هذا السهم الذي يتمتع بجميع الصفات التي يبحث عنها وارن بافيت للاستثمار على المدى الطويل

النقاط الرئيسية

Microsoft هي شركة البرمجيات المؤسسية الأكبر في العالم، وهي تشكل جسرًا تنافسيًا طبيعيًا لها.

يفضل بافيت الشركات ذات التدفق النقدي القوي والتي تهتم بإعادة قيمة المساهمين.

لقد زادت مايكروسوفت إعادة الأرباح السنوية لها على مدى 21 عامًا متتالية.

• 10 أسهم نحن نعجب بها أكثر من مايكروسوفت ›

كأكبر المستثمرين في السوق الأسهم على الإطلاق، يمكن أن يفهم الناس أنهم يتبعون فلسفات وارن بافيت ونصائه عند اختيار أسهم جيدة. لا أحد مثالي، لكن النجاح المستمر لبافيت على مدار عقود قبل تقاعده، ببساطة له، م impressive.

نفسه لم يكن بافيت من أكبر مؤيدي الأسهم التكنولوجية، لكن هناك بعض أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) التي تتوافق مع الصفات التي يبحث عنها بافيت للعمل. نعم، لقد اشترى بافيت أسهم آبل لأكثر من عقد، لكن مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT) هي another business ملاحظة تتوافق مع المعايير. والآن قد يكون وقتًا جيدًا للاستثمار.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أطلق فريقنا تقريرًا على الشركة القليلة الKnown، المسماة "مونوبوليات حاسمة"، والتي توفر التكنولوجيا الحاسمة التي يحتاجها نفيديا والإنتل بعضهما البعض. استمر »

جسر تنافسي مستدام

كان بافيت دائمًا يؤكد على أهمية جسر التنافسية. إنه ما يسمح للشركة بالبقاء مربحة ومستقرة على المدى الطويل. وكما قال بافيت نفسه، "أهم شيء في تقييم الشركات هو معرفة مدى كبness جسر التنافسية حول الشركة."

جسر التنافسية لمايكروسوفت هو انتشار برامج المؤسسات. بين Windows وOffice 365 (Excel, Word, Outlook, Teams, etc.) ومنصة سحابتها، Azure، لقد اصبحت مايكروسوفت مدمجة في عمليات ملايين الشركات حول العالم يوميًا. هناك أكثر من 1.6 مليار جهاز Windows شهريًا فقط.

بسبب هذا الاندماج العميق، فإن التكلفة من أجل التبديل عالية. قد تقرر شركة أن تتخلى عن Windows للانتقال إلى Mac، لكن ذلك سيعني إجراء تغييرات كبيرة في IT، شراء معدات جديدة، وإعادة تدريب الموظفين. قد تتمكن بعض الشركات من الانتقال من Office 365 إلى Alphabet Google، لكن ذلك سيتطلب نقل البيانات ويحمل مخاطر أن تحدث مشكلة أثناء العملية. وإذا كانت الشركة بالفعل مدمجة مع Azure، فقد لا تكون خطوة التبديل مبررة من حيث التسليم.

هذا لا يعني أن مايكروسوفت يمكنها أن تتكبر، لكنها أظهرت أنها يمكنها أن تستمر في التكيف. هذا هو السبب في قدرتها على نمو مالها بشكل ملحوظ على الرغم من حجمها.

إعادة قيمة المساهمين بشكل متسق

يقدر بافيت الشركات ذات التدفقات النقدية الثابتة والأرباح الجذابة. الآن، مايكروسوفت ليست سهم أرباح عامة، لكنها بالفعل تدفع أرباحًا. معدلتها للأرباح هي 0.8% فقط، وقد مارست 1.2% في المتوسط على مدار العقد الماضي، لكن هذا ليس ما يجب على المستثمرين طويلة المدى التركيز عليه.

ما أهمه هو أن مايكروسوفت زادت أرباحها السنوية للمرة 21 على مدى السنوات. على مدار العقد الماضي، زاد أرباح مايكروسوفت بنسبة أكثر من 152% إلى 0.91 دولار في الربع. بالنظر إلى كم المال الذي مايكروسوفت لا تزال تكسبه، لا يوجد سبب لاعتقادنا أنها ستتوقف عن زيادة أرباحها في المدى المنطقي.

