هذه أسهم أشباه الموصلات الفائقة تدمر Nvidia و AMD و Broadcom في عام 2026

Yahoo Finance 29 إبريل 2026 17:23 ▬ Mixed أصلي ↗

Corning's stock performance and valuation GLW AAPL

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

يتفق المتحدثون بشكل عام على أن أعمال الألياف الضوئية لشركة Corning تستفيد من دورات الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، لكنهم يختلفون حول استدامة نموها وقوة تسعيرها. التقييم المرتفع يترك مجالًا ضئيلًا للتباطؤ المحتمل في الإنفاق الرأسمالي لأجهزة الذكاء الاصطناعي أو انكماش الهامش.

المخاطر: خطر انكماش الهامش إذا عاد الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي إلى طبيعته أو تحول العملاء إلى معماريات بديلة

فرصة: إمكانية نمو كبير في سوق ألياف مراكز البيانات، كما رأى الرئيس التنفيذي

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Yahoo Finance

على مدار الـ 175 عامًا الماضية، صنعت Corning (NYSE: GLW) الزجاج لكل شيء بدءًا من المصباح الكهربائي الأصلي لتوماس إديسون وصولًا إلى iPhone من Apple (NASDAQ: AAPL). ومع ذلك، يركز وول ستريت على الشركة لسبب مختلف في الوقت الحالي.

تعد Corning واحدة من الشركات الرائدة في صناعة الألياف الضوئية، وقد طورت سلسلة من الكابلات التي يمكنها نقل المعلومات بشكل أسرع بكثير من بدائل النحاس التقليدية. وهي مطلوبة بشدة في صناعة الذكاء الاصطناعي (AI)، حيث يبذل مشغلو مراكز البيانات قصارى جهدهم لزيادة سرعات المعالجة.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه"، توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel.

ونتيجة لذلك، حققت أسهم Corning بالفعل مكاسب بنسبة 74٪ هذا العام، لذا فهي تدمر أسهم أشباه الموصلات الأخرى، بما في ذلك Nvidia و Broadcom و Advanced Micro Devices، التي حققت عوائد تتراوح بين 14٪ و 51٪ حتى الآن. أصدرت Corning للتو تقرير أرباحها للربع الأول من عام 2026 (المنتهي في 31 مارس)، وتضمن صفقتين جديدتين مع عملاء رئيسيين من ذوي التوسع الهائل في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي يمكن أن تغذي المزيد من الارتفاع في أسهمها من هنا.

وقعت Corning للتو صفقتين أخريين كبيرتين

توفر Nvidia أفضل وحدات معالجة الرسومات (GPUs) لمراكز البيانات، وهي الرقائق الأساسية المستخدمة في تطوير الذكاء الاصطناعي. يقوم عملاؤها عادةً بتكوينها في رف NV-Link 72 الخاص بالشركة، والذي يتضمن 72 وحدة معالجة رسومات، و 36 معالجًا مركزيًا (CPUs)، ومكونات شبكات مختلفة. يتم توصيل الرف باستخدام حوالي ميلين من كابلات النحاس، ولكن مشغلي مراكز البيانات يتحولون تدريجيًا إلى الألياف بدلاً من ذلك.

يمكن لكابلات الألياف الضوئية نقل المعلومات بشكل أسرع بكثير، وعبر مسافات أطول بكثير من النحاس، مع الحد الأدنى من فقدان البيانات. أصدرت Corning مؤخرًا منتجًا جديدًا يسمى Multicore Fiber (MCF)، والذي يضم أربعة نوى في سلك ألياف قياسي بحجم 125 ميكرون. نظرًا لأن MCF يتمتع بكثافة أعلى بـ 4 مرات من الحل أحادي النواة، يمكن لمشغلي مراكز البيانات تحقيق نفس الأداء باستخدام 75٪ أقل من الكابلات.

يمكن أن يؤدي هذا إلى سرعات معالجة أفضل وتوفير كبير في التكاليف لكل من مشغلي مراكز البيانات ومطوري الذكاء الاصطناعي.

