أسهم كورنينغ الساخنة تنخفض عند الأرباح. لماذا هذه هدية للمستثمرين

تراجعت أسهم كورنينغ يوم الثلاثاء على الرغم من أن صانع الزجاج أعلن عن أرباح أفضل من المتوقع وأعلن عن اتفاقيتي توريد طويلتي الأجل لدعم مبادرات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. التقدم الهائل للسهم هذا العام وضع معيارًا عاليًا لهذه النتائج، لكن القصة طويلة الأجل لا تزال سليمة. ارتفعت الإيرادات الأساسية في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس بنسبة 18٪ على أساس سنوي لتصل إلى 4.35 مليار دولار، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 4.26 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. قادت أعمال الذكاء الاصطناعي والطاقة الشمسية هذا النمو. ارتفعت ربحية السهم المعدلة بنسبة 30٪ لتصل إلى 70 سنتًا، بزيادة سنت واحد عن التوقعات، حسبما أظهرت بيانات LSEG. انخفضت أسهم كورنينغ بأكثر من 7٪ يوم الثلاثاء لتصل إلى حوالي 156 دولارًا للسهم. عند أدنى مستوياتها في اليوم، تداول السهم لفترة وجيزة أقل من 150 دولارًا. أداء سهم كورنينغ على مدار 12 شهرًا. الخلاصة: لسنا متفاجئين على الإطلاق برؤية هذا النوع من ردود فعل السوق يوم الثلاثاء. كان ذلك شبه مؤكد بالنظر إلى الارتفاع المذهل الذي شهدته أسهم كورنينغ قبل النتائج، حيث ارتفعت بنسبة 92٪ منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الاثنين. هذا هو السبب في أننا قلنا يوم الاثنين أن أي شخص يريد تقليص السهم يجب أن يمضي قدمًا. قال جيم كرامر يوم الاثنين في "Morning Meeting": "إذا كنت ترغب في جني الأرباح في [كورنينغ]، فافعل ذلك"، مضيفًا: "إنه سهم مبالغ في تضخيمه في هذه اللحظة". لحسن الحظ، فإن حركة السعر يوم الثلاثاء تخفف من هذا التضخيم. إنها هدية للمستثمرين الذين لم يبدأوا بعد في الاستثمار في كورنينغ. اعترفنا بأن نتائج كورنينغ لم تكن مثالية، فلماذا نشعر بالتفاؤل الشديد؟ السبب الرئيسي: أكملت الشركة اتفاقيتي توريد طويلتي الأجل أخريين "مشابهتين في الحجم والمدة" لصفقتها المعلنة سابقًا مع Meta Platforms. تبلغ قيمة تلك الصفقة، التي تم الإعلان عنها قبل الأرباح في يناير، ما يصل إلى 6 مليارات دولار حتى عام 2030. لم تكشف كورنينغ عن أسماء هؤلاء العملاء الكبار الاثنين، حيث قال الرئيس التنفيذي ويندل ويكس إن الأمر متروك للعملاء لمناقشة التزامات سلسلة التوريد الخاصة بهم علنًا. ومع ذلك، قال: "هذه الصفقات مهمة للغاية، وهي تشارك المخاطر والمكافآت للتوسعات المطلوبة مع عملائنا الاستراتيجيين". يسعدنا رؤية هذا الهيكل، الذي تم استخدامه أيضًا في صفقة Meta، لأنه يعني أن كورنينغ لا تتحمل كل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في قدرة إنتاجية جديدة. بعبارة أخرى، لا تضيف كورنينغ خطوط إنتاج جديدة قبل تأمين عميل. إنهم يستثمرون بدرجة أعلى من الثقة. ويجب أن يساعد ذلك في تهدئة أي مخاوف لدى المستثمرين بشأن حكمة توسيع القدرة الإنتاجية. هذه شركة تعلمت درسها بوضوح من فقاعة تكنولوجيا المعلومات في مجال الألياف الضوئية المضاربة. كما ذكرنا، كان هناك بعض الضعف في الداخل، مثل تفويت هوامش التشغيل، وتوجيهات الإيرادات للربع الحالي كانت أقل قليلاً. ومع ذلك، يمكن شراء السهم يوم الثلاثاء لأن هذه الإعلانات عن الصفقات تجعل من الواضح أكثر أن كورنينغ لاعب حاسم في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تزيد قيمتها عن تريليون دولار. مع تطور أنظمة الذكاء الاصطناعي واعتماد المجتمع لتقنيات مثل السيارات ذاتية القيادة والتطبيقات الأخرى التي لا تتسامح مع الخطأ، ستصبح الكمون وسلامة البيانات أكثر أهمية. هذا هو المكان الذي تدخل فيه حلول كورنينغ البصرية، لتحل محل الأسلاك النحاسية كوسيلة لنقل البيانات. التكنولوجيا البصرية أكثر قدرة على التعامل مع سرعات نقل البيانات المطلوبة والمسافات الأطول التي تحتاج البيانات للسفر إليها في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الحديثة. هذا هو كيف ارتفع قطاع الاتصالات البصرية في كورنينغ بنسبة 36٪ المذهلة على أساس سنوي في الربع. هناك المزيد مما يعجبنا. نشهد فرصة نمو جديدة تظهر في الطاقة الشمسية، حيث نمت الإيرادات بنسبة 80٪ على أساس سنوي. على الرغم من أن القطاع لا يزال صغيرًا مقارنة بأعمال كورنينغ البصرية وغيرها من أعمال الزجاج الحالية، إلا أنه أصبح جزءًا متزايد الأهمية من قصة نمو الشركة. يؤكد إعلان اتفاقيتي التوريد الجديدتين