PANW Palo Alto Networks, Inc. - Common Stock

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$243,58

Kurs · Mai 20, 2026

Fundamentaldaten per Feb 18, 2026

PANW Aktien-Snapshot Kurs, Marktkapitalisierung, P/E, EPS, ROE, Schulden/Eigenkapital, 52-Wochen-Spanne

Kurs

$243.58

Marktkapitalisierung

$115.95B

P/E (TTM)

108.5

EPS (TTM)

$1.60

Umsatz (TTM)

$9.22B

Dividendenrendite

—

ROE

16.0%

Verschuldungsgrad

—

52W-Spanne

$140 – $249

PANW Aktienkurs-Chart Täglich OHLCV mit technischen Indikatoren — Schwenken, Zoom und Ansicht anpassen

10-Jahres-Performance Umsatz-, Nettoergebnis-, Margen- und EPS-Trends

Umsatz & Nettoergebnis $9.22B

2016-07-31 → 2025-07-31

EPS $1.60

2019-07-31 → 2025-07-31

Freier Cashflow $3.47B

2016-07-31 → 2025-07-31

Margen 12.3%

2016-07-31 → 2025-07-31

Bewertung P/E-, P/S-, P/B-, EV/EBITDA-Verhältnisse — ist die Aktie teuer oder günstig?

Kennzahl

5-Jahres-Trend

PANW

Peer-Median

P/E (TTM)

108.5

32.9

P/S (TTM) (K/V (TTM))

12.6

10.6

P/B (K/B)

14.8

Price / FCF (Kurs / FCF)

33.4

—

Rentabilität Brutto-, Betriebs- und Nettomargen; ROE, ROA, ROIC

Kennzahl

5-Jahres-Trend

PANW

Peer-Median

Gross Margin (Bruttogewinnmarge)

73.4%

76.4%

Operating Margin (Betriebsgewinnmarge)

13.5%

—

Net Profit Margin (Nettogewinnmarge)

12.3%

12.2%

ROA

5.2%

4.3%

ROE

16.0%

15.4%

ROIC

11.3%

—

Finanzielle Gesundheit Verschuldung, Liquidität, Solvenz — Bilanzstärke

Kennzahl

5-Jahres-Trend

PANW

Peer-Median

Current Ratio (Liquiditätsgrad)

0.9

1.4

Quick Ratio

0.7

—

Wachstum Umsatz-, EPS- und Nettoergebniswachstum: YoY, 3-Jahres-CAGR, 5-Jahres-CAGR

Kennzahl

5-Jahres-Trend

PANW

Peer-Median

Revenue YoY (Umsatz YoY)

14.9%

—

Revenue CAGR 3Y (Umsatz CAGR 3J)

18.8%

—

Revenue CAGR 5Y (Umsatz CAGR 5J)

22.0%

—

EPS YoY (EPS VjV)

-56.0%

—

Net Income YoY (Nettogewinn YoY)

-56.0%

—

Kennzahlen pro Aktie EPS, Buchwert pro Aktie, Cashflow pro Aktie, Dividende pro Aktie

Kennzahl

5-Jahres-Trend

PANW

Peer-Median

EPS (Diluted) (EPS (Verwässert))

$1.60

—

Kapitaleffizienz Umsatz pro Vermögenswert, Lagerumschlag, Forderungsumschlag

Kennzahl

5-Jahres-Trend

PANW

Peer-Median

PANW Analysten-Konsens Bullische und bärische Analystenmeinungen, 12-Monats-Kursziel, Aufwärtspotenzial

KAUF 64 Analysten

Starker Kauf 16 25,0%
Kauf 35 54,7%
Halten 12 18,8%
Verkauf 1 1,6%
Starker Verkauf 0 0,0%

12-Monats-Kursziel

50 Analysten · 2026-05-20

Median $212.50

Jetzt $243.58

Tief $114.00

Hoch $275.00

Median-Ziel $212.50 -12,8%

Mittelwert-Ziel $214.66 -11,9%

Ergebnisverlauf EPS Ist vs. Schätzung, Überraschung %, Beat-Rate, nächstes Ergebnisdatum

Durchschn. Überraschung

0.04%

Nächster Bericht

Jun 02, 2026

Zeitraum	EPS Actual	EPS est.	Überraschung
31. März 2026	$1.03	$0.96	0.07%
31. Dezember 2025	$0.93	$0.91	0.02%
30. September 2025	$0.95	$0.90	0.05%
30. Juni 2025	$0.80	$0.79	0.01%

Vergleich mit Konkurrenten Wichtige Kennzahlen im Vergleich zu Branchenkollegen

Ticker	Marktkapitalisierung	P/E	Umsatz Vj.	Nettomarge	ROE	Bruttogewinnmarge
PANW	$115.95B	108.5	14.9%	12.3%	16.0%	73.4%
MSFT	$3.70T	36.5	14.9%	36.1%	31.5%	68.8%
ORCL	$464.64B	38.1	8.4%	21.7%	85.4%	—
CRWD	—	-685.9	21.7%	-3.4%	-4.2%	74.7%
NOW	$160.43B	91.7	20.9%	13.2%	14.6%	77.5%
FTNT	$59.00B	32.8	14.2%	27.3%	135.7%	80.5%
ZS	$45.20B	-1057.6	23.3%	-1.6%	-2.4%	76.9%
GEN	$16.31B	25.7	3.5%	16.3%	29.1%	80.3%
RBRK	$11.32B	-31.4	48.5%	-26.5%	64.4%	80.1%
FROG	$7.47B	-100.7	24.1%	-13.5%	-8.4%	76.8%
S	—	-10.2	21.9%	-45.0%	-30.6%	74.1%

Vollständige Fundamentaldaten Alle Kennzahlen nach Jahr — Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow

Gewinn- und Verlustrechnung 17

Jährliche Gewinn- und Verlustrechnung-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue	$9.22B	$8.03B	$6.89B	$5.50B	$4.26B	$3.41B	$2.90B	$2.27B	$1.76B	$1.38B	$928M	$598M
Cost of Revenue	$2.45B	$2.06B	$1.91B	$1.72B	$1.27B	$1000M	$808M	$645M	$476M	$370M	$252M	$160M
Gross Profit	$6.77B	$5.97B	$4.98B	$3.78B	$2.98B	$2.41B	$2.09B	$1.63B	$1.28B	$1.01B	$677M	$439M
R&D Expense	$1.98B	$1.81B	$1.60B	$1.42B	$1.14B	$768M	$540M	$401M	$347M	$284M	$186M	$105M
SG&A Expense	$443M	$680M	$448M	$405M	$391M	$300M	$262M	$258M	$198M	$138M	$102M	$73M
Operating Expenses	$5.53B	$5.28B	$4.60B	$3.97B	$3.29B	$2.59B	$2.15B	$1.73B	$1.44B	$1.17B	$776M	$654M
Operating Income	$1.24B	$684M	$387M	$-189M	$-304M	$-179M	$-54M	$-104M	$-166M	$-157M	$-100M	$-215M
Interest Expense	·	$8M	$27M	$27M	$163M	$89M	$84M	$30M	$24M	$23M	$22M	$2M
Other Non-op	$25M	$-5M	$-10M	$-8M	$-700.0K	$1M	$-3M	$28M	$10M	$8M	$200.0K	$-5M
Pretax Income	$1.60B	$988M	$566M	$-207M	$-465M	$-232M	$-75M	$-105M	$-180M	$-172M	$-122M	$-222M
Income Tax	$462M	$-1.59B	$127M	$60M	$34M	$35M	$7M	$17M	$23M	$20M	$9M	$4M
Net Income	$1.13B	$2.58B	$440M	$-267M	$-499M	$-267M	$-82M	$-122M	$-203M	$-193M	$-131M	$-226M
EPS (Basic)	$1.71	$4.04	$0.73	$-0.90	$-1.73	$-2.76	$-0.87	·	·	·	·	·
EPS (Diluted)	$1.60	$3.64	$0.64	$-0.90	$-1.73	$-2.76	$-0.87	·	·	·	·	·
Shares (Basic)	662,500,000	638,500,000	606,400,000	295,600,000	289,100,000	96,900,000	94,500,000	·	·	·	·	·
Shares (Diluted)	709,300,000	707,900,000	684,500,000	295,600,000	289,100,000	96,900,000	94,500,000	·	·	·	·	·
EBITDA	$1.59B	$967M	$670M	$94M	$-44M	$27M	$100M	$-33M	$-120M	$-147M	$-105M	$-196M

Bilanz 27

Jährliche Bilanz-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Cash & Equivalents	$2.27B	$1.54B	$1.14B	$2.12B	$1.87B	$2.96B	$961M	$2.51B	$744M	$734M	$376M	$654M
Short-term Investments	$635M	$1.04B	$1.25B	$1.52B	$1.03B	$790M	$1.84B	$896M	$631M	$551M	$413M	$119M
Receivables	$2.96B	$2.62B	$2.46B	$2.14B	$1.24B	$1.04B	$582M	$467M	$432M	$349M	$212M	$136M
Inventory	$113M	$116M	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Prepaid Expense	$520M	$557M	$467M	$209M	$229M	$138M	$279M	$268M	$169M	$140M	$73M	$50M
Current Assets	$7.52B	$6.85B	$6.05B	$6.41B	$4.65B	$5.13B	$3.66B	$4.14B	$1.98B	$1.77B	$1.07B	$958M
PP&E (Net)	$387M	$361M	$354M	$358M	$318M	$348M	$296M	$273M	$211M	$117M	$63M	$49M
PP&E (Gross)	$1.03B	$920M	$883M	$828M	$717M	$669M	$540M	$435M	$313M	$195M	$111M	$79M
Accum. Depreciation	$639M	$559M	$528M	$470M	$399M	$321M	$244M	$162M	$102M	$78M	$48M	$31M
Goodwill	$4.57B	$3.35B	$2.93B	$2.75B	$2.71B	$1.81B	$1.35B	$523M	$239M	$164M	$164M	$155M
Intangibles	$763M	$375M	$315M	$384M	$499M	$358M	$281M	$141M	$54M	$44M	$53M	$48M
Other Non-current Assets	$422M	$353M	$322M	$313M	$421M	$182M	$423M	$326M	$169M	$107M	$73M	$67M
Total Assets	$23.58B	$19.99B	$14.50B	$12.25B	$10.24B	$9.07B	$6.59B	$5.95B	$3.44B	$2.86B	$1.97B	$1.48B
Accounts Payable	$232M	$116M	$132M	$128M	$57M	$64M	$73M	$49M	$36M	$30M	$13M	$15M
Accrued Liabilities	$846M	$507M	$391M	$399M	$329M	$257M	$162M	$125M	$80M	$39M	$28M	$25M
Current Liabilities	$7.99B	$7.68B	$7.74B	$8.31B	$5.12B	$2.69B	$2.05B	$2.10B	$1.20B	$847M	$1.03B	$348M
Capital Leases	$338M	$380M	$279M	$276M	$313M	$337M	$0	·	·	·	·	·
Deferred Tax	$89M	$388M	$28M	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-current Liabilities	$887M	$431M	$86M	$108M	$98M	$90M	$216M	$230M	$148M	$79M	$67M	$32M
Total Liabilities	$15.75B	$14.82B	$12.75B	$12.04B	$9.48B	·	·	·	·	·	·	·
Long-term Debt	·	·	$1.99B	$3.68B	$3.23B	$3.08B	$1.43B	$1.92B	$525M	$500M	$487M	$467M
Common Stock	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$8.0K	$8.0K
Retained Earnings	$2.48B	$1.35B	$-1.23B	$-1.67B	$-1.67B	$-1.17B	$-901M	$-791M	$-837M	$-622M	$-501M	$-336M
AOCI	$48M	$-2M	$-43M	$-56M	$-10M	$10M	$-4M	$-16M	$-3M	$1M	$-100.0K	$-105.0K
Stockholders' Equity	$7.82B	$5.17B	$1.75B	$210M	$634M	$1.10B	$1.59B	$1.16B	$760M	$895M	$488M	$469M
Liabilities + Equity	$23.58B	$19.99B	$14.50B	$12.25B	$10.24B	$9.07B	$6.59B	$5.95B	$3.44B	$2.86B	$1.97B	$1.48B
Shares Outstanding	668,000,000	650,000,000	616,700,000	597,700,000	291,900,000	288,800,000	96,800,000	93,600,000	91,500,000	90,500,000	84,800,000	79,500,000

Cashflow 15

Jährliche Cashflow-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
D&A	$343M	$283M	$282M	$283M	$260M	$206M	$154M	$96M	$60M	$43M	$29M	$19M
Stock-based Comp	$1.30B	$1.08B	$1.07B	$1.01B	$894M	$658M	$568M	$497M	$474M	$393M	$221M	$100M
Deferred Tax	$218M	$-1.70B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Amort. of Intangibles	$166M	$121M	$105M	$127M	$118M	$77M	$54M	$16M	$10M	$9M	$8M	$3M
Other Non-cash	$725M	$1.02B	$981M	$958M	$847M	$438M	$416M	$592M	$551M	$448M	$265M	$196M
Operating Cash Flow	$3.72B	$3.26B	$2.78B	$1.98B	$1.50B	$1.04B	$1.06B	$1.04B	$869M	$659M	$353M	$88M
CapEx	$246M	$157M	$146M	$193M	$116M	$214M	$131M	$112M	$163M	$72M	$34M	$36M
Investing Cash Flow	$-2.20B	$-1.51B	$-2.03B	$-933M	$-1.48B	$288M	$-1.83B	$-520M	$-473M	$-339M	$-679M	$-320M
Stock Repurchased	$0	$567M	$273M	$892M	$1.18B	$1.20B	$330M	$259M	$411M	$0	$0	$132.0K
Net Stock Activity	$0	$-567M	$-273M	$-892M	$-1.18B	$-1.20B	$-330M	$-259M	$-411M	·	$0	$-132.0K
Financing Cash Flow	$-779M	$-1.34B	$-1.73B	$-807M	$-1.10B	$673M	$-774M	$1.25B	$-386M	$39M	$48M	$575M
Net Change in Cash	$732M	$405M	$-983M	$245M	$-1.08B	$2.00B	$-1.54B	$1.76B	$10M	$359M	$-278M	$343M
Taxes Paid	$506M	$342M	$147M	$35M	$25M	$17M	$22M	$11M	$9M	$7M	$18M	$2M
Free Cash Flow	$3.47B	$3.10B	$2.63B	$1.79B	$1.39B	$821M	$924M	$925M	$705M	$586M	$316M	$52M
Levered FCF	·	$3.08B	$2.61B	$1.76B	$1.21B	$719M	$832M	$891M	$678M	$560M	$293M	$50M

