ملخص أرباح Natural Grocers (NGVC) للربع الثاني من عام 2026

مصدر الصورة: The Motley Fool.

التاريخ

الخميس، 7 مايو 2026، الساعة 4:30 مساءً بالتوقيت الشرقي

المشاركون في المكالمة

نص المكالمة الكاملة

كيمبر إيزلي: شكراً لك يا جيسيكا، ومساء الخير جميعاً. خلال مكالمة اليوم، سأقدم نظرة عامة على نتائجنا المالية وأبرز التقدم المحرز في المبادرات التي تدفع خلق القيمة على المدى الطويل. ثم سيناقش ريتش نتائج الربع الثاني بتفصيل أكبر ويستعرض توجيهاتنا للسنة المالية. لقد حققنا أداءً جيداً في بيئة صعبة، مدفوعاً بالتنفيذ القوي على مستوى المتجر وإدارة النفقات المنضبطة، مما أدى إلى نمو في ربحية السهم المخففة بنسبة 3.6%. هناك عدد قليل من الاتجاهات الأساسية التي أرغب في تسليط الضوء عليها. في الربع الثاني، زادت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 0.5% بينما كانت تقارن بنسبة 8.9% في العام الماضي. على أساس سنتين، استمرت المبيعات المماثلة البالغة 9.4% في إظهار نمو قوي مقارنة بقطاع تجارة البقالة الأوسع.

نعتقد أن اتجاهات المبيعات في الربع الثاني عكست استمرار عدم اليقين الاقتصادي وسلوكيات إنفاق المستهلكين الباحثين عن القيمة والتي لوحظت على نطاق واسع في قطاع تجارة البقالة. علاوة على ذلك، في الربع الثاني، واصلنا رؤية مكاسب قوية في العضوية في برنامج المكافآت {N}power الخاص بنا وزادت نسبة المبيعات الصافية إلى 84%، مما يسلط الضوء على تقدير عملائنا لقيمة وفوائد البرنامج. يظل {N}power أداة فعالة لتحسين الأنشطة الترويجية وتعزيز مشاركة العملاء. Natural Grocers هو الخيار ذو القيمة في تجارة البقالة الطبيعية والعضوية. تستمر حملاتنا التسويقية والإعلانية في التركيز على أسعارنا المعقولة دائماً، بما في ذلك حملة "أكثر معقولية"، التي تسلط الضوء على تشكيلة متغيرة من المنتجات الأساسية، بما في ذلك منتجات علامتنا التجارية Natural Grocers.

نعتقد أن أولوية المستهلك للصحة والعافية، بما في ذلك الغذاء والتغذية، تنمو وتدوم. إن عرضنا المميز للطبيعي والعضوي، المدعوم بمعايير صارمة واستراتيجية التسعير المعقولة دائماً، يستمر في تقديم قيمة قوية وتعزيز موقعنا التنافسي. بعد ذلك، سأسلط الضوء على معلم مهم، وهو يتوافق مع تركيز الإدارة على المدى الطويل. خلال الربع الثاني، أكملنا بنجاح ترقية رئيسية لنظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) الخاص بنا. تدعم منصة ERP غالبية مجالاتنا الوظيفية، مما يجعل هذا التنفيذ الأكثر شمولاً للأنظمة الذي قامت به الشركة حتى الآن. يعكس التنفيذ الناجح تفاني وتعاون فرقنا متعددة الوظائف.

يعزز النظام المحدث الكفاءة التشغيلية، ويحسن رؤية البيانات، ويوفر أساساً قابلاً للتطوير لدعم النمو المستقبلي وتوسيع الوظائف، بما في ذلك تحليل البيانات والكفاءات التشغيلية، والاستفادة من أدوات ذكاء الأعمال. لقد أحرزنا أيضاً تقدماً في تطوير المتاجر كرافعة أخرى تدفع قيمتنا على المدى الطويل. خلال الربع الثاني، افتتحنا متجراً جديداً واحداً وبعد نهاية الربع، قمنا بنقل متجر واحد وافتتحنا متجراً إضافياً. نحن نشجع بإنتاجية متاجرنا الجديدة وعمليات النقل. نحن على المسار الصحيح لافتتاح 6 إلى 8 متاجر جديدة في السنة المالية 2026.

