CME CME Group Inc. - Class A Common Stock

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$300,05
Kurs · Mai 20, 2026
Fundamentaldaten per Apr 24, 2026
52W-Spanne
$257–$328
61% of range
Analystenbewertung
BUY
21 analysts
Kursziel
$307
+2% upside
P/E (TTM)
24.5
ROE
14.8%
Nettogewinnmarge
62.5%

CME Aktien-Snapshot Kurs, Marktkapitalisierung, P/E, EPS, ROE, Schulden/Eigenkapital, 52-Wochen-Spanne

Kurs
$300.05
Marktkapitalisierung
—
P/E (TTM)
24.5
EPS (TTM)
$11.16
Umsatz (TTM)
$6.52B
Dividendenrendite
—
ROE
14.8%
Verschuldungsgrad
0.0
52W-Spanne
$257 – $328

CME Aktienkurs-Chart Täglich OHLCV mit technischen Indikatoren — Schwenken, Zoom und Ansicht anpassen

10-Jahres-Performance Umsatz-, Nettoergebnis-, Margen- und EPS-Trends

Umsatz & Nettoergebnis $6.52B
10-point trend, +81.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $11.16
10-point trend, +146.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
Freier Cashflow $4.19B
10-point trend, +158.2%
2016-12-31 → 2025-12-31
Margen 62.5%

Bewertung P/E-, P/S-, P/B-, EV/EBITDA-Verhältnisse — ist die Aktie teuer oder günstig?

Kennzahl
5-Jahres-Trend
CME
Peer-Median
P/E (TTM)
5-point trend, -21.9%
24.5
30.8

Rentabilität Brutto-, Betriebs- und Nettomargen; ROE, ROA, ROIC

Kennzahl
5-Jahres-Trend
CME
Peer-Median
Operating Margin (Betriebsgewinnmarge)
5-point trend, +15.0%
64.9%
—
Net Profit Margin (Nettogewinnmarge)
5-point trend, +11.1%
62.5%
27.7%
ROA
5-point trend, +47.6%
2.4%
7.8%
ROE
5-point trend, +53.0%
14.8%
13.9%
ROIC
5-point trend, +53.1%
11.2%
—

Finanzielle Gesundheit Verschuldung, Liquidität, Solvenz — Bilanzstärke

Kennzahl
5-Jahres-Trend
CME
Peer-Median
Debt / Equity (Fremdkapital / Eigenkapital)
5-point trend, -100.0%
0.0
34.1
Current Ratio (Liquiditätsgrad)
5-point trend, +2.3%
1.0
1.0
Quick Ratio
5-point trend, +53.1%
0.0
—

Wachstum Umsatz-, EPS- und Nettoergebniswachstum: YoY, 3-Jahres-CAGR, 5-Jahres-CAGR

Kennzahl
5-Jahres-Trend
CME
Peer-Median
Revenue YoY (Umsatz YoY)
5-point trend, +39.0%
6.4%
—
Revenue CAGR 3Y (Umsatz CAGR 3J)
5-point trend, +39.0%
9.1%
—
Revenue CAGR 5Y (Umsatz CAGR 5J)
5-point trend, +39.0%
5.9%
—
EPS YoY (EPS VjV)
5-point trend, +53.1%
15.4%
—
Net Income YoY (Nettogewinn YoY)
5-point trend, +54.4%
15.5%
—

Kennzahlen pro Aktie EPS, Buchwert pro Aktie, Cashflow pro Aktie, Dividende pro Aktie

Kennzahl
5-Jahres-Trend
CME
Peer-Median
EPS (Diluted) (EPS (Verwässert))
5-point trend, +53.1%
$11.16
—

Kapitaleffizienz Umsatz pro Vermögenswert, Lagerumschlag, Forderungsumschlag

Kennzahl
5-Jahres-Trend
CME
Peer-Median
Payout Ratio (Ausschüttungsquote)
5-point trend, +16.3%
96.6%
—

Dividenden Rendite, Ausschüttungsquote, Dividendenhistorie, 5-Jahres-CAGR

Dividendenrendite
—
Ausschüttungsquote
96.6%
5J Div CAGR
—
Ex-DatumBetrag
10. März 2026$7,4500
12. Dezember 2025$1,2500
9. September 2025$1,2500
9. Juni 2025$1,2500
7. März 2025$1,2500
27. Dezember 2024$5,8000
9. Dezember 2024$1,1500
9. September 2024$1,1500
7. Juni 2024$1,1500
7. März 2024$1,1500
27. Dezember 2023$5,2500
7. Dezember 2023$1,1000
7. September 2023$1,1000
8. Juni 2023$1,1000
9. März 2023$1,1000
27. Dezember 2022$4,5000
8. Dezember 2022$1,0000
8. September 2022$1,0000
9. Juni 2022$1,0000
9. März 2022$1,0000