Rentabilität 8

Jährliche Rentabilität-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Gross Margin	73.4%	74.4%	72.3%	68.8%	70.0%	70.7%	72.1%	71.6%	73.0%	73.2%	72.9%	73.3%
Operating Margin	13.5%	8.5%	5.6%	-3.4%	-7.1%	-5.2%	-1.9%	-5.7%	-10.2%	-13.8%	-14.4%	-36.0%
Net Margin	12.3%	32.1%	6.4%	-4.9%	-11.7%	-7.8%	-2.8%	-6.5%	-12.3%	-16.4%	-17.8%	-37.9%
Pretax Margin	17.3%	12.3%	8.2%	-3.8%	-10.9%	-6.8%	-2.6%	-5.7%	-11.0%	-14.9%	-16.8%	-37.1%
EBITDA Margin	17.2%	12.0%	9.7%	1.7%	-1.0%	0.80%	3.4%	-1.4%	-6.8%	-10.7%	-11.3%	-32.8%
ROA	5.2%	14.9%	3.3%	-2.4%	-5.2%	-3.4%	-1.3%	-3.2%	-6.9%	-9.6%	-9.6%	-21.9%
ROE	16.0%	53.5%	44.9%	-63.2%	-57.5%	-19.9%	-6.0%	-17.1%	-26.2%	-35.4%	-34.5%	-61.1%
ROIC	11.3%	34.5%	17.2%	-115.9%	-51.4%	-18.7%	-3.7%	-15.2%	-26.4%	-26.5%	-29.0%	-46.8%

Liquidität & Solvenz 3

Jährliche Liquidität & Solvenz-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Current Ratio	0.9	0.9	0.8	0.8	0.9	1.9	1.8	1.9	1.6	2.0	1.0	2.8
Quick Ratio	0.7	0.7	0.6	0.7	0.8	1.8	1.6	1.8	1.5	1.9	1.0	2.6
Interest Coverage	·	82.4	14.2	-6.9	-1.9	-2.0	-0.6	-4.4	-7.3	-8.1	-6.0	-114.4

Effizienz 3

Jährliche Effizienz-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Asset Turnover	0.4	0.5	0.5	0.5	0.4	0.4	0.5	0.5	0.6	0.6	0.5	0.6
Inventory Turnover	21.4	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Receivables Turnover	3.3	3.2	3.0	3.3	3.7	4.2	5.5	5.1	4.5	4.9	5.3	5.4

Pro Aktie 5

Jährliche Pro Aktie-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Book Value / Share	$11.71	$15.90	$5.67	$2.11	$6.52	$11.44	$16.39	$10.32	$8.30	$8.73	$5.75	$5.89
Revenue / Share	$13.00	$22.68	$20.14	$55.85	$44.15	·	·	·	·	·	·	·
Cash Flow / Share	$5.24	$9.20	$8.11	$20.15	$15.59	·	·	·	·	·	·	·
Cash / Share	$3.40	$4.72	$3.68	$21.27	$19.26	$30.72	$9.93	$26.78	$8.13	$8.11	$4.43	$8.22
EPS (TTM)	$1.60	$3.64	$0.64	$-0.90	$-1.73	$-2.76	$-0.87	$-1.35	$-0.41	$-0.41	$-0.41	$-0.41

Wachstumsraten 5

Jährliche Wachstumsraten-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue YoY	14.9%	16.5%	25.3%	29.3%	24.9%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	18.8%	23.5%	26.5%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	22.0%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	-56.0%	468.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	-56.0%	486.2%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

Bewertung (TTM) 10

Jährliche Bewertung (TTM)-Daten für PANW
Kennzahl	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue TTM	$9.22B	$8.03B	$6.89B	$5.50B	$4.26B	$3.41B	$2.90B	$2.27B	$1.76B	$1.38B	$928M	$598M
Net Income TTM	$1.13B	$2.58B	$440M	$-267M	$-499M	$-267M	$-82M	$-122M	$-203M	$-193M	$-131M	$-226M
Market Cap	$115.95B	$52.78B	$38.53B	$8.29B	$6.47B	$4.11B	$3.65B	$3.09B	$2.01B	$1.97B	$2.63B	$1.07B
P/E	108.5	44.6	195.3	-92.4	-38.4	-15.5	-43.4	-24.5	-53.6	-53.2	-75.5	-32.9
P/S	12.6	6.6	5.6	1.5	1.5	1.2	1.3	1.4	1.1	1.4	2.8	1.8
P/B	14.8	10.2	22.0	39.5	10.2	3.7	2.3	3.2	2.6	2.5	5.4	2.3
P / Tangible Book	46.5	36.6	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	31.2	16.2	13.9	4.2	4.3	4.0	3.5	3.0	2.3	3.0	7.5	12.1
P / FCF	33.4	17.0	14.6	4.6	4.7	5.0	4.0	3.3	2.9	3.4	8.3	20.5
Earnings Yield	0.92%	2.2%	0.51%	-1.1%	-2.6%	-6.5%	-2.3%	-4.1%	-1.9%	-1.9%	-1.3%	-3.0%