نعتقد أن لدينا فرصاً كبيرة لتوسيع بصمة متاجرنا ونستهدف معدل نمو وحدات المتاجر الجديدة السنوي بنسبة 4% إلى 5% في المستقبل المنظور. أخيراً، أود أن أعرب عن تقديري لفريقنا لالتزامهم المستمر بتقديم تجربة تسوق استثنائية. الخدمة العملاء الأفضل في فئتها التي يقدمها فريق good4u الخاص بنا هي عنصر أساسي في عرضنا المميز. الآن سأحول المكالمة إلى ريتش لمناقشة نتائجنا المالية بتفصيل أكبر وتوجيهاتنا للسنة المالية 2026.

ريتشارد هال: شكراً لك يا كيمبر، ومساء الخير. زادت صافي المبيعات في الربع الثاني بنسبة 0.5% عن الفترة السابقة لتصل إلى 337.4 مليون دولار. زادت مبيعات المتاجر المماثلة بمتوسط يومي بنسبة 0.5%، تتكون من زيادة بنسبة 1.6% في حجم السلة وانخفاض بنسبة 1.1% في عدد المعاملات. شملت مبيعات السلة المماثلة انخفاضاً بأقل من نصف عنصر لكل سلة. نواصل رؤية أعلى نمو في المبيعات في منتجات الألبان، والفواكه والخضروات، واللحوم، وهي بعض من أكثر عروضنا تميزاً. وبلغت نسبة منتجات علامتنا التجارية Natural Grocers 9.8% من إجمالي المبيعات، بزيادة 120 نقطة أساس عن العام الماضي.

زادت هامش الربح الإجمالي بمقدار 10 نقاط أساس لتصل إلى 30.4%، مدفوعة بانخفاض تكاليف إشغال المتاجر كنسبة مئوية من صافي المبيعات واستقرار هامش المنتج، بما في ذلك انكماش المخزون. انخفضت نفقات المتاجر بنسبة 1.6%، مدفوعة بشكل أساسي بإدارة النفقات. زادت المصروفات الإدارية بنسبة 10%، مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع النفقات التكنولوجية، بما في ذلك النفقات المتعلقة بإكمال مشروع ترقية نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP). زادت صافي الدخل بنسبة 2.5% لتصل إلى 13.4 مليون دولار وزادت ربحية السهم المخففة بنسبة 3.6% لتصل إلى 0.58 دولار في الربع الثاني. زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 4% لتصل إلى 27.4 مليون دولار. بالانتقال إلى الميزانية العمومية والتدفق النقدي.

انتهينا من الربع الثاني في وضع سيولة قوي، بما في ذلك 20.7 مليون دولار نقداً وما يعادله، ولا توجد قروض مستحقة، و 67.6 مليون دولار متاحة للاقتراض في تسهيلات الائتمان المتجددة الخاصة بنا. خلال الأشهر الستة الأولى من السنة المالية 2026، حققنا نقداً من العمليات بقيمة 43.8 مليون دولار واستثمرنا 30.3 مليون دولار في النفقات الرأسمالية الصافية، بشكل أساسي للمتاجر الجديدة والمُعاد نقلها وعمليات الاستحواذ على عقارات، مما أدى إلى تدفق نقدي حر قدره 13.5 مليون دولار.

