سهم بالانتير أغلى بـ 2500% من متوسط S&P 500. التاريخ واضح بشأن ما سيحدث بعد ذلك.

النقاط الرئيسية
يتداول بالانتير عند حوالي 80 ضعف المبيعات -- أكثر من 25 ضعف متوسط S&P 500.
على الرغم من التنفيذ القوي والوجود المهيمن في الولايات المتحدة، فإن نمو بالانتير الدولي متأخر بشكل خطير وقد يعيق النمو المستقبلي.
تاريخياً، 10% فقط من شركات S&P 500 التي وصلت إلى نصف تقييم بالانتير الحالي تقريباً تمكنت من التفوق على السوق على مدى ثلاث سنوات.
- 10 أسهم نفضلها على بالانتير تكنولوجيز ›
تتداول بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) عند حوالي 80 ضعف مبيعاتها السنوية. تتداول الشركة المتوسطة في S&P 500 اليوم عند حوالي 3 أضعاف المبيعات. نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) بهذا الحجم تضع بالانتير في منطقة لم يشغلها أي شركة تقريباً في المؤشر من قبل، والأهم من ذلك، لم تتمسك بها.
جادل الرئيس التنفيذي أليكس كارب بأن هذه المقاييس لا معنى لها بالنسبة لشركته. قال مؤخراً للمستثمرين إن "الطريقة التي ننظر بها إلى القيمة واضح أنها لم تعد ذات صلة". كان يعتقد أن الأطر التقليدية للتقييم لا يمكنها التقاط ما هو بالانتير.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريراً عن الشركة المعروفة باسم "احتكار لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الحرجة التي يحتاجها كل من نفيديا وإنتل. تابع القراءة »
سيجادل هو -- ومؤيدو بالانتير أيضاً -- بأن الشركة فريدة من نوعها. ربما يكونون على حق، لكن المستثمرين سمعوا نسخاً من هذا النوع من التفكير من قبل، ونادراً ما نجح.
ما وراء التقييم، هناك أسئلة حقيقية
للتأكد، بالانتير ينفذ على مستوى لا يصدق وحفر لنفسه دوراً رئيسياً بصدق داخل الحكومة الفيدرالية وعبر المنظمات الكبيرة في الولايات المتحدة. أنا لا أنكر ذلك. لكن لكي تكون فريدة حقاً من نوعها، على الشركة أن تواصل القيام بذلك لسنوات قادمة. ومن المحتمل أنها لا تستطيع الحفاظ على وتيرة نموها الحالية دون المزيد من العملاء الدوليين.
تولد بالانتير 77% من إيراداتها في الولايات المتحدة. ارتفعت الإيرادات التجارية الدولية بنسبة 8% على أساس سنوي في الربع الماضي. هذا متأخر بشكل خطير عن نموها في الولايات المتحدة.
قال كارب إن الشركة "ليس لديها النطاق الترددي للقيام بأي شيء صعب خارج أمريكا" وأن دول الاتحاد الأوروبي لا "تفهم الذكاء الاصطناعي". أعتقد أن الأمر يتعلق أكثر بكيفية النظر إلى الشركة خارج الولايات المتحدة -- الدول حول العالم متشككة في مشاركة البيانات الحساسة مع منظمة لها علاقات وثيقة مع وكالة المخابرات المركزية (CIA) ومجتمع الاستخبارات الأمريكي بشكل عام.
بقدر ما تقوم بالانتير بتمهيد طريق وتفوق منافسيها في الوقت الحالي، لست متأكداً من المدة التي يمكن أن تستمر فيها. هل يمكن لبالانتير أن تظل "فريدة من نوعها" مع عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت يتنفسون في رقبتها؟ تدعي بالانتير أنه لا أحد آخر يستطيع تشغيل الذكاء الاصطناعي (AI) داخل المنظمات المعقدة على نطاق واسع بالطريقة التي يمكنها بها -- وحتى الآن، يبدو ذلك صحيحاً -- لكن هذا الادعاء يصبح أصعب في الدفاع عنه كل ربع مع قيام أكبر شركات التكنولوجيا على الأرض بضخ مليارات الدولارات للحاق بالركب.
ما يقوله التاريخ عن الأسهم مثل هذه
يمكن أن تثبت هذه الشقوق -- حتى لو كانت قابلة للإدارة بالنسبة لشركة أخرى -- كارثية على سعر سهم بالانتير. يتم تسعيرها وكأنها شركة تأتي مرة واحدة في الجيل لا يمكن لأحد لمسها، الآن وحتى المستقبل البعيد.
على الأقل، هذا ما تقوله السجلات التاريخية.
شركات 148 فقط من بين تلك التي تم تضمينها في S&P 500 في نقطة ما تداولت على الإطلاق بنسبة سعر إلى مبيعات (P/S) أعلى من 40 في تاريخها -- تذكر أن بالانتير تتداول عند ضعف نسبة P/S.
من بين تلك، 10% فقط تفوقت على السوق على مدى فترة ثلاث سنوات -- تفوقت على السوق. ليس سحقتها. ليس تفوقت بشكل جنوني. فقط حافظت على الوتيرة.
وسع نطاق الرؤية أكثر، ويصبح الأمر أسوأ. على مدى 20 عاماً -- نوع من الجدول الزمني للشراء مدى الحياة -- 3% فقط.
هذه إشارة تاريخية قوية جداً. بالنسبة لبالانتير حتى لمطابقة عوائد S&P 500 من هنا سيجعلها واحدة من أندر الشركات في تاريخ السوق. عليك أن تسأل نفسك ليس فقط ما إذا كانت بالانتير شركة مدارة بشكل ممتاز للغاية ولكن أيضاً ما إذا كنت تعتقد أنها أكثر أو أقل من مثالية.
إذا انهار سهم بالانتير بنسبة 50% غداً، فسيظل واحداً من أغلى 150 شركة في تاريخ S&P 500. هذه هي درجة التفاؤل المخبوزة بالفعل.
هل يجب عليك شراء سهم بالانتير تكنولوجيز الآن؟
قبل أن تشتري سهم بالانتير تكنولوجيز، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق محللي The Motley Fool في Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن بالانتير تكنولوجيز واحدة منها. يمكن أن تنتج الأسهم العشر التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 510,710 دولار!* أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 1,105,949 دولار!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط عائد Stock Advisor هو 927% -- تفوق ساحق على السوق مقارنة بـ 186% لـ S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
*عوائد Stock Advisor اعتباراً من 19 مارس 2026.
ليس لدى جوني رايس أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool مراكز في بالانتير تكنولوجيز ويوصي بها مايكروسوفت. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي آراء وآراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة تلك الخاصة بـ Nasdaq, Inc.