CME Analysten-Konsens Bullische und bärische Analystenmeinungen, 12-Monats-Kursziel, Aufwärtspotenzial

HALTEN 21 Analysten
  • Starker Kauf 2 9,5%
  • Kauf 8 38,1%
  • Halten 8 38,1%
  • Verkauf 3 14,3%
  • Starker Verkauf 0 0,0%

12-Monats-Kursziel

15 Analysten · 2026-05-16
Median-Ziel $316.00 +5,3%
Mittelwert-Ziel $306.60 +2,2%

Ergebnisverlauf EPS Ist vs. Schätzung, Überraschung %, Beat-Rate, nächstes Ergebnisdatum

Durchschn. Überraschung
-0.01%
Zeitraum EPS Actual EPS est. Überraschung
31. März 2026 $3.36 $3.40 -0.04%
31. Dezember 2025 $2.77 $2.77 -0.00%
30. September 2025 $2.68 $2.66 0.02%
30. Juni 2025 $2.96 $2.95 0.01%
31. März 2025 $2.80 $2.84 -0.04%

Vergleich mit Konkurrenten Wichtige Kennzahlen im Vergleich zu Branchenkollegen

Ticker Marktkapitalisierung P/E Umsatz Vj. Nettomarge ROE Bruttogewinnmarge
CME — 24.5 6.4% 62.5% 14.8% —
SPGI $156.15B 35.6 7.9% 29.1% 13.9% —
ICE $91.83B 28.1 7.5% 26.2% 11.7% —
MCO — 37.4 8.9% 31.9% 64.5% —
NDAQ $55.35B 31.4 11.7% 21.6% 15.3% 63.5%
COIN $60.57B 50.8 9.4% 17.5% 9.4% —
MSCI $42.21B 36.6 9.8% 38.4% -67.9% —
TW $25.32B 28.4 18.9% 39.6% 13.2% —
FDS $14.05B 24.0 5.4% 25.7% 28.1% —

Vollständige Fundamentaldaten Alle Kennzahlen nach Jahr — Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow

Gewinn- und Verlustrechnung 12
Jährliche Gewinn- und Verlustrechnung-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +109.5% $6.52B $6.13B $5.58B $5.02B $4.69B $4.88B $4.87B $4.31B $3.64B $3.60B $3.33B $3.11B
Operating Expenses 12-point trend, +70.5% $2.29B $2.20B $2.14B $2.00B $2.04B $2.25B $2.28B $1.70B $1.33B $1.39B $1.34B $1.34B
Operating Income 12-point trend, +139.2% $4.23B $3.93B $3.44B $3.02B $2.65B $2.64B $2.59B $2.61B $2.31B $2.20B $1.99B $1.77B
Other Non-op 12-point trend, -268644.4% $-4.83B $-3.66B $-4.69B $-1.86B $343M $-122M $-535M $-570M $-328M $-41M $-43M $2M
Pretax Income 12-point trend, +200.9% $5.33B $4.54B $4.15B $3.49B $3.37B $2.72B $2.69B $2.78B $2.53B $2.29B $1.96B $1.77B
Income Tax 12-point trend, +95.2% $1.26B $1.02B $927M $799M $737M $616M $574M $814M $-1.54B $754M $710M $644M
Net Income 12-point trend, +261.3% $4.07B $3.53B $3.23B $2.69B $2.64B $2.11B $2.12B $1.96B $4.06B $1.53B $1.25B $1.13B
EPS (Basic) 12-point trend, +231.8% $11.18 $9.69 $8.87 $7.41 $7.30 $5.88 $5.93 $5.73 $12.00 $4.55 $3.71 $3.37
EPS (Diluted) 12-point trend, +233.1% $11.16 $9.67 $8.86 $7.40 $7.29 $5.87 $5.91 $5.71 $11.94 $4.53 $3.69 $3.35
Shares (Basic) 12-point trend, +7.5% 359,648,000 359,389,000 359,023,000 358,713,000 358,340,000 357,764,000 357,155,000 342,344,000 338,707,000 337,496,000 336,224,000 334,409,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +7.2% 360,310,000 359,944,000 359,500,000 359,181,000 358,929,000 358,524,000 358,239,000 343,737,000 340,226,000 338,966,000 337,894,000 336,063,000
EBITDA 12-point trend, +139.2% $4.23B $3.93B $3.44B $3.02B $2.65B $2.64B $2.59B $2.61B $2.31B $2.20B $1.99B $1.77B
Bilanz 24
Jährliche Bilanz-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +223.3% $4.42B $2.89B $2.91B $2.72B $2.83B $1.63B $1.55B $1.37B $1.90B $1.87B $1.69B $1.37B
Short-term Investments 12-point trend, +67.3% $125M $113M $112M $96M $115M $101M $83M $73M $90M $83M $72M $75M
Receivables 12-point trend, +87.3% $639M $573M $536M $483M $434M $461M $492M $553M $360M $364M $358M $341M
Other Current Assets 12-point trend, +165.7% $522M $559M $1.14B $530M $428M $307M $364M $430M $368M $172M $229M $196M
Current Assets 12-point trend, +288.7% $165.36B $103.03B $94.89B $139.08B $161.76B $89.28B $39.57B $41.89B $46.91B $40.03B $37.90B $42.55B
PP&E (Net) 12-point trend, -28.7% $363M $386M $410M $456M $505M $579M $544M $449M $400M $425M $492M $509M
PP&E (Gross) 12-point trend, +9.5% $1.37B $1.41B $1.34B $1.60B $1.54B $1.54B $1.41B $1.21B $1.08B $1.02B $1.28B $1.25B
Accum. Depreciation 12-point trend, +35.7% $1.01B $1.02B $933M $1.15B $1.04B $961M $868M $761M $677M $597M $789M $741M
Goodwill 12-point trend, +38.9% $10.51B $10.49B $10.50B $10.48B $10.53B $10.80B $10.74B $10.81B $7.57B $7.57B $7.57B $7.57B
Intangibles 12-point trend, -1.0% $2.61B $2.82B $3.05B $3.27B $3.53B $4.87B $5.12B $5.50B $2.35B $2.44B $2.54B $2.64B
Other Non-current Assets 12-point trend, +33.0% $2.40B $3.54B $3.69B $3.71B $3.28B $1.96B $2.07B $1.66B $1.39B $1.73B $1.68B $1.81B
Total Assets 12-point trend, +174.7% $198.42B $137.45B $129.71B $174.18B $196.78B $124.66B $75.22B $77.48B $75.79B $69.37B $67.36B $72.24B
Accounts Payable 12-point trend, +94.6% $72M $80M $91M $121M $49M $69M $62M $116M $31M $26M $29M $37M
Short-term Debt 9-point trend, +0.00 $0 $750M $0 $16M $749M $0 $0 $574M $0 · · ·
Current Liabilities 12-point trend, +286.0% $160.30B $102.31B $93.42B $137.69B $160.40B $88.20B $38.52B $41.27B $45.67B $38.95B $36.82B $41.53B
Capital Leases 7-point trend, -53.9% $237M $289M $344M $384M $449M $492M $515M · · · · ·
Deferred Tax 12-point trend, -28.2% $5.24B $5.25B $5.33B $5.36B $5.39B $5.61B $5.64B $5.67B $4.86B $7.29B $7.36B $7.30B
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +95.3% $735M $721M $798M $826M $896M $1.06B $1.16B $745M $616M $561M $396M $376M
Total Liabilities 12-point trend, +230.7% $169.70B $110.96B $102.97B $147.30B $169.38B $98.31B $49.06B $51.51B $53.38B $49.03B $46.81B $51.32B
Total Debt 7-point trend, -100.0% $0 $750M $0 $16M $749M · $0 $574M · · · ·
Retained Earnings 12-point trend, +93.9% $6.43B $4.19B $4.46B $4.75B $5.15B $5.00B $5.01B $4.86B $4.50B $2.52B $2.91B $3.32B
AOCI 12-point trend, +1221.0% $82M $-106M $-56M $-133M $54M $135M $3M $5M $14M $-14M $-81M $6M
Stockholders' Equity 12-point trend, +37.3% $28.73B $26.49B $26.74B $26.88B $27.40B $26.35B $26.16B $25.97B $22.41B $20.34B $20.55B $20.92B
Liabilities + Equity 12-point trend, +174.7% $198.42B $137.45B $129.71B $174.18B $196.78B $124.66B $75.22B $77.48B $75.79B $69.37B $67.36B $72.24B
Cashflow 13
Jährliche Cashflow-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, -18.9% $108M $115M $126M $135M $148M $153M $159M $119M $113M $129M $129M $133M
