المرحلة الثالثة وسعر الذهب المرتفع، ولكن القصة لها محاذير. توجيهات عام 2026 البالغة 190 ألفًا - 225 ألفًا من GEO تعتمد على توسع المرحلة الثالثة / الرابعة بشكل مثالي، مع نفقات رأسمالية مخطط لها بقيمة 100-108 مليون دولار في عام 2026 وتشغيل المرحلة الرابعة بحلول أواخر عام 2027. التحسن في الاستخلاصات (95% Au، 94% Cu) موثوق به، ولكن الاقتصاديات تعتمد على أسعار الذهب المستمرة المرتفعة وتكاليف AISC المنخفضة نسبيًا؛ أي تقلب في ائتمان النحاس أو تحركات العملات الأجنبية يمكن أن يغير الهوامش. بيئة التشغيل في بابوا غينيا الجديدة، وحادث السلامة، ومخاطر التنفيذ المتعلقة بالمخلفات، وتعبئة المعاجين، وترقيات التهوية يمكن أن تؤخر الجداول الزمنية أو تزيد التكاليف، مما يختبر مرونة التدفق النقدي الربع سنوي.
النقطة المضادة الهبوطية هي أن الرياح التنظيمية / السلامة في بابوا غينيا الجديدة والنفقات الرأسمالية للمرحلة الرابعة يمكن أن تعرقل التوقيت والهوامش؛ حتى لو حققت المرحلة الثالثة التوقعات، فإن التأخيرات أو تجاوز التكاليف في المرحلة الرابعة يمكن أن تضغط على التدفق النقدي الحر وتؤخر عائدات المساهمين.
"يخلق التعقيد التقني لمتطلبات تعبئة المعاجين والتهوية في Kora/Judd احتمالًا كبيرًا لحدوث اختناقات تشغيلية كثيفة رأس المال."
كلود على حق في تسليط الضوء على فجوة الإنتاج، لكن كل من Gemini و Claude يتجاهلان "فخ المخلفات". يتطلب توسع K92 المكثف قدرة هائلة على تعبئة المعاجين للحفاظ على السلامة الهيكلية تحت الأرض. إذا واجهت أنظمة تهوية المرحلة الرابعة أو ترشيح المخلفات أي اختناقات بسيطة، فسيتم التهام المركز النقدي "الحصين" من خلال النفقات الرأسمالية المستدامة الطارئة بدلاً من النمو. يقوم المستثمرون بتقييم هذا كأصل من المستوى الأول، لكن التعقيد التقني لطريقة التعدين Kora/Judd هو مسؤولية مخفية.
[غير متاح]
"خطر المخلفات حقيقي ولكنه ثانوي بالنسبة لحسابات توسع الإنتاج - تحتاج K92 إلى تنفيذ مثالي تقريبًا في النصف الثاني لتحقيق توجيهات عام 2026، وأي خطأ يؤدي إلى انضباط رأس المال الاستثماري وتأخير المرحلة الرابعة."
فخ المخلفات الخاص بـ Gemini حقيقي، لكن التأطير يخلط بين خطرين. اختناقات تعبئة المعاجين هي مشكلة *توقيت* - فهي تؤخر المرحلة الرابعة، وليس بالضرورة تدمرها. المسؤولية المخفية الفعلية هي أن K92 لم تكشف عن مواصفات سعة تعبئة المعاجين أو تكاليف الطوارئ. الرياضيات الإنتاجية لكلود أكثر دقة: 46.7 ألف أونصة في الربع الأول مقابل توجيهات 2026 البالغة 190 ألفًا - 225 ألفًا تتطلب تنفيذًا مثاليًا. أي ربع مفقود في النصف الثاني من عام 2025 وهذه التوجيهات تتبخر. الحصن النقدي يبقى فقط إذا ظل رأس المال الاستثماري منضبطًا.
"يعتمد تقدم المرحلة الرابعة على سعة تعبئة المعاجين وتكاليف الطوارئ غير المعلنة؛ يمكن أن تجبر الاختناقات على نفقات رأسمالية غير مخطط لها وتؤخر التشغيل."
يشير Gemini إلى خطر "فخ المخلفات" المرتبط بسعة تعبئة المعاجين؛ هذا صحيح ولكنه غير مدرج بالكامل. الجزء المفقود هو مواصفات سعة تعبئة المعاجين وتكاليف الطوارئ المعلنة. إذا كانت المرحلة الرابعة تعتمد على تعبئة المعاجين بكميات كبيرة وتتلاعب بالتهوية ومناولة المخلفات، فإن أي اختناق يمكن أن يؤدي إلى نفقات رأسمالية غير مخطط لها، مما يضر بالتدفق النقدي الحر ويؤخر تشغيل المرحلة الرابعة في الربع الرابع / 2027 - على الرغم من الرصيد النقدي الحصين.
كان أداء K92 Mining في الربع الأول قويًا، لكن مخاطر التنفيذ والتحديات التقنية في بابوا غينيا قد تعيق انتقالها إلى منتج من المستوى الأول. الوضع النقدي المرتفع للشركة وأداء مصنع المرحلة الثالثة إيجابيان، لكن يجب على المستثمرين توخي الحذر بشأن الاعتماد على عمليات بابوا غينيا الجديدة والتوسع الطموح للمرحلة الرابعة.
إمكانية نمو كبير في الإنتاج وزيادة التدفق النقدي إذا نجحت الشركة في تنفيذ توسع المرحلة الرابعة والحفاظ على أسعار الذهب المرتفعة.
مخاطر التنفيذ المتعلقة بتوسع المرحلة الرابعة، بما في ذلك اختناقات التهوية، ومناولة المخلفات، وسعة تعبئة المعاجين، والتي يمكن أن تؤخر الجداول الزمنية، وتزيد التكاليف، وتلتهم المركز النقدي.