بقلم Maksym Misichenko · The Guardian ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
تشكل الإخفاقات التشغيلية في NS&I، بما في ذلك كارثة تكنولوجيا المعلومات البالغة 3 مليارات جنيه إسترليني ومطالبات عائلات المتوفين التي تمت معالجتها بشكل خاطئ، مخاطر سمعية ومالية كبيرة. قد يؤدي الالتزام المحتمل البالغ 100 مليون جنيه إسترليني أو أكثر وخفض معدل السندات المميزة إلى إخراج العملاء وإجبار الخزانة العامة على التدخل.
المخاطر: هروب العملاء بسبب الإخفاقات التشغيلية وخفض المعدلات.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
تستعد National Savings and Investments لسداد مئات الملايين من الجنيهات الإسترلينية لعملائها مقابل مدخرات مفقودة، في ما يُتوقع أن يكون أكبر دفعة في تاريخ البنك الذي يمتد إلى 160 عامًا.
تجري المؤسسة المدعومة من الحكومة محادثات مع الخزانة العامة لتعويض حوالي 37,000 شخص أُضِعت أموالهم بسبب أوجه قصور تاريخية.
وهذا يعني أن NS&I قد تضطر إلى دفع مئات الملايين من الجنيهات الإسترلينية، على الرغم من أن المبلغ الدقيق لم يتم تحديده بعد. هذا لن يكون تعويضًا، حسب ما ورد، بل يمثل الأموال التي استثمرها الأشخاص ولكنهم لم يتلقوا ما كانوا مدينين به بالكامل.
ليس من الواضح بعد كيفية تمويل الدفعة، وفقًا لصحيفة The Telegraph، التي أبلغت عن الخبر أولاً. من المحتمل أن تضطر الخزانة العامة، التي تقدم الدعم المالي للبنك، إلى تحمل التكلفة.
واتُهم البنك بسلسلة من الأخطاء تعود إلى عدة سنوات، مع تقارير تفيد بأن العائلات التي فقدت أحباء لم تتلق الأموال التي كانت من حقها. وقالت NS&I إنها اعتذرت لأي شخص يعاني من وفاة أحد الأقارب ولم يتلق الخدمة التي ينبغي أن يتوقعها.
من المتوقع أن يلقي وزير المعاشات التقاعدية، تورستن بيل، خطابًا حول هذه القضية في بيان أمام مجلس العموم يوم الخميس.
تعد NS&I واحدة من أكبر مؤسسات الادخار في المملكة المتحدة، حيث تحتفظ بأكثر من 100 مليار جنيه إسترليني لحوالي 26 مليون عميل وتحمل سحبًا شهريًا للجائزة لحاملي السندات المميزة. كانت هناك شكاوى من أن NS&I لم تدفع جوائز السندات المميزة إلى عائلات مدخرين متوفين، وتقارير تفيد بأن البنك أخر الدفعات وأضاع الأموال.
وقد تعرض البنك مؤخرًا لانتقادات بسبب التكلفة المتزايدة لبرنامج تحديثه، حيث قالت الجهة الرقابية على الإنفاق في البرلمان الشهر الماضي إنه كان "كارثة شاملة". ارتفعت تكلفة المشروع، الذي تم إطلاقه في عام 2022، من 1.3 مليار جنيه إسترليني إلى 3 مليارات جنيه إسترليني، مع "تحقيق تحول ضئيل"، وفقًا للجنة الحسابات العامة.
ويستعد البنك لخفض "معدل الجائزة" لحاملي السندات المميزة - النسبة المئوية من المبلغ المستثمر الإجمالي المدفوعة كجوائز - من 3.6٪ إلى 3.3٪ سنويًا، بدءًا من أبريل.
وقال متحدث باسم NS&I: "نحن ندرك أن التعامل مع الوفاة يمكن أن يكون تحديًا ونود أن نعتذر لأي شخص لم يتلق الخدمة التي ينبغي أن يتوقعها من NS&I، وخاصة في مثل هذه الأوقات الحساسة."
