بقلم Maksym Misichenko · CNBC ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
يقلل تحول أوبر إلى استراتيجية مركبات ذاتية القيادة متعددة الموردين من مخاطر الموردين ولكنه قد يؤدي إلى ضغط على الهوامش وبطء في اكتساب الركاب بسبب تطبيق واي مو المستقل في الأسواق عالية النمو.
المخاطر: قد يؤدي تطبيق Waymo المستقل إلى سحب اكتساب الركاب وقوة التسعير في أتلانتا/أوستن، مما يضغط على حصص أوبر ويحد من توسع الهامش.
فرصة: تسمح استراتيجية المنصة المفتوحة لشركة Uber بالاستفادة من رسوم المعاملات دون الحاجة إلى النفقات الرأسمالية الضخمة للبحث والتطوير للحفاظ على مجموعة تقنيات القيادة الذاتية الخاصة بها، مما قد يعوض "النزيف البطيء" للرحلات ذات الهامش المرتفع.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
على مدى السنوات الثلاث الماضية، تعاونت أوبر وشركة Waymo المملوكة لشركة Alphabet لتقديم رحلات بدون سائق للركاب في سوقين رئيسيين بالولايات المتحدة. هذه العلاقة تشهد الآن بعض التغييرات.
حتى الآن، أتاحت Waymo سيارات الأجرة الروبوتية الخاصة بها في أتلانتا وأوستن، تكساس، حصريًا عبر تطبيق أوبر. لكن متحدثًا باسم أوبر قال لشبكة CNBC عبر البريد الإلكتروني يوم الجمعة: "لقد أبلغتنا Waymo بأنها تعتزم إطلاق تطبيق Waymo في أوستن وأتلانتا في يناير 2028، إلى جانب نشرها الحالي مع أوبر".
يعكس هذا التطور قدرة Waymo على جذب الركاب في عدد من المدن الأمريكية دون صفقات حصرية مع أوبر، حيث تعمل سيارات الأجرة الروبوتية الخاصة بها الآن في تسعة أسواق أخرى، وفقًا لموقع الشركة على الإنترنت. والمزيد من المدن تشارك في مراحل مختلفة من الاختبار.
في العام الماضي، أبرمت Waymo أيضًا صفقة مع Lyft لتقديم رحلات سيارات الأجرة الروبوتية في ناشفيل، تينيسي، على أساس غير حصري.
في أتلانتا وأوستن، ستظل مئات سيارات الأجرة الروبوتية من Waymo متاحة على أوبر حتى مايو 2028 على الأقل، وهي مدة عقدهما الحالي، حسبما قالت أوبر. تسمح التغييرات القادمة لشركة النقل التشاركي بوضع مركبات مستقلة أخرى، غير تابعة لـ Waymo، على منصتها في كلتا المدينتين.
قال متحدث باسم Waymo في بريد إلكتروني إن المستخدمين يحتاجون إلى "خيار في كيفية تجربة هذه التكنولوجيا".
وكتب المتحدث: "هذا ضروري لمستقبل الصناعة ورؤيتنا المتمثلة في جعل تطبيق Waymo وسلامة تقنيتنا متاحة للركاب في كل مكان".
ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز يوم الجمعة أن Waymo أجرت مناقشات داخلية حول ما إذا كان ينبغي عليها الانفصال عن أوبر بسبب التوترات بين الشركتين، بما في ذلك حول مقترحات السياسات المتضاربة التي تسعى إليها الشركتان في أسواق مختلفة بالولايات المتحدة.
انخفضت أسهم أوبر بأكثر من 4٪ بسبب هذا الخبر.
بشكل مستقل عن Waymo، تستثمر أوبر في تكنولوجيا المركبات ذاتية القيادة، وقد التزمت بشراء مركبات من بعض شركائها، بما في ذلك الشركات الناشئة Waabi و Wayve و Nuro، بالإضافة إلى شركة تصنيع المركبات الكهربائية Rivian، بعد التحقق من سلامة سياراتهم ذاتية القيادة للعمل دون إشراف بشري أو سائق على متنها.
