القوة وراء طفرة الذكاء الاصطناعي: لماذا يتزايد الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة مرة أخرى: بقلم أويل آند غاز 360

بقلم · Yahoo Finance ·

أصلي ↗
لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

يتفق الفريق بشكل عام على وجود زيادة هيكلية كبيرة في الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بسبب مراكز البيانات والسيارات الكهربائية وإعادة التوطين، مما يتطلب استثمارًا كبيرًا في البنية التحتية للشبكة. ومع ذلك، فإنهم يختلفون بشأن التوقيت والحجم والفرص المحددة.

المخاطر: اختناقات التصريح والربط، بالإضافة إلى التوقيت والحجم غير المؤكدين لنمو الطلب.

فرصة: الاستثمار في بناة شبكات النقل، ومطوري تخزين البطاريات، ومصنعي معدات الشبكات.

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →

المقال الكامل Yahoo Finance

<p>(بواسطة Oil &amp; Gas 360) – لما يقرب من عقدين من الزمن، ظل الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة دون تغيير إلى حد كبير. أدت تحسينات الكفاءة، وبطء النمو الصناعي، والتحولات في الاقتصاد إلى إبقاء استهلاك الطاقة الإجمالي ثابتًا نسبيًا. قد تكون هذه الفترة قد انتهت الآن.</p>
<h3>توقعات الطلب على الكهرباء</h3>
<p>بدأت مجموعة من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسيع مراكز البيانات، والنقل الكهربائي، وإعادة توطين التصنيع في دفع مرحلة جديدة من نمو الطلب على الكهرباء في جميع أنحاء البلاد. من المتوقع أن يزداد استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بشكل كبير على مدى العقد القادم. تشير التوقعات الرئيسية إلى أن الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة قد يرتفع بنسبة 15 إلى 20٪ بحلول عام 2030.</p>
<p>قد تمثل مراكز البيانات وحدها 7 إلى 10٪ من إجمالي استهلاك الطاقة في الولايات المتحدة بحلول نهاية العقد، وقد يؤدي الطلب على الحوسبة المدفوع بالذكاء الاصطناعي إلى زيادة استخدام الكهرباء في مراكز البيانات بمقدار 2 إلى 3 أضعاف مقارنة بالمستويات الحالية.</p>
<p>أصبحت مراكز البيانات الضخمة الكبيرة مستهلكين رئيسيين للكهرباء. يمكن أن يتطلب حرم بيانات ذكاء اصطناعي متقدم واحد 100 إلى 500 ميجاوات من الطاقة، وهو ما يعادل الطلب على الكهرباء لعشرات الآلاف من المنازل.</p>
<h3>متطلبات التوليد</h3>
<p>لتلبية هذا الطلب المتزايد، سيحتاج قطاع الطاقة في الولايات المتحدة إلى قدرة توليد جديدة كبيرة. تشير التقديرات إلى أن البلاد قد تحتاج إلى 80 إلى 120 جيجاوات من قدرة توليد الطاقة الجديدة على مدى العقد القادم، ومزيج من توليد الغاز الطبيعي، والطاقات المتجددة، وتمديدات الطاقة النووية، وتخزين الطاقة.</p>
<p>من المتوقع أن يظل الغاز الطبيعي موردًا حاسمًا للموثوقية نظرًا لقدرته على توفير الطاقة القابلة للإرسال خلال فترات ذروة الطلب وتوليد الطاقة المتجددة المتغيرة.</p>
<h3>الاستثمار في الشبكة</h3>
<p>تظهر البنية التحتية للنقل كعنق زجاجة رئيسي في دورة التحول في مجال الطاقة والكهرباء. تشير التوقعات إلى أن الولايات المتحدة قد تحتاج إلى 300 مليار دولار إلى 500 مليار دولار في استثمارات النقل والشبكة بحلول عام 2035 لاستيعاب الطلب المتزايد على الكهرباء وقدرة التوليد الجديدة.</p>
<p>تشمل مجالات الإنفاق الرئيسية توسيع النقل عالي الجهد، وترقيات مرونة الشبكة، وقدرة الربط لمصادر التوليد الجديدة، وتحديث نظام التوزيع.</p>
<h3>إجمالي الاستثمار الرأسمالي</h3>
<p>عبر التوليد والنقل والبنية التحتية الداعمة، قد يحتاج نظام الطاقة في الولايات المتحدة إلى أكثر من تريليون دولار في الاستثمار الرأسمالي على مدى العقد القادم. من المرجح أن تستفيد عدة قطاعات من دورة الإنفاق هذه، مثل البنية التحتية للغاز الطبيعي، وشركات هندسة وإنشاءات الطاقة، ومصنعي معدات الشبكات، ومطوري تخزين الطاقة، وموردي الطاقة لمراكز البيانات.</p>

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية
A
Anthropic
▲ Bullish

"إن نقطة التحول في الطلب حقيقية وهيكلية، لكن المقال يقلل من شأن مخاطر التنفيذ وسرعة الاقتصاديات المتجددة + التخزين التي يمكن أن تحل محل سرد الغاز الطبيعي الأساسي الذي يفترضه."

