تقييم سهم بالانتير لا يزال سخيفًا. إليك سبب استمرار المستثمرين في شرائه على أي حال.

النقاط الرئيسية
تبلغ القيمة السوقية لشركة بالانتير 368 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر شركات البرمجيات قيمة في العالم.
تبدو نسب تقييم بالانتير مبالغ فيها مقارنة بأسهم SaaS الأخرى.
فهم شامل لعرض القيمة الذي تقدمه بالانتير قد يجعل السهم يبدو بسعر جذاب.
- 10 أسهم نحبها أكثر من بالانتير تكنولوجيز ›
عندما أصدرت OpenAI علنًا ChatGPT في 30 نوفمبر 2022، كانت أسهم Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) تتداول بسعر 6 دولارات. اليوم، يحوم السهم حول 150 دولارًا - بزيادة تقارب 2000٪ في ثلاث سنوات فقط.
بمساهمة سوقية تبلغ 368 مليار دولار، تبلغ قيمة بالانتير تقريبًا القيمة المجمعة لأسهم برامج المؤسسات القديمة Salesforce و SAP. من الواضح الآن أن الطلب على الذكاء الاصطناعي (AI) هو الرياح الخلفية الأساسية التي تغذي الارتفاع المكافئ لبالانتير.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
السؤال الذي يطرحه البعض هو ما إذا كان تقييم بالانتير المتزايد مستدامًا. أدناه، سأفصل لماذا يواصل المستثمرون الأذكياء شراء السهم بكميات كبيرة - على الرغم من ظهور اسم مبالغ في تقييمه يستفيد من الرياح الخلفية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
لماذا يبدو سهم بالانتير باهظ الثمن؟
عندما كنت محللًا في المصرف الاستثماري، قضيت ساعات لا حصر لها في تجميع تحليلات الشركات المماثلة. بعبارات بسيطة، هذا يعني أنني قمت بقياس عميلي مقابل مجموعة من الشركات المماثلة في نفس الصناعة لاستخلاص نطاق تقييم.
بشكل عام، سينظر المحللون إلى مضاعفات السعر إلى المبيعات (P/S) أو السعر إلى الأرباح (P/E) أو قيمة المؤسسة إلى EBITDA اعتمادًا على الشركة والصناعة المعنية. فيما يتعلق بأسهم البرمجيات، فإن نسبة السعر إلى المبيعات هي مقياس جيد للبدء به. العديد من شركات SaaS ليست مربحة باستمرار، وبالتالي فإن قياس مجموعة على أساس الإيرادات يسوي ساحة اللعب.
إذا كنت ستعتمد على الاستثمار في بالانتير بناءً على الأرقام المذكورة أعلاه فقط، فستصل إلى استنتاج سريع بأن سهم بالانتير مبالغ في تقييمه بشكل سخيف مقارنة بشركات SaaS الرائدة الأخرى. بينما أفهم هذا المنطق، إلا أنه معيب.
فرصة مرة واحدة في جيل: بالانتير رخيصة جدًا في الواقع
يفهم المستثمرون الأذكياء أن تحليل الأقران له عيوبه. في حين أن شركات مثل Snowflake و ServiceNow و Databricks و MongoDB تمثل لاعبين ذوي نمو مرتفع في قطاعات البرمجيات الخاصة بهم، فلا يوجد أي منها منافس مباشر حقيقي لبالانتير.
يثير هذا السؤال: لماذا قمت بتضمين هذه الشركات في تحليلي على الإطلاق؟ حسنًا، كان عليّ ذلك تقريبًا. كما ترى، فإن تحليلات البيانات وإدارة قواعد البيانات والأمن السيبراني هي أعمال سلع نسبياً.
في حين أن بالانتير غالبًا ما يتم الترويج لها لرؤاها القابلة للتنفيذ القائمة على البيانات، فإن منصة الذكاء الاصطناعي (AIP) الخاصة بالشركة أكثر تعقيدًا بكثير. من خلال مجموعات Foundry و Gotham الخاصة بها، لا تقوم بالانتير بتجميع البيانات وتوليفها فحسب، بل تسمح أيضًا لصناع القرار بمحاكاة سير العمل الحرج في الوقت الفعلي.
للحصول على فكرة عن مدى أهمية خدمات بالانتير، ضع في اعتبارك أن الشركة تعمل حاليًا جنبًا إلى جنب مع الجيش الأمريكي في حرب إيران. علاوة على ذلك، لدى الشركة عقد بقيمة 10 مليارات دولار مع الجيش بالإضافة إلى طلب إجمالي ينمو بأكثر من 100٪ سنويًا عبر تبني متزايد للقطاع التجاري والعام.
قد يقول المتفائلون إن صناعة البرمجيات لم تشهد شركة تتمتع بإمكانيات بالانتير منذ مايكروسوفت في منتصف الثمانينيات. تمامًا كما بنت مايكروسوفت احتكارًا شبه كامل في الحوسبة الشخصية، قد تكون بالانتير في طريقها لتحقيق نطاق مماثل من الهيمنة عبر سير عمل برامج المؤسسات.
مع نمو الإيرادات السنوي بالقرب من 60٪، والربحية المستمرة، وخدماتها التي تشمل كل قطاع رئيسي، أتوقع أن تكون معدلات تآكل العملاء لدى بالانتير منخفضة للغاية نظرًا لأن عملائها يجدون AIP لا غنى عنه مقارنة بالمنتجات الأخرى في السوق.
لهذا السبب، يرى بعض المستثمرين أن سهم بالانتير رخيص جدًا. وبالتالي، يستمرون في الضغط على زر الشراء.
هل يجب عليك شراء أسهم في Palantir Technologies الآن؟
قبل شراء أسهم في Palantir Technologies، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن ... ولم تكن Palantir Technologies من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 495,179 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,058,743 دولارًا! *
الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 898٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 183٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 23 مارس 2026.
آدم سباتاكو لديه مراكز في Microsoft و Palantir Technologies. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ Cloudflare و CrowdStrike و Datadog و Microsoft و MongoDB و Palantir Technologies و Salesforce و ServiceNow و Snowflake وهي قصيرة أسهم MongoDB. The Motley Fool توصي بـ SAP. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq، Inc.