تقدم Tesla و Zoox التابعة لـ Amazon ومطورو المركبات ذاتية القيادة الآخرون أيضًا تطبيقات مستقلة تسمح للركاب بطلب سيارات الأجرة الروبوتية.
*-- ساهمت لورا باتشور من شبكة CNBC في هذا التقرير.*
**شاهد:** شراكة Waymo وأوبر
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"إنهاء التفرد هو أمر سلبي طفيف للمعنويات على المدى القصير ولكنه محايد استراتيجيًا إلى إيجابي لخيارات منصة أوبر على المدى الطويل."
إن انتهاء التفرد في أتلانتا وأوستن بحلول يناير 2028 يسمح لشركة Waymo بالتوزيع عبر تطبيقها الخاص بينما تحتفظ Uber بمئات المركبات حتى مايو 2028 ويمكنها ضم مركبات ذاتية القيادة منافسة (Waabi، Wayve، Nuro، Rivian). انخفضت أسهم Uber بأكثر من 4% بسبب هذا الخبر، ولكن هذا السعر قد تم تسعيره بالفعل إلى حد كبير: تعمل Waymo بالفعل بشكل غير حصري في تسع مدن أخرى ومع Lyft في ناشفيل. تقلل استراتيجية Uber للمركبات ذاتية القيادة متعددة البائعين من مخاطر الاعتماد على مورد واحد وتضعها كمنصة أوسع. السياق المفقود: لا تزال اقتصاديات الوحدة لخدمة الروبوتاتكس غير مثبتة على نطاق واسع؛ قد تؤخر العقبات التنظيمية والتقنية جداول عام 2028 لسنوات.
إذا أثبت تطبيق Waymo المباشر أنه أكثر ثباتًا وحوّل بشكل مادي الرحلات ذات الهامش المرتفع بعيدًا عن منصة Uber، فقد تخسر Uber تأثيرات الشبكة التي تعتمد عليها، مما يحول تطورًا يبدو محايدًا إلى عامل سلبي هيكلي لاقتصادات رحلات UBER.
"إن انتقال أوبر إلى سوق مستقل متعدد البائعين يقلل من مخاطر الاعتماد طويل الأجل ويعزز مكانتها كمُجمِّع أساسي لخدمات التنقل."
رد فعل السوق - انخفاض بنسبة 4٪ لشركة أوبر (UBER) - هو تصحيح مفرط ناتج عن سوء فهم لاقتصاديات المنصة. بينما يشير انتقال Waymo إلى تطبيق مستقل إلى الرغبة في بناء حقوق ملكية للعلامة التجارية، تظل أوبر المجمّع الأفضل. القصة الحقيقية هي التحول الاستراتيجي: تنتقل أوبر من نموذج يعتمد على Waymo إلى استراتيجية منصة مفتوحة، تدمج Waabi و Wayve و Nuro. من خلال تنويع إمداداتها من المركبات ذاتية القيادة، تقلل أوبر من "مخاطر المنصة" - خطر الوقوع رهينة لمزود واحد. هذا الانتقال من شراكة إلى سوق متعدد البائعين يعزز في النهاية حصن أوبر، حيث تنتقل من شركة لطلب سيارات الأجرة إلى "متجر التطبيقات" للتنقل الذاتي.
إذا اكتسب تطبيق Waymo المستقل حصة سوقية كبيرة، فإن أوبر ستخسر البيانات ذات الهامش المرتفع ونفوذ اكتساب العملاء الذي جعل الشراكة قيّمة في المقام الأول.
"هذه مرونة استراتيجية لشركة أوبر، وليست خسارة — ولكن فقط إذا كان شركاء أوبر في مجال المركبات ذاتية القيادة (Wayve، Waabi، Nuro، Rivian) يمكنهم بالفعل التنافس مع حزمة أوبر ذاتية القيادة المتفوقة."