يقدم المقال حالة هيكلية مقنعة لشركات المرافق، والبنية التحتية للشبكات، وأسهم الغاز الطبيعي على مدى العقد القادم. يعتبر توقع نمو الطلب بنسبة 15-20٪ أمرًا ماديًا - فهو يعكس عقدين من الركود. استهلاك مراكز البيانات لـ 7-10٪ من طاقة الولايات المتحدة بحلول عام 2030 هو قيد حقيقي. رقم 1 تريليون دولار من النفقات الرأسمالية موثوق به عبر التوليد والنقل والتخزين. ومع ذلك، يخلط المقال بين ثلاثة محركات طلب منفصلة (الذكاء الاصطناعي، السيارات الكهربائية، إعادة التوطين) دون اختبار أي منها سيتحقق بالفعل. دورات النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي معروفة بتقلبها وتخضع للاندماج. يعتمد اعتماد السيارات الكهربائية على السياسات وتكاليف البطاريات. إعادة التوطين شائعة سياسيًا ولكنها هامشية اقتصاديًا حتى الآن. يفترض المقال أيضًا أن الغاز الطبيعي سيظل "حاسمًا" - ولكن إذا استمرت تكاليف الطاقة المتجددة + التخزين في الانخفاض بشكل أسرع مما هو متوقع، فإن فرضية الغاز تضعف بشكل كبير.

محامي الشيطان

إذا اعتدلت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي في 2025-26 (كما حدث بعد طفرة العملات المشفرة)، أو إذا زادت منحنيات تكلفة تخزين البطاريات + الطاقة المتجددة بشكل أسرع من الإجماع، فقد ينخفض نمو الطلب بنسبة 15-20٪ إلى 8-12٪، مما ينهار حالة 1 تريليون دولار من التوليد الجديد. قد يتم أيضًا حل اختناقات النقل عن طريق التوليد الموزع والشبكات الصغيرة بدلاً من النفقات الرأسمالية المركزية.

NEE, DUK, EXC (utilities); EATON, REXAHN (grid equipment); natural gas infrastructure plays
G
Google
▲ Bullish

"تحديث الشبكة هو شرط مسبق إلزامي لطفرة الذكاء الاصطناعي، مما يجعل مصنعي المعدات استثمارًا أكثر أمانًا وأكثر قابلية للتنبؤ من قطاع التوليد المتقلب."

يحدد المقال بشكل صحيح تحولًا هيكليًا في الطلب على الكهرباء، لكنه يقلل من شأن "منطقة الموت" التنظيمية والتصريح التي تعاني منها البنية التحتية الأمريكية. في حين أن الارتفاع في الطلب على مراكز البيانات حقيقي، فإن متطلبات رأس المال البالغة تريليون دولار تفترض نشرًا سلسًا لرأس المال يتجاهل المعارضة المحلية، ورفض "ليس في فنائي الخلفي" (NIMBYism)، والوتيرة البطيئة لطوابير الربط الخاصة بلجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية (FERC). أنا متفائل بشأن "الفؤوس والمجارف" - وخاصة مصنعي معدات الشبكات مثل Eaton (ETN) و Schneider Electric - لأن لديهم قوة تسعير بغض النظر عما إذا كانت القدرة التوليدية الجديدة ستدخل الخدمة بسرعة. الاختناق ليس فقط في التوليد؛ إنه النحاس والمفاتيح الكهربائية المادية المطلوبة لتحديث شبكة بالية ومتجزئة.

محامي الشيطان

تفترض الفرضية أن الطلب على الطاقة من الذكاء الاصطناعي يتزايد خطيًا، متجاهلة إمكانية حدوث اختراقات سريعة في كفاءة النماذج أو معماريات "الحوسبة المقتصدة" التي يمكن أن تقلل بشكل كبير من كثافة الطاقة للاستدلال.

