مارفل تكنولوجي مقابل برودكوم: أي سهم شريحة ذكاء اصطناعي مخصصة لديه المزيد من الصعود؟

النقاط الرئيسية
تتمتع كل من Broadcom و Marvell بفرصة مربحة في شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، والتي يوجد عليها طلب كبير.
تمتلك كلتا الشركتين قاعدة عملاء قوية وتتوقعان تسريع إيرادات الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، يشير التقييم إلى أن إحداهما قد تكون صفقة أفضل في الوقت الحالي.
- 10 أسهم نحبها أكثر من Broadcom ›
كانت وحدات معالجة الرسومات (GPUs) هي الشرائح المفضلة لمقدمي الخدمات السحابية الكبرى وشركات الذكاء الاصطناعي (AI) خلال السنوات الثلاث والنصف الماضية. وهذا ليس مفاجئًا، حيث أن وحدات معالجة الرسومات تتمتع بقوة حوسبة متوازية هائلة، مما يجعلها مثالية لإجراء حسابات واسعة النطاق في وقت واحد والتي تعتبر ضرورية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والاستدلال عليها.
ومع ذلك، تفقد وحدات معالجة الرسومات مكانتها لصالح نوع آخر من الشرائح المعروفة باسم الدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيقات (ASICs). هذه الشرائح، المعروفة باسم المعالجات المخصصة، مصممة لمهام محددة. ونتيجة لذلك، فهي تختلف عن وحدات معالجة الرسومات، وهي شرائح للأغراض العامة. نظرًا لأن شرائح ASIC مصممة خصيصًا لأداء مهمة معينة، يُقال إنها أكثر كفاءة في استخدام الطاقة بنسبة 30% إلى 40% من وحدات معالجة الرسومات مع تقديم أداء أفضل.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُعرف باسم "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
ليس من المستغرب أن تكون شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة أكثر ملاءمة لتطبيقات استدلال الذكاء الاصطناعي، والتي لا تتطلب القوة الحاسوبية اللازمة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. ونتيجة لذلك، تتوقع TrendForce زيادة مبيعات شرائح ASIC بنسبة 45% في عام 2026، وهو ما يزيد بكثير عن الزيادة المتوقعة بنسبة 16% في شحنات وحدات معالجة الرسومات.
يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذا المجال المتنامي بسرعة في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال الاستثمار في أسهم Broadcom (NASDAQ: AVGO) و Marvell Technology (NASDAQ: MRVL)، وهما اللاعبان الرائدان في شرائح ASIC. ولكن إذا كنت ستستثمر في إحدى هاتين الشركتين لأشباه الموصلات الآن، فأيهما يجب أن تشتري؟
كل من Broadcom و Marvell Technology تنمو بوتيرة قوية
تُظهر أحدث النتائج من Broadcom و Marvell، التي صدرت هذا الشهر، بوضوح أن الشركتين تستفيدان بشكل كبير من اعتماد شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة في مراكز البيانات. أبلغت Marvell عن زيادة في الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2026 (الذي انتهى في 31 يناير) لتصل إلى 2.22 مليار دولار. وزادت أرباحها المعدلة بنسبة أكبر بلغت 33% لتصل إلى 0.80 دولار للسهم.
تلقى قطاع مراكز البيانات في Marvell دفعة قوية بفضل اعتماد مكونات الشبكات والمعالجات المخصصة الخاصة بها. تشير الشركة إلى أن إيرادات معالجاتها المخصصة تضاعفت في السنة المالية السابقة. علاوة على ذلك، تتوقع أن تتضاعف الإيرادات من مبيعات مفاتيح الشبكات في السنة المالية 2027.
مع مساهمة قطاع مراكز البيانات بنسبة 74% من إيرادات Marvell في الربع السابق، من السهل فهم سبب رفع الشركة لتوجيهاتها للسنة الكاملة إلى 11 مليار دولار. كانت Marvell تتوقع في الأصل أن تصل إيرادات السنة المالية 2027 إلى 9.5 مليار دولار، لكنها زادت هذا التوقع بشكل كبير، حيث أنها في طريقها لبدء زيادة إنتاج العديد من برامج شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة هذا العام.