Gewinn- und Verlustrechnung 17

Vierteljährliche Gewinn- und Verlustrechnung-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Revenue	$2.59B	$2.47B	$2.54B	$2.29B	$2.26B	$2.14B	$2.19B	$1.98B	$1.98B	$1.88B	$1.95B	$1.72B	$1.66B	$1.56B	$1.55B	$1.39B
Cost of Revenue	$685M	$638M	$679M	$619M	$599M	$554M	$574M	$514M	$499M	$473M	$507M	$475M	$466M	$462M	$492M	$440M
Gross Profit	$1.91B	$1.84B	$1.86B	$1.67B	$1.66B	$1.58B	$1.62B	$1.47B	$1.48B	$1.41B	$1.45B	$1.25B	$1.19B	$1.10B	$1.06B	$946M
R&D Expense	$511M	$528M	$504M	$494M	$505M	$481M	$495M	$457M	$448M	$410M	$414M	$414M	$404M	$372M	$364M	$355M
SG&A Expense	$178M	$179M	$27M	$164M	$154M	$98M	$140M	$119M	$302M	$120M	$115M	$114M	$119M	$100M	$108M	$95M
Operating Expenses	$1.51B	$1.53B	$1.36B	$1.45B	$1.42B	$1.30B	$1.38B	$1.29B	$1.42B	$1.19B	$1.19B	$1.17B	$1.15B	$1.09B	$1.04B	$994M
Operating Income	$397M	$309M	$497M	$219M	$241M	$286M	$238M	$177M	$54M	$215M	$254M	$79M	$40M	$15M	$15M	$-48M
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	·	$2M	$3M	$3M	·	$8M	$7M	$7M	$7M	$7M
Other Non-op	$59M	$9M	$16M	$8M	$-4M	$5M	$500.0K	$-6M	$6M	$-6M	$-1M	$-4M	$2M	$-8M	$-5M	$-4M
Pretax Income	$549M	$412M	$592M	$310M	$325M	$368M	$319M	$251M	$136M	$283M	$316M	$131M	$84M	$34M	$17M	$-52M
Income Tax	$117M	$78M	$338M	$48M	$58M	$17M	$-39M	$-28M	$-1.61B	$88M	$89M	$23M	$200.0K	$14M	$14M	$21M
Net Income	$432M	$334M	$254M	$262M	$267M	$351M	$358M	$279M	$1.75B	$194M	$228M	$108M	$84M	$20M	$3M	$-73M
EPS (Basic)	$0.61	$0.49	$0.37	$0.39	$0.41	$0.54	$0.25	$0.43	$2.73	$0.63	$0.03	$0.35	$0.28	$0.07	$0.02	$-0.25
EPS (Diluted)	$0.61	$0.47	$0.36	$0.37	$0.38	$0.49	$0.25	$0.39	$2.44	$0.56	$0.02	$0.31	$0.25	$0.06	$0.02	$-0.25
Shares (Basic)	704,000,000	679,000,000	-1,315,600,000	665,100,000	659,000,000	654,000,000	-956,700,000	645,800,000	639,300,000	310,100,000	-299,600,000	303,900,000	302,300,000	299,800,000	-588,500,000	296,700,000
Shares (Diluted)	711,000,000	709,000,000	-1,416,100,000	707,400,000	709,000,000	709,000,000	-1,066,200,000	709,300,000	715,000,000	349,800,000	-330,200,000	344,700,000	331,600,000	338,400,000	-588,500,000	296,700,000
EBITDA	$397M	$398M	·	$219M	$240M	$370M	·	$177M	$54M	$280M	·	$79M	$40M	$86M	·	$-48M

Bilanz 26

Vierteljährliche Bilanz-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Cash & Equivalents	$4.16B	$3.07B	$2.27B	$2.38B	$2.23B	$2.28B	$1.54B	$1.37B	$1.78B	$2.49B	$1.14B	$1.99B	$1.35B	$2.07B	$2.12B	$2.42B
Short-term Investments	$378M	$1.14B	$635M	$917M	$1.01B	$1.11B	$1.04B	$1.52B	$1.59B	$1.40B	·	$1.97B	$2.00B	$1.74B	·	$1.45B
Receivables	$2.12B	$1.34B	$2.96B	$1.95B	$1.50B	$1.13B	$2.62B	$1.72B	$1.90B	$1.41B	·	$1.44B	$1.28B	$1.24B	·	$1.24B
Inventory	·	·	$113M	·	·	·	$116M	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Prepaid Expense	$621M	$605M	$520M	$524M	$480M	$546M	$557M	$404M	$406M	$396M	·	$694M	$467M	$381M	·	$296M
Current Assets	$8.37B	$7.31B	$7.52B	$6.90B	$6.34B	$6.24B	$6.85B	$5.92B	$6.45B	$6.48B	·	$6.41B	$5.41B	$5.73B	·	$5.70B
PP&E (Net)	$485M	$394M	$387M	$367M	$358M	$361M	$361M	$350M	$352M	$353M	·	$342M	$345M	$354M	·	$356M
PP&E (Gross)	·	·	$1.03B	·	·	·	$920M	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Accum. Depreciation	·	·	$639M	·	·	·	$559M	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Goodwill	$6.93B	$4.57B	$4.57B	$4.05B	$4.05B	$4.05B	$3.35B	$3.37B	$3.37B	$2.93B	·	$2.93B	$2.91B	$2.75B	·	$2.73B
Intangibles	$1.25B	$723M	$763M	$730M	$771M	$810M	$375M	$408M	$440M	$290M	·	$341M	$362M	$355M	·	$412M
Other Non-current Assets	$427M	$390M	$422M	$397M	$365M	$380M	$353M	$321M	$326M	$343M	·	$686M	$556M	$478M	·	$468M
Total Assets	$24.98B	$23.54B	$23.58B	$22.00B	$20.95B	$20.37B	$19.99B	$17.93B	$18.29B	$14.81B	·	$14.17B	$13.16B	$12.54B	·	$11.10B
Accounts Payable	$262M	$223M	$232M	$235M	$149M	$212M	$116M	$109M	$179M	$132M	·	$92M	$128M	$126M	·	$108M
Accrued Liabilities	$937M	$665M	$846M	$825M	$778M	$683M	$507M	$413M	$394M	$372M	·	$376M	$329M	$380M	·	$375M
Current Liabilities	$8.01B	$7.42B	$7.99B	$7.71B	$7.55B	$7.40B	$7.68B	$7.08B	$7.77B	$7.51B	·	$8.64B	$8.48B	$8.20B	·	$7.68B
Capital Leases	$372M	$346M	$338M	$346M	$363M	$380M	$380M	$370M	$363M	$276M	·	$264M	$274M	$283M	·	$276M
Deferred Tax	$75M	$96M	$89M	$26M	$116M	$251M	$388M	$503M	$588M	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-current Liabilities	$949M	$913M	$887M	$878M	$883M	$844M	$431M	$353M	$318M	$138M	·	$90M	$74M	$119M	·	$103M
Total Liabilities	$15.59B	$14.87B	$15.75B	$14.77B	$14.58B	$14.46B	$14.82B	$13.46B	$13.93B	$12.64B	·	$12.94B	$12.43B	$12.04B	·	·
Long-term Debt	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$3.68B	$3.68B	$3.68B	·	$3.68B
Retained Earnings	$3.25B	$2.82B	$2.48B	$2.23B	$1.97B	$1.70B	$1.35B	$992M	$714M	$-1.03B	·	$-1.46B	$-1.56B	$-1.65B	·	$-1.67B
AOCI	$46M	$67M	$48M	$48M	$-14M	$-4M	$-2M	$-55M	$-6M	$-93M	·	$-21M	$-11M	$-111M	·	$-58M
Stockholders' Equity	$9.39B	$8.66B	$7.82B	$7.23B	$6.38B	$5.91B	$5.17B	$4.47B	$4.36B	$2.17B	$1.75B	$1.23B	$729M	$508M	$210M	$338M
Liabilities + Equity	$24.98B	$23.54B	$23.58B	$22.00B	$20.95B	$20.37B	$19.99B	$17.93B	$18.29B	$14.81B	·	$14.17B	$13.16B	$12.54B	·	$11.10B
Shares Outstanding	703,000,000	692,000,000	667,900,000	665,900,000	660,400,000	327,700,000	650,200,000	323,400,000	322,700,000	313,700,000	616,700,000	305,600,000	302,400,000	302,300,000	298,800,000	99,600,000