ويدعم حركة السهم هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، فإن يوم المستثمرين المخطط له للشركة الأسبوع المقبل في نيويورك، حيث ستقدم نظرة محدثة للنمو متعدد السنوات، يجب أن يمنح السوق ثقة متزايدة في التقديرات المالية حتى نهاية العقد. لهذا السبب، نؤكد من جديد هدف السعر البالغ 180 دولارًا، ونعتقد أن المستثمرين الذين ليس لديهم مركز يمكنهم البدء بواحد صغير يوم الثلاثاء. سنحتفظ بتصنيفنا 2 في الوقت الحالي، نظرًا لوجود أسبوع طويل من الأرباح أمامنا، خاصة ليلة الأربعاء عندما تعلن أربع شركات كبرى (Amazon، Alphabet، Meta، و Microsoft). ستؤثر نتائجهم بالتأكيد على كيفية تصرف تجارة الذكاء الاصطناعي الأوسع في الأيام القادمة. لذلك، في الوقت الحالي، سنراقب الحركة ونبحث عن مزيد من التفاصيل في حدث المستثمرين الأسبوع المقبل، على أمل العثور على فرصة أفضل لترقية الأسهم مرة أخرى إلى 1. التعليق: بالتعمق في النتائج، كان تفوق الإيرادات مدفوعًا بالقوة في الاتصالات البصرية، التي ارتفعت بنسبة 36٪ على أساس سنوي لتصل إلى 1.85 مليار دولار. على أساس متسلسل، شهد القطاع نموًا بنسبة 9٪ من 1.7 مليار دولار في الربع الرابع. بالإضافة إلى ذلك، توسع قطاع الطاقة الشمسية بنسبة 80٪ ليصل إلى 370 مليون دولار. بالنسبة للشركة بأكملها، يمثل هذا الربع الثامن على التوالي من نمو المبيعات على أساس سنوي. يوم الثلاثاء كان أول مرة تعلن فيها كورنينغ عن قطاع الطاقة الشمسية، لذا توقع أن يحظى باهتمام متزايد في المستقبل. كانت الأعمال تُبلغ سابقًا في قطاع يسمى Hemlock and Emerging Growth. قال المدير المالي إدوارد شليسنجر: "لقد تقدمنا بالأعمال إلى النقطة التي تستحق فيها الآن قطاعًا خاصًا بها، والذي سيشمل مبيعات البولي سيليكون للطاقة الشمسية وأشباه الموصلات، بالإضافة إلى أعمال رقائقنا ووحداتنا". على الرغم من أنه لا يزال صغيرًا، فقد ذكرت الإدارة سابقًا نيتها تنميته إلى فرصة إيرادات بقيمة 2.5 مليار دولار. تستثمر كورنينغ في توسيع القدرة الإنتاجية لدعم هذا النمو. بعضها يعمل بالفعل، مما يفيد أرقام الربع الأول للطاقة الشمسية. مع تجاوز كورنينغ لبعض استثمارات البدء هذه لتوسيع نطاق الأعمال، يجب أن يتحسن كل من النمو والربحية. تستهدف كورنينغ هامش تشغيل مؤسسي بنسبة 20٪، وأكد ويكس أن قطاع الطاقة الشمسية سيصل إلى ذلك. الابتكارات الزجاجية هو قطاع تقارير جديد آخر للشركة، حيث يجمع الفريق الآن بين نتائج قطاعي العرض والمواد المتخصصة اللذين تم الإبلاغ عنهما سابقًا بشكل منفصل. في الربع الأول، ارتفعت مبيعاتها بنسبة متواضعة 1٪. هذا الوحدة هي موطن لمجموعة من الأعمال التي تخدم صناعات مثل الإلكترونيات الاستهلاكية. بعبارة أخرى، هنا سنجد مبيعاتها لشركة Apple لزجاج iPhone و Apple Watch، من بين عملاء آخرين. قال شليسنجر: "تتشارك هذه الأعمال في التقنيات الأساسية، وقدرات التصنيع، والوصول إلى الأسواق، وقد قمنا بمواءمتها تحت هيكل إداري موحد لزيادة المرونة التشغيلية، وتحسين الكفاءة، وتعزيز مراكزنا الريادية في الأسواق التي نخدمها". التوجيهات: للربع الحالي، تتوقع الإدارة نموًا في المبيعات الأساسية بنحو 14٪، مما يؤدي إلى توجيهات إيرادات تبلغ حوالي 4.6 مليار دولار. هذا مقارنة بتقديرات LSEG البالغة 4.63 مليار دولار. من المتوقع أن تتراوح الأرباح الأساسية بين 73 سنتًا و 77 سنتًا للسهم. متوسط هذا النطاق يتماشى مع تقدير LSEG المجمع البالغ 75 سنتًا. والجدير بالذكر أن الفريق قد أخذ في الاعتبار نفقات إضافية بقيمة 30 مليون دولار للربع بسبب توقف صيانة ممتد في منشأة للطاقة الشمسية. سنحصل على نظرة محدثة على مبادرة النمو Springboard من كورنينغ الأسبوع المقبل. أهداف Springboard للشركة كانت حتى الآن حتى عام 2028. لكن الإدارة تخطط لتمديد توقعاتها حتى عام 2030 في يوم المستثمرين. يخطط الفريق أيضًا لتقديم منصة جديدة تستهدف سوق الفوتونيكس المزدهر داخل مراكز البيانات. إنهم يسمونها "منصة الوصول إلى سوق الفوتونيكس" المصممة لخدمة مصنعي المعدات الأصلية للذكاء الاصطناعي التوليدي. نحن نتطلع إلى الحصول على مزيد من التفاصيل حول طبيعتها الدقيقة. (صندوق جيم كرامر الخيري يمتلك أسهم GLW، AMZN، MSFT، META و MSFT. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات Investing Club المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بـ Investing Club. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.