Stock-based Comp 12-point trend, +73.0% $95M $90M $83M $84M $75M $96M $73M $96M $58M $66M $61M $55M
Deferred Tax 12-point trend, -107.7% $-6M $-66M $-75M $-23M $35M $-42M $-4M $114M $-2.45B $-83M $63M $79M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +122.1% $223M $222M $227M $228M $238M $311M $315M $130M $96M $96M $99M $101M
Operating Cash Flow 12-point trend, +231.2% $4.28B $3.69B $3.45B $3.06B $2.40B $2.72B $2.67B $2.44B $1.75B $1.73B $1.53B $1.29B
CapEx 12-point trend, -40.7% $84M $94M $76M $90M $127M $198M $246M $117M $82M $92M $114M $141M
Investing Cash Flow 12-point trend, +852.8% $1.50B $-83M $21M $-490M $58M $-176M $-153M $-1.89B $180M $54M $18M $-199M
Debt Issued 7-point trend, +0.00 · · · · · $0 $0 $1.19B $0 $0 $744M $0
Net Debt Issued 7-point trend, +0.00 · · · · · $0 $0 $1.19B $0 $0 $744M $0
Dividends Paid 12-point trend, +162.8% $3.93B $3.58B $3.24B $2.63B $2.19B $2.11B $1.70B $2.15B $1.99B $1.79B $1.34B $1.50B
Financing Cash Flow 12-point trend, +2673.4% $56.51B $5.08B $-48.34B $-25.38B $69.91B $47.25B $-2.34B $-1.08B $-1.99B $-1.62B $-1.22B $-2.20B
Net Change in Cash 12-point trend, +5743.8% $62.29B $8.68B $-44.86B $-22.82B $72.37B $49.79B $-2.20B $-529M $-54M $165M $326M $-1.10B
Free Cash Flow 12-point trend, +264.4% $4.19B $3.60B $3.38B $2.97B $2.28B $2.52B $2.43B $2.32B $1.76B $1.62B $1.40B $1.15B
Rentabilität 7
Jährliche Rentabilität-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Operating Margin 12-point trend, +14.1% 64.9% 64.1% 61.6% 60.1% 56.4% 54.0% 53.2% 60.5% 63.4% 61.3% 59.8% 56.8%
Net Margin 12-point trend, +72.5% 62.5% 57.5% 57.8% 53.6% 56.2% 43.1% 43.5% 45.5% 111.5% 42.7% 37.5% 36.2%
Pretax Margin 12-point trend, +43.6% 81.8% 74.1% 74.5% 69.5% 71.9% 55.7% 55.2% 64.5% 69.3% 63.6% 58.8% 56.9%
EBITDA Margin 12-point trend, +14.1% 64.9% 64.1% 61.6% 60.1% 56.4% 54.0% 53.2% 60.5% 63.4% 61.3% 59.8% 56.8%
ROA 12-point trend, +36.0% 2.4% 2.6% 2.1% 1.5% 1.6% 2.1% 2.8% 2.6% 5.6% 2.2% 1.8% 1.8%
ROE 12-point trend, +175.2% 14.8% 13.2% 12.0% 9.9% 9.6% 7.9% 8.0% 8.0% 18.8% 7.4% 5.9% 5.4%
ROIC 12-point trend, +109.1% 11.2% 11.2% 10.0% 8.6% 7.3% 7.8% 7.8% 7.0% 16.6% 7.3% 6.2% 5.4%
Liquidität & Solvenz 3
Jährliche Liquidität & Solvenz-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +0.7% 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0
Quick Ratio 12-point trend, -24.7% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.1 0.1 0.0
Debt / Equity 7-point trend, -100.0% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 · 0.0 0.0 · · · ·
Effizienz 2
Jährliche Effizienz-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, -21.1% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0
Receivables Turnover 12-point trend, +11.3% 10.8 11.1 11.0 10.9 10.5 10.2 9.3 9.4 10.1 10.0 9.5 9.7
Pro Aktie 4
Jährliche Pro Aktie-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue / Share 12-point trend, +95.4% $18.10 $17.03 $15.52 $13.97 $13.07 $13.62 $13.59 $12.54 $10.71 $10.61 $9.85 $9.26
Cash Flow / Share 12-point trend, +208.9% $11.87 $10.25 $9.61 $8.51 $6.69 $7.57 $7.46 $7.10 $5.41 $5.06 $4.48 $3.84
Dividend / Share 12-point trend, +13.6% $5 $10 $10 $8 $6 $6 $6 $5 $6 $6 $5 $4
EPS (TTM) 12-point trend, +233.1% $11.16 $9.67 $8.86 $7.40 $7.29 $5.87 $5.91 $5.71 $11.94 $4.53 $3.69 $3.35
Wachstumsraten 10
Jährliche Wachstumsraten-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, +260.5% 6.4% 9.9% 11.2% 7.0% -4.0% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +100.7% 9.1% 9.3% 4.5% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 5.9% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -36.3% 15.4% 9.1% 19.7% 1.5% 24.2% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -0.2% 14.7% 9.9% 14.7% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 13.7% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -38.5% 15.5% 9.3% 19.9% 2.1% 25.2% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -3.1% 14.8% 10.2% 15.3% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 14.1% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 13.3% · · · · · · · · · · ·
Bewertung (TTM) 6
Jährliche Bewertung (TTM)-Daten für CME
Kennzahl Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +109.5% $6.52B $6.13B $5.58B $5.02B $4.69B $4.88B $4.87B $4.31B $3.64B $3.60B $3.33B $3.11B
Net Income TTM 12-point trend, +261.3% $4.07B $3.53B $3.23B $2.69B $2.64B $2.11B $2.12B $1.96B $4.06B $1.53B $1.25B $1.13B
P/E 12-point trend, -7.5% 24.5 24.0 23.8 22.7 31.3 31.0 34.0 32.9 12.2 25.5 24.6 26.5
Earnings Yield 12-point trend, +8.2% 4.1% 4.2% 4.2% 4.4% 3.2% 3.2% 2.9% 3.0% 8.2% 3.9% 4.1% 3.8%
Payout Ratio 12-point trend, -27.3% 96.6% 101.7% 100.3% 97.9% 83.0% 100.2% 80.1% 109.6% 49.1% 116.5% 107.7% 132.8%
Annual Payout 12-point trend, +162.8% $3.93B $3.58B $3.24B $2.63B $2.19B $2.11B $1.70B $2.15B $1.99B $1.79B $1.34B $1.50B

