1 Software-Aktie, die ich angesichts dieses Ausverkaufs tatsächlich in Betracht ziehen würde zu kaufen

Wichtige Punkte
Der Umsatz von Adobe im ersten Quartal stieg im Jahresvergleich um 12 % auf einen Rekordwert von 6,4 Milliarden US-Dollar.
Die Nachfrage nach den neuen künstlichen Intelligenz-Tools des Unternehmens steigt sprunghaft an, wobei die annualisierten wiederkehrenden Umsätze aus KI-First-Angeboten sich mehr als verdreifacht haben.
Die Bewertung der Aktie ist auf ein Niveau gesunken, das eine breite Sicherheitsmarge bietet.
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Viele der beliebtesten Software-Aktien des Marktes haben bisher im Jahr 2026 starke Rückgänge erlitten. Da sich künstliche Intelligenz (KI) rasant weiterentwickelt, werden Investoren zunehmend besorgt, dass neue generative Tools etablierte Software-as-a-Service-Geschäftsmodelle stören werden.
Diese Angst hat die Aktien von Adobe (NASDAQ: ADBE) stark belastet. Der Spezialist für Kreativsoftware hat gesehen, wie sein Aktienkurs von einem 52-Wochen-Hoch von fast 423 US-Dollar auf etwa 241 US-Dollar zum Zeitpunkt des Schreibens gefallen ist. Zusätzlich zur Marktangst kündigte das Unternehmen kürzlich an, dass der langjährige CEO Shantanu Narayen zurücktreten wird.
Wird KI den ersten Billionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über das eine wenig bekannte Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die Nvidia und Intel beide benötigen. Weiter »
Aber manchmal reagiert der Markt auf Unsicherheit über. Während der breitere Ausverkauf von Software-Aktien sicherlich schlimmer werden könnte, gibt es einen bestimmten Preis, zu dem ein qualitativ hochwertiges Unternehmen einfach zu attraktiv wird, um es zu verpassen.
Ich denke, Adobe hat dieses Niveau erreicht.
KI sieht eher wie ein Katalysator als eine Bedrohung aus
Das primäre Bärenargument gegen Adobe ist, dass KI es jedem ermöglichen wird, hochwertige Bilder und Videos zu erstellen, wodurch möglicherweise die Notwendigkeit komplexer professioneller Software entfällt. Aber diese Logik ignoriert, wie kreative Fachleute tatsächlich arbeiten.
Adobe wird weithin als der dominante Softwareanbieter für Kreative respektiert, und das wird sich wahrscheinlich nicht bald ändern. Professionelle Designer und Vermarkter wollen nicht nur rohe Bilderzeugung; sie müssen diese Assets bearbeiten, verfeinern und in breitere Arbeitsabläufe integrieren. Kreative werden sich auf Adobe verlassen, um zu innovieren und die neuesten Tools direkt in die Schnittstellen zu integrieren, auf die sie sich täglich verlassen können.
Darüber hinaus könnten die Hinzufügung von KI-Tools die Software von Adobe für ihre Benutzer sogar noch wertvoller machen.
Das erste Geschäftsquartal des Unternehmens im Jahr 2026 (eine Periode, die am 27. Februar 2026 endete) lieferte starke Beweise dafür, dass die Kunden diese neuen Funktionen annehmen.
Der Gesamtumsatz von Adobe im ersten Geschäftsquartal stieg im Jahresvergleich um 12 % auf 6,4 Milliarden US-Dollar. Dies wurde durch einen Anstieg der Abonnementumsätze um 13 % auf 6,2 Milliarden US-Dollar angekurbelt.
Und die KI-fokussierten Produkte des Unternehmens verzeichnen eine explosive Nachfrage.
Das Management stellte fest, dass sich die annualisierten wiederkehrenden Umsätze aus seinen KI-First-Angeboten im Jahresvergleich mehr als verdreifacht haben.
"Unsere Mission, jeden zu befähigen, zu schaffen, stellt eine noch größere Chance dar, da Inhalte in der KI-Ära alle Erlebnisse befeuern", sagte Narayen in der Pressemitteilung zu den Ergebnissen des ersten Quartals.
