Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Der Konsens des Panels ist bärisch gegenüber Pfizer (PFE), Novo Nordisk (NVO) und PDD (PDD), und warnt, dass ihre aktuellen Bewertungen keine erheblichen Risiken wie Patentabläufe, Preisdruck, regulatorische Hürden und geopolitische Spannungen berücksichtigen.
Risiko: Pfizers unsichere Pipeline-Auffüllung und die zunehmende GLP-1-Konkurrenz von Novo Nordisk, wie von Gemini und Claude hervorgehoben.
Chance: Keine identifiziert
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Aktien von Pfizer, Novo Nordisk und PDD Holdings werden derzeit zu unglaublich niedrigen Bewertungen gehandelt.
Diese Aktien werden mit erheblichen Abschlägen im Vergleich zu ihren zukünftigen Gewinnen gehandelt.
Obwohl sie Widrigkeiten gegenüberstehen, besitzen sie immer noch ein vielversprechendes langfristiges Wachstumspotenzial.
Obwohl der Aktienmarkt heutzutage heiß und weitgehend überbewertet erscheinen mag, gibt es einige Perlen, die Sie finden können, wobei viele Aktien unter 100 US-Dollar notieren. Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, dann sind drei Aktien, die Sie jetzt in Betracht ziehen sollten, Pfizer (NYSE: PFE), Novo Nordisk (NYSE: NVO) und PDD Holdings (NASDAQ: PDD).
Diese Aktien sind unglaublich günstig, und hier ist, warum sie in ein paar Jahren wie Schnäppchen aussehen könnten.
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Eine Aktie, die es heutzutage nicht leicht hat, ist Pfizer. Obwohl sie seit Jahren mit einem Abschlag gehandelt wird, sind Investoren immer noch nicht scharf darauf, sie zu kaufen. Derzeit wird sie für rund 25 US-Dollar gehandelt, und in diesem Jahr ist sie um rund 1 % gestiegen, was den Anlegern, die seit fünf Jahren dabei sind, wenig Trost spendet – ihre Investition in das Unternehmen ist immer noch um rund 37 % gefallen.
Das große Risiko bei Pfizer sind das nachlassende Wachstum und die drohenden Patentabläufe bei wichtigen Medikamenten. Das sind erhebliche Bedenken, aber ich glaube auch, dass sie etwas übertrieben sind. Das Auslaufen von Medikamenten ist ein unvermeidliches Problem im Gesundheitssektor. Die gute Nachricht ist, dass Pfizer zumindest erhebliche Anstrengungen unternommen hat, seine Pipeline zu erweitern und Wachstumschancen zu verfolgen, wie die Übernahme von Metsera im letzten Jahr, die dem Unternehmen einen vielversprechenden GLP-1-Wirkstoff in MET-097i einbrachte.
Pfizer ist nach wie vor ein wichtiger Akteur in der Gesundheitsbranche, mit einem Umsatz von 62,6 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr. Und obwohl dies leicht unter dem Vorjahr lag, ist das Unternehmen mit fortlaufenden Investitionen in sein Wachstum auf dem richtigen Weg. Es mag einige Zeit dauern, aber da die Aktie nur das Neunfache der zukünftigen Gewinne (basierend auf Analystenprognosen) erzielt, gibt es hier eine ausgezeichnete Sicherheitsmarge. Außerdem zahlt die Aktie von Pfizer eine Dividende von 6,8 %.
Novo Nordisk ist ein weiteres Gesundheitsunternehmen, das sich in einer schwierigen Lage befindet. Es verfügt über einige hervorragende GLP-1-Medikamente wie Wegovy und Ozempic, die von den Regulierungsbehörden bereits zugelassen wurden und dem Unternehmen eine Menge Umsatz einbringen. Aber mit steigender Konkurrenz sieht es sich in diesem Jahr auch mit Gegenwind aufgrund niedrigerer Preise konfrontiert. Die bereinigten Umsätze des Unternehmens für die ersten drei Monate des Jahres sanken um 4 % (zu konstanten Wechselkursen).
Da das Wegovy-Medikament jedoch noch in den Anfängen steckt und von Anfang an eine starke Nachfrage zeigt, gibt es Grund zur Optimismus, dass das Wachstum von Novo Nordisk in Zukunft deutlich besser aussehen könnte. Und eine höher dosierte Version von Wegovy zeigt ebