ما الذي يدفع الحبوب للارتفاع؟

<p>استمرت فول الصويا في رؤية عمليات شراء كبيرة أيضًا، مع بعض النشاط المتسرب من سوق زيت فول الصويا الأصغر على الأرجح.</p>
<p>منذ أكثر من عام كتبت عن كيف أصبح التحليل الفني الكلاسيكي (الأنماط، خطوط الاتجاه، إلخ) قديمًا بسبب حقيقة أن الخوارزميات التي تخلق الاتجاهات لا تهتم بمثل هذه الأشياء. مؤخرًا، نشرت مقالة تتحدث عن كيفية تجاهل قراءات أساسيات السوق الحقيقية (القيمة الجوهرية، الأساس، فروق العقود الآجلة، المنحنيات المستقبلية) إلى حد كبير من قبل واتسون هذه الأيام أيضًا. ما الذي يدفع الخوارزميات، والتي بدورها تتحكم في الاتجاهات؟ من الجانب الفني، إنها مزيج من مؤشرات الزخم والتقلب، بينما أساسيًا، وللأسف، يتلخص الأمر في الكلمات الرئيسية الموضوعة استراتيجيًا في عناوين "الأخبار" أو منشورات وسائل التواصل الاجتماعي، ولا يجب أن يكون أي منها "الحقيقة"، أو الأرقام المميزة في التقارير الحكومية.</p>
<p>على مدى العقد الماضي، تحدثت كثيرًا عن الحاجة إلى مدرسة ثالثة للتحليل، تركز فقط على كيفية قراءة أو توقع الخطوة التالية من قبل واتسون. هذه مهمة مستحيلة نظرًا للمعادلات اللانهائية الممكنة المستخدمة عبر الصناعة، مع تغيير أي من العوامل التي لا تُحصى يخلق نتيجة مختلفة (نظرية الفوضى)، ووظيفة أسهل بكثير عندما يتعلق الأمر بتحليل سلوك السوق.</p>
<p>القانون الأول لنيوتن في الحركة المطبق على الأسواق: سيظل السوق المتجه في هذا الاتجاه حتى يتأثر بقوة خارجية. تلك القوة الخارجية عادة ما تكون (فراغ الفودكا) تدفق أموال الصناديق، مما يعني الخوارزميات (المعروفة أيضًا باسم واتسون).</p>
<p>بالنظر إلى أن الاتجاهات يحددها الصناديق، تقول قاعدة نيوزوم رقم 1 للسوق: لا تتعارض مع الاتجاه. عادةً لا يكون من المربح أن تتقدم على الأموال الاستثمارية العالمية الكبيرة. ولا، لا أريد أن أخوض في الجدل القديم حول الصناديق كمحددات للاتجاه مقابل متابعي الاتجاه. واتسون يحدد الاتجاه. نهاية القصة.</p>
<p>لماذا تغير الصناديق تدفق الأموال في الأسواق الفردية أو قطاعات السوق؟ أولًا، نحن لا نعرف. كما قلت من قبل، يمكن أن يكون لأي سبب يمكن تخيله أو لا يمكن تخيله. ثانيًا، لا يهم. تخبرنا قاعدة نيوزوم رقم 5 للسوق: إنها "ماذا" وليس "لماذا". و"ماذا" أعني بها الشراء أو البيع. هذا كل شيء.</p>
<p>كيف نتتبع نشاط الصناديق؟ نبدأ بالاتجاه البسيط – اتجاه السعر بمرور الوقت – مع انعكاس الاتجاه الصعودي للشراء في السوق بينما يخبرنا الاتجاه الهبوطي أن الصناديق تبيع. مرة أخرى، جعلت هذه التطورات عملي أسهل. لتأكيد ما أراه في الاتجاهات، أنظر إلى تقارير التزامات المتداولين الأسبوعية من CFTC. وكما تم توثيقه جيدًا، ومناقشته، والاختلاف معه، أستمر في استخدام أرقام Legacy/Futures فقط. مرة أخرى، انتهيت من مناقشة هذا. التقارير ليست بهذه الأهمية بخلاف إخباري بما أعرفه بالفعل.</p>
<p>دعونا نلقي نظرة على أحدث تقرير لالتزامات المتداولين، وخاصة المراكز المستقبلية الصافية غير التجارية، للإجابة على سؤال ما الذي يدفع أسواق الحبوب هذه الأيام.</p>
<p>زيت فول الصويا: احتفظ المتداولون غير التجاريين بمركز مستقبلي صافي طويل قدره 101,751 عقدًا، بزيادة قدرها 28,562 عقدًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء 10 مارس، وهو أكبر مركز مستقبلي صافي طويل غير تجاري منذ 103,854 عقدًا يوم الثلاثاء 29 نوفمبر 2022.</p>
