ستراتيجي تنشر خسارة تشغيلية بحجم 116 ضعف إيراداتها. إليك لماذا من المحتمل أن لا يهتم السوق

نقاط رئيسية

بلغت خسارة ستراتيجي التشغيلية في الربع الأول 14.5 مليار دولار.

حققت الشركة إيرادات بلغت 124 مليون دولار فقط.

يعتمد تقييم السهم إلى حد كبير على التفاؤل المحيط بالبيتكوين، بدلاً من نتائجه المالية الأساسية.

• 10 أسهم نحبها أكثر من ستراتيجي ›

عندما تتكبد شركة خسارة كبيرة، يمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض أسهمها. إحدى الشركات التي ليست غريبة على الخسائر الكبيرة هي ستراتيجي (NASDAQ: MSTR)، التي اكتسبت شهرة لموقفها المتفائل بشأن البيتكوين (CRYPTO: BTC) وسعيها الدؤوب للحصول على المزيد من عملات البيتكوين. إنها أكبر شركة تمتلك العملة الرقمية، حيث تمتلك 818,869 عملة اعتبارًا من 11 مايو.

هذا المركز الضخم في العملة المشفرة الرائدة في العالم يضيف الكثير من المخاطر وعدم اليقين إلى البيانات المالية للشركة من ربع إلى آخر. في الآونة الأخيرة، أعلنت ستراتيجي عن خسارة مذهلة حقًا، وقد ارتفع السهم بالفعل منذ ذلك الحين، وهو علامة على مدى تقلب هذا الاستثمار وخطورته المحتملة.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

بلغت خسارة ستراتيجي التشغيلية 14.5 مليار دولار في الربع الأخير

خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026، أعلنت ستراتيجي عن خسارة تشغيلية بلغت 116 ضعف حجم خطها العلوي. بلغت إيرادات الشركة 124 مليون دولار، وكانت خسارتها التشغيلية 14.5 مليار دولار لا تصدق. في حين أن التركيز الرئيسي لستراتيجي هو تجميع البيتكوين، فإن الشركة تولد إيرادات من برامج ذكاء الأعمال والتحليلات. ومع ذلك، هذا ليس سببًا رئيسيًا للاستثمار في العمل، وقد انخفض خطها العلوي في عامين من السنوات الثلاث الماضية.

إن العدد المتزايد من عملات البيتكوين التي تمتلكها الشركة هو السبب الرئيسي الذي يدفع المستثمرين إلى شراء سهم العملة المشفرة، ولكنه أيضًا ما يؤدي حتمًا إلى تقلبات كبيرة في صافي أرباحها. تبدو قائمة دخلها طبيعية إلى حد ما حتى تصل إلى سطر الخسارة غير المحققة في الأصول الرقمية. في هذا الربع، بلغ 14.5 مليار دولار، وكان هذا هو السبب الأساسي وراء كون خسارة الشركة كبيرة بهذا القدر. قبل عام، عندما بلغت خسارتها غير المحققة في الأصول الرقمية 5.9 مليار دولار، تكبدت ستراتيجي خسارة تشغيلية بحجم مماثل. يحدد هذا السطر فعليًا ما إذا كانت الشركة ستحقق ربحًا أو خسارة للفترة بأكملها.

لماذا يبدو أن السوق غير قلق بشأن النتائج

لم ينخفض سهم ستراتيجي بشكل حاد بعد نتائجه الأخيرة؛ بل ارتفعت قيمته بالفعل. اعتاد المستثمرون على أرباح الشركة المتقلبة وربما كانوا يتوقعون خسارة كبيرة هذا الربع بسبب صراعات البيتكوين حتى الآن في عام 2026. مع انخفاض العملة المشفرة هذا العام، كان من المتوقع أن تتكبد ستراتيجي خسارة كبيرة.

الخسارة غير المحققة هي مجرد خسارة ورقية ولا تؤثر على تدفقاتها النقدية. لكن حركة سعر السهم تسلط الضوء على خطر مهم مع ستراتيجي، وهو أن قيمتها ليست مرتبطة بالأساسيات. بدلاً من ذلك، فإن الشعور المحيط بالبيتكوين هو الذي سيؤثر على الأرجح على ما إذا كانت قيمتها سترتفع أو تنخفض، مما يجعلها في الواقع لا تزيد عن استثمار مضاربي.

ستراتيجي هو استثمار عالي المخاطر، وإذا كنت ترغب في التعرض للبيتكوين، فقد يكون من الأفضل لك ببساطة الاستثمار في العملة المشفرة نفسها أو تتبعها من خلال صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة.

هل يجب عليك شراء أسهم في ستراتيجي الآن؟

قبل شراء أسهم في ستراتيجي، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن ستراتيجي من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكانت لديك 471,827 دولارًا! أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكانت لديك 1,319,291 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 986% — تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 207% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثمار بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 12 مايو 2026.*

ديفيد جاجيلسكي، CPA ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بعملة البيتكوين. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.