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"تجاوز الـ 1.7 مليار جنيه إسترليني لتحديث تكنولوجيا المعلومات جنبًا إلى جنب مع إخفاقات خدمة العملاء المنهجية في مطالبات الميراث يشير إلى أن NS&I معطلة تشغيليًا، وليس مجرد مواجهة دفعة لمرة واحدة."
تواجه NS&I التزامًا محتملاً بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني أو أكثر قد يجبر الخزانة العامة على تحمل العبء، ولكن القصة الحقيقية هي التدهور المؤسسي. كارثة تحديث بقيمة 1.3 مليار جنيه إسترليني → 3 مليارات جنيه إسترليني، وخفض معدل السندات المميزة (3.6٪ → 3.3٪)، والأعطال المنهجية في مطالبات العائلات التي فقدت أحباء تشير إلى تعفن تشغيلي أعمق. نطاق 37000 شخص يشير إلى أن هذا ليس مجرد أعطال معزولة ولكن فشل في العملية النظامي. سياسيًا، هذا يسقط بشكل سيئ على الحكومة - مؤسسة مدعومة من الدولة تتعامل بشكل خاطئ مع أموال المواطنين، وخاصة قضايا الميراث. ومع ذلك، فإن الدفعة نفسها حدث لمرة واحدة؛ السؤال النظامي هو ما إذا كانت NS&I يمكن أن تنفذ تجديدها لتكنولوجيا المعلومات دون نزيف إضافي.
يمزج المقال بين ثلاث قضايا منفصلة (مدخرات مفقودة، وتأخيرات السندات المميزة، وتجاوزات تكلفة تكنولوجيا المعلومات) والتي قد يكون لها أسباب جذرية مختلفة ولا ينبغي قراءتها على أنها دليل على فشل مؤسسي كامل. إذا حلت دفعة الـ 100 مليون جنيه إسترليني أو أكثر المطالبات التاريخية بشكل نظيف، يمكن أن تستقر الحياة التشغيلية لـ NS&I.
"فشل NS&I في التحول الرقمي البالغ 3 مليارات جنيه إسترليني قد خلق ذيلًا ضخمًا من الالتزامات يهدد مصداقية المؤسسة كمصدر تمويل بيع بالتجزئة منخفض التكلفة للخزانة العامة في المملكة المتحدة."
هذا فشل منهجي في النزاهة الإدارية في NS&I، وهي السيارة الرئيسية للادخار السيادي في المملكة المتحدة. في حين أن المقال يطرح هذا على أنه "إعادة" للأموال المفقودة، فإن القصة الحقيقية هي الانهيار الكارثي في برنامج التحديث البالغ 3 مليارات جنيه إسترليني. مع وصف لجنة الحسابات العامة له بـ "كارثة شاملة"، نشهد انهيارًا في الكفاءة التشغيلية. يأتي توقيت "خفض معدل الجائزة" في الوقت الذي ترتفع فيه الالتزامات، مما يشير إلى أن الخزانة العامة تخفض الحزام. وهذا يقوض وضع "الملاذ الآمن" للسندات المميزة، مما قد يؤدي إلى تدفق الأموال من البنوك البيع بالتجزئة الخاصة.
تمثل "المئات من الملايين" من المدفوعات أقل من 0.3٪ من إجمالي أصول NS&I الخاضعة للإدارة، مما يعني أن هذا تصحيح ميزانية عمومية يمكن التحكم فيه وليس أزمة سيولة.
"ستكون الدفعة وإخفاقات البرنامج ضربة سمعية وحوكمة تجبر NS&I على تشديد شروط المنتج (مثل خفض معدلات الجوائز)، وتدعو إلى إشراف أكثر صرامة من الخزانة العامة، وتخاطر بخيبة أمل العملاء من السندات المميزة."
