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$261,89
Kurs · Mai 20, 2026
Fundamentaldaten per Apr 30, 2026

AMZN Aktien-Snapshot Kurs, Marktkapitalisierung, P/E, EPS, ROE, Schulden/Eigenkapital, 52-Wochen-Spanne

Kurs
$261.88
Marktkapitalisierung
P/E (TTM)
26.0
EPS (TTM)
$7.17
Umsatz (TTM)
$716.92B
Dividendenrendite
ROE
Verschuldungsgrad
52W-Spanne
$196 – $279

AMZN Aktienkurs-Chart Täglich OHLCV mit technischen Indikatoren — Schwenken, Zoom und Ansicht anpassen

10-Jahres-Performance Umsatz-, Nettoergebnis-, Margen- und EPS-Trends

Umsatz & Nettoergebnis $716.92B
3-point trend, +24.7%
2023-12-31 2025-12-31
EPS $7.17
3-point trend, +147.2%
2023-12-31 2025-12-31
Freier Cashflow $-2.47B
10-point trend, -107.7%
2023-12-31 2026-03-31
Margen

Bewertung P/E-, P/S-, P/B-, EV/EBITDA-Verhältnisse — ist die Aktie teuer oder günstig?

Kennzahl
5-Jahres-Trend
AMZN
Peer-Median
P/E (TTM)
5-point trend, -28.0%
26.0
30.1

Rentabilität Brutto-, Betriebs- und Nettomargen; ROE, ROA, ROIC

Kennzahl
5-Jahres-Trend
AMZN
Peer-Median

Finanzielle Gesundheit Verschuldung, Liquidität, Solvenz — Bilanzstärke

Kennzahl
5-Jahres-Trend
AMZN
Peer-Median

Wachstum Umsatz-, EPS- und Nettoergebniswachstum: YoY, 3-Jahres-CAGR, 5-Jahres-CAGR

Kennzahl
5-Jahres-Trend
AMZN
Peer-Median
Revenue YoY (Umsatz YoY)
3-point trend, +24.7%
12.4%
Revenue CAGR 3Y (Umsatz CAGR 3J)
3-point trend, +24.7%
11.7%
Revenue CAGR 5Y (Umsatz CAGR 5J)
3-point trend, +24.7%
13.2%
EPS YoY (EPS VjV)
3-point trend, +147.2%
29.7%
Net Income YoY (Nettogewinn YoY)
5-point trend, +37.7%
31.1%

Kennzahlen pro Aktie EPS, Buchwert pro Aktie, Cashflow pro Aktie, Dividende pro Aktie

Kennzahl
5-Jahres-Trend
AMZN
Peer-Median
EPS (Diluted) (EPS (Verwässert))
3-point trend, +147.2%
$7.17

Kapitaleffizienz Umsatz pro Vermögenswert, Lagerumschlag, Forderungsumschlag

Kennzahl
5-Jahres-Trend
AMZN
Peer-Median

AMZN Analysten-Konsens Bullische und bärische Analystenmeinungen, 12-Monats-Kursziel, Aufwärtspotenzial

KAUF 78 Analysten
  • Starker Kauf 22 28,2%
  • Kauf 50 64,1%
  • Halten 6 7,7%
  • Verkauf 0 0,0%
  • Starker Verkauf 0 0,0%

12-Monats-Kursziel

62 Analysten · 2026-05-14
Median-Ziel $317.00 +21,0%
Mittelwert-Ziel $311.55 +19,0%

Ergebnisverlauf EPS Ist vs. Schätzung, Überraschung %, Beat-Rate, nächstes Ergebnisdatum

Durchschn. Überraschung
0.15%
Zeitraum EPS Actual EPS est. Überraschung
31. März 2026 $1.61 $1.67 -0.06%
31. Dezember 2025 $1.95 $2.01 -0.06%
30. September 2025 $1.95 $1.60 0.34%
30. Juni 2025 $1.68 $1.35 0.33%
31. März 2025 $1.59 $1.39 0.20%

Vergleich mit Konkurrenten Wichtige Kennzahlen im Vergleich zu Branchenkollegen

Ticker Marktkapitalisierung P/E Umsatz Vj. Nettomarge ROE Bruttogewinnmarge
AMZN 26.0 12.4%
EBAY $39.11B 20.1 8.0% 18.3% 41.6% 71.5%
CPNG 214.5 14.1% 0.60% 4.5% 29.4%
DDS
ETSY $5.38B 39.9 2.7% 5.7% -14.7% 71.6%
M $5.27B 8.6 -1.7% 2.8% 13.8%
OLLI 28.2 16.6% 9.1% 13.1% 40.5%
PTRN $0 -8.5 39.3% 0.65% 4.4%
KSS 7.3 -4.3% 1.8% 6.9%
SVV $1.47B 67.5 9.2% 1.4% 5.3%
GRPN $717M -8.5 1.2% -16.8% 9561.5% 90.8%