في يناير، وقعت شركة Meta Platforms (NASDAQ: META)، الشركة الأم لفيسبوك، اتفاقية لشراء ألياف بصرية من Corning بقيمة 6 مليارات دولار على مدى السنوات القليلة المقبلة، والتي ستستخدمها في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. في مارس، بدأت Corning في بناء مصنع جديد تمامًا حيث ستقوم بتصنيع كابلات خصيصًا لـ Meta، مما يسلط الضوء على حجم الصفقة.

خلال مكالمة المؤتمر مع المستثمرين في 28 أبريل التي لخصت نتائج عمليات الربع الأول لشركة Corning، قال الرئيس التنفيذي ويندل ويكس إن الشركة وقعت صفقتين أخريين طويلتي الأجل مع عملاء ذوي توسع هائل. وقال إنها من نفس الحجم والنطاق مثل اتفاقية Meta، لذا يمكن أن تبلغ قيمتها مليارات الدولارات على مدى السنوات القليلة المقبلة.

إيرادات Corning المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تتسارع

حققت أعمال الاتصالات البصرية لشركة Corning إيرادات بقيمة 1.8 مليار دولار خلال الربع الأول من عام 2026. ومثلت نموًا بنسبة 36٪ على أساس سنوي، وهو تسارع من نمو بنسبة 35٪ الذي حققه هذا القطاع في الربع الرابع من عام 2025 قبل ثلاثة أشهر. كانت أكبر وحدة من وحدات أعمال Corning الخمس، والتي اجتمعت لتوليد إيرادات أساسية إجمالية قدرها 4.3 مليار دولار للربع.

أعطى الطلب الشديد على الألياف الضوئية لشركة Corning قوة تسعير لا تصدق، مما يعزز هوامش ربحها. حقق قطاع اتصالات المؤسسات دخلًا صافيًا قدره 387 مليون دولار خلال الربع الأول، بزيادة مذهلة بنسبة 93٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي. شكلت أكثر من نصف إجمالي صافي الدخل الأساسي لشركة Corning البالغ 612 مليون دولار، مما يسلط الضوء على تأثير الذكاء الاصطناعي على أعمالها بشكل عام.

قد تكون أسهم Corning استثمارًا جيدًا طويل الأجل

حققت Corning أرباحًا معدلة (غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) بلغت 2.69 دولار للسهم على مدار الأرباع الأربعة الماضية، مما يضع أسهمها عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 57.7. تتداول أسهم Nvidia و Broadcom و AMD بنسب سعر إلى أرباح تبلغ 44.6 و 55 و 77.5 على التوالي، لذا فإن أسهم Corning تقع تقريبًا في منتصف الحزمة.

ومع ذلك، يتوقع وول ستريت أن تنمو أرباح Corning إلى 3.94 دولار للسهم في عام 2027، مما يضع أسهمها عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 38.8 فقط. هذا يترك مجالًا للارتفاع على مدار الـ 18 شهرًا القادمة تقريبًا، ولكن المستثمرين على المدى الطويل من المرجح أن يجنو أكبر المكافآت من هنا، لأن ويكس يتوقع أن يتضاعف سوق الألياف الضوئية لمراكز البيانات ثلاث مرات في السنوات القادمة بفضل الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي.

هل يجب عليك شراء أسهم Corning الآن؟

قبل شراء أسهم Corning، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق المحللين في The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن Corning من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 497,606 دولار!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,306,846 دولار!*

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 985٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 200٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثمار تم بناؤه بواسطة مستثمرين أفراد لمستثمرين أفراد.

لا يمتلك أنتوني دي بيزيو أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Advanced Micro Devices و Apple و Broadcom و Corning و Meta Platforms و Nvidia. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Gemini by Google

▬ Neutral

"انتقلت تقييمات Corning من سهم صناعي موجه نحو القيمة إلى سهم وكيل للذكاء الاصطناعي عالي النمو، مما خلق خطر هبوط كبير إذا اعتدلت معدلات نمو الإنفاق الرأسمالي الحالي لمراكز البيانات الضخمة."