Cashflow 14

Vierteljährliche Cashflow-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
D&A	$91M	$89M	$84M	$88M	$87M	$84M	$76M	$74M	$69M	$64M	$69M	$72M	$70M	$71M	$72M	$71M
Stock-based Comp	$301M	$370M	$354M	$326M	$321M	$295M	$269M	$264M	$272M	$271M	$254M	$271M	$283M	$266M	$240M	$247M
Deferred Tax	·	·	·	·	·	·	·	$7M	$1.70B	·	·	·	·	·	·	·
Amort. of Intangibles	$39M	$40M	$37M	$43M	$45M	$41M	$34M	$33M	$28M	$25M	$25M	$26M	$25M	$29M	$32M	$32M
Other Non-cash	·	$978M	·	·	·	$781M	·	·	·	$996M	·	·	·	$880M	·	·
Operating Cash Flow	$554M	$1.77B	$1.02B	$629M	$557M	$1.51B	$513M	$529M	$690M	$1.53B	$414M	$432M	$695M	$1.24B	$524M	$390M
CapEx	$170M	$84M	$86M	$68M	$48M	$44M	$47M	$37M	$35M	$37M	$37M	$31M	$38M	$40M	$39M	$114M
Investing Cash Flow	$651M	$-983M	$-762M	$-518M	$-381M	$-544M	$-168M	$113M	$-1.33B	$-129M	$363M	$88M	$-1.16B	$-1.32B	$-472M	$43M
Stock Repurchased	·	·	$0	$0	$0	$0	$0	$500M	$0	$67M	$0	$0	$250M	$23M	$342M	$0
Net Stock Activity	·	·	·	·	·	$0	·	·	$0	$-67M	·	·	·	$-23M	·	·
Financing Cash Flow	$-114M	$8M	$-374M	$47M	$-232M	$-220M	$-179M	$-1.05B	$-73M	$-42M	$-1.63B	$128M	$-251M	$31M	$-353M	$66M
Net Change in Cash	$1.09B	$796M	$-116M	$158M	$-56M	$746M	$165M	$-407M	$-708M	$1.36B	$-858M	$648M	$-721M	$-52M	$-302M	$499M
Free Cash Flow	·	$1.69B	·	·	·	$1.47B	·	·	·	$1.49B	·	·	·	$1.20B	·	·
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$1.49B	·	·	·	$1.19B	·	·

Rentabilität 8

Vierteljährliche Rentabilität-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Gross Margin	73.6%	74.2%	·	72.9%	73.5%	74.1%	·	74.1%	74.7%	74.8%	·	72.4%	71.8%	70.5%	·	68.2%
Operating Margin	15.3%	12.5%	·	9.6%	10.7%	13.4%	·	8.9%	2.7%	11.5%	·	4.6%	2.4%	0.97%	·	-3.4%
Net Margin	16.7%	13.5%	·	11.5%	11.8%	16.4%	·	14.1%	88.4%	10.3%	·	6.3%	5.1%	1.3%	·	-5.3%
Pretax Margin	21.2%	16.7%	·	13.6%	14.4%	17.2%	·	12.7%	6.9%	15.0%	·	7.6%	5.1%	2.2%	·	-3.8%
EBITDA Margin	15.3%	16.1%	·	9.6%	10.7%	17.3%	·	8.9%	2.7%	14.9%	·	4.6%	2.4%	5.5%	·	-3.4%
ROA	1.9%	1.5%	·	1.3%	1.4%	2.0%	·	1.7%	11.1%	1.4%	·	0.85%	0.71%	0.17%	·	-0.71%
ROE	5.5%	4.6%	·	4.5%	5.0%	8.7%	·	9.8%	68.7%	14.5%	·	13.7%	19.9%	3.9%	·	-11.0%
ROIC	3.3%	2.9%	·	2.5%	3.1%	4.6%	·	4.4%	15.9%	6.8%	·	5.2%	5.5%	1.7%	·	-19.7%

Liquidität & Solvenz 3

Vierteljährliche Liquidität & Solvenz-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Current Ratio	1.0	1.0	·	0.9	0.8	0.8	·	0.8	0.8	0.9	·	0.7	0.6	0.7	·	0.7
Quick Ratio	0.8	0.7	·	0.7	0.6	0.6	·	0.7	0.7	0.7	·	0.6	0.5	0.6	·	0.7
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	·	76.8	19.1	74.2	·	10.1	5.8	2.2	·	-7.0

Effizienz 2

Vierteljährliche Effizienz-Daten für PANW
Kennzahl	Trend	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Asset Turnover		0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1
Receivables Turnover		1.4	2.0	·	1.2	1.3	1.7	·	1.3	1.2	1.4	·	1.3	1.5	1.5	·	1.4

Pro Aktie 5

Vierteljährliche Pro Aktie-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Book Value / Share	$13.36	$12.52	·	$10.86	$9.65	$18.04	·	$13.82	$13.50	$6.92	·	$4.03	$2.41	$1.68	·	$3.39
Revenue / Share	$3.65	$3.49	·	$3.24	$3.18	$6.03	·	$5.60	$5.52	$5.37	·	$4.99	$4.99	$4.62	·	$14.02
Cash Flow / Share	·	$2.50	·	·	·	$4.26	·	·	·	$4.36	·	·	·	$3.65	·	·
Cash / Share	$5.91	$4.43	·	$3.58	$3.37	$6.97	·	$4.25	$5.52	$7.94	·	$6.52	$4.45	$6.84	·	$24.30
EPS (TTM)	$1.83	$1.71	·	$1.63	$3.70	$3.88	·	$3.70	$3.56	$1.18	·	$0.37	$-0.26	$-0.86	·	$-2.42