علاوة على ذلك، تبدو Marvell واثقة من تحقيق نمو قوي في أعمال شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة خلال العامين الماليين المقبلين، حيث تتطلع إلى تصنيع أكثر من 20 نوعًا من الشرائح لعملائها. هذا يفسر سبب توجيه الشركة لإيرادات بقيمة 15 مليار دولار للسنة المالية 2028، وهو ما سيكون تحسنًا عن النمو الذي من المرجح أن تحققه هذا العام.
هذا الزخم القوي الذي تتوقعه Marvell يفسر سبب توقع المحللين لنمو أرباح هائل.
قصة مماثلة تتكشف في Broadcom، التي أصدرت نتائج السنة المالية 2026 الربع الأول (للأشهر الثلاثة المنتهية في 1 فبراير) في 4 مارس. زاد الخط العلوي لمصمم الشرائح بنسبة 29% عن الفترة نفسها من العام الماضي، بينما زادت الأرباح المعدلة بشكل متطابق تقريبًا لتصل إلى 2.05 دولار للسهم. لذلك، لم يكن هناك فرق كبير في معدلات نمو Broadcom و Marvell في الربع الأخير.
ومع ذلك، هناك احتمال قوي بأن تتفوق Broadcom. وذلك لأن Broadcom هي اللاعب الرائد في معالجات الذكاء الاصطناعي المخصصة. تتوقع Counterpoint Research أن تستحوذ على 60% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة في عام 2027.
هذه الحصة السوقية القوية هي سبب نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة Broadcom بشكل أسرع بكثير من Marvell. في النهاية، أبلغت Broadcom عن زيادة بنسبة 106% على أساس سنوي في إيرادات الذكاء الاصطناعي في الربع السابق لتصل إلى 8.4 مليار دولار.
من ناحية أخرى، سجل قطاع مراكز البيانات في Marvell نموًا بنسبة 21% عن الفترة نفسها من العام الماضي. علاوة على ذلك، تتوقع Broadcom تسريعًا كبيرًا في نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي في الربع الحالي ليصل إلى 10.7 مليار دولار، بزيادة محتملة بنسبة 143% عن الربع نفسه من العام الماضي. للمقارنة، سجلت Broadcom زيادة بنسبة 46% في إيرادات الذكاء الاصطناعي في نفس الربع من العام الماضي.
علاوة على ذلك، فإن موقع Broadcom المهيمن في سوق الشرائح المخصصة يفسر سبب ثقتها في تحقيق ما لا يقل عن 100 مليار دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027. تقول الشركة إنها قد أمّنت بالفعل سلسلة التوريد اللازمة لتحقيق هذا الهدف، مما يجب أن يسمح لها بخدمة العملاء الكبار مثل Anthropic و Meta Platforms و Alphabet's Google و OpenAI.
مثل Marvell، تستعد Broadcom لتحقيق نمو أرباح استثنائي.
أيهما يجب أن تشتري الآن؟
كل من Marvell و Broadcom في طريقهما للاستفادة القصوى من النمو الزمني لسوق شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يمكنهم ارتكاب خطأ كبير إذا استثمروا في أي من هاتين الشركتين في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، قد يفضل المستثمرون الذين يركزون على القيمة Marvell على Broadcom. الرسم البياني يوضح السبب.
تتداول Marvell بتقييم أرخص، مما يجعلها استثمارًا أكثر مثالية للمستثمرين الذين يبحثون عن سهم ذي قيمة في قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث قد يكون لديها القدرة على تحقيق مكاسب أكبر. في النهاية، قد يكافئ السوق Marvell بتقييم متميز، مما يمهد الطريق لتحقيق مكاسب قوية.
في الوقت نفسه، يمكن تبرير التقييم المتميز لشركة Broadcom من خلال حصتها السوقية المهيمنة في شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة والتسارع الهائل في النمو الذي تتوقعه. لذلك، يمكن للمستثمرين الذين لديهم شهية مخاطرة أعلى ويبحثون عن أفضل سهم لشرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة النظر في Broadcom، على الرغم من أنها تتداول بتقييم أغلى من Marvell.
هل يجب عليك شراء أسهم Broadcom الآن؟
قبل شراء أسهم Broadcom، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Broadcom من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 508,877 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,115,328 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 936% — وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 189% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* تعود عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 18 مارس 2026.
هارش تشوهان ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ Alphabet و Marvell Technology و Meta Platforms. توصي The Motley Fool بـ Broadcom. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.