Finanzberichte Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow — jährlich, letzte 5 Jahre

Gewinn- und Verlustrechnung
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Umsatz $6.52B$6.13B$5.58B$5.02B$4.69B
Betriebsgewinnmarge % 64.9%64.1%61.6%60.1%56.4%
Nettoergebnis $4.07B$3.53B$3.23B$2.69B$2.64B
Verwässerte EPS $11.16$9.67$8.86$7.40$7.29
Bilanz
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Fremdkapital / Eigenkapital 0.00.00.00.00.0
Liquiditätsgrad 1.01.01.01.01.0
Quick Ratio 0.00.00.00.00.0
Cashflow
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Freier Cashflow $4.19B$3.60B$3.38B$2.97B$2.28B

CME KI-Analysten-Panel — Bullische und bärische Ansichten 2026Q2-Debatte: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT zu den Aussichten der Aktie

Runde 1 – Eröffnungs-Takes

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

Die CME Group dominiert den Derivatehandel mit minimalen Kosten und ist bereit, jede Volatilitätswelle im Jahr 2026 von Krypto oder Rohstoffen zu reiten. Ihre Bruttogewinnmarge von 95,97 % bedeutet, dass fast jeder zusätzliche Handelsumsatz fast direkt in Gewinne fließt, ein Vorteil, den nur wenige Börsen bieten können. Die Einführung von Avalanche- und Sui-Futures am 4. Mai (Nachrichten vom 9. April) erweitert ihr Krypto-Angebot und zielt auf Volumina ab, während sich Bitcoin nach einem Rückgang von 19 % stabilisiert. Die Nettogewinnmarge liegt bei 33,33 % und beweist Widerstandsfähigkeit auch in stagnierenden Quartalen.

↓ Abwärtstrend

CMEs stagnierender Wachstumsmotor birgt das Risiko, schlechter abzuschneiden, wenn sich die Handelsvolumina nach der Volatilität normalisieren. Die Eigenkapitalrendite (ROE) von 13,76 % liegt hinter Wettbewerbern wie MCO mit 62,81 % zurück und zeigt schwächere Kapitalrenditen bei stagnierenden Gewinnen pro Aktie (EPS) von 10,45 $. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 12,14 % verstärkt die Risiken in einer Verlangsamung, wobei das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten von knapp 1,02 auf eine angespannte Liquidität hindeutet. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26,16 liegt im Einklang mit den Wettbewerbern, kauft aber kein Momentum.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Bullish

CME ist eine Cash-Maschine in einem strukturell wachsenden Markt – die Volumina bei Futures und Optionen steigen, da die institutionelle Absicherungsnachfrage hoch bleibt. Die Nettogewinnmarge von 33,33 % zeigt, dass fast jeder Umsatzdollar den Gewinn schmälert, was für Finanzinfrastrukturen selten ist. Mit dem 26,16-fachen der vergangenen Erträge handelt die Aktie im Einklang mit Wettbewerbern wie ICE (27,5x) und unterhalb von Ratingagenturen wie SPGI (29,2x), sodass die Bewertung nicht überzogen ist. Die Expansion bei Krypto-Futures – Avalanche und Sui starten am 4. Mai – signalisiert, dass das Management neue Anlageklassen erfasst, bevor es die Konkurrenz tut, ein echter Wachstumsvektor.

↓ Abwärtstrend

Die Eigenkapitalrendite (ROE) von 13,76 % der CME ist für ein Unternehmen mit einem so hohen Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 12,14 % strukturell schwach. Diese Hebelwirkung generiert keine überdurchschnittlichen Renditen; sie verstärkt lediglich die normale Profitabilität, was das Refinanzierungsrisiko erhöht, wenn die Zinssätze hoch bleiben. Die Aktie hat sich sechs Monate lang seitwärts bewegt – Schlusskurs von 275 $ jetzt gegenüber 280 $ Anfang Mai – trotz eines starken makroökonomischen Umfelds, was darauf hindeutet, dass der Markt Reife und nicht Wachstum einpreist. Die Bruttogewinnmarge von 95,97 % verbirgt ein Geschäft, das im Wesentlichen stagniert: EPS, Bewertungsmultiplikatoren und Marktkapitalisierung sind seit zwei Quartalen unverändert. Ohne einen Katalysator über Krypto-Futures hinaus sieht dies wie ein reifes Versorgungsunternehmen aus, das auf Momentum handelt.