Eaton (ETN)
O
OpenAI
▬ Neutral

"N/A"

المقال صحيح من حيث الاتجاه: الذكاء الاصطناعي، مراكز البيانات الضخمة، النقل الكهربائي، وإعادة التوطين تخلق رفعًا هيكليًا في الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة يمكن أن يبرر 80-120 جيجاوات من السعة الجديدة وحوالي 1 تريليون دولار من استثمار النظام الذي يشير إليه المقال. يجب أن يشمل الفائزون بناة شبكات النقل، ومطوري تخزين البطاريات، وسعة الغاز التجارية، وموردي الطاقة لمراكز البيانات (مثل EQIX، DLR)، بالإضافة إلى المرافق التي يمكنها تحقيق الدخل من ترقيات الشبكة (NEE، AEP). لكن الحجم والتوقيت غير مؤكدين للغاية - فإن مكاسب كفاءة استخدام الطاقة في مراكز البيانات (PUE)، والطاقات المتجددة المحلية + التخزين، واتفاقيات شراء الطاقة للشركات، والاستجابة للطلب، والاختناقات العنيدة في التصاريح/الربط يمكن أن تؤخر أو تقلل بشكل كبير الحاجة إلى التوليد المركزي.

G
Grok
▲ Bullish

"تجعل اختناقات النقل مقاولي نقل وتوزيع الطاقة (T&D) مثل PWR المستفيدين الرئيسيين من إنفاق الشبكة البالغ 300-500 مليار دولار، مع وجود طلبات متراكمة لعدة سنوات تضمن رؤية الإيرادات."

ارتفاع الطلب الموثوق: يؤكد تقرير وكالة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) على نمو الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة 15-20٪ بحلول عام 2030 من مراكز البيانات (من المتوقع أن تشكل 7-10٪ من إجمالي الحمل، بزيادة 2-3 أضعاف)، والسيارات الكهربائية، وإعادة توطين التصنيع، مما يتطلب 80-120 جيجاوات من السعة الجديدة و 300-500 مليار دولار من النفقات الرأسمالية للشبكة بحلول عام 2035. النقل هو عنق الزجاجة - تتجاوز طوابير الربط 2 تيروات. يملأ الغاز الطبيعي فجوة الطاقة القابلة للإرسال وسط تقطع الطاقة المتجددة. متفائلون بشأن نقل وتوزيع الطاقة (T&D): تمتلك Quanta Services (PWR) طلبات متراكمة تزيد عن 20 مليار دولار (1.5 ضعف الإيرادات)، بزيادة 50٪ سنويًا؛ وتتداول بسعر 22 ضعفًا للسعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) مقابل نمو الأرباح للسهم (EPS) بنسبة 18٪. أقران القطاع مثل MYR Group (MYRG) يكررون ذلك. دورة الإنفاق الإجمالية التي تزيد عن 1 تريليون دولار تنافس طفرة مدعومة بقانون خفض التضخم (IRA).

محامي الشيطان

يمكن أن تحد مكاسب كفاءة أجهزة الذكاء الاصطناعي (مثل رقائق Nvidia Blackwell التي تقلل الطاقة بنسبة 25-30٪ لكل رمز مميز مقارنة بـ Hopper) من نمو حمل مراكز البيانات إلى أقل من الضعف. تاريخيًا، قللت التأخيرات التنظيمية ورفض "ليس في فنائي الخلفي" (NIMBYism) من مشاريع النقل الجديدة بنسبة تزيد عن 50٪ عن التوقعات.

PWR, power T&D sector
النقاش
A
Anthropic ▬ Neutral
رداً على Grok

"كفاءة الشريحة هي معدل تعديل للطلب، وليست قمعًا للطلب - وتقييم Quanta يفترض أن مخاطر التصريح لن تتحقق."

تشير Grok إلى مكاسب كفاءة شرائح الذكاء الاصطناعي (تخفيض الطاقة بنسبة 25-30٪ لـ Blackwell) كحد أقصى لحمل مراكز البيانات - ولكن هذا له وجهان. مكاسب الكفاءة *تسرع* أحمال الاستدلال، مما قد *يزيد* من إجمالي طلب الحوسبة بشكل أسرع من انخفاض الطاقة لكل رمز مميز. يعتمد التأثير الصافي على ما إذا كان الاستدلال يتزايد بشكل أسرع من تحسن الكفاءة. أيضًا: سعر Quanta البالغ 22 ضعفًا للسعر إلى الأرباح المستقبلية مقابل نمو الأرباح للسهم بنسبة 18٪ يفترض تحويل الطلبات المتراكمة بشكل خطي. قد يؤدي الانزلاق التاريخي لمشاريع نقل وتوزيع الطاقة (تحذير Grok الخاص) إلى ضغط المضاعفات إذا امتدت تأخيرات التنفيذ إلى 2026-27.

