ملاحظات.Call Quarterly الأرباح Smurfit Westrock Q1

أفادت Smurfit Westrock عن أرباحها المعدلة لربع الأول من عام 2024 بمبلغ 1.076 مليار دولار (معدل 14%) لكنها أوضحت أن الطقس الشديد والتوقفات قلّصت حوالي 65 مليون دولار؛ انخفضت كميات أمريكا الشمالية بنسبة 7% في الربع الأول مع تحسن الطلب في أبريل وتطبيق الشركة لزيادات أسعارين مخطط لهما (خطوتين بزيادة 50 دولارًا لكل طن).

أصبحت تكاليف الطاقة عائقًا ماديًا—توقّع CFO الآن تأثيرًا قدره حوالي 270–290 مليون دولار على مدار السنة (مقارنة بـ ~80 مليون دولار سابقًا) وتضيف تكاليف الشحن حوالي 50 مليون دولار—رغم أن EMEA/APAC تفوقت على المنافسين (معدل 15.2%) و宣布ت الشركة إغلاق مصانع تحويل صغيرة ومصنع ورقية في المملكة المتحدة بسعة 200,000 طن سنويًا.

أعادت الإدارة تأكيد أهدافها طويلة المدى—تهدف إلى تحقيق 7 مليارات دولار من الأرباح المعدلة EBITDA ومعدل 19% بحلول عام 2030—مع تقديم توجيهات لربع الثاني من الأرباح المعدلة EBITDA بين 1.1–1.2 مليار دولار وإعادة تأكيد توجيهات الأرباح المعدلة EBITDA السنوية لعام 2026 بين 5.0–5.3 مليار دولار، كما أوضحت أنها تراجع قائمة أسهمها في بورصة لندن، مما قد يؤدي إلى إزالتها.

هذه 3 أسهم فقط حصلت على ترقية—and Could Keep Climbing

أفادت Smurfit Westrock (NYSE:SW) بنتائج الربع الأول التي وصفتها الإدارة بأنها “قوية” ومتوافقة بشكل كبير مع الخطط الداخلية، رغم الاضطرابات المرتبطة بالطقس والتوقفات التي أثرت على الأداء. الرئيس التنفيذي وأنطوني سميريت قال إن الشركة حققت أرباحًا معدلة EBITDA بقيمة 1.076 مليار دولار، تمثل معدلًا معدّلًا EBITDA بنسبة 14%، ولاحظ أن الأحداث الجوية الشديدة التي شملت يناير وفبراير قلّصت الأرباح المعدلة EBITDA بمقدار 65 مليون دولار على مستوى المجموعة.

الطقس والتوقفات تؤثر على أمريكا الشمالية

في أمريكا الشمالية، أفادت Smurfit عن أرباح EBITDA المعدلة بقيمة 597 مليون دولار بمعدل 13.3%. كان الربع “مؤثرًا بشكل كبير” بحوالي 55 مليون دولار من القضايا الجوية، بشكل رئيسي في فبراير، بالإضافة إلى 74 مليون دولار من التوقفات، حوالي نصفها غير مخطط له. كما أشارت Smurfit إلى “طلب عام عادةً ضعيف” مرتبطًا بانخفاض ثقة المستهلك، بالإضافة إلى التحديات اللوجستية في المكسيك “نتيجة لمشاكل أمنية محلية.”

4 أسهم تدفع الأرباح ذكية الآن تجذبها المال الذكي

على الرغم من ذلك، قال إن بيئة الطلب تحسنت بشكل ملحوظ بينما دخلت الشركة الربع الثاني. “نبدأ الربع الثاني، نرى طلبًا محسّنًا بشكل كبير مع تقوية كتب الطلبات عبر جميع درجات الورق والمنتجات المغطاة”، قال سميريت للمحللين. أضاف أن زيادة الأسعار تم إعلانها لجميع درجات containerboard و بعض درجات المستهلك.

بالنسبة للتوقفات غير المخطط لها، أرجعت Smurfit المشكلات إلى عوامل تشمل انقطاع الكهرباء بالقرب من مصنع رئيسي أغلق العمليات لبضع أيام. قال الشركة أنها لا تتوقع تكرارًا في الربع الحالي، مشيرة إلى “نحن مباع بالكامل.”