هذا صدمة سمعية وحوكمة بشكل أساسي لـ NS&I مع حجم مالي مباشر متواضع ولكن عواقب سياسية كبيرة. يناقش البنك إعادة سداد حوالي 37000 عميل - "مئات الملايين" مقابل 100 مليار جنيه إسترليني من الودائع صغيرة جدًا من حيث النسبة المئوية ولكنها ستكون أكبر دفعة واحدة في تاريخ NS&I الذي يمتد على مدى 160 عامًا وستسقط على ميزانية الخزانة العامة إذا تحملتها الحكومة. بالإضافة إلى برنامج تحديث تجاوز من 1.3 مليار جنيه إسترليني إلى 3 مليارات جنيه إسترليني وخفض وشيك في معدل جائزة السندات المميزة (3.6٪ → 3.3٪)، تثير القصة مخاطر الإشراف الأكثر صرامة، وتراجع المنتج، وهروب العملاء من السندات المميزة أو منتجات NS&I.
الحجم المطلق بالدولار صغير بالنسبة للتمويل العام في المملكة المتحدة ودفتر NS&I البالغ 100 مليار جنيه إسترليني - يمكن للخزانة العامة امتصاصه دون ضغط في السوق، وتضمن الضمانات القانونية حماية العملاء، لذلك من غير المرجح أن يحدث تلوث طويل الأجل. أيضًا، قد تبين أن المدفوعات المبلغ عنها أقل بمجرد اكتمال التسويات.
"تؤدي الإخفاقات التشغيلية في NS&I إلى تقويض ثقة المدخرين والتدفقات الواردة، مما يزيد بشكل غير مباشر من تكاليف تمويل الحكومة البريطانية على الرغم من صغر حجم الدفعة."
تشكيلات NS&I - مدخرات مفقودة لـ 37000 عميل (مئات الملايين مستحقة)، وترقية تكنولوجيا المعلومات البالغة 3 مليارات جنيه إسترليني الفاشلة (من ميزانية قدرها 1.3 مليار جنيه إسترليني)، وإخفاقات دفع جوائز السندات المميزة - تكشف عن تعفن تشغيلي عميق في عملاق AUM بقيمة 100 مليار جنيه إسترليني يمول السندات الحكومية. الدفعة صغيرة (<0.5٪ من الأصول) وهي مجرد إقرار بالالتزامات، ولكن تآكل الثقة في ظل خفض معدل الجائزة (3.6٪ إلى 3.3٪) تخاطر بإخراج الأموال من البنوك الخاصة، مما يجبر الخزانة العامة على تغطيتها من خلال إصدار سندات حكومية أكثر تكلفة أو ضرائب. قد يكشف بيان وزير المعاشات التقاعدية يوم الخميس المزيد؛ وهذا يضخم سرد الكفاءة غير الفعالة في القطاع العام في المملكة المتحدة، مما يضغط على عوائد السندات بشكل غير مباشر.
تستقر المدفوعات بشأن المطالبات النائمة دون تصريف مالي صافٍ (كانت الأموال بالفعل التزام NS&I)، مما يستعيد الثقة في مؤسسة مدعومة من الحكومة ويؤدي بشكل محتمل إلى استقرار التدفقات الواردة مع تطبيع المعدلات.
"هروب الودائع مشروط بتخفيضات إضافية في المعدل دون 2.8٪؛ لا يؤدي تخفيض بمقدار 30 نقطة أساس إلى إحداث ذلك، وقد تستعيد الدفعة بالفعل الثقة بمجرد حلها."
ترفع Gemini خطر هروب الودائع، لكن الرياضيات لا تدعمه بعد. إن تخفيضًا بمقدار 30 نقطة أساس في معدل السندات المميزة متواضع - يقدم المنافسون عوائد مماثلة. المحفز الحقيقي للتدفقات الخارجة ليس القطع نفسه ولكن *ما إذا كانت NS&I ستتوقف عن دفع معدلات تنافسية تمامًا*. إذا أجبرت الخزانة العامة على مزيد من التخفيضات إلى 2.8٪ + بينما تحتفظ البنوك الخاصة بمعدلات 4٪، فسيحدث ذلك. لكننا لسنا هناك. أيضًا: لم يتم تناول ما إذا كانت دفعة الـ 100 مليون جنيه إسترليني *تقلل* بالفعل من قاعدة ودائع NS&I أم أنها تسوي مجرد خطأ محاسبي تاريخي. إذا كان الأمر كذلك، فقد تستقر التدفقات الواردة بمجرد حل المطالبات.