Bewertung (TTM) 10

Vierteljährliche Bewertung (TTM)-Daten für PANW
Kennzahl	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Revenue TTM	$9.61B	$9.16B	·	$8.67B	$8.36B	$7.98B	·	$7.56B	$7.23B	$6.82B	·	$6.33B	$5.92B	$5.51B	·	$5.02B
Net Income TTM	$1.30B	$1.21B	·	$1.16B	$2.64B	$2.57B	·	$2.33B	$2.13B	$406M	·	$139M	$-62M	$-250M	·	$-415M
Market Cap	$124.63B	$152.41B	·	$124.48B	$121.79B	$59.04B	·	$47.04B	$54.62B	$38.12B	·	$27.88B	$23.99B	$25.94B	·	$9.32B
P/E	96.9	128.8	·	114.7	49.8	46.4	·	39.3	47.5	103.0	·	246.6	-305.1	-99.8	·	-38.7
P/S	13.0	16.6	·	14.4	14.6	7.4	·	6.2	7.6	5.6	·	4.4	4.1	4.7	·	1.9
P/B	13.3	17.6	·	17.2	19.1	10.0	·	10.5	12.5	17.6	·	22.6	32.9	51.1	·	27.6
P / Tangible Book	102.7	45.2	·	50.8	78.4	56.2	·	68.4	100.3	·	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	·	86.1	·	·	·	39.1	·	·	·	25.0	·	·	·	21.0	·	·
P / FCF	·	90.3	·	·	·	40.3	·	·	·	25.6	·	·	·	21.7	·	·
Earnings Yield	1.0%	0.78%	·	0.87%	2.0%	2.1%	·	2.5%	2.1%	0.97%	·	0.41%	-0.33%	-1.0%	·	-2.6%

Finanzberichte Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow — jährlich, letzte 5 Jahre

Gewinn- und Verlustrechnung

	2025-07-31	2024-07-31	2023-07-31	2022-07-31	2021-07-31
Umsatz	$9.22B	$8.03B	$6.89B	$5.50B	$4.26B
Bruttogewinnmarge %	73.4%	74.4%	72.3%	68.8%	70.0%
Betriebsgewinnmarge %	13.5%	8.5%	5.6%	-3.4%	-7.1%
Nettoergebnis	$1.13B	$2.58B	$440M	$-267M	$-499M
Verwässerte EPS	$1.60	$3.64	$0.64	$-0.90	$-1.73

Bilanz

	2025-07-31	2024-07-31	2023-07-31	2022-07-31	2021-07-31
Liquiditätsgrad	0.9	0.9	0.8	0.8	0.9
Quick Ratio	0.7	0.7	0.6	0.7	0.8

Cashflow

	2025-07-31	2024-07-31	2023-07-31	2022-07-31	2021-07-31
Freier Cashflow	$3.47B	$3.10B	$2.63B	$1.79B	$1.39B

PANW KI-Analysten-Panel — Bullische und bärische Ansichten 2026Q2-Debatte: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT zu den Aussichten der Aktie

Runde 1 – Eröffnungs-Takes

Grok NEUTRAL 0,75

↑ Bullish

Ich sehe, wie PANW einen undurchdringlichen Schutzwall im Bereich Cybersicherheit durch Plattformierung und KI-Partnerschaften aufbaut und steigende Bedrohungen in nachhaltiges Umsatzwachstum verwandelt. Die Bruttogewinnmarge bleibt bei 73,47 % stabil, was bedeutet, dass ihre integrierte Software-Stack-Lösung Premium-Preise mit minimalem Kostenanstieg erzielt. Das Schulden-Eigenkapital-Verhältnis beträgt null, wodurch Barmittel für Forschung und Entwicklung sowie Rückkäufe ohne Leverage-Risiko freigesetzt werden. Als Startpartner von Anthropic am 12. April für Claude Mythos ist das Unternehmen als bevorzugter Verteidiger gegen KI-Schwachstellen positioniert – wenn Bedrohungen eskalieren, steigt dieser Wert.

↓ Abwärtstrend

Mein größtes Problem ist, dass PANW's überbewerteter Wertusgang zusammenbrechen könnte, wenn das Wachstum angesichts des Wettbewerbs und makroökonomischer Vorsicht nachlässt. Das KGV TTM erreicht 114,9, weit über dem Wert von Peers wie FTNT bei 31,5, sodass eine tadellose Ausführung ohne Spielraum für Fehler eingepreist ist. Der ROE sank auf 14,85 %, was darauf hindeutet, dass die Renditen die Vielfalt angesichts von Skalierungsproblemen nicht rechtfertigen. Die Aktien fielen nach einem Höchststand nahe 206 am 11. Juli auf 187,39 und spiegelten den Abverkauf am 14. April nach der Hype um Anthropic wider – wenn sich die Stimmung weiter verschlechtert, beschleunigt sich der Abwärtstrend.

Claude NEUTRAL 0,68

↑ Bullish

Palo Alto Networks steht im Mittelpunkt eines strukturellen Wandels im Bereich Cybersicherheit – KI-gesteuerte Bedrohungserkennung wird zum Standard, und PANW ist als Startpartner für Anthropic's Claude Mythos positioniert, dem leistungsfähigsten Modell zur Schwachstellenfindung in der Produktion. Die Bruttogewinnmarge des Unternehmens von 73,5 % zeigt eine Preisgestaltungsmacht, die auch dann bestehen bleibt, wenn der Markt skaliert. Bei 1,58 USD pro Aktie im rückläufigen EPS ist die Aktie bei einem KGV von 115 teuer, aber dieses Vielfache sinkt jedoch deutlich, wenn das Umsatzwachstum durch die KI-Adoption beschleunigt wird. Die Nullverschuldung und die solide Bilanz geben dem Management die Möglichkeit, Kapital zu investieren oder zurückzugeben, ohne finanzielle Belastungen.

↓ Abwärtstrend

Palo Alto ist zu einem Preis von 115x KGV bewertet, während es nur 11,7 % Nettogewinnmargen und 14,8 % ROE liefert – Renditen, die deutlich hinter denen von Peers wie Oracle (57 % ROE) und Fortinet (120 % ROE) zurückbleiben. Diese Bewertungsdifferenz signalisiert, dass der Markt bereits Jahre der tadellosen Ausführung eingepreist hat. Das aktuelle Verhältnis von 0,98 liegt knapp unter der Komfortgrenze von 1,0, was bedeutet, dass das Umlaufvermögen sich verknappt, während der Aktienkurs in sechs Wochen um 13 % gestiegen ist. Nachrichten über Claude Mythos lösten im April Mitte des Monats einen deutlichen Abverkauf aus, was darauf hindeutet, dass der KI-Katalysator möglicherweise bereits eingepreist oder übertrieben ist. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist hier umgekehrt.

Gemini NEUTRAL 0,65

↑ Bullish

Palo Alto Networks positioniert sich erfolgreich als unverzichtbare Grundlage für KI-gesteuerte Sicherheit, was seinen Premiumstatus im Cybersicherheitssektor rechtfertigt. Das Unternehmen unterhält eine massive Bruttogewinnmarge von 73,47 %. Dies zeigt, dass ihr softwarezentriertes Plattformmodell auch beim Skalieren eine erhebliche Preisgestaltungsmacht ausübt. Darüber hinaus beträgt das Schulden-Eigenkapital-Verhältnis 0,0. Diese makellose Bilanz bietet dem Unternehmen enorme Flexibilität, um aufstrebende KI-Startups zu akquirieren oder jegliche Marktvolatilität ohne die Belastung durch Zinszahlungen zu überstehen, wodurch sie Wettbewerber wie CrowdStrike, die immer noch mit dem Erreichen einer konsistenten Rentabilität zu kämpfen haben, übertrumpft.