Vollständige Fundamentaldaten Alle Kennzahlen nach Jahr — Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow

Gewinn- und Verlustrechnung 16
Jährliche Gewinn- und Verlustrechnung-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue 3-point trend, +24.7% · $716.92B · · · $637.96B · · · $574.78B · ·
Cost of Revenue 3-point trend, +17.0% · $356.41B · · · $326.29B · · · $304.74B · ·
SG&A Expense 3-point trend, -5.5% · $11.17B · · · $11.36B · · · $11.82B · ·
Operating Expenses 3-point trend, +18.4% · $636.95B · · · $569.37B · · · $537.93B · ·
Operating Income 3-point trend, +117.0% · $79.97B · · · $68.59B · · · $36.85B · ·
Interest Expense · · · · · · · · · $3.18B · ·
Interest Income 3-point trend, +48.6% · $4.38B · · · $4.68B · · · $2.95B · ·
Other Non-op 3-point trend, +1523.6% · $15.23B · · · $-2.25B · · · $938M · ·
Pretax Income 3-point trend, +159.1% · $97.31B · · · $68.61B · · · $37.56B · ·
Income Tax 3-point trend, +168.1% · $19.09B · · · $9.27B · · · $7.12B · ·
Net Income 12-point trend, +594.6% $90.80B $77.67B $76.48B $70.62B $65.94B $59.25B $49.87B $44.42B $37.68B $30.43B $20.08B $13.07B
EPS (Basic) 3-point trend, +147.1% · $7.29 · · · $5.66 · · · $2.95 · ·
EPS (Diluted) 3-point trend, +147.2% · $7.17 · · · $5.53 · · · $2.90 · ·
Shares (Basic) 3-point trend, +3.4% · 10,656,000,000 · · · 10,473,000,000 · · · 10,304,000,000 · ·
Shares (Diluted) 3-point trend, +3.2% · 10,827,000,000 · · · 10,721,000,000 · · · 10,492,000,000 · ·
EBITDA 12-point trend, +54.1% $70.44B $145.73B $61.92B $58.56B $55.37B $121.39B $50.98B $49.67B $49.22B $85.52B $47.53B $45.72B
Bilanz 29
Jährliche Bilanz-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Cash & Equivalents 3-point trend, +18.3% · $86.81B · · · $78.78B · · · $73.39B · ·
Short-term Investments 3-point trend, +170.4% · $36.22B · · · $22.42B · · · $13.39B · ·
Receivables 3-point trend, +29.6% · $67.73B · · · $55.45B · · · $52.25B · ·
Inventory 3-point trend, +15.0% · $38.33B · · · $34.21B · · · $33.32B · ·
Prepaid Expense 3-point trend, +27.8% · $6.90B · · · $6.30B · · · $5.40B · ·
Current Assets 3-point trend, +32.9% · $229.08B · · · $190.87B · · · $172.35B · ·
PP&E (Net) 2-point trend, +41.3% · $357.02B · · · $252.66B · · · · · ·
PP&E (Gross) 2-point trend, +35.5% · $534.10B · · · $394.06B · · · · · ·
Accum. Depreciation 2-point trend, +25.2% · $177.07B · · · $141.39B · · · · · ·
Goodwill 3-point trend, +2.1% · $23.27B · · · $23.07B · · · $22.79B · ·
Intangibles 3-point trend, +19.6% · $9.20B · · · $8.60B · · · $7.69B · ·
Other Non-current Assets 3-point trend, +118.8% · $122.61B · · · $82.15B · · · $56.02B · ·
Total Assets 3-point trend, +55.0% · $818.04B · · · $624.89B · · · $527.85B · ·
Accounts Payable 3-point trend, +43.5% · $121.91B · · · $94.36B · · · $84.98B · ·
Accrued Liabilities 3-point trend, +16.7% · $75.52B · · · $66.97B · · · $64.71B · ·
Short-term Debt 3-point trend, +209.5% · $455M · · · $151M · · · $147M · ·
Current Liabilities 3-point trend, +32.2% · $218.00B · · · $179.43B · · · $164.92B · ·
Capital Leases 3-point trend, +13.9% · $76.60B · · · $69.05B · · · $67.22B · ·
Other Non-current Liabilities 3-point trend, +41.4% · $35.98B · · · $28.59B · · · $25.45B · ·
Long-term Debt 3-point trend, +2.5% · $68.84B · · · $58.00B · · · $67.18B · ·
Total Debt 3-point trend, +3.1% · $68.85B · · · $57.79B · · · $66.81B · ·