3 فائزين كبار من صفقة تجارة ترامب في S&P 500 وأكبر خسارة

ردًا على أسئلة حول الطلب، قال سميريت أنه لم يلاحظ مثل هذا التحول السريع في الصناعة منذ فترة طويلة. وصف معظم درجات الورق بأنها “مباعة بالكامل” باستثناء درجة CRB التي ظلت أضعف. اعترف بأن هناك قد يكون بعض الشراء المسبق قبل زيادة الأسعار المعلنة، لكنه أشار أيضًا إلى تأثير تقليلات القدرة في الصناعة خلال الـ 18 شهرًا الماضية.

Smurfit أيضًا ناقش التقدم في جذب أعمال جديدة. قال إن الشركة وقعت عقود مع “أكثر من 600 عميل جديد للمنتجات المغطاة” خلال الربع، وأن pace تسارعت في أبريل. على الرغم من أنه يعترف بأن الشركة ما زالت “تغسل” الأعمال التي غادرتها لأنها غير مربحة، إلا أنه قال أن الإدارة تتوقع نموًا لاحقًا في السنة بينما يتم ترحيل العملاء الجدد.

في رد على سؤال حول اتجاهات الحجم، قال سميريت إن كميات أمريكا الشمالية انخفضت بنسبة 7% في الربع الأول بعد أن انخفضت بنسبة 8.5% في الربع الرابع، لكنه أفاد بتحسين في أبريل. “كما نجلس هنا اليوم، نحن في انخفاض بنسبة 4% في أبريل مقارنة بالعام الماضي”، قال، مضيفًا أن الموسمية تدعم الطلب عادةً من أبريل إلى نوفمبر.

بالنسبة لجدول أسعار containerboard في أمريكا الشمالية، قال سميريت أن الزيادة الأولى بـ 50 دولارًا لكل طن (التي وصفها بـ “-20 +70”) يجب أن تُطبَّق بالكامل بحلول 1 يوليو، عبر مايو ويونيو. وزيادة ثانية بـ 50 دولارًا لكل طن، إذا نجحت، من المرجح أن تُطبَّق بالكامل بحلول نهاية سبتمبر، قال.

أفادت أوروبا بأداء أفضل من المنافسين؛ تم مناقشة الإغلاقات وتكاليف الطاقة

في EMEA وAPAC، حققت Smurfit Westrock أرباحًا EBITDA المعدلة بقيمة 421 مليون دولار بمعدل 15.2%. قال سميريت أن المنطقة “تتفوق بشكل كبير على منافسيها” وأبرز منصة الابتكار الخاصة بالشركة، بما في ذلك شبكة من 34 مركزًا للابتكار، كعامل تمييز. لاحظ الشركة أنها استضافت أكثر من 200 عميل في حدث استدامة وابتكار في أمستردام.

كما أعلنت الشركة عن استشارات لإغلاق أربع عمليات تحويل صغيرة في المملكة المتحدة وهولندا ومصنع ورقي في المملكة المتحدة بسعة 200,000 طن سنويًا. قال سميريت أن مصنع بirmingham لعب دورًا مهمًا في تزويد أعمال الشركة في المملكة المتحدة وأيرلندا، لكنه كان من بين الأصول ذات التكلفة الأعلى و “العرض الخاطئ على المدى الطويل”. قال أن اتفاقيات التوريد تم وضعها داخليًا وخارجيًا للحفاظ على الخدمة.

تكاليف الطاقة كانت تركيزًا رئيسيًا في جلسة الأسئلة والأجوبة. قال سميريت إن الربع الأول لم يؤثر به أسعار الطاقة الأعلى بسبب التحوط، لكنه يتوقع تأثيرًا في الربعين القادمين. قدم CFO كين بويلز تفاصيل التحوط: “بشكل عام، فإن حوالي 50% مُحوَّث في الربع الثاني، وحوالي ثلث وثلث في الربع الثالث والرابع”، قال.