↓ Abwärtstrend

Die Bewertung ist derzeit von der Realität entkoppelt, was die Aktie äußerst anfällig für jegliche Ergebnisenttäuschung oder Stimmungsumschwung macht. Investoren zahlen 114,92-mal den rückläufigen Gewinn für diese Aktie. Dieses Vielfache impliziert, dass der Markt für Jahre Perfektion erwartet, ohne Spielraum für Ausführungsfehler. Darüber hinaus ist der Return on Equity auf 14,85 % gesunken. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen weniger effizient darin wird, Gewinne aus dem Kapital zu erwirtschaften, das die Aktionäre investiert haben. Wenn man ein dreistelliges KGV mit sinkender Effizienz kombiniert, ist die Aktie eindeutig auf eine Zukunft gepreist, die möglicherweise nie eintreten wird.

Chatgpt NEUTRAL 0,58

↑ Bullish

Ich denke, PANW hat einen dauerhaften Rentabilitätswall, der das Wachstum im Jahr 2026 durch eine anhaltend hohe Nachfrage nach KI-Sicherheit unterstützen könnte. Bruttogewinnmarge TTM: 73,47 %. Diese hohe Marge bedeutet, dass PANW einen großen Teil des Umsatzes als Gewinn behält, was eine dauerhafte Rentabilität unterstützt, während die Nachfrage nach KI-Sicherheit wächst. Schulden/Eigenkapital: 0,0. Diese Nullverschuldung gibt PANW finanzielle Flexibilität und senkt das Risiko, wenn Finanzierungsbedürfnisse steigen. ROE TTM: 14,85 %. Dies zeigt eine angemessene Effizienz bei der Umwandlung von Eigenkapital in Gewinn, was das Wachstum unterstützt, ohne eine größere Hebelwirkung zu erzeugen.

↓ Abwärtstrend

Ich denke, die Aktie steht vor Bewertungs- und Liquiditätsrisiken, die den Aufwärtstrend bis 2026Q2 begrenzen könnten. KGV TTM: 114,92 %. Das bedeutet, dass die Aktie mit einem Aufschlag auf den Gewinn gehandelt wird; eine Wachstumsverlangsamung oder Margendruck könnte eine Multiplikationskompression auslösen. Aktuelles Verhältnis: 0,9854. Das deutet auf eine kurzfristige Liquiditätsbelastung hin; wenn der Umsatz nachlässt, könnte das Umlaufvermögen sich verknappen und den Aktienkurs belasten. KGV TTM: 13,4343. Dieses hohe Umsatz-Vielfache impliziert eine große Wachstums-Wette; eine Verlangsamung des Umsatzwachstums würde die Bewertungen belasten.

Runde 2 — Antworten & Gegenargumente

Grok

Claude, ich widerspreche der Behauptung, dass das aktuelle Verhältnis von 0,98 eine straffere Barmittelbindung signalisiert – es hat sich tatsächlich von 0,94 im 3. Quartal 2025 auf 0,9854 verbessert, was bedeutet, dass die kurzfristige Liquidität von PANW gestärkt wurde, um Verpflichtungen besser zu decken. Dieser solide Bilanzzusammenhang, gepaart mit Nullverschuldung, gibt ihnen echte Feuerkraft für KI-Plattform-Wetten inmitten von Anthropic-Hype, wodurch Ihr Risiko-Ertrags-Inversion zu pessimistisch wird.

Claude

Ich widerspreche der Behauptung von Gemini, dass CrowdStrike "immer noch mit dem Erreichen einer konsistenten Rentabilität zu kämpfen hat". Das ist nicht die Einschätzung – CrowdStrike ist 2024 profitabel geworden und erwirtschaftet jetzt echte Gewinne, weshalb ihr KGV im niedrigen 30er-Bereich liegt, während PANW mit 115 gehandelt wird. Der Punkt ist nicht, dass CRWD eine schlechtere Bilanz hat; es ist, dass PANW's Nullverschuldung eine Bewertung nicht rechtfertigt, die dreimal so hoch ist wie die eines Peers mit vergleichbaren oder besseren Rentabilitätskennzahlen. Eine solide Bilanz ist Standard in der Enterprise-Software, kein Grund, 115x Gewinn zu zahlen.

Gemini

Grok, ich stimme zwar zu, dass Sie den Disconnect zwischen der Bewertung und dem Return on Equity hervorheben, aber ich stimme nicht zu, dass die Anthropic-Partnerschaft ein reiner Katalysator ist. Sie haben das KGV mit 114,9 angegeben, was extrem ist. Dieses Vielfache bedeutet, dass Investoren auf Jahre überdurchschnittlichen Wachstums und Margenresilienz für PANW wetten. Jüngste Kursbewegungen zeigen einen Rückgang auf etwa 187 USD von einem Höchststand nahe 206 USD in den letzten Wochen, was einen Schutz bietet, wenn der KI-Katalysator intakt bleibt.

Chatgpt

Claude, ich denke, PANW ist auf Perfektion gepreist, aber die Claude Mythos-Optionalität und eine schuldenfreie Bilanz sind dennoch von Bedeutung. Das rückläufige KGV liegt bei etwa 115x. Das bedeutet, dass der Markt auf Jahre überdurchschnittlichen Wachstums und Margenresilienz für PANW wettet. Jüngste Kursbewegungen zeigen einen Rückgang auf etwa 187 USD von einem Höchststand nahe 206 USD in den letzten Wochen, was einen Schutz bietet, wenn der KI-Katalysator intakt bleibt.

Runde 3 — Endgültige Gegenargumente

Grok

Claude, Ihre Behauptung, dass CrowdStrike's Rentabilität PANW's hohes Vielfaches zunichte macht, hält der Peer-Daten nicht stand – ihr ROE liegt bei -8,66 %, was bestätigt, dass sie sich immer noch in Verlustterritium befinden. PANW's 14,85 % ROE übertrifft das tatsächlich, was einen echten Rentabilitätswall gegenüber direkten Rivalen im Bereich der Next-Gen-Sicherheit hervorhebt. Dieser Unterschied unterstützt ein Halten inmitten von Volatilität, da PANW Bedrohungen in Gewinne umwandelt, wo CRWD scheitert. Die April-Partnerschaft mit Anthropic verstärkt diesen Vorteil, ohne die Schwäche von Peers überbewerten zu müssen.