بعد الربع الثاني، تلقينا استرداداً بقيمة 2 مليون دولار من شركة التأمين الخاصة بنا لتعطيل الأعمال المتعلق بحادث الأمن السيبراني في يونيو 2025 الذي أثر مؤقتاً على قدرة الموزع الرئيسي لدينا على تلبية الطلبات وتوزيع المنتجات على متاجرنا، مما أدى إلى نقص في المنتجات وفقدان المبيعات في يونيو ويوليو. يعادل استرداد الـ 2 مليون دولار ما يقرب من 0.065 دولار من ربحية السهم المخففة التي تؤثر على توقعاتنا للربع الثالث وقد تم دمجها في توجيهاتنا المحدثة التي تلي. اليوم، نقوم بتنقيح توقعات الشركة للسنة المالية لتعكس نتائج الربع الثاني والفرص الكبيرة التي نراها في موقعنا السوقي المميز مع البقاء مدروسين بشأن بيئة المستهلك المتطورة.

تشمل توقعاتنا ما يلي: افتتاح 6 إلى 8 متاجر جديدة ونقل أو تجديد 2 إلى 3 متاجر قائمة؛ تحقيق نمو في مبيعات المتاجر المماثلة بمتوسط يومي يتراوح بين 1.5% و 2.5% مقارنة بتوقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 1.5% و 4%؛ ربحية السهم المخففة بين 2.07 دولار و 2.15 دولار مقارنة بتوقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 2 دولار و 2.15 دولار؛ ونفقات رأسمالية تتراوح بين 45 مليون دولار و 50 مليون دولار مقارنة بتوقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 50 مليون دولار و 55 مليون دولار. تدعم النفقات الرأسمالية بشكل أساسي مبادرات النمو مثل المتاجر الجديدة والمُعاد نقلها وتشمل نفقات الصيانة الرأسمالية بنسبة 75 نقطة أساس تقريباً من صافي المبيعات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعنا الحالي هو أن تكون مبيعات المتاجر المماثلة بين 2% و 4% في النصف الثاني من السنة المالية 2026، عند الحد الأدنى من نطاق توقعاتنا في الربع الثالث حيث نقارن بمبيعات قوية في العام السابق ونزيد قليلاً في الربع الرابع حيث نقارن بمبيعات معتدلة. بالإضافة إلى ذلك، يعكس نطاق المبيعات المماثلة عدم يقين المستهلك في البيئة الاقتصادية الحالية. نتوقع تضخماً متواضعاً على مدار العام بما يتماشى مع الاتجاهات الحالية. تتوقع توقعاتنا أن تكون هوامش الربح الإجمالية مقارنة بالعام السابق ثابتة نسبياً، وتعتمد بشكل أساسي على مستوى النشاط الترويجي. نتوقع أن تكون نفقات المتاجر مقارنة بالعام السابق كنسبة مئوية من صافي المبيعات ثابتة نسبياً أو أقل قليلاً.

تتوقع توقعاتنا أن تكون المصروفات الإدارية مقارنة بالعام السابق كنسبة مئوية من صافي المبيعات ثابتة نسبياً في النصف الثاني، باستثناء تأثير استرداد التأمين. أخيراً، في السنة المالية 2026، لدينا استثمار إضافي يبلغ حوالي 0.09 دولار من ربحية السهم المخففة في افتتاح متاجر جديدة، ويرجع ذلك أساساً إلى ارتفاع نفقات ما قبل الافتتاح ونفقات المتاجر. الآن نود فتح الخط للأسئلة. شكراً لكم.

المشغل: [تعليمات المشغل] السؤال الأول يأتي من آرون جراي مع Alliance Global Partners.