بالإضافة إلى الأرباح، مايكروسوفت تواصل مكافأة المستثمرين عن طريق إنفاق مليارات الدولارات على شراء الأسهم ($4.6 مليار في الربع الأخير). ليس هذا نقدًا مباشرًا كما هو الحال في الأرباح، لكنه يزيد ملكية المساهمين في الشركة لأن عدد الأسهم في السوق يقل.

ها هو ما قاله بافيت في كتابه للمساهمين لشركة Berkshire Hathaway عام 1999:

هناك مجموعة واحدة من الحقائق فقط تجعل من المنطقي لشركة أن تشتري أسهمها: أولاً، الشركة لديها أموال متاحة -- نقد بالإضافة إلى القدرة على الاقتراض المنطقية -- بالإضافة إلى الاحتياجات القريبة للعمل. ثانياً، وجدت الشركة أن سعر سهمها في السوق أقل من قيمته الأصلية بحسب التقييم المتوافق مع المبدأ.

بالتأكيد، مايكروسوفت تتوافق مع الصندوق الأول. بالنسبة للسهم كونه أقل من قيمته الأصلية، لم يكن سعر مايكروسوفت تاريخيًا "رخيص"، لكن العديد منهم يرون أنه كان يتداول بسعر عادل بناءً على وضعية الشركة.

تدفق نقدي موثوق وقابل للتنبؤ

كسب الإيرادات كثيرًا جيد، لكن بافيت أوضح دائمًا أنه اهتم بالتدفق النقدي لأنه ما يهم أكثره للمساهمين. إذا كانت أرباح الشركة كلها تذهب إلى الاحتفاظ بالعمل ومحاولة البقاء متنافسة، فهي ليست بالفعل جسر نقدي جيد.

في الربع الأخير لمايكروسوفت (المنتهي في 31 مارس)، كانت تدفقات النقد الحر حوالي 15.8 مليار دولار (كانت 30.9 مليار دولار في النفقات الرأسية). يمكن أن تكون تدفقات النقد الحر لمايكروسوفت دورية، لكنها دائمًا تكون في مليارات الدولارات.

نموذج الاشتراك لمايكروسوفت يساعد على جلب تدفق نقدي موثوق لا يأتي دائمًا من شركات التكنولوجيا المركزة على الهوية. الأجهزة أكثر حساسية للظروف الاقتصادية العامة (لا يقوم الناس بترقية هواتفهم أو أجهزتهم المكتبية عندما يكون المال محصورًا)، لذا يمكن أن تكون غير موثوقة قليلاً.

كان بداية السنة الجيدة لمايكروسوفت (انخفاض حوالي 10.8% منذ بداية العام حتى اختتام التداول في 15 مايو)، لكنها ما زالت إحدى أفضل الأسهم التكنولوجية التي يمكنك أن تمتلكها مستقبلًا.

هل يجب أن تشتري أسهم مايكروسوفت الآن؟

قبل شراء أسهم مايكروسوفت، اعتبر هذا:

الفريق المحلل لـ Stock Advisor قد حدد أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن مايكروسوفت من بينها. الأسهم ال10 التي دخلت في قائمة تتطلب عوائد هائلة في السنوات القادمة.

افترض عندما دخل Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في تلك اللحظة، كنت ستمتلك $469,293! أو عندما دخل Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في تلك اللحظة، كنت ستمتلك $1,381,332!

الآن، من المهم ملاحظة أن Stock Advisor متوسط عائده هو 993% -- أفضل أداء يتفوق على السوق مقارنة بنسبة 207% لـ S&P 500. لا تفوت القائمة الجديدة الأفضل، المتوفرة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع الاستثمار الذي بناه مستثمرون متوسطون لمستثمرين متوسطين.

**العوائد وفقًا لها لـ Stock Advisor حتى 17 مايو 2026. *

Stefon Walters يمتلك مواضع في آبل ومايكروسوفت. الفريق المتخصص لدى الفوول له مواضع ويوصي بها Alphabet وآبل وBerkshire Hathaway ومايكروسوفت. الفريق المتخصص لدى الفوول له سياسة الكشف.

الآراء والأوجه نظر المقدمة هي آراء المؤلف ولا تعبر بالضرورة عن آراء Nasdaq, Inc.