Zum Beispiel integriert Adobe generative KI-Modelle direkt in seine Flaggschiffprodukte. In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Geschäftsquartals hob das Management hervor, dass die annualisierten wiederkehrenden Umsätze seines Firefly-Abonnements und Kreditpakets sequenziell um 75 % gestiegen sind, während die generativen Videoaktionen im Jahresvergleich um das Achtfache zugenommen haben. Darüber hinaus stiegen die annualisierten wiederkehrenden Umsätze von Adobe für seinen Acrobat AI Assistant im Jahresvergleich um etwa das Dreifache.
"Unser Ziel war es schon immer, Kunden dort zu treffen, wo sie arbeiten, über die breite Palette von Oberflächen, die sie täglich nutzen", fügte Narayen während der Telefonkonferenz hinzu und wies darauf hin, dass aufkommende Plattformen immer eine Ergänzung zu den Marktchancen des Unternehmens waren.
Darüber hinaus stiegen die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) von Adobe – eine Kennzahl, die vertraglich vereinbarte zukünftige Umsätze verfolgt – im Jahresvergleich um 13 % auf 22,2 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass Kunden weiterhin langfristige Verpflichtungen eingehen. Das Unternehmen berichtete auch, dass seine gesamten annualisierten wiederkehrenden Umsätze die 26-Milliarden-Dollar-Marke überschritten haben, was einem Anstieg von fast 11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
Außergewöhnlicher Cashflow und große Aktienrückkäufe
Über seine Top-Line-Resilienz hinaus betreibt Adobe weiterhin ein äußerst lukratives Geschäftsmodell. Das Unternehmen erwirtschaftete im ersten Geschäftsquartal einen Rekord von fast 3 Milliarden US-Dollar an operativen Cashflows – eine riesige Summe für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 99 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt des Schreibens.
Und das Management nutzt dieses Geld aggressiv, um die vergünstigten Preise der Aktie auszunutzen. Im ersten Geschäftsquartal kaufte Adobe 8,1 Millionen Aktien für rund 2,5 Milliarden US-Dollar zurück.
Wenn ein hochprofitables Unternehmen seine eigenen Aktien zu einer gedrückten Bewertung zurückkauft, kann dies die langfristigen Aktionärsrenditen erheblich steigern, indem die Gesamtzahl der Aktien reduziert und der Gewinn pro Aktie gesteigert wird.
Eine überzeugende Bewertung
Damit kommen wir zum Preis.
Bei etwa 241 US-Dollar pro Aktie wird die Adobe-Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 14 gehandelt. Aber das zukunftsorientierte Bild ist noch eindrucksvoller. Das Management hat für das Geschäftsjahr 2026 einen bereinigten Gewinn pro Aktie (non-GAAP) zwischen 23,30 und 23,50 US-Dollar prognostiziert. Am Mittelpunkt dieser Prognose wird die Aktie mit nur etwa dem 10-fachen der erwarteten Gewinne dieses Geschäftsjahres gehandelt.
Ein so niedriges Bewertungsmaß impliziert typischerweise, dass ein Unternehmen in einem strukturellen Niedergang begriffen ist. Dennoch wächst Adobe weiterhin mit zweistelligen Raten bei Umsatz und Gewinn.
Natürlich gibt es Risiken zu berücksichtigen. Der CEO-Wechsel führt beispielsweise zu Ausführungsrisiken. Wenn sich die makroökonomischen Bedingungen verschlechtern, könnte auch die Ausgaben für Unternehmenssoftware verlangsamen. Und natürlich besteht die Möglichkeit, dass KI tatsächlich extrem störend für das Geschäft von Adobe wird.
Letztendlich denke ich jedoch, dass der Markt viel zu viel Pessimismus eingepreist hat und eine attraktive Kaufgelegenheit geschaffen hat. Ja, KI könnte einige Teile seines Geschäfts stören, aber Adobe ist gut positioniert, um von diesem Wandel zu profitieren, indem es diese Fähigkeiten in seine branchenübliche Plattform integriert.
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Bevor Sie Adobe-Aktien kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
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Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Adobe. The Motley Fool empfiehlt die folgenden Optionen: Long-Positionen im Januar 2028 mit Calls auf Adobe im Wert von 330 US-Dollar und Short-Positionen im Januar 2028 mit Calls auf Adobe im Wert von 340 US-Dollar. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten und Meinungen von Nasdaq, Inc. wider.