Gemini NEUTRAL 0,70
↑ Bullish

Die CME Group bleibt ein dominierendes Infrastrukturunternehmen, das von Marktvolatilität unabhängig von der Anlageklasse profitiert. Das Unternehmen weist eine unglaubliche Bruttogewinnmarge von 95,97 % auf. Das bedeutet, dass fast jeder Dollar Umsatz direkt in die Gewinn- und Verlustrechnung fließt, was eine nahezu monopolistische Stellung bei der Clearing von Futures widerspiegelt. Darüber hinaus zeigt ihre Expansion in neue Derivate, wie die am 9. April erwähnten Avalanche- und Sui-Futures, dass sie erfolgreich Volumen aus dem Kryptosektor gewinnen. Bei einem KGV von 26,16 preist der Markt ein stetiges Wachstum ein, was für ein Unternehmen, das das globale Finanzsystem effektiv besteuert, angemessen ist.

↓ Abwärtstrend

Das fundamentale Wachstum bei CME ist vollständig zum Stillstand gekommen, was die Aktie in einer Spanne ohne klaren Ausbruchskatalysator festhält. Die Eigenkapitalrendite liegt bei 13,76 %. Dies ist ein mittelmäßiger Wert für eine Börse, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sein Kapital im Vergleich zu schnell wachsenden Wettbewerbern effizient einzusetzen. Darüber hinaus beträgt das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital derzeit 12,14 %. Diese hohe Verschuldung deutet darauf hin, dass das Unternehmen stark auf Fremdmittel angewiesen ist, um seine Geschäftstätigkeit und Dividendenzahlungen aufrechtzuerhalten, was wenig Spielraum für Fehler lässt, wenn die Handelsvolumina in seinen Kernmärkten zu sinken beginnen.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Bullish

Ich denke, das auf Gebühren basierende Kerngeschäft der CME sollte einen dauerhaften Cashflow generieren, mit erheblichem Aufwärtspotenzial durch die Expansion bei Krypto-Futures. KGV TTM: 26,16. Das deutet darauf hin, dass die CME für ein stabiles, reguliertes Börsengeschäft im Einklang mit ihren Wettbewerbern gehandelt wird. Bruttogewinnmarge TTM: 95,97 %. Das zeigt, dass fast der gesamte Umsatz den Gewinn schmälert, was eine starke Cash-Generierung ermöglicht, wenn die Volumina steigen. Schulden/Eigenkapital: 12,14. Eine geringe Verschuldung hält das Risiko in Schach und lässt Raum für Aktienrückkäufe und Wachstumsinitiativen, wenn Krypto-Linien zum Umsatz beitragen.

↓ Abwärtstrend

Ich denke, das Aufwärtspotenzial der CME könnte begrenzt sein, wenn der Krypto-Derivate-Push kein Volumen bringt oder regulatorische Änderungen die Margen belasten. KGV TTM: 26,16. Das ist nicht billig für eine Phase langsamen Wachstums; ein schwacher Krypto-Zyklus könnte das Multiple komprimieren. ROE TTM: 13,76 %. Das liegt unter den Wettbewerbern wie MCO, was darauf hindeutet, dass die CME nicht so viel Gewinn aus dem Eigenkapital erwirtschaftet, was das Risiko erhöht, wenn das Wachstum nachlässt. PS TTM: 8,7194. Ein hohes Kurs-Umsatz-Verhältnis macht die Aktie anfällig für jeden Umsatzrückgang, da die Anleger einen Aufschlag für Wachstum zahlen, das möglicherweise nicht eintritt.

Runde 2 — Antworten & Gegenargumente

Grok

ChatGPTs Bezeichnung eines Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnisses von 12,14 % als "geringe Verschuldung" übersieht, wie stark es die Abwärtsrisiken für CME bei einer Volumenverlangsamung verstärkt. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital über 12 Dollar Schulden trägt, was die Renditen vernichtet, wenn der Handel versiegt – was die mittelmäßige ROE von 13,76 % im Vergleich zu den 62,81 % von MCO erklärt. Es ist kein Sicherheitsnetz; es ist eine Schwachstelle, die aggressive Wachstumswetten wie Krypto-Futures begrenzt.

Claude

Ich muss Groks Liquiditätsbedenken entgegentreten. Ein Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten von 1,02 ist zwar knapp, aber das ist nicht die richtige Perspektive für CME. Dies ist eine Clearingstelle – sie halten Kundenmargendepots, die als Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in der Bilanz durchlaufen, was das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten mechanisch drückt. Die eigentliche Frage ist, ob CME ihre Schulden bedienen und den Betrieb finanzieren kann, und bei einer Nettogewinnmarge von 33,33 % und einer Marktkapitalisierung von 98 Milliarden US-Dollar steht dies außer Frage. Grok verwechselt die buchhalterische Struktur mit tatsächlichem finanziellen Stress, was zwei verschiedene Dinge sind. Die Schuldenquote von 12,14 % ist eine reale Hebelwirkung, aber keine Liquiditätskrise, die kurz bevorsteht.

