التوقع: سيتفوق هذا السهم التكنولوجي المتراجع على مؤشر S&P 500 بحلول عام 2027

نقاط رئيسية

ليس كل شريحة دقيقة (Microchip) تم تصميمها بالكامل من قبل الشركة التي تبيع هذا السيليكون.

يتم تعويض مطوري كل جانب، أو مكون، أو قطعة من المعالج بطريقة أو بأخرى.

يتطلب ظهور الذكاء الاصطناعي رقائق أشباه موصلات موفرة للطاقة ليست سهلة التصميم دائمًا في المنزل.

• 10 أسهم نفضلها على Arm Holdings ›

الأسبوع الماضي، صدم الرئيس التنفيذي لشركة Amazon آندي جاسي المستثمرين إلى حد ما. في رسالته السنوية الأخيرة إلى المساهمين، والتي وسّع فيها العمل التطويري التكنولوجي الذي قامت به الشركة بالفعل لخدمة عملاء الحوسبة السحابية، طرح جاسي احتمال بيع رقائق الذكاء الاصطناعي (AI) الخاصة به بشكل مباشر لأطراف ثالثة، مما قد يضعها في منافسة مع Nvidia الرائدة في الصناعة.

إنه مجرد فكرة، بالطبع. لم يحدث ذلك بعد. وقد لا يحدث أبدًا.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تتجاوز تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن الشركة الوحيدة غير المعروفة تقريبًا، والتي تُسمى "احتكارًا لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الأساسية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

إذا انتهى الأمر بحدوث ذلك، إلا أن هناك مستفيدًا غير مباشر وغالبًا ما يتم تجاهله من فرصة Amazon الجديدة. وهي Arm Holdings (NASDAQ: ARM)، التي صممت إلى حد كبير العديد من رقائق المعالجة الخاصة بـ Amazon.

ما هي Arm؟

غالبًا ما يتم تصنيفها على أنها شركة أشباه موصلات، وهذا مفهوم. ومع ذلك، فإن Arm Holdings ليست شركة مصنعة للرقائق (باستثناء أنها تعمل الآن تقنيًا على ذلك - المزيد عن ذلك في لحظة). بدلًا من ذلك، تقوم Arm Holdings بتصميم بنية الرقائق الدقيقة، ثم ترخص هذه الخبرة لمطوري أو مستخدمين تابعين لجهات خارجية، وتجمع رسوم ترخيص ورسوم حقوق ملكية على هذه الملكية الفكرية.

Amazon هي واحدة من هؤلاء المرخصين. على الرغم من أن رقائق Trainium و Nitro الخاصة بها تم تصميمها بالكامل في المنزل بواسطة Annapurna Labs المملوكة لشركة Amazon بالكامل، إلا أن معالجات Graviton الخاصة بـ Amazon تعتمد على Arm. تدفع Amazon مقابل استخدام هذه الخبرة، وإذا باعت هذا السيليكون، فمن المرجح جدًا أنها ستدفع لـ Arm جزءًا من هذا الإيراد.

الأمر لا يتعلق بـ Amazon فقط. معالجات Axiom الخاصة بـ Alphabet's Google تعتمد أيضًا على Arm، وكذلك رقائق Snapdragon الخاصة بـ Qualcomm وغيرها، بما في ذلك معالجات iPhone الخاصة بـ Apple.

كل هذه الشركات تبحث عن الشيء نفسه: الكثير من قوة الحوسبة مع الحد الأدنى من استهلاك الطاقة. تقدم تقنية Arm بالضبط ذلك.

نمو هائل قادم

ليست الخيار الوحيد لبنية رقائق المعالجة الموجودة، هذا صحيح. وكما هو الحال في تذكير، تم تصميم رقائق Trainium المذهلة الخاصة بـ Amazon بواسطة Annapurna Labs. معالجات Tensor الخاصة بـ Google مبنية أيضًا بشكل كبير من الصفر في المنزل.

بشكل عام، يزداد الطلب على التراخيص للملكية الفكرية الخاصة بـ Arm بسرعة أكبر بكثير مما يدركه معظم المستثمرين. يتوقع المحللون أن يرتفع إيراد الشركة بمقدار الضعف تقريبًا على مدار السنوات الثلاث القادمة، ثم يرتفع مرة أخرى بمقدار الضعف تقريبًا بحلول عام 2030، مما يزيد أكثر من ثلاثة أضعاف صافي دخلها نتيجة لتحول الشركات مثل Amazon إلى بائعي أجهزة.

انظر، فإن الهوامش في أعمال ترخيص الملكية الفكرية عالية جدًا.

بالطبع، تمامًا كما تتلاعب Amazon و Alphabet بالابتعاد عن الاعتماد على بنية رقائق Arm، أكدت Arm Holdings الشهر الماضي أنها تتوسع في أعمالها لتشمل التصنيع وبيع رقائقها الخاصة بشكل مباشر، بالإضافة إلى مجرد الترخيص. على الرغم من أنها ربما لا تكون مستعدة تمامًا لمواجهة Nvidia على هذا الصعيد، فقد أبرمت بالفعل صفقة مع Facebook parent Meta Platforms، في حين أن العديد من الاحتمالات الأخرى تظهر اهتمامًا بهذا الخيار الجديد للمعالجة.

لا يزال هناك وقت للدخول

يبدو أن بعض المستثمرين بدأوا في الربط بين النقاط. ما كان في وقت من الأوقات يمثل انخفاضًا بنسبة تزيد عن 40٪ من أعلى سعر في أكتوبر، قد انخفض الآن إلى 16٪ فقط.

ومع ذلك، لا يزال هناك الكثير من المساحة لتستمر هذه الأسهم في الارتفاع. حتى لو لم يكن الذكاء الاصطناعي هو "السبيل الأمثل" كما كان من المفترض أن يكون، فمن الواضح أن العالم لا يزال بحاجة إلى الكثير من رقائق المعالجة الموفرة للطاقة الخاصة بـ Arm في المستقبل المنظور.

هل يجب عليك شراء أسهم Arm Holdings الآن؟

قبل شراء أسهم في Arm Holdings، ضع في اعتبارك هذا:

لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ولم تكن Arm Holdings واحدة منهم. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي اجتازت الاختبار عوائد هائلة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك متى ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 555526 دولارًا! أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 1156403 دولارًا!

والآن، من الجدير بالذكر أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 968٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 191٪ للسهم 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 12 أبريل 2026. *

James Brumley لديه مراكز في Alphabet. لدى The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Alphabet و Amazon و Apple و Meta Platforms و Nvidia و Qualcomm وهي بيع أسهم Apple. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.*

تعتبر الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.