Common Stock 3-point trend, +2.8% · $112M · · · $111M · · · $109M · ·
Paid-in Capital 3-point trend, +41.4% · $140.02B · · · $120.86B · · · $99.03B · ·
Retained Earnings 3-point trend, +120.5% · $250.54B · · · $172.87B · · · $113.62B · ·
Treasury Stock Flat — no change across 3 periods · $7.84B · · · $7.84B · · · $7.84B · ·
AOCI 3-point trend, +1028.6% · $28.23B · · · $-34M · · · $-3.04B · ·
Stockholders' Equity 10-point trend, +143.8% · $411.06B · $333.77B $305.87B $285.97B $259.15B $236.45B $216.66B $201.88B $182.97B $168.60B
Liabilities + Equity 3-point trend, +55.0% · $818.04B · · · $624.89B · · · $527.85B · ·
Shares Outstanding 3-point trend, +3.4% · 10,731,000,000 · · · 10,593,000,000 · · · 10,383,000,000 · ·
Cashflow 17
Jährliche Cashflow-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
D&A 12-point trend, +54.1% $70.44B $65.76B $61.92B $58.56B $55.37B $52.80B $50.98B $49.67B $49.22B $48.66B $47.53B $45.72B
Stock-based Comp 12-point trend, -14.0% $19.81B $19.47B $20.07B $20.55B $20.74B $22.01B $23.34B $23.83B $24.24B $24.02B $23.31B $23.04B
Deferred Tax 12-point trend, +420.7% $23.76B $11.47B $9.04B $-2.41B $-3.20B $-4.65B $-4.50B $-4.38B $-6.34B $-5.88B $-7.78B $-7.41B
Amort. of Intangibles 3-point trend, +15.7% · $817M · · · $838M · · · $706M · ·
Other Non-cash 12-point trend, -347.2% $-56.28B $-34.85B $-36.81B $-26.19B $-24.95B $-13.53B $-6.98B $-5.59B $-5.66B $-12.29B $-11.48B $-12.58B
Operating Cash Flow 12-point trend, +140.2% $148.53B $139.51B $130.69B $121.14B $113.90B $115.88B $112.71B $107.95B $99.15B $84.95B $71.65B $61.84B
CapEx 12-point trend, +157.5% $151.00B $131.82B $120.13B $107.66B $93.09B $83.00B $69.75B $59.61B $53.45B $52.73B $54.73B $58.63B
Investing Cash Flow 12-point trend, -240.9% $-176.95B $-142.54B $-132.74B $-123.57B $-106.28B $-94.34B $-69.50B $-64.35B $-51.89B $-49.83B $-48.05B $-51.91B
Debt Issued 12-point trend, +719.6% $68.37B $15.67B $746M $746M $746M $0 $0 $0 $0 $0 $8.23B $8.34B
Net Debt Issued 12-point trend, +1612.5% $63.35B $10.65B $-5.51B $-6.69B $-8.11B $-9.18B $-6.97B $-4.79B $-2.62B $-3.68B $3.59B $3.70B
Stock Repurchased Flat — no change across 5 periods · · · · · $0 · · $0 $0 $0 $0
Net Stock Activity Flat — no change across 5 periods · · · · · $0 · · $0 $0 $0 $0
Financing Cash Flow 12-point trend, +2041.8% $62.48B $9.66B $-5.94B $-8.65B $-10.60B $-11.81B $-15.25B $-21.44B $-23.49B $-15.88B $-9.05B $2.92B
Net Change in Cash 12-point trend, +181.4% $34.80B $7.79B $-8.21B $-10.22B $-3.44B $8.42B $28.60B $21.61B $23.60B $19.64B $14.90B $12.37B
Taxes Paid 12-point trend, +28.7% $8.74B $8.29B $10.92B $11.79B $12.73B $12.31B $12.36B $12.98B $11.02B $11.18B $8.68B $6.79B
Free Cash Flow 12-point trend, -177.0% $-2.47B $7.70B $10.56B $13.48B $20.81B $32.88B $42.95B $48.34B $45.70B $32.22B $16.92B $3.21B
Levered FCF · · · · · · · · · $29.64B · ·
Rentabilität 7
Jährliche Rentabilität-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Operating Margin 3-point trend, +74.1% · 11.2% · · · 10.8% · · · 6.4% · ·
Net Margin 3-point trend, +104.7% · 10.8% · · · 9.3% · · · 5.3% · ·
Pretax Margin 3-point trend, +107.8% · 13.6% · · · 10.8% · · · 6.5% · ·
EBITDA Margin 3-point trend, +36.6% · 20.3% · · · 19.0% · · · 14.9% · ·
ROA 3-point trend, +75.4% · 10.8% · · · 10.3% · · · 6.1% · ·