آرون جراي: السؤال الأول الذي أريد أن أسأل عنه هو ملف الهامش، والذي كان جيداً لكم هذا الربع. وأريد أن أفكر في كيفية سير الأمور في المستقبل، خاصة بالنظر إلى أنكم استخدمتم نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) لتحقيق بعض وفورات التكاليف. يبدو أن لديكم أحد أعلى هوامش الربح في بضع سنوات. لذا، بينما نفكر في الكفاءات المستقبلية، هل تعيدون استثمارها في الأعمال التجارية نظراً لبيئة المستهلك الأكثر هدوءاً، أم تدعونها تنخفض إلى السطر السفلي؟ لذا، فقط كيف نفكر في الربح مقابل نمو المبيعات مع إعادة استثمار هذه المدخرات المحتملة في التكاليف؟

كيمبر إيزلي: أود أن أقول إن وفورات التكاليف الفورية من استثمارنا في نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) ستكون ضئيلة. سيستغرق الأمر بعض الوقت للحصول على الكفاءات من النظام الجديد ولحل المشكلات في النظام الجديد. أي وفورات في التكاليف نراها، نعيد استثمارها عادة في أسعار تنافسية. ونحن ننظر إلى كل عنصر نبيعه ونقارنه بمنافسينا ونقرر أين يجب أن نكون في التسعير، ونحب أن نكون في طليعة التسعير المعقول.

آرون جراي: أقدر هذه التعليقات. السؤال الثاني لي. فقط بينما نفكر في المبيعات المماثلة، أعرف أن الكثير من التعليقات من حيث الاتجاهات كانت تستند إلى المكدس لمدة سنتين وبعض المبيعات الأكثر هدوءاً التي ترونها في النصف الثاني من العام. ولكن ربما بخلاف مجرد التفكير في المكدس لمدة سنتين، هل هناك أي شيء ترونه للحصول على مزيد من الراحة فيما يتعلق ببدء تحسن هذا المكدس في النصف الثاني من العام وعندما تدخلون في السنة المالية 2027؟

كيمبر إيزلي: نعم. أعني أن الربعين الأولين من هذا العام كانا صعبين بشكل خاص لتحقيق مبيعات مماثلة جيدة مقارنة بالعام الماضي لأنهما كانا - كان لدينا مبيعات مماثلة قوية جداً العام الماضي. بدءاً من يونيو من هذا العام، كانت مبيعاتنا المماثلة أضعف بكثير خلال الأشهر الأربعة الأخيرة من العام - من سنتنا المالية. ونحن واثقون جداً من أننا سنرى مبيعات مماثلة لما كنا نراه حالياً خلال تلك الأشهر، مما يمنحنا الثقة في أننا سنحقق مبيعات مماثلة أفضل بكثير من يونيو إلى سبتمبر من هذا العام.

المشغل: السؤال التالي يأتي من تشاك سيرانسكي مع Northcoast Research.

تشارلز سيرانسكي: كنت أتساءل كيف ستصف سلوك المستهلك في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه مقارنة بما رأيته قبل عام وكيف تغيرت الأمور منذ اندلاع الحرب في إيران وكيف كان الاتجاه منذ ذلك الحين؟

كيمبر إيزلي: حسناً، كان مارس شهراً صعباً بشكل خاص، وأعتقد أن الصراع في إيران لم يكن مفيداً لمعنويات المستهلك في مارس. كان أبريل أفضل بكثير من مارس. وأعتقد أنه كلما ابتعدنا عن الصراع، ستتحسن معنويات المستهلك. وبالمقارنة بالعام الماضي، بالتأكيد، كان المستهلكون أكثر - كان هناك حماس استهلاكي أقوى في العام الماضي في هذا الوقت.

تشارلز سيرانسكي: كيف تجلى هذا، لنقل، ضائقة المستهلك؟ هل كان عدد أقل من العناصر، رحلات أقل، حساسية أكبر للسعر؟ أي رؤية حول ذلك؟

كيمبر إيزلي: كما أبلغنا، كان هناك 0.3% - ألم يكن 0.3%؟

ريتشارد هال: 0.3 عنصر.

كيمبر إيزلي: نعم، 0.3 عنصر لكل سلة فقدناها، وهو ما يعادل حوالي 3% من المبيعات المماثلة. ثم كان هناك بالتأكيد على - على عملائنا الأقل ولاءً، بالتأكيد تراجع من هؤلاء المستهلكين. تسوق عملاؤنا المخلصون كالمعتاد.