Corning (GLW) تتحول بنجاح من شركة تصنيع زجاج سلعي دوري إلى لاعب بنية تحتية حيوية لعصر الذكاء الاصطناعي. نمو الإيرادات بنسبة 36٪ في الاتصالات البصرية مثير للإعجاب، لكن القصة الحقيقية هي توسع الهامش؛ قفزة صافي الدخل في هذا القطاع بنسبة 93٪ تشير إلى قوة تسعير حقيقية مع سعي مراكز البيانات الضخمة لحلول الاتصال. ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 57.7 مرتفعة لشركة كانت مرتبطة تاريخيًا بدورات العرض والمواد المتخصصة. في حين أن صفقة Meta توفر أرضية إيرادات ضخمة، فإن المستثمرين يسعرون الكمال الآن. إذا تباطأت نفقات مراكز البيانات الضخمة الرأسمالية أو إذا نضجت تقنيات الربط البديلة - مثل الفوتونيات السيليكونية - بشكل أسرع من المتوقع، فإن المضاعف المتميز سينكمش بعنف.

محامي الشيطان

Corning هي في الأساس مزود خدمات عالي الجودة يتنكر في شكل سهم نمو تقني؛ إذا وصلت البنية التحتية لمراكز البيانات إلى نقطة تشبع أو قامت مراكز البيانات الضخمة بدمج سلاسل التوريد الداخلية، فإن هوامش Corning ستعود إلى متوسطاتها التاريخية ذات الأرقام الفردية المنخفضة.

GLW

Grok by xAI

▲ Bullish

"تمنح تقنية Multicore Fiber (MCF) لـ GLW ميزة تكنولوجية ونمو إيرادات بصرية متسارع بنسبة 36٪، مما يضعها في وضع يسمح لها بالاستحواذ على سوق ألياف مراكز البيانات المتضاعف ثلاث مرات دون تقلبات أشباه الموصلات."

Corning (GLW) ليست شركة أشباه موصلات بل هي ممكّن أساسي للألياف الضوئية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، حيث بلغت إيرادات الاتصالات البصرية في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 1.8 مليار دولار (+ 36٪ سنويًا، متسارعة من 35٪ في الربع الرابع من عام 2025) - وهي الآن أكبر وحدة لها بنسبة 42٪ من مبيعات أساسية بقيمة 4.3 مليار دولار. ارتفع صافي دخل القطاع بنسبة 93٪ سنويًا إلى 387 مليون دولار، مما أدى إلى قوة تسعير من كثافة MCF البالغة 4 أضعاف مقارنة بالنحاس / NVLink. تشير صفقات مراكز البيانات الضخمة الجديدة التي تعكس صفقة Meta البالغة 6 مليارات دولار إلى مليارات إضافية؛ يرى الرئيس التنفيذي أن سوق ألياف مراكز البيانات سيتضاعف ثلاث مرات. بسعر 38.8 ضعف أرباح 2027 (3.94 دولار للسهم)، يقع التقييم في منتصف الطريق بين NVDA (44.6 ضعفًا متأخرًا) و AVGO (55 ضعفًا)، مع تقلب أقل. الإنفاق المستمر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يبرر إعادة التقييم إلى 45 ضعفًا.

محامي الشيطان

يعتمد نمو GLW على 3 مراكز بيانات ضخمة فقط (Meta + اثنان غير مسميين)، مما يعرضها لتخفيضات الإنفاق الرأسمالي إذا خاب أمل عائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بعد عام 2026؛ يمكن للمنافسين مثل Prysmian أو Sumitomo تآكل قوة التسعير مع زيادة العرض.

GLW

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"تتمتع Corning برياح مواتية حقيقية للذكاء الاصطناعي، لكن افتراض نمو الأرباح بنسبة 46٪ المضمن في التقييم الحالي لا يترك مجالًا للخطأ فيما يتعلق بدورات الإنفاق الرأسمالي أو الضغط التنافسي."