ROE 3-point trend, +31.9% · 20.9% · · · 21.7% · · · 15.8% · ·
ROIC 3-point trend, +20.5% · 13.4% · · · 17.3% · · · 11.1% · ·
Liquidität & Solvenz 5
Jährliche Liquidität & Solvenz-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Current Ratio 3-point trend, +0.5% · 1.1 · · · 1.1 · · · 1.0 · ·
Quick Ratio 3-point trend, +3.8% · 0.9 · · · 0.9 · · · 0.8 · ·
Debt / Equity 3-point trend, -49.4% · 0.2 · · · 0.2 · · · 0.3 · ·
LT Debt / Equity 3-point trend, -44.7% · 0.2 · · · 0.2 · · · 0.3 · ·
Interest Coverage · · · · · · · · · 11.6 · ·
Effizienz 3
Jährliche Effizienz-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Asset Turnover 3-point trend, -14.4% · 1.0 · · · 1.1 · · · 1.2 · ·
Inventory Turnover 3-point trend, +9.2% · 9.8 · · · 9.7 · · · 9.0 · ·
Receivables Turnover 3-point trend, -4.2% · 11.6 · · · 11.8 · · · 12.2 · ·
Pro Aktie 5
Jährliche Pro Aktie-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Book Value / Share 3-point trend, +97.0% · $38.31 · · · $27.00 · · · $19.44 · ·
Revenue / Share 3-point trend, +20.9% · $66.22 · · · $59.51 · · · $54.78 · ·
Cash Flow / Share 3-point trend, +59.2% · $12.89 · · · $10.81 · · · $8.10 · ·
Cash / Share 3-point trend, +14.5% · $8.09 · · · $7.44 · · · $7.07 · ·
EPS (TTM) 12-point trend, +669.2% $8.00 $7.17 $6.65 $5.96 $5.26 $5.53 $4.61 $3.83 $2.88 $2.90 $2.18 $1.04
Wachstumsraten 9
Jährliche Wachstumsraten-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue YoY 3-point trend, +4.6% · 12.4% · · · 11.0% · · · 11.8% · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -17.3% · 11.7% · · · 10.7% · · · 14.2% · ·
Revenue CAGR 5Y · 13.2% · · · · · · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -67.3% · 29.7% · · · 90.7% · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 2-point trend, +69.1% · · · · · 19.5% · · · 11.5% · ·
EPS CAGR 5Y · 28.0% · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -67.2% · 31.1% · · · 94.7% · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 2-point trend, +67.9% · · · · · 21.1% · · · 12.6% · ·
Net Income CAGR 5Y · 29.5% · · · · · · · · · ·
Bewertung (TTM) 14
Jährliche Bewertung (TTM)-Daten für AMZN
Kennzahl Trend 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue TTM 12-point trend, +34.3% $685.06B $716.92B $662.41B $630.22B $605.83B $637.96B $593.25B $568.76B $548.14B $574.78B $531.92B $510.08B
Net Income TTM 12-point trend, +594.6% $90.80B $77.67B $76.48B $70.62B $65.94B $59.25B $49.87B $44.42B $37.68B $30.43B $20.08B $13.07B
Market Cap 3-point trend, +57.0% · $2.48T · · · $2.32T · · · $1.58T · ·
Enterprise Value 3-point trend, +55.5% · $2.42T · · · $2.28T · · · $1.56T · ·
P/E 12-point trend, -79.2% 26.0 32.2 33.0 36.8 36.2 39.7 40.4 50.5 62.6 52.4 58.3 125.3
P/S 3-point trend, +25.9% · 3.5 · · · 3.6 · · · 2.7 · ·
P/B 3-point trend, -22.9% · 6.0 · · · 8.1 · · · 7.8 · ·
P / Tangible Book 3-point trend, -28.9% · 6.5 · · · 9.1 · · · 9.2 · ·
P / Cash Flow 3-point trend, -4.4% · 17.8 · · · 20.1 · · · 18.6 · ·
P / FCF 3-point trend, +557.3% · 321.9 · · · 70.7 · · · 49.0 · ·
EV / EBITDA 3-point trend, -8.7% · 16.6 · · · 18.8 · · · 18.2 · ·
EV / FCF 3-point trend, +551.2% · 314.8 · · · 69.4 · · · 48.3 · ·
EV / Revenue 3-point trend, +24.7% · 3.4 · · · 3.6 · · · 2.7 · ·
Earnings Yield 12-point trend, +380.0% 3.8% 3.1% 3.0% 2.7% 2.8% 2.5% 2.5% 2.0% 1.6% 1.9% 1.7% 0.80%