يبدو هذا بمثابة إنهاء تفاوضي، وليس انفصالاً. تحتفظ Waymo بنسبة 100% من إيراداتها في أتلانتا/أوستن حتى مايو 2028 بينما تبني قنوات توزيع مباشرة - وهو مسار خروج مزدوج كلاسيكي. القصة الحقيقية: تخسر Uber التفرد ولكنها تكتسب خيار إضافة منافسين (Wayve، Waabi، Nuro، Zoox). هذا منطقي استراتيجياً إذا اعتقدت Uber أن مزودي المركبات ذاتية القيادة المتعددين سيتعايشون. يعكس انخفاض 4% ارتباك السوق: يقرأ المستثمرون "انتهاء الشراكة" على أنه "تخلي Waymo عن Uber"، بينما في الواقع ترفض Waymo ببساطة أن تكون المورد الوحيد للمركبات ذاتية القيادة لـ Uber. تشير استثمارات Uber الخاصة في المركبات ذاتية القيادة إلى أنها لم ترغب أبداً في الاعتماد الدائم على أي حال.
إذا تفوق تطبيق Waymo المستقل على عرض Uber للمركبات ذاتية القيادة في هذه المدن، فإن استراتيجية Uber للمركبات ذاتية القيادة تنهار وتصبح وسيط توزيع لتقنيات منافسيها المتفوقة — وهي نتيجة أسوأ من الاعتماد الحصري.
"تآكل شروط الحصرية تخفف من قوة بيانات أوبر التسعيرية في استثمارات المركبات ذاتية القيادة ما لم توازَن بشروط حصرية جديدة أو تحقيق إيرادات قوية مع شركاء متعددين."
العنوان يبدو كتخفيف لقيود حصرية أوبر-واي مو، لكن الجوهر يشير إلى خيارات بدلاً من انتصار. إنهاء الحصرية يمكن أن يفتح المزيد من خيارات الموردين وحجم الركاب إذا انضمت مركبات ذاتية القيادة أخرى إلى أوبر، ومع ذلك فإنه يقوض أيضًا عجلة البيانات وتجربة المستخدم المبنية حول شريك واحد. الخطر هو ضغط الهامش من مجال أوسع من المنافسين وقوة واي مو في السياسات والتسعير. يمكن أن تؤدي التأخيرات التنظيمية والمتعلقة بالسلامة إلى إفشال عائد الاستثمار، وقد أثر السوق بالفعل سلبًا على سهم أوبر بسبب هذا. على المدى القصير، يسود عدم اليقين؛ على المدى الطويل، ستحدد سبل تحقيق الدخل والشراكات ما إذا كانت هذه الخطوة ستؤتي ثمارها.
ضد موقفي: يمكن للوصول غير الحصري توسيع السوق الإجمالي القابل للعنونة لشركة أوبر من خلال جذب المزيد من مزودي المركبات ذاتية القيادة (AV) والركاب، مما قد يعزز الاستخدام والإيرادات بغض النظر عن الحصرية. بعبارة أخرى، قد يبالغ السوق في رد فعله تجاه فقدان الحصرية، في حين أن المحرك الحقيقي هو كيفية تحقيق أوبر للإيرادات من إمدادات المركبات ذاتية القيادة المتعددة بمرور الوقت.
"يشكل القناة المباشرة لشركة Waymo خطر تحويل هيكلي للركاب لا يمكن لاتجاه Uber نحو البائعين المتعددين تعويضه بالكامل قبل عام 2030."
إن تأطير "التصفية التفاوضية" الخاص بـ Claude يغفل أن تطبيق Waymo المباشر في مدينتين ناميتين في Sunbelt يهاجم مباشرةً مسار اكتساب الركاب الخاص بـ Uber قبل أن يتحقق حجم البائعين المتعددين. كما أن الجدول الزمني لعام 2028 يفترض موافقة تنظيمية لا تشوبها شائبة؛ التاريخ يظهر أن عمليات نشر المركبات ذاتية القيادة تتأخر 18-36 شهرًا. هذا ليس خيارًا - بل هو نزيف بطيء للرحلات ذات الهامش المرتفع.