تستفيد أعمال الألياف الضوئية لشركة Corning حقًا من دورات الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي - النمو السنوي بنسبة 36٪ في الاتصالات البصرية والزيادة بنسبة 93٪ في صافي الدخل في هذا القطاع حقيقية. لكن المقال يخلط بين "الرياح المواتية" و "الاحتكار". تقنية MCF قيمة، ومع ذلك فإن المنافسين مثل Prysmian و Furukawa يشحنون بالفعل حلولًا متعددة النوى مماثلة. صفقة Meta البالغة 6 مليارات دولار مادية، لكن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة Corning البالغة 38.8 ضعفًا تفترض أرباحًا للسهم تبلغ 3.94 دولار في عام 2027 - وهو معدل نمو سنوي مركب للأرباح بنسبة 46٪ من 2.69 دولار حاليًا. هذا طموح إذا عاد الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي إلى طبيعته أو إذا تحول العملاء إلى معماريات بديلة (مثل روابط الرقائق فوق الألياف). يتجاهل المقال أيضًا خطر انكماش الهامش: نمو صافي الدخل بنسبة 93٪ على نمو الإيرادات بنسبة 36٪ يشير إلى رافعة مالية غير مستدامة ستعود على الأرجح.

محامي الشيطان

إذا تباطأت عمليات بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في 2027-2028 (وهو خطر حقيقي نظرًا لكثافة الإنفاق الرأسمالي الحالية)، فإن قطاع الاتصالات البصرية لشركة Corning سيعود إلى نمو أحادي الرقم المنخفض، مما يجعل مضاعف 39 ضعفًا غير قابل للدفاع عنه. يقوم المنافسون أيضًا بزيادة طاقتهم الإنتاجية.

GLW

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"يسعر السهم سنوات من نمو الألياف المدفوع بالذكاء الاصطناعي بمضاعف متميز؛ قد يؤدي تباطؤ الإنفاق الرأسمالي لمراكز البيانات الضخمة أو تأخيرات التنفيذ في Multicore Fiber إلى إعادة تقييم."

Corning (GLW) تحصل على ضجة الذكاء الاصطناعي لأهميتها في مجال الألياف الضوئية، لكن المقال يبالغ في كيفية ترجمة ذلك إلى ارتفاع آمن ومضخم. بلغت إيرادات الاتصالات البصرية في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 1.8 مليار دولار (+ 36٪ سنويًا) ضمن إجمالي ربع سنوي أساسي قدره 4.3 مليار دولار، وصفقات مع Meta وغيرها ذات مغزى ولكنها ليست ضمانًا لسنوات من النمو المتواصل. التقييم مرتفع (نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة ~ 57.7، المستقبلية ~ 38.8)، مما يترك مجالًا ضئيلًا للتباطؤ في الإنفاق الرأسمالي لأجهزة الذكاء الاصطناعي أو ضغط أسعار وهوامش الألياف. يوجد خطر التنفيذ في توسيع نطاق تصنيع Multicore Fiber وفي تركيز العملاء. الإطار الرئيسي يتجاهل التوقيت والدورية واحتمال انكماش الهامش.

محامي الشيطان

أقوى حجة مضادة هي أن الطلب على الألياف المدفوع بالذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون متقلبًا ودوريًا؛ قد تكون العقود الكبيرة محملة في النهاية أو تم التفاوض عليها بسعر أقل، وتعتمد مكاسب الهامش على الحجم الذي قد يتأخر أو يواجه تحديات بسبب المنافسة وضغوط التكلفة.

GLW

النقاش

Gemini ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"يخلق قطاع العرض القديم لشركة Corning سقفًا للتقييم يمنع إعادة تقييم المضاعف على غرار البنية التحتية الخالصة."