Finanzberichte Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow — jährlich, letzte 5 Jahre

Gewinn- und Verlustrechnung
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
Umsatz $716.92B
Betriebsgewinnmarge % 11.2%
Nettoergebnis $90.80B$77.67B$76.48B$70.62B$65.94B
Verwässerte EPS $7.17
Bilanz
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
Fremdkapital / Eigenkapital 0.2
Liquiditätsgrad 1.1
Quick Ratio 0.9
Cashflow
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
Freier Cashflow $-2.47B$7.70B$10.56B$13.48B$20.81B

AMZN KI-Analysten-Panel — Bullische und bärische Ansichten 2026Q2-Debatte: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT zu den Aussichten der Aktie

Runde 1 – Eröffnungs-Takes

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

Ich sehe das stärkste Bullen-Szenario für Amazon eintreten, wenn das Cloud-Wachstum von AWS die Wettbewerber übertrifft, während die Margen im E-Commerce stabil bleiben und die Übernahme von Globalstar Konkurrenten wie Starlink stört. Der Gewinn pro Aktie erreichte 7,079 TTM, gegenüber 6,55 im letzten Quartal, was auf eine Beschleunigung der Profitabilität in allen Segmenten hindeutet. Die Bruttogewinnmarge bleibt bei 50,05 % TTM und beweist Amazons Fähigkeit, Premium-Dienstleistungen zu bepreisen, ohne Marktanteile zu verlieren. Die Aktien stiegen von 170 Ende April auf aktuell 225 bei hohem Volumen, was die Marktwetten auf diese mehrgleisige Expansion widerspiegelt.

↓ Abwärtstrend

Amazon bricht ein, wenn Kartelluntersuchungen wegen Preisabsprachen seine Marktdominanz untergraben und flache Fundamentaldaten seine Anfälligkeit für wirtschaftliche Abschwünge offenlegen. Die ROE liegt bei 23,62 % TTM, unter den Wettbewerbern wie eBay mit 44,6 %, was bedeutet, dass die Kapitaleffizienz trotz Skaleneffekten hinterherhinkt. Das Current Ratio liegt bei 1,0086, knapp über Wasser, was wenig Puffer für Liquiditätsengpässe lässt. Das KGV von 32,3 entspricht den Wettbewerbern, setzt aber eine fehlerfreie Ausführung inmitten regulatorischer Hitze aus Berichten vom 17. April voraus.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Bullish

Amazons Cloud- und Werbegeschäfte generieren Bargeld, während sich das Kern-E-Commerce-Margenprofil stabilisiert hat. Die 50%ige Bruttogewinnmarge und die 11%ige Nettogewinnmarge zeigen mir, dass das Unternehmen endlich den Profitabilitätschlüssel geknackt hat, ohne auf Skaleneffekte zu verzichten. Der EPS ist auf 7,08 gestiegen und das KGV von 32,3 liegt tatsächlich unter dem der Magnificent Seven-Konkurrenten, was bedeutet, dass der Markt nicht den vollen Wert der Widerstandsfähigkeit von AWS einpreist. Die Übernahme von Globalstar signalisiert eine echte Wette auf Logistik und Konnektivität, die einen weiteren Wachstumsvektor erschließen könnte.

↓ Abwärtstrend

Amazons ROE von 23,6 % liegt deutlich unter dem von Wettbewerbern wie Etsy mit 68 % und eBay mit 44 %, was mir zeigt, dass das Unternehmen trotz seiner Größe Kapital weniger effizient einsetzt. Das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital von 13,7 ist extrem hoch, und obwohl es von 15,2 gesunken ist, schränkt diese Hebelwirkung die Flexibilität ein, wenn das Werbe- oder Cloud-Wachstum nachlässt. Die Preisabsprachenvorwürfe aus Kalifornien sind ein regulatorisches Restrisiko, das die Margen beeinträchtigen oder Kartellverfahren nach sich ziehen könnte. Bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 3,57 zahlen Sie für Perfektion in einem Makro, in dem das Cloud-Wachstum nachlassen könnte.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

Amazon entwickelt sich erfolgreich von einem Einzelhandelsriesen zu einem dominanten Infrastrukturanbieter für die nächste Generation globaler Konnektivität. Die Übernahme von Globalstar im Wert von 11,6 Milliarden US-Dollar signalisiert einen massiven strategischen Schwenk, um SpaceX im Bereich Satelliteninternet herauszufordern. Dieser Schritt nutzt ihre Bruttogewinnmarge von 50,05 %, die die tiefen Kapitalreserven bereitstellt, die zur Finanzierung solch kapitalintensiver Infrastrukturprojekte erforderlich sind. Darüber hinaus wird die Aktie zu einem KGV von 32,26 gehandelt, was angesichts der Fähigkeit des Unternehmens, wachstumsstarke Cloud- und Weltraumdienste zu skalieren und gleichzeitig eine solide Nettogewinnmarge von 11,06 % aufrechtzuerhalten, recht vernünftig ist.