"ينقل تحول أوبر إلى نموذج مجمّع للمركبات ذاتية القيادة عبء رأس المال إلى الموردين، مما يسمح لأوبر بتحصيل رسوم المنصة دون تحمل التكاليف التشغيلية المرتفعة لتطوير المركبات ذاتية القيادة الخاصة بها."
يتجاهل Grok و Claude ضريبة "متجر التطبيقات". إذا أصبحت Uber المجمّع لـ Waabi و Wayve و Nuro، فستحصل على رسوم المعاملات دون عبء البحث والتطوير الضخم للحفاظ على مكدس خاص للمركبات ذاتية القيادة. "النزيف البطيء" الذي يخشاه Grok يتم تعويضه بحقيقة أن Uber تتجنب فخ "الفائز يأخذ كل شيء" كثيف رأس المال. من خلال تحويل مزودي المركبات ذاتية القيادة إلى سلع، تجبرهم Uber على التنافس على السعر، مما يحول Waymo فعليًا إلى منفعة بينما تحتفظ Uber بعلاقة العملاء المربحة.
"لا يصبح تطبيق Waymo المباشر موردًا سلعيًا لمجرد أن Uber تضيف Waabi و Nuro — بل يصبح منافسًا يتمتع بمزايا غير متماثلة."
يفترض "ضريبة متجر التطبيقات" الخاصة بـ Gemini أن Uber يمكنها فرض سلعية الموردين - لكن تطبيق Waymo المستقل يثبت عكس ذلك. إذا استحوذت Waymo على ولاء العلامة التجارية وقوة التسعير في أتلانتا/أوستن، فستحصل Uber على رسوم معاملات على الرحلات ذات الهامش المنخفض بينما تستخرج Waymo القسط. إطار "المنفعة" يعمل فقط إذا كانت الإمدادات قابلة للاستبدال حقًا؛ تشير الأفضلية التي تبلغ 5 سنوات أو أكثر لـ Waymo في العمليات والسلامة إلى أنها ليست كذلك. تخلط Gemini بين الاختيارية والرافعة المالية.
"قد يؤدي تطبيق Waymo المستقل إلى استنزاف اكتساب الركاب وقوة التسعير، مما يؤدي إلى تآكل هوامش Uber حتى مع انتهاء التفرد."
كلود، تأطيرك لعملية الإنهاء يغفل ديناميكيات القمع التسويقي. تطبيق Waymo المستقل قد يستنزف ببطء اكتساب الركاب وقوة التسعير في أتلانتا/أوستن، وليس مجرد إنهاء عقد. خطة Uber المتعددة للمركبات ذاتية القيادة تقلل من مخاطر الموردين، لكنها تجزئ تجربة المستخدم والبيانات، ومن المرجح أن تضغط على معدلات الاستحواذ مع دفع Waymo ونظراؤها للتسعير المتميز على تطبيقاتهم الخاصة. الخطر الأكبر ليس خروجًا نظيفًا؛ بل هو تحول في اقتصاديات اكتساب العملاء يمكن أن يحد من توسع هوامش ربح Uber.
يقلل تحول أوبر إلى استراتيجية مركبات ذاتية القيادة متعددة الموردين من مخاطر الموردين ولكنه قد يؤدي إلى ضغط على الهوامش وبطء في اكتساب الركاب بسبب تطبيق واي مو المستقل في الأسواق عالية النمو.
تسمح استراتيجية المنصة المفتوحة لشركة Uber بالاستفادة من رسوم المعاملات دون الحاجة إلى النفقات الرأسمالية الضخمة للبحث والتطوير للحفاظ على مجموعة تقنيات القيادة الذاتية الخاصة بها، مما قد يعوض "النزيف البطيء" للرحلات ذات الهامش المرتفع.
قد يؤدي تطبيق Waymo المستقل إلى سحب اكتساب الركاب وقوة التسعير في أتلانتا/أوستن، مما يضغط على حصص أوبر ويحد من توسع الهامش.