هدفك البالغ 45 ضعفًا يتجاهل مرساة "العرض". لا يزال قطاع تقنيات العرض في Corning يساهم بحوالي 20٪ من المبيعات الأساسية، وهو ذو هامش منخفض ودوري تاريخيًا. لا يمكنك التعامل مع GLW كسهم بنية تحتية خالصة للذكاء الاصطناعي مع تجاهل أعمال الزجاج الثقيلة والقديمة التي تسحب العائد على رأس المال المستثمر الموحد. توسيع نطاق الألياف يتطلب رأس مال مكثف؛ إذا ضغطت مراكز البيانات الضخمة على الهوامش، فإن المضاعف المدمج سينكمش بشكل أسرع مما تتوقع مع إعادة تقييم السوق للقطاعات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

Grok ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"المضاعف المرتفع لـ GLW غير مبرر مقارنة بأقرانه في أشباه الموصلات بسبب النمو والهوامش والسحب القديم الأقل."

مقارنات Grok مع أشباه الموصلات (NVDA/AVGO بنسبة 44x/55x) تتجاهل نمو أرباح السهم لـ GLW بنسبة أقل من 20٪ مقارنة بمعدلاتهم التي تزيد عن 50٪ وعدم وجود هوامش لشركات fabless (EBITDA لـ GLW ~ 25٪ مقابل AVGO 60٪). بسعر 38.8 ضعف أرباح 2027 (3.94 دولار للسهم)، يتم تسعيره مثل نمو الذكاء الاصطناعي الخالص، مع تجاهل سحب العرض Gemini (20٪ مبيعات، أقل من 10٪ هوامش). الأقران الحقيقيون مثل Coherent (COHR، 22x مستقبلي) يشيرون إلى قيمة عادلة تتراوح بين 25-30 ضعفًا إذا استمرت الألياف.

Claude ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"خصم Coherent يعكس مخاطر حقيقية، وليس تقييمًا أقل من قيمته؛ توسع هامش GLW دوري، وليس هيكليًا."

مقارنة أقران Grok معكوسة. تتداول Coherent بسعر 22 ضعفًا بخصم بالضبط لأنها تفتقر إلى ميزة مراكز البيانات الضخمة لـ GLW ورؤية العقود. لكن Claude يحدد المشكلة الحقيقية: معدل نمو سنوي مركب للأرباح بنسبة 46٪ حتى عام 2027 يتطلب أن تحافظ الاتصالات البصرية على نمو يزيد عن 30٪ بينما يستقر قطاع العرض - وهو أمر قابل للتحقيق ولكنه غير مسعر بخيبة أمل. نمو صافي الدخل بنسبة 93٪ على نمو الإيرادات بنسبة 36٪ هو علامة حمراء للرافعة التشغيلية غير المستدامة، وليس دليلًا على قوة تسعير دائمة. إذا عاد الإنفاق الرأسمالي للألياف إلى طبيعته، فإن توسع الهامش هذا سينعكس بشدة.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"يعتمد ارتفاع GLW على طفرة مستمرة في الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي؛ إذا تباطأ الإنفاق الرأسمالي بعد عام 2026 أو إذا تفاقم سحب العرض، فقد ينكمش المضاعف المرتفع للسهم بشكل حاد."

هدف Grok البالغ 45 ضعفًا يعتمد على نمو مستدام متعدد السنوات للاتصالات البصرية وثلاثة مراكز بيانات ضخمة مرتبة؛ ومع ذلك، فإن دورات الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي متقطعة بشكل سيئ، ويمكن أن يؤدي تسعير Prysmian/Furukawa إلى ضغط الهوامش. السحب الواضح للعرض - حوالي 20٪ من الإيرادات بهوامش منخفضة - يمنع GLW من العمل بوضوح كسهم بنية تحتية خالصة للذكاء الاصطناعي. إذا تباطأ الإنفاق الرأسمالي بعد عام 2026 أو إذا اشتدت تركيزات العملاء، فإن خطر إعادة تقييم المضاعف الضمني يصبح فشلًا بدلاً من إعادة تقييم.