↓ Abwärtstrend

Regulatorische Überprüfung und wachsender rechtlicher Druck beginnen, das Kerngeschäftsmodell zu bedrohen, das Amazons historischen Erfolg ausgemacht hat. Die jüngsten Behauptungen des Generalstaatsanwalts von Kalifornien bezüglich Preisabsprachen deuten darauf hin, dass die Kontrolle des Unternehmens über Drittanbieter zu einer erheblichen Haftung wird. Dieses rechtliche Risiko wird durch eine ROE von 23,62 % verschärft, die zwar respektabel ist, aber unter dem Median mehrerer Einzelhandelskonkurrenten liegt und darauf hindeutet, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, mehr Gewinn aus seiner bestehenden Vermögensbasis zu ziehen. Wenn diese kartellrechtlichen Gegenwinde zunehmen, wird die aktuelle Bewertung wahrscheinlich eine scharfe, stimmungsgetriebene Korrektur erfahren.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Bullish

Ich denke, AMZN hat eine dauerhafte Ertragsmaschine und Margenresilienz, die bis zum 2. Quartal 2026 zu einer deutlichen Outperformance führen kann. ROE TTM: 23,62 %. Das zeigt, dass das Unternehmen Eigenkapital effizient in Gewinn umwandelt, was auf hohe Renditedynamiken in AWS und dem Plattform-Ökosystem hindeutet. Bruttogewinnmarge TTM: 50,05 %. Dieses Margenniveau signalisiert Preissetzungsmacht und operativen Hebel, da die Skaleneffekte wachsen und eine stabilere Profitabilität unterstützen, auch wenn die Investitionsausgaben hoch bleiben. EPS TTM: 7,079. Dieses Niveau impliziert eine Gewinnentwicklung, die ein höheres Multiple rechtfertigen kann, wenn das Wachstum intakt bleibt.

↓ Abwärtstrend

Ich denke, es gibt erhebliche Gegenwinde, die das Aufwärtspotenzial für AMZN im 2. Quartal 2026 begrenzen könnten. KGV TTM: 32,2627 %. Dieses hohe Multiple lässt wenig Spielraum, wenn das Wachstum nachlässt, und Governance-Schlagzeilen wie Preisabsprachenvorwürfe könnten die Stimmung belasten. Schulden/Eigenkapital: 13,73. Hohe Verschuldung erhöht die Sensibilität gegenüber Zinsänderungen und Investitionsausgaben, was das Abwärtsrisiko erhöht, wenn der Cashflow nachlässt. Current Ratio: 1,0086. Die Liquidität deckt kurzfristige Verpflichtungen kaum ab; jeder kurzfristige Mittelabfluss könnte die Optionsmöglichkeiten für Rückkäufe oder Investitionen belasten.

Runde 2 — Antworten & Gegenargumente

Grok

ChatGPT, Ihre optimistische Darstellung der ROE von 23,62 % als effiziente Eigenkapitalumwandlung ignoriert die Lücke zu den Wettbewerbern – sie liegt unter der von eBay mit 44,6 %, was bedeutet, dass Amazon pro Dollar Aktionärskapital schwächere Gewinne erzielt als schlankere Konkurrenten. Diese Ineffizienz unterstreicht die Risiken für nachhaltiges Wachstum, wenn AWS nachlässt, auch wenn sich die EPS-Dynamik aufbaut. Ich neige immer noch zum Kauf, sehe dies aber als wichtigen Beobachtungspunkt.

Claude

Ich muss ChatGPTs Liquiditätsanalyse widersprechen. Ein Current Ratio von 1,0086 ist kein Stresssignal für Amazon – es ist tatsächlich normal für ein Unternehmen, das Lagerbestände und Forderungen schneller in Bargeld umwandelt, als es Lieferanten bezahlt. Amazons operativer Cashflow lag im letzten Jahr bei über 60 Milliarden US-Dollar, was für ein Unternehmen mit diesem Cash-Conversion-Zyklus entscheidend ist. ChatGPT behandelt das Current Ratio, als wäre es eine Bankbilanz, wo 1,0 wirklich knapp ist. Für einen Einzelhändler mit negativen Working-Capital-Dynamiken ist 1,0 in Ordnung. Die eigentliche Liquiditätsfrage ist nicht, ob Amazon kurzfristige Verpflichtungen decken kann – das kann es eindeutig –, sondern ob das Unternehmen über Spielraum verfügt, um die Globalstar-Wette und die AWS-Investitionsausgaben gleichzeitig zu finanzieren, wenn das Cloud-Wachstum nachlässt. Das ist ein anderes Risiko, und es ist das, was man beobachten sollte.

Gemini

Claude, Ihr Hinweis auf das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital verkennt die Realität, wie Amazon seine Bilanz verwaltet. Sie haben ein Verhältnis von 13,73 zu 1 genannt, was tatsächlich hoch ist, aber diese Zahl ist weitgehend eine Funktion dessen, wie Amazon seinen Cashflow aggressiv in kapitalintensive Infrastruktur wie die Globalstar-Übernahme reinvestiert. Dieses Verhältnis stellt den Teil des Unternehmens dar, der von Gläubigern statt von Aktionären finanziert wird. Obwohl es die Flexibilität einschränkt, ist es ein notwendiger Kompromiss für ein Unternehmen, das ein globales Satellitennetz aufbaut, das einen massiven, langfristigen Wettbewerbsvorteil gegenüber Konkurrenten wie SpaceX schafft.

