Ich sehe das stärkste bullische Szenario für Lowe's in seiner beschleunigten Rentabilität, die es ihm ermöglicht, zu florieren, wenn Wohnungsrenovierungen steigen, während hohe Hypothekenzinsen den Neubau ausser Kraft setzen. Der Bruttogewinnmarge ist auf 33,47 % gestiegen, was zeigt, dass Lowe's mehr Gewinn aus jedem Dollar Umsatz erzielt, trotz Kostenkontrollen. Der Nettogewinnmarge erweiterte sich auf 7,71 %, was bedeutet, dass der Gewinn schneller wächst als der Umsatz, was die tatsächliche Ertragskraft ankurbelt. Der Gewinn je Aktie erreichte 11,88, was deutlich höher ist und beweist, dass das Geschäftsmodell funktioniert, wenn die Nachfrage zunimmt. Bei 20,6-fachen Gewinnen ist es günstiger als Home Depot mit 23,8, was Spielraum für eine Aufwertung des Multiplikators lässt.
Mein größtes bärisches Bedenken bezüglich Lowe's ist, dass sein extremer ROE Leverage und Rückkäufe verschleiert, die die Renditen in einem fragilen Wohnzyklus stützen, der zusammenbrechen könnte. Der ROE von 264 % übertrifft den von Home Depot mit 130 %, aber dieser wird oft durch Schulden oder schrumpfende Aktien anstatt durch organisches Wachstum aufgebläht und ist anfällig für jeden Umsatzeinbruch. Das K/V-Verhältnis übersteigt bei 85 den Wert, was darauf hindeutet, dass der Markt eine fehlerlose Ausführung von Lowe's einpreist, die er nicht aufrechterhalten kann, wenn Renovierungen nachlassen. Der laufende Kurs von 1,07 ist kaum ausreichend, was bedeutet, dass die Liquidität für das Überstehen einer Rezession dünn ist. Jüngste Preisschwankungen von 210 auf 237 unterstreichen das Abwärtsrisiko.