Claude

Ich möchte die Entwicklung des aktuellen Verhältnisses weiter ausführen. Grok, Sie haben Recht, dass 0,98 gegenüber 0,94 im 3. Quartal gestiegen ist, aber das ist eine marginale Verbesserung von 4 Basispunkten in einer bereits angespannten Position – wir liegen immer noch unter der Komfortgrenze von 1,0, wo die meisten Enterprise-Software-Peers sitzen. Das eigentliche Signal ist nicht die Richtung, sondern dass PANW Barmittel verbrennt, während der Aktienkurs in sechs Wochen um 13 % gestiegen ist. Das ist das Gegenteil von dem, was man erwarten würde, wenn die KI-These wirklich bei den Kunden ankommt. Wenn die Claude Mythos-Adoption die kurzfristige Umsatzentwicklung antreiben würde, würden wir eine Ausdehnung des aktuellen Verhältnisses sehen, anstatt dass es bei 0,98 liegt. Diese Spannung, gepaart mit einem KGV von 115, deutet darauf hin, dass der Markt ein Wachstum einpreist, das sich noch nicht in der Cash-Conversion gezeigt hat.

Gemini

Ich möchte den Rahmen auf das makroökonomische Umfeld erweitern, insbesondere wie der aktuelle Zinszyklus Aktien mit hohen Multiplikatoren wie Palo Alto Networks bestraft. Während Grok und Claude die Liquiditätsverhältnisse debattieren, ignorieren sie, dass die Kapitalkosten endlich zubeißen. Wenn der risikofreie Zinssatz hoch ist, wird ein KGV von 114,92 mathematisch nicht nachhaltig für ein Unternehmen, das mit seiner derzeitigen Geschwindigkeit wächst. Dieses Vielfache stellt den Preis dar, den Investoren für jeden Dollar Gewinn zahlen. Solange die Zinsen restriktiv bleiben, wird der Markt weiterhin aus "Wachstum zu jedem Preis"-Namen wie PANW in wertorientierte Technologieunternehmen rotieren.

Chatgpt

Claude, Ihre Behauptung, dass CrowdStrike's Rentabilität PANW's hohes Vielfaches zunichte macht, verfehlt das Kernrisiko, das wir heute handeln. PANW wird mit etwa 114,9x rückläufigem Gewinn gehandelt. Dieses Niveau signalisiert, dass der Markt auf Jahre tadellosen Wachstums für eine Software-Sicherheitsplattform mit KI-Hebelwirkung wettet, sodass jede Verlangsamung der KI-Adoption, der Wettbewerbsdruck oder Ausführungsfehler zu einer bedeutenden Neubewertung führen könnten.

Kursprognosen

Modell	3M-Ziel	6M-Ziel	Begründung
G Grok	3M-Ziel $192.00	6M-Ziel $210.00	Begründung Ich denke, dass PANW's KI-Sicherheitswall über die Anthropic's Claude Mythos-Partnerschaft ein Halten mit moderatem Aufwärtspotenzial unterstützt, solange die Nachfrage nach KI-Sicherheit hoch bleibt. Der konkrete Katalysator sind die Q2 FY2026-Ergebnisse von PANW am späten August 2026, bei denen die Plattform-ARR-Guidance um mehr als 20 % YoY steigen und die Hype validieren könnte. Das Hauptrisiko ist die Entscheidung der Fed im September 2026, die Zinsen auf 5,5 % anzuheben, was hohe Vielfache wie PANW's 115 KGV komprimiert. Mein 6-Monats-Ziel von 210 USD impliziert ein 75-faches Vorwärts-KGV auf 2,80 USD EPS – vernünftig für 73 % Bruttogewinnmarge, die KI-F&E finanziert, ohne Schuldenlast.
C Claude	3M-Ziel $165.00	6M-Ziel $172.00	Begründung PANW's Bewertung ist mathematisch nicht nachhaltig bei 115x rückläufigem Gewinn, es sei denn, das Umsatzwachstum beschleunigt sich deutlich – und das aktuelle Verhältnis von 0,98 deutet darauf hin, dass die KI-Adoption noch nicht die Cash-Conversion angetrieben hat, die der Markt einpreist. Meine These: Die Aktie wird in drei Monaten niedriger bewertet, da die Berichtssaison eine Abrechnung zwischen Hype und Ausführung erzwingt, und stabilisiert sich dann, wenn die Claude Mythos-Partnerschaft in echte Buchungen mündet. Der Katalysator sind die Ergebnisse im Jahr 2026Q2 am späten August – wenn die Guidance keine wesentliche Beschleunigung des KI-gesteuerten ARR zeigt, ist eine Multiplikationskompression unvermeidlich. Das Risiko besteht darin, dass Claude Mythos tatsächlich eine sofortige Unternehmenseinführung vorantreibt und das 115-fache Vielfache validiert. Bei 165 handelt sich PANW bei rund 105x Vorwärts-Gewinn, was immer noch ein Premium ist, aber näher an Peers wie NOW bei 58x liegt. Ich überarbeite von Halten auf einen taktischen Short vor den Ergebnissen.
G Gemini	3M-Ziel $185.00	6M-Ziel $195.00	Begründung Ich glaube, Palo Alto Networks wird seitwärts oder leicht höher handeln, während der Markt seine Premium-KI-Erzählung mit der Realität seines stagnierenden Gewinnwachstums in Einklang bringt. Mein sechsmonatiges Ziel hängt vom Ergebnis für 2026Q3 ab; wenn sie zeigen, dass die Claude Mythos-Integration messbare Unternehmungs-Billings vorantreibt, könnte die Aktie aus ihrem aktuellen Bereich ausbrechen. Im Gegenzug würde ein Scheitern, die Nettogewinnmargen über 11,69 % anzuheben, wahrscheinlich eine Neubewertung der Bewertung auslösen. Diese Margenzahl stellt den dünnen Teil des Umsatzes dar, den das Unternehmen tatsächlich als Gewinn behält, was für ein Unternehmen, das mit einem KGV von 114,92 gehandelt wird, gefährlich niedrig ist. Dieses Vielfache bedeutet, dass Investoren über ein Jahrhundert für die aktuelle Leistung bezahlen.
C Chatgpt	3M-Ziel $190.00	6M-Ziel $210.00	Begründung Ich denke, PANW kann in den nächsten Monaten steigen, wenn die Nachfrage nach KI-gesteuerten Angeboten robust bleibt und die Wachstumserwartungen des Marktes nicht plötzlich zurückgesetzt werden. Katalysator: PANW's kommende Ergebnisse, die eine Beschleunigung der KI-bezogenen Buchungen zeigen, würden die KI-These validieren. Risiko: Ein wesentlicher Fehltritt bei den Ergebnissen oder ein stärkerer Zinsanstieg, der Wachstumsaktien unterdrückt, könnte eine schnelle Neubewertung auslösen. Die Aktie wird mit rund 115x rückläufigem Gewinn gehandelt. Was das für PANW bedeutet: Der Markt wettet auf Jahre des überragenden Wachstums für eine Security-Plattform mit KI-Hebelwirkung, sodass jede Verzögerung bei der KI-Adoption oder Margendruck zu einer Multiplikationskompression führen könnte.

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