"الخطر الأساسي ليس حساسية سعر الفائدة ولكن الفشل التشغيلي الذي يؤدي إلى تحول قسري من تمويل البيع بالتجزئة الرخيص إلى إصدار ديون سيادية باهظة الثمن."
تقلل كلود وجيميني من خطر التمويل الهيكلي. إذا أجبرت الكارثة في تحديث تكنولوجيا المعلومات على ترحيل 21 مليون حامل سندات مميزة إلى منصة جديدة تستمر في التعطل، فلن نشهد "هروبًا" بطيئًا - بل سنشهد ضغط سيولة حيث تضطر الخزانة العامة إلى استبدال الودائع البيع بالتجزئة الرخيصة بإصدار سندات حكومية أكثر تكلفة. القطع البالغ 30 نقطة أساس ليس القصة؛ عدم القدرة التشغيلية على معالجة عمليات الاسترداد أو الجوائز هو المحفز الحقيقي "للهروب المصرفي".
"خطر فساد البيانات الذي يمكن أن يؤدي إلى دفعات أو احتيال هو خطر طويل الأمد على الميزانية والسمعة أكبر من الضغط الفوري الناجم عن إصدار السندات."
Gemini، تفترض "ضغط السيولة" الخاص بك عمليات سحب جماعية وسريعة. تشير السلوكيات التاريخية إلى أن حاملي السندات المميزة يتمتعون بمرونة غير عادية ويقلل الدعم الحكومي من الذعر. خطر حاد لم يقم أحد بتحديده: يمكن أن يؤدي فساد البيانات من ترحيل NS&I لتكنولوجيا المعلومات إلى إنشاء سجلات مكررة أو متيمة تمكن من دفعات أو احتيال منهجي. يمكن أن يؤدي هذا التعرض لسلامة العمليات إلى ضربات مالية وسمعة متكررة تتجاوز الدفعة لمرة واحدة.
"يمكن أن تكشف صوامات البيانات الموروثة غير المكتشفة من ترحيل تكنولوجيا المعلومات عن التزامات نائمة أكبر بكثير من التقدير الحالي البالغ 100 مليون جنيه إسترليني."
ترفع ChatGPT بشكل مناسب مسألة فساد البيانات، ولكن المتجه الأكبر الذي لم يتم ذكره هو *صوامات النظام الموروثة* - فشلت مطالبات المتوفين لأن السجلات قبل عام 1990 لم يتم رقمنتها بشكل صحيح أثناء الترحيل، وفقًا لتقارير PAC. هذا ليس حدثًا لمرة واحدة؛ إنه يعرض مليارات الجنيهات الإسترلينية من الالتزامات النائمة إذا أدى التدقيق الكامل إلى تشغيله. يتجاهل "هروب البنك" الخاص بـ Gemini قاعدة الإرث لمدة 30 عامًا للسندات المميزة، مما يخفف من عمليات السحب الذعرية. خطر التدفق البطيء الحقيقي: من 21 مليون حامل.
تشكل الإخفاقات التشغيلية في NS&I، بما في ذلك كارثة تكنولوجيا المعلومات البالغة 3 مليارات جنيه إسترليني ومطالبات عائلات المتوفين التي تمت معالجتها بشكل خاطئ، مخاطر سمعية ومالية كبيرة. قد يؤدي الالتزام المحتمل البالغ 100 مليون جنيه إسترليني أو أكثر وخفض معدل السندات المميزة إلى إخراج العملاء وإجبار الخزانة العامة على التدخل.
هروب العملاء بسبب الإخفاقات التشغيلية وخفض المعدلات.