ريتشارد هال: نواصل رؤية نمو جيد جداً من قاعدة العملاء هذه. كما تعلمون، فإن {N}power الخاص بنا يشكل الآن 84% من الإيرادات، ويستمر في تحقيق نجاح كبير، وكان لدينا أرقام جيدة جداً من ذلك، كما قال كيمبر، على العملاء الأقل ولاءً حيث نرى تباطؤاً حقيقياً.

كيمبر إيزلي: نعم. وفقط لإضافة ذلك، بينما كنا نبدأ برنامجاً نعمل فيه حقاً على زيادة اختراق مبيعات {N}power لدينا وكذلك عدد العملاء الذين هم حالياً - الـ 30% من العملاء الذين ليسوا أعضاء في {N}power حالياً مسجلين في {N}power، وأعتقد أننا سنحصل على نتائج جيدة جداً تجاه أهدافنا فيما يتعلق بهذه المسألة بدءاً من يونيو.

المشغل: اختتمت جلسة الأسئلة والأجوبة هذه. أود أن أعيد المكالمة إلى كيمبر إيزلي لتقديم أي ملاحظات ختامية.

كيمبر إيزلي: شكراً لانضمامكم إلينا. نحن ملتزمون بتعظيم القيمة لمساهمينا. نعتقد أن عرضنا للمنتجات الطبيعية والعضوية عالية الجودة المدعومة بمعايير منتجات صارمة وأسعار معقولة دائماً هو عرض مميز وسيدعم الطلب المتزايد للمستهلكين على المدى الطويل. الاستثمار المستمر في تطوير المتاجر، والأفراد، والعمليات، ودعم الأنظمة - دعم الأنظمة، والانضباط التشغيلي، وخلق القيمة على المدى الطويل. شكراً لكم، وأتمنى لكم يوماً رائعاً. وداعاً.

المشغل: شكراً لكم. انتهت المكالمة الجماعية الآن. شكراً لحضوركم مكالمة أرباح Natural Grocers للربع الثاني من السنة المالية 2026. يمكنكم الآن قطع الاتصال. شكراً لكم.

هل يجب عليك شراء أسهم في Natural Grocers By Vitamin Cottage الآن؟

قبل شراء أسهم في Natural Grocers By Vitamin Cottage، ضع في اعتبارك ما يلي:

حدد فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن Natural Grocers By Vitamin Cottage من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي دخلت القائمة أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما كانت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكانت لديك 471,827 دولارًا! أو عندما كانت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكانت لديك 1,319,291 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 986% - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 207% لمؤشر S&P 500. لا تفوت القائمة الأخيرة لأفضل 10 أسهم، والمتوفرة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

شاهد الأسهم العشرة »

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 9 مايو 2026.*

هذه المقالة هي نسخة من هذه المكالمة الجماعية تم إنتاجها لـ The Motley Fool. بينما نسعى جاهدين لتحقيق أفضل ما لدينا، قد تكون هناك أخطاء أو سهو أو عدم دقة في هذه النسخة. كما هو الحال مع جميع مقالاتنا، لا تتحمل The Motley Fool أي مسؤولية عن استخدامك لهذا المحتوى، ونشجعك بشدة على إجراء بحثك الخاص، بما في ذلك الاستماع إلى المكالمة بنفسك وقراءة إيداعات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. يرجى مراجعة شروطنا وأحكامنا للحصول على مزيد من التفاصيل، بما في ذلك إخلاء المسؤولية عن الالتزامات الرأسمالية الإلزامية.

تمتلك The Motley Fool مراكز في Natural Grocers By Vitamin Cottage وتوصي بها. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

تم نشر أرباح Natural Grocers (NGVC) للربع الثاني من عام 2026 في الأصل بواسطة The Motley Fool