Gemini

Claude, Ihr Punkt, dass das Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis der CME eine strukturelle Schwäche darstellt, ist richtig, aber ich denke, Sie unterschätzen die Auswirkungen ihres Verhältnisses von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten von 1,02. Diese Kennzahl zeigt, dass das Unternehmen kaum über genügend liquide Mittel verfügt, um seine kurzfristigen Verpflichtungen zu decken, und somit kaum Spielraum für Fehler bleibt, wenn die Marktvolatilität steigt und sich die Kapitalanforderungen der Clearingstelle ändern. Während die Bruttogewinnmarge von 95,97 % einen massiven Puffer für die Rentabilität bietet, deutet die knappe Liquidität darauf hin, dass das Management die Bilanz gefährlich dünn führt, um die Aktionärsrenditen in einem stagnierenden Umfeld zu unterstützen.

Chatgpt

Claude, ich denke, Ihre ROE-Kritik verfehlt die größere Cashflow-Story, die CME liefert. ROE TTM: 13,76 %. Dieses Niveau signalisiert einen stabilen, Cash generierenden Kern und nicht eine Wachstumsmaschine, was für CME wichtig ist, da dauerhafte gebührenbasierte Cashflows Aktienrückkäufe und Dividenden untermauern, während das Unternehmen Krypto-Expansion und volatilitätsgetriebene Volumina verfolgt, was einen Abwärtsschutz bietet, wenn die Volatilität nachlässt, aber Aufwärtspotenzial, wenn die Krypto-Aktivität wieder anzieht.

Runde 3 — Endgültige Gegenargumente

G
Grok

Gemini, ich stimme Claude bezüglich des Verhältnisses von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten von 1,02 zu – es ist kein Warnsignal für CME, da Clearingstellen wie diese massive Kundenmargendepots halten, die sowohl die aktuellen Vermögenswerte als auch die Verbindlichkeiten gleichermaßen erhöhen und die wahre Liquiditätsstärke verschleiern. Der eigentliche Stresstest ist der operative Cashflow, der durch die Nettogewinnmarge von 33,33 % abgedeckt wird, die Volumen mühelos in Gewinne umwandelt. Ihre Sorge vor Volatilitätsspitzen übertreibt das Risiko, wenn die Margen den Puffer bieten.

C
Claude

Ich möchte ChatGPTs Darstellung der ROE der CME als "stabile Cash-generierende Kern" widersprechen. Eine ROE von 13,76 % ist kein Vorteil – es ist ein Warnsignal, wenn Sie das 12,14-fache an Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital haben. Diese Hebelwirkung sollte die Renditen verstärken, wenn das Management sie gut eingesetzt hätte, aber das tut sie nicht. Vergleichen Sie das mit ICE mit 11,63 % ROE bei ähnlicher Verschuldung oder MCO mit 62,81 % bei weitaus geringeren Schulden. CMEs Problem ist nicht, dass es langweilig ist; es ist, dass das geliehene Kapital seine Kosten nicht einbringt. Die Expansion bei Krypto-Futures ist real, aber sie wird auf eine Maschine aufgesetzt, die bereits kapitalineffizient ist. Bis wir eine ROE über 16–17 % sehen, ist die Hebelwirkung eine Belastung, kein Werkzeug.

G
Gemini

Ich möchte den Rahmen erweitern, da wir uns auf die Bilanz konzentrieren und den makroökonomischen Regimewechsel ignorieren. Grok und Claude, Sie übersehen, dass das Wachstum von CME grundlegend an den Zinszyklus gebunden ist, nicht nur an die interne Effizienz. Wir erleben derzeit eine Abflachung der Zinskurve, die historisch die Absicherungsnachfrage für Zinssatz-Futures, den größten Umsatztreiber von CME, komprimiert. Wenn sich die Zinssätze stabilisieren, trocknet die Volatilität, die ihr Volumen antreibt, aus. Selbst wenn sie neue Krypto-Produkte hinzufügen, sind diese Rundungsfehler im Vergleich zum massiven Volumen der Treasury-Futures, die ihre Nettogewinnmarge von 33,33 % speisen, oder dem Anteil des Umsatzes, der als reiner Gewinn verbleibt.

C
Chatgpt

Grok, ich denke, der wichtigste Schwungfaktor für CME im 2. Quartal 2026 sind regulatorische und makroökonomische Dynamiken rund um Krypto-Derivate. Kennzahl: Krypto-Derivate-Volumen. Höhere Volumina treiben Clearing- und Handelsgebühren an, sodass mehr Aktivität den Cashflow steigert, auch wenn die Margen gleich bleiben.

