أي سهم طائرات بدون طيار سيهيمن على الحرب القادمة: AVAV، KTOS، أو ONDS؟

AeroVironment (AVAV) حققت إيرادات قدرها 821 مليون دولار في السنة المالية 2025 (بزيادة 14.5% مقارنة بالعام السابق) وتحمل طلبات مقدمة ممولة بقيمة 1.1 مليار دولار لذخائرها المتجولة Switchblade المختبرة في المعارك. Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) أبلغت عن إيرادات لعام 2025 قدرها 1.35 مليار دولار (بزيادة 18.5%) مع منصتها XQ-58 Valkyrie للجناح الموالٍ الذي يدفع النمو العضوي بنسبة 12.1% في الربع الرابع، بينما انفجرت Ondas Holdings (ONDS) بنسبة 605% لتصل إيراداتها إلى 50.7 مليون دولار في عام 2025 ورفعت توجيهات 2026 إلى 375 مليون دولار على الأقل بناءً على نشر الطائرات بدون طيار في الصندوق ونشرات مكافحة الطائرات بدون طيار. وقد أثبتت العمليات القتالية في أوكرانيا والشرق الأوسط أن أسراب الطائرات بدون طيار منخفضة التكلفة والقابلة للاستهلاك والذخائر المتجولة تغلب على أنظمة الدفاع الجوي التقليدية، مما يحول المشتريات الدفاعية نحو أنظمة قابلة للاستهلاك والتي تستطيع AeroVironment و Kratos و Ondas توفيرها بالجملة. الخبير الذي تنبأ بـ NVIDIA في عام 2010 قد سمى أفضل 10 أسهم لديه ولم تكن AeroVironment من بينها. احصل عليها هنا مجاناً. حرب الدبابات حددت ملامح الحرب العالمية الثانية. أظهرت تكتيكات الإنقاذ السريع الألماني كيف يمكن للأعمدة المدرعة أن تقطع الخطوط بدعم من القوة الجوية والمشاة. اليوم، تلعب الطائرات بدون طيار نفس الدور المزعزع في أوكرانيا والشرق الأوسط. الأنظمة منخفضة التكلفة والقابلة للاستهلاك تغلب على الدفاعات باهظة الثمن، وتوجه ضربات دقيقة، وتوفر استخبارات مستمرة. أسراب مختبرة في المعارك والذخائر المتجولة غيرت بالفعل التكتيكات. يتساءل المستثمرون عن الشركات التي ستوفر الحافة الحاسمة القادمة. ليست كل الطائرات بدون طيار متساوية. المنصات الكبيرة بنمط Reaper تقدم مراقبة طويلة التحمل لكنها تأتي بتكاليف عالية وهشاشة. تنتج Textron (NYSE:TXT) وغيرها أنظمة متوسطة لمهام محددة. أما الحركة الحقيقية للمستثمرين الأفراد فتقع في فئات خفيفة الوزن وقابلة للاستهلاك والقابلة للتصرف — أنظمة رخيصة بما يكفي لتفقدها بالحجم ولكنها ذكية بما يكفي لتكون ذات شأن. AeroVironment (NASDAQ:AVAV)، Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ:KTOS)، و Ondas (NASDAQ:ONDS) تستهدف كل منها شرائح من هذا السوق، فلنرى أيها ستكون الأفضل لقيادة محفظتك. AeroVironment (AVAV) AeroVironment متخصصة في الذخائر المتجولة المحمولة باليد الصغيرة مثل عائلات Switchblade 300 و 400 و 600. هذه الطائرات بدون طيار "الانتحارية" المطلقة من الأنابيب تتجول، وتحدد الأهداف، وتضرب بدقة. يتعامل Switchblade 300 مع الأفراد والمركبات الخفيفة؛ والـ 600 يتعامل مع الدروع. الأنواع الحديثة مثل 400 تربط الفجوة للعمل المضاد للدروع متوسط المدى. الخبير الذي تنبأ بـ NVIDIA في عام 2010 قد سمى أفضل 10 أسهم لديه ولم تكن AeroVironment من بينها. احصل عليها هنا مجاناً. صنعت الشركة الطائرة بدون طيار نمواً قوياً. وصلت الإيرادات في السنة المالية 2025 إلى 821 مليون دولار، بزيادة 14.5% مقارنة بالعام السابق. وصلت نتائج الأشهر الإثني عشر المتبقية حتى أوائل 2026 إلى حوالي 1.61 مليار دولار بعد أن عززت الاستحواذ على BlueHalo الحجم. قفزت إيرادات الربع الثالث للسنة المالية بنسبة 143% إلى 408 مليون دولار، رغم أن الشركة عدلت لاحقاً التوجيه الكامل للسنة إلى 1.85-1.95 مليار دولار وسط تأخيرات في التمويل. بلغ حجم الطلبيات الممولة لـ AeroVironment 1.1 مليار دولار. لقد عكس أداء السهم زخم الدفاع. ارتفعت أسهم AeroVironment بنحو 57% في عام 2025 وأظهرت مكاسب صلبة منذ بداية العام حتى 2026 قبل أن يسبب التقلب الأخير خسارة نصف تقييمها من أعلى مستوى في العام الماضي. أثار التقييم المرتفع والخسائر المتعلقة بالاستحواذ قلق السوق، لكن الطلب العضوي على Switchblades يبقى قوياً. هل AeroVironment خيار شراء؟ نعم، للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع التسعير المرتفع على الأنظمة التي أثبتت جدارتها في المعارك، تدعم العقود والطلبيات المسبقة التوسع المستمر، رغم أن هوامش الربح وتكاليف الدمج تستدعي المراقبة. يرى المستثمرون الذكيون نظام Switchblade كحصن في موجة الطائرات بدون طيار القابلة للتصرف. Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) Kratos Defense & Security Solutions تركز على منصات عالية الأداء وقابلة للاستهلاك، أو أنظمة منخفضة التكلفة وقابلة لإعادة الاستخدام والاستبدال. يخدم XQ-58 Valkyrie الخاص بها كطائرة قتالية تعاونية خفية — جواسيس أساساً لـ F-35 والمقاتلات المأهولة الأخرى. لا يعتمد على المدرج، وسرعته عالية دون الوصول للصوت، وقادر على حمل الأسلحة، ويستهدف الإنتاج الضخم بتكلفة أقل من المقاتلات التقليدية. أبلغ المقاول الدفاعي عن إيرادات لعام 2025 قدرها 1.35 مليار دولار، بزيادة 18.5%. نما الإيرادات في الربع الرابع بنسبة 21.9% إلى 345.1 مليون دولار مع نمو عضوي بنسبة 20%. سجل قطاع النظم غير المأهولة، الذي يشمل Valkyrie، نمواً عضوياً بنسبة 12.1% في الربع. وجهت الإدارة توجيهات الإيرادات للسنة المالية 2026 إلى 1.595-1.675 مليار دولار، بينما ظلت نسبة طلباتها إلى مبيعاتها صحية عند 1.3:1 في الربع الرابع. تتداول الأسهم حول 62 دولاراً بتقييم سوقي يقترب من 11.6 مليار دولار. حققت Kratos عوائد إيجابية حتى الآن هذا العام، وتستفيد من رياح مؤاتية أوسع لزيادة الإنفاق على الأنظمة غير المأهولة. يبدو التقييم مبالغاً فيه بناءً على أرباح GAAP، لكن النمو في Valkyrie والبرامج ذات الصلة يوفر رؤية واضحة. هل صانعة الطائرات بدون طيار خيار شراء؟ تناسب المستثمرين الذين يراهنون على مفاهيم "الجناح الموالٍ" التعاوني التي تتوسع مع القتال الجوي من الجيل القادم. يضيف النمو العضوي والزخم التابع للجيش الأمريكي (المشاة البحرية) دوافع إضافية، رغم أن تنفيذ العقود الثابتة السعر يستدعي المراقبة. لا تزال Kratos تقدم مزيجاً مقنعاً من الطائرات بدون طيار التكتيكية والتعرض الأوسع للدفاع. Ondas Holdings (ONDS) Ondas Holdings تجلب نكهة مختلفة — أنظمة "الطائرة بدون طيار في الصندوق" المستقلة، ومكافحة الطائرات بدون طيار، والروبوتات المتكاملة عبر شركات تابعة مثل American Robotics و Airobotics وغيرها. تمكن منصات Optimus الخاصة بها من المراقبة والعمليات المستمرة بتدخل بشري أدنى. تتعامل الشركة أيضاً مع احتياجات مكافحة الطائرات بدون طيار الحرجة في المجال الجوي المتنازع عليه. انفجر النمو في عام 2025، حيث وصلت الإيرادات إلى 50.7 مليون دولار، بزيادة تقارب 605% مقارنة بالعام السابق. رفعت Ondas توجيهات 2026 بشكل كبير إلى 375 مليون دولار على الأقل مع توقعات الربع الأول التي تشير إلى 38-40 مليون دولار. قد يوسع استحواذها الأخير على Mistral المكاسب بشكل أكبر حيث أصبح لديها الآن مسار مباشر للفوز بعقود المقاولين الدفاعيين الرئيسيين. يمتد سجل الطلبيات الخاص بـ Ondas إلى مكافحة الطائرات بدون طيار، وحماية الحدود، والبنية التحتية الحرجة. يقع تقييمها السوقي حول 5 مليارات دولار مع أسهم بالقرب من 10 دولارات، مرتفعة بأكثر من 1200% خلال العام الماضي، حيث قدمت Ondas على كل من التنفيذ والإثارة. ومع ذلك، لا تزال غير مربحة مع حرق نقدي عالٍ تم تعويضه مؤخراً بعمليات جمع رأس مال. تؤكد مضاعفات تقييمها توقعات النمو التي يضعها السوق. هل Ondas خيار شراء؟ نعم، لكنها ربما تكون الأنسب للمستثمرين النمو العدواني الذين يمكنهم تحمل التقلبات ومخاطر التنفيذ. إن الانتقال من قاعدة متناهية الصغر إلى مئات الملايين من الإيرادات مثير إذا تم توسيع النشر، لكن المنافسة وجدول الربحية يبقىان سؤالين مفتوحين. يوفر تعرضاً نقياً للبنية التحتية المستقلة. الخبير الذي تنبأ بـ NVIDIA في عام 2010 قد سمى أفضل 10 أسهم للذكاء الاصطناعي لديه هذا الخبير اختياراته لعام 2025 ارتفعت بنسبة 106% في المتوسط. لقد سمى للتو أفضل 10 أسهم يشتريها في 2026. احصل عليها هنا مجاناً.