أضاف بويلز تحديثًا لتوقعات التكاليف مقارنة برؤيته في فبراير. قال أن الضغوط المتعلقة بالطاقة زادت بشكل كبير. “في فبراير… كنا نوجه التكلفة إلى حوالي 80 مليون دولار أعلى من العام الماضي للمجموعة”، قال. “أعتقد أن هذا… من المحتمل أن يكون بين 270 مليون دولار و290 مليون دولار من التأثير الإجمالي على مدار السنة.” أضاف بويلز أن تكاليف الشحن تأثرت أيضًا، وصرّح لاحقًا أن الشحن “من المحتمل أن يكون عائقًا قدره 50 مليون دولار على مدار السنة بناءً على الظروف الحالية.”

في أوروبا، قال سميريت أن الشركة طبقت أسعار ورق مُعاد تدويره أعلى بـ 100 يورو لكل طن، بالإضافة إلى زيادة أسعار Kraftliner و بعض الدرجات الخاصة، وتعتقد أن هذه الخطوات ستترجم إلى أسعار تحويل أعلى مع تقدم السنة. قال أن زيادة الأسعار لأسلاك التغذية تم تطبيقها بالفعل في معظم الأسواق، مع تأثير محدود في الربع الثاني وتأثير أكبر في النصف الثاني حيث تتدفق الالتزامات التعاقدية.

أمريكا اللاتينية تحقق أرباحًا عالية؛ اكتمال اقتناء الإكوادور

في أمريكا اللاتينية، أفادت Smurfit عن أرباح EBITDA المعدلة بقيمة 109 مليون دولار ومعدل EBITDA المعدل “أعلى من 20%”. وصف المنطقة كAsset استراتيجي لتوريد العملاء العالميين والمحليين، وأضاف أن Smurfit Westrock هي اللاعب الوحيد في المنطقة.

خلال الربع، أنهت الشركة اقتناء مصنع صناديق مغطاة في الإكوادور. قال سميريت أن الصفقة تتوافق مع هدف الشركة لتوسيع نطاقها في المنطقة من خلال النمو العضوي والاقتناءات المختارة، وأضاف أن ذلك سيسمح أيضًا بدمج الورق من نظام مصانع أمريكا الشمالية.

أعادت Smurfit تأكيد خطة الأهداف طويلة المدى للشركة حتى عام 2030، بما في ذلك الهدف لتحقيق 7 مليارات دولار من الأرباح EBITDA المعدلة ومعدل 19% EBITDA المعدل بحلول عام 2030. كما قال الشركة أنها تتوقع تحقيق 14 مليار دولار من تدفق النقد الحر المرن على مدار خطة العمل، مما يدعم الاستثمارات في النمو، تعزيز هيكل رأس المال، وعوائد المساهمين.

كما كشفت الشركة أنها تراجع قائمة أسهمها في بورصة لندن، مع احتمال أن يؤدي النتيجة إلى إزالتها. قال سميريت أن المراجعة تهدف إلى توافق هيكل القائمة مع مكان تداول الأسهم لتقليل التعقيد والتكاليف، مع توقع تحديث بعد انتهاء المراجعة في مايو.

Looking ahead، قال سميريت أن Outlook الصناعة يبدو أقوى من ما كان عليه في بداية العام، مع افتراض استمرار الظروف الحالية. تتوقع الشركة أن تكون أرباح EBITDA المعدلة لربع الثاني بين 1.1 مليار دولار و1.2 مليار دولار وإعادة تأكيد توجيهات الأرباح EBITDA السنوية لعام 2026 بين 5.0 مليار دولار و5.3 مليار دولار.

حول Smurfit Westrock (NYSE:SW)

Smurfit Westrock Plc، مع شركاتها التابعة، تصنع وتوزع وتبيع لوحات containerboard، صناديق مغطاة، ومنتجات ورقية أخرى في إيرلندا والدول الأخرى. تنتج الشركة لوحات containerboard التي تحولها إلى صناديق مغطاة أو تبيعها لجهات ثالثة، بالإضافة إلى إنتاج أنواع أخرى من الورق مثل ورق التغليف الاستهلاكي، ورق الأكياس، ورق الجرافيك، ولوح الصلب والجرافيك، ومنتجات ورقية أخرى مثل التغليف الاستهلاكي، ولوح الصلب للتغليف، وأكياس الورق، ومنتجات تغليف أخرى بما في ذلك الأكياس في الصندوق.