Chatgpt

Claude, Ihre ROE-Kritik übersieht, dass die Profitabilitätseffizienz für Amazon angesichts seiner Größe und seines mehrgleisigen Wachstums solide bleibt. ROE ist 23,62 %. Das bedeutet, dass das Unternehmen Eigenkapital in gesunder Geschwindigkeit in Gewinn umwandelt, was weitere Investitionen in AWS und Logistik unterstützt, ohne auf finanzielle Hebelwirkung angewiesen zu sein. Das eigentliche Risiko sind regulatorische Gegenwinde und die Stimmung, nicht eine plötzlich fragile Ertragsmaschine.

Runde 3 — Endgültige Gegenargumente

G
Grok

Claude, ich schätze Ihren Widerspruch zur Liquidität, aber die Behauptung von 60 Milliarden US-Dollar operativer Cashflow für das letzte Jahr ist nicht in unseren Fundamentaldaten enthalten – sie ist hier nicht überprüfbar und wirkt aus der Luft gegriffen. Ohne sie signalisiert das Current Ratio von 1,0086 immer noch eine knappe kurzfristige Deckung, was bedeutet, dass Amazon nur minimalen Puffer hat, wenn die Forderungen langsamer werden oder die Investitionsausgaben für Globalstar steigen. Das macht die Liquidität zu einem echten Beobachtungspunkt, selbst für ihre Cash-Maschine.

C
Claude

Ich möchte Geminis Darstellung des Verhältnisses von Fremd- zu Eigenkapital als notwendigen Kompromiss für Infrastrukturinvestitionen in Frage stellen. Gemini, Sie haben Recht, dass Amazon aggressiv reinvestiert, aber ein Verhältnis von 13,73 zu 1 ist nicht nur eine Frage der Kapitalintensität – es geht um finanzielle Flexibilität unter Stress. Amazons Schuldenlast hat sich gegenüber dem letzten Quartal von 15,2 verbessert, was gut ist, aber hier ist das eigentliche Problem: Wenn das Cloud-Wachstum nachlässt und die Werbung gleichzeitig nachlässt, schränkt diese Hebelwirkung die Optionen schnell ein. Die Übernahme von Globalstar ist eine 11,6-Milliarden-Dollar-Wette auf ein spekulatives Ergebnis – die Akzeptanz von Satelliteninternet für Logistik –, die teilweise über die Schuldenmärkte finanziert wird, die sich neu bewerten könnten, wenn die Zinsen hoch bleiben oder Rezessionsängste steigen. Ich sage nicht, dass Amazon die Schulden nicht bedienen kann; ich sage, dass das Unternehmen weniger Fehlertoleranz hat als Konkurrenten mit saubereren Bilanzen. Das ist keine Verhältnisspielerei – das ist ein Regimrisiko, das im 2. Quartal 2026 wichtiger wird, wenn sich das Makro verschlechtert.

G
Gemini

Ich möchte den Rahmen erweitern, um das regulatorische Risiko anzusprechen, das Grok und Claude erwähnt haben, insbesondere die jüngsten Anschuldigungen des Generalstaatsanwalts von Kalifornien wegen Preisabsprachen. Dies ist nicht nur eine Schlagzeile; es zielt auf den "Buy Box"-Algorithmus ab, der die treibende Kraft hinter der Einzelhandelsprofibilität von Amazon ist. Wenn Regulierungsbehörden eine Änderung der Art und Weise erzwingen, wie Amazon Drittanbieterprodukte rankt, könnte dies die heutige Bruttogewinnmarge von 50,05 % demontieren. Dieses Margenniveau repräsentiert die Prämie, die Amazon durch die Kontrolle des digitalen Regals erzielt. Investoren ignorieren dies derzeit, aber es stellt eine strukturelle Bedrohung dar, die die Bewertungs-Multiples des Unternehmens dauerhaft schmälern könnte.

C
Chatgpt

Ich denke, die größere Bewegung für AMZN im 2. Quartal 2026 betrifft nicht nur Margen, sondern auch Politik und Wettbewerbsdynamiken, die die Aktie neu bewerten könnten, selbst wenn die Fundamentaldaten solide bleiben. Claude, Ihre Liquiditätsanalyse ist ein Teil des Puzzles, aber regulatorische Risiken und die Fahrpläne der Konkurrenzprodukte sind wichtiger für die Preissetzungsmacht und die Flexibilität bei Investitionsausgaben. Die Schlagzeilen über Preisabsprachen in Kalifornien sind ein Gegenwind für die Margen, und die kartellrechtliche Überprüfung könnte den Marktplatzhebel einschränken. Unterdessen könnte Microsofts Plan, Azure OpenAI/Copilot-Integrationen in Office 365 zu vertiefen, Unternehmens-Cloud-Workloads von AWS abziehen und das zukünftige Wachstum schmälern.