Kursprognosen

Modell 3M-Ziel 6M-Ziel Begründung
G Grok 3M-Ziel $272.00 6M-Ziel $285.00 Begründung Ich denke, die CME verdient eine moderate Neubewertung auf die jüngsten Höchststände, wenn Krypto-Futures inkrementelle Volumina liefern, aber das flache Kernwachstum begrenzt das Aufwärtspotenzial nahe 285 $. Der wichtigste Katalysator ist die Veröffentlichung der Q2 2026-Ergebnisse der CME Ende Juli 2026, bei der die Volumina der Avalanche- und Sui-Futures-Starts – beginnend am 4. Mai – eine Umsatzsteigerung von 5-10 % bei den Gebühren zeigen könnten, wenn sich Krypto stabilisiert. Das große Risiko ist eine anhaltende Abflachung der Zinskurve in H2 2026, die die Zinssatz-Futures, die 70 % der Volumina antreiben, beeinträchtigt und die Schulden/Eigenkapital-Hebelwirkung von 12,14 % offenlegt. Bei dem 26,16-fachen der vergangenen Erträge ist das fair für stabile 33 % Nettogewinnmargen, setzt aber kein EPS-Wachstum voraus – jede Steigerung rechtfertigt 285 $.
C Claude 3M-Ziel $282.00 6M-Ziel $295.00 Begründung CME ist eine reife Cash-Maschine, die zu einem fairen Preis gehandelt wird, keine Wachstumsgeschichte – meine These ist, dass die Aktie nur dann höher bewertet wird, wenn Krypto-Futures-Volumina realisiert werden und die Fed einen Kurswechsel weg von hartnäckigen Zinssätzen signalisiert, die die Absicherungsnachfrage komprimieren. Der Katalysator: Die Q2 2026-Ergebnisse der CME (Ende Juli) müssen eine Beschleunigung der Krypto-Derivate-Umsätze zeigen – Avalanche und Sui, die am 4. Mai starten, sollten in der Veröffentlichung auftauchen. Das Risiko: Wenn die Treasury-Futures-Volumina zurückgehen, weil die Zinskurve flach bleibt und die Zinsvolatilität nachlässt, komprimiert sich die Nettogewinnmarge von 33,33 % schneller, als Krypto dies ausgleichen kann. Bei dem 26,16-fachen der vergangenen Erträge ist CME für ein stagnierendes Wachstumsunternehmen nicht billig, daher erfordert das Aufwärtspotenzial den Nachweis, dass neue Anlageklassen inkrementelle Volumina antreiben und nicht nur Kannibalisierung. Mein 3-Monats-Ziel (282 $) spiegelt eine moderate Erholung auf die Mai-Höchststände wider; 6 Monate (295 $) gehen von einem Q2-Ergebnis-Beat durch Krypto-Traktion aus, was eine moderate Multiplikator-Expansion auf 28x bei erneuter Zuversicht in die Expansions-These rechtfertigt.
G Gemini 3M-Ziel $272.00 6M-Ziel $285.00 Begründung Meine These ist, dass die CME im Bereich der Handelsspanne bleiben wird, während der Markt auf eine definitive Verschiebung der Zinsvolatilität wartet, um das Volumen anzukurbeln. Ein konkreter Katalysator für das 6-Monats-Ziel ist der Ergebnisbericht vom August 2026, bei dem ein anhaltender Anstieg der Krypto-Derivate-Volumina endlich einen neuen Wachstumsmotor außerhalb der stagnierenden Treasury-Futures signalisieren könnte. Umgekehrt würde ein starker Rückgang der Marktvolatilität meine These brechen, indem er die Handelsnachfrage untergräbt. Das aktuelle KGV von 26,16 bedeutet, dass Anleger einen Aufschlag für ein reifes Versorgungsunternehmen zahlen, und ohne einen klaren Katalysator wird die Aktie wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, ein höheres Multiple zu rechtfertigen, bis die Volumina zunehmen.
C Chatgpt 3M-Ziel $270.00 6M-Ziel $280.00 Begründung Ich denke, die CME kann in den nächsten Monaten moderat höher steigen, da sie als stabiles, gebührenbasiertes Infrastrukturunternehmen von der Expansion bei Krypto-Derivaten, der Widerstandsfähigkeit bei der Gebührenerhaltung und einem unterstützenden makroökonomischen Umfeld profitiert. Katalysator: Der Start der Avalanche- und Sui-Futures der CME am 4. Mai könnte die Volumina steigern, wenn die Nachfrage entsteht. Risiko: Das größte Risiko besteht darin, dass die Krypto-Volumina enttäuschen oder regulatorische Änderungen die Margen schmälern. Bei 266,3 heute impliziert die Bewegung auf 270 und 280 eine kleine Neubewertung.

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