<p>وتضمن ذلك زيادة في العقود الآجلة الطويلة قدرها 9,996 عقدًا</p>
<p>وانخفاض في العقود الآجلة القصيرة بمقدار 18,566 عقدًا</p>
<p>انتقل المركز المستقبلي غير التجاري من صافي قصير 60,440 عقدًا في 30 ديسمبر إلى الرقم الأخير، وهو تبديل 162,190 عقدًا.</p>
<p>في حين ارتفع عقد مايو المستقبلي (ZLK26) من 48.92 (سنت) إلى الإغلاق الأسبوعي الأخير عند 67.44، بمكسب 18.52 (38%).</p>
<p>فول الصويا: بسبب الشراء المتسرب جزئيًا من زيت فول الصويا حيث يبحث واتسون عن سوق أكبر، احتفظ المتداولون غير التجاريين بمركز مستقبلي صافي طويل قدره 230,268 عقدًا، بزيادة قدرها 8,366 عقدًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء 10 مارس. من المثير للاهتمام ملاحظة أن المركز الصافي الطويل جاء مرة أخرى أقل من الرقم القياسي للخريف الماضي البالغ 254,090 عقدًا.</p>
<p>وتضمن ذلك زيادة في العقود الآجلة الطويلة قدرها 4,531 عقدًا</p>
<p>وانخفاض في العقود الآجلة القصيرة بمقدار 3,835 عقدًا</p>
<p>قمح SRW: هنا نرى واتسون يتعنت بالنظر إلى أن التقرير الأخير أظهر مراكز مستقبلية صافية طويلة في كل من أسواق قمح HRW وHRS. أما بالنسبة لقمح SRW، فقد احتفظ المتداولون غير التجاريين بمركز مستقبلي صافي قصير قدره 29,165 عقدًا، بزيادة قدرها 3,157 عقدًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء 10 مارس.</p>
<p>وتضمن ذلك انخفاض في العقود الآجلة الطويلة بمقدار 175 عقدًا</p>
<p>وزيادة في العقود الآجلة القصيرة بمقدار 2,982 عقدًا</p>
<p>هذا تغيير أكثر تشاؤمًا بالنظر إلى أنه مدفوع بإضافة عقود مستقبلية قصيرة جديدة</p>
<p>الذرة: ملك قطاع الحبوب كان له أسبوع كبير (كبير؟). أظهر أحدث تقرير لالتزامات المتداولين أن المتداولين غير التجاريين احتفظوا بمركز مستقبلي صافي طويل قدره 257,781 عقدًا، بزيادة قدرها 167,722 عقدًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء 10 مارس.</p>
<p>مما يمكنني معرفته بالعودة عبر أرقام الذرة غير التجارية، يبدو أن تغيير الأسبوع الماضي هو أكبر إضافة قياسية للمركز المستقبلي الصافي الطويل.</p>
<p>وتضمن ذلك زيادة في العقود الآجلة الطويلة قدرها 110,631 عقدًا</p>
<p>وانخفاض في العقود الآجلة القصيرة بمقدار 57,091 عقدًا</p>
<p>ومع ذلك، يمكن أن تصبح الأمور مثيرة للاهتمام بسرعة بالنسبة لملك الذرة حيث أظهر إصدار مايو تقلبًا ضمنيًا يوميًا بنسبة 24.6% عند إغلاق يوم الجمعة الماضي. تذكر أن أحد العوامل الفنية التي يستخدمها واتسون على ما يبدو هو التقلب، لذا فإن الزيادة من 14.5% منذ أواخر يناير يمكن أن تؤدي إلى تصفية طويلة، بينما يظل توازن عوامل السوق دون تغيير إلى حد كبير.</p>
<p>وأخيرًا وليس آخرًا، نظرة سريعة على مراكزنا الاستثمارية طويلة الأجل في قطاع الحبوب عبر صناديق تبادل الذرة وفول الصويا والقمح من Teucrium تواصل تحسنها من قبل واتسون. منذ نهاية ديسمبر 2025:</p>
<p>(CORN) مرتفع 5.3%</p>
<p>(SOYB) اكتسب 13.3% و</p>
<p>(WEAT) أضاف 17.3%</p>
<p>هل كان لدى أي شخص WEAT كمتصدر الربع الأول في بطاقة بينغو الاستثمارية الخاصة به؟ أي شخص؟ بويلر؟</p>
<p>في تاريخ النشر، لم يكن لدى دارين نيوزوم (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com