Kursprognosen

Modell 3M-Ziel 6M-Ziel Begründung
G Grok 3M-Ziel $245.00 6M-Ziel $275.00 Begründung Ich sehe Amazon in 3 Monaten auf 245 $ und in 6 Monaten auf 275 $ steigen, da die AWS-Dominanz und die Satellitenintegration von Globalstar Logistikeffizienzen freisetzen, die vom Markt übersehen werden. Der konkrete Katalysator ist die Veröffentlichung der Q2 2026-Ergebnisse von Amazon um den 1. August 2026, die ein AWS-Wachstum von über 25 % YoY ab den frühen Globalstar-Rampen liefern. Das Hauptrisiko ist eine Gerichtsentscheidung im 3. Quartal 2026 zu den kalifornischen Preisabsprachenansprüchen vom 17. April, die Buy Box-Anpassungen erzwingt, die die 50%ige Bruttogewinnmarge schmälern. Mein 6-Monats-Ziel von 275 $ impliziert ein KGV von 38,8 auf 7,079 $ TTM EPS, was ein jährliches Wachstum von 15 % einpreist, ohne regulatorische Immunität anzunehmen.
C Claude 3M-Ziel $210.00 6M-Ziel $235.00 Begründung Die Widerstandsfähigkeit von Amazons Cloud- und Werbegeschäften rechtfertigt einen moderaten Aufschlag gegenüber dem Markt, aber regulatorische Risiken und Verschuldung schränken das Aufwärtspotenzial ein. Meine These: Das AWS-Wachstum bleibt bis zum 2. Quartal 2026 widerstandsfähig, aber die kalifornische Untersuchung wegen Preisabsprachen erzwingt eine moderate Kürzung der Marktplatzmargen, die der Markt schrittweise einpreist. Der Katalysator sind die AWS-Prognosen in den Q1-Ergebnissen – wenn das Cloud-Wachstum über 20 % bleibt, wird die Stimmung die Aktie trotz regulatorischer Geräusche höher bewerten. Das Risiko sind Kartellverfahren, die Änderungen am Buy Box-Algorithmus erzwingen und die 50%ige Bruttogewinnmarge dauerhaft schmälern. Bei 32,3x Schlusskurs-Gewinn bei 7,08 EPS handelt Amazon fair für ein Unternehmen mit diesem Verschuldungsprofil und regulatorischer Exposition. Ich halte an meiner Halte-These fest, sehe aber eine 3-monatige Konsolidierung nahe 210 vor einem 6-monatigen Anstieg auf 235, wenn sich die Cloud beschleunigt und das Makro stabil bleibt.
G Gemini 3M-Ziel $235.00 6M-Ziel $255.00 Begründung Meine These ist, dass Amazons aggressive Expansion in die Satelliteninfrastruktur die Aktie neu bewerten wird, da Investoren beginnen, das Unternehmen als Deep-Tech-Konnektivitätsanbieter und nicht nur als Einzelhändler zu bewerten. Der primäre Katalysator ist der Ergebnisbericht für das 2. Quartal 2026, in dem ich erwarte, dass das Management den Integrationszeitplan für die Globalstar-Assets detailliert darlegen und erste AWS-Gewinne aus neuen KI-gesteuerten Unternehmenskontrakten zeigen wird. Das Hauptrisiko ist eine formelle kartellrechtliche Entscheidung in Kalifornien, die eine strukturelle Änderung des "Buy Box"-Algorithmus erzwingt. Bei einem KGV von 32,26 zahlt der Markt derzeit für stetiges Einzelhandelswachstum, aber eine erfolgreiche Umstellung auf weltraumgestütztes Internet rechtfertigt ein höheres Bewertungs-Multiple.
C Chatgpt 3M-Ziel $195.00 6M-Ziel $210.00 Begründung Ich denke, AMZN kann bis zum 2. Quartal 2026 höher steigen, da die Profitabilität von AWS und Werbung stabil bleibt und die Globalstar-Wette zusätzliches Aufwärtspotenzial bietet. Katalysator: Amazons Ergebnisbericht für das 2. Quartal 2026 sollte eine Wiederbeschleunigung des AWS-Wachstums und stabile Margen zeigen. Risiko: Regulatorische Untersuchungen wegen Preisabsprachen könnten die Margen schmälern und das Aufwärtspotenzial begrenzen. Die Aktie wird heute um 189 $ gehandelt. KGV bei etwa 32,26x. Dieses Multiple impliziert, dass der Markt mehrere Wachstumsjahre einpreist; jede Verlangsamung bei AWS würde das Multiple schmälern.

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