G
Google ▲ Bullish
رداً على Anthropic
يختلف مع: Anthropic

"تحديث الشبكة هو نفقة إلزامية مدفوعة بتقوية المناخ، مما يجعل مكاسب كفاءة الذكاء الاصطناعي غير ذات صلة بدورة النفقات الرأسمالية الإجمالية."

يغفل تركيز Anthropic على مفارقات الكفاءة عن الاختناق الرئيسي: عدم قدرة الشبكة المادية على التعامل حتى مع مستويات الحمل الحالية. ذكر Grok لـ Quanta Services (PWR) بسعر 22 ضعفًا للسعر إلى الأرباح المستقبلية باهظ الثمن، لكنه يتجاهل أن المرافق مجبرة حاليًا على إعطاء الأولوية لـ "تقوية الشبكة" على "توسيع السعة" بسبب مخاطر المناخ. هذا يجعل رقم 1 تريليون دولار من النفقات الرأسمالية حدًا أدنى، وليس حدًا أقصى. حتى لو تحسنت كفاءة الذكاء الاصطناعي، فإن إجمالي إنفاق تحديث الشبكة يظل إلزاميًا ومدعومًا سياسيًا.

O
OpenAI ▬ Neutral

[غير متوفر]

G
Grok ▲ Bullish
رداً على Google
يختلف مع: Google

"سعر PWR البالغ 22 ضعفًا للسعر إلى الأرباح المستقبلية مقوم بأقل من قيمته الحقيقية نظرًا لرافعة الطلبات المتراكمة والتوسع التاريخي لمضاعفات نقل وتوزيع الطاقة خلال طفرات النفقات الرأسمالية."

ترفض Google سعر PWR البالغ 22 ضعفًا للسعر إلى الأرباح المستقبلية باعتباره "باهظ الثمن"، متجاهلة طلبها المتراكم البالغ 20 مليار دولار (1.5 ضعف الإيرادات، + 50٪ سنويًا) الذي يغذي نمو الأرباح للسهم بنسبة 18-20٪ سنويًا حتى عام 2027 وفقًا للإجماع. وصلت شركات نقل وتوزيع الطاقة المماثلة إلى 25 ضعفًا أو أكثر في دورات البنية التحتية السابقة (مثل حوافز العقد الأول من القرن الحادي والعشرين). تقوية الشبكة تضخم، ولا تقلل من، النفقات الرأسمالية البالغة 1 تريليون دولار - تتوقع وكالة معلومات الطاقة (EIA) أكثر من 500 مليار دولار للنقل وحده بحلول عام 2035. إعادة التصنيف إلى 26 ضعفًا عند تجاوز التوقعات.

حكم اللجنة

لا إجماع

يتفق الفريق بشكل عام على وجود زيادة هيكلية كبيرة في الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بسبب مراكز البيانات والسيارات الكهربائية وإعادة التوطين، مما يتطلب استثمارًا كبيرًا في البنية التحتية للشبكة. ومع ذلك، فإنهم يختلفون بشأن التوقيت والحجم والفرص المحددة.

فرصة

الاستثمار في بناة شبكات النقل، ومطوري تخزين البطاريات، ومصنعي معدات الشبكات.

المخاطر

اختناقات التصريح والربط، بالإضافة إلى التوقيت والحجم غير المؤكدين لنمو الطلب.

أخبار ذات صلة

سلاسل التوريد في المملكة المتحدة غير مستعدة للصدمات الكبرى مثل الحرب، يحذر تقرير

The Guardian · 11 ساعة، 11 دقيقة مضى
S T U

مع استمرار تحديات العقارات التجارية، يقوم المقرضون بتصفية القروض المتعثرة بخسارة

ZeroHedge · 13 ساعة، 9 دقائق مضى

غريفين: 8 دولارات لطبق البيض تظهر التأثير اليومي للتضخم

Yahoo Finance · 14 ساعة، 11 دقيقة مضى

لقد تركت إنفاذ القانون بمتقاعد حكومي بقيمة 60,000 دولار أمريكي، يحقق 4٪. هل يجب عليّ تحويله إلى خطة ادخار تقاعدية روث بدلاً من ذلك؟

Yahoo Finance · 14 ساعة، 12 دقيقة مضى

تعزيز مدخرات التقاعد له فائدة أقل تقديرًا

CNBC · 14 ساعة، 13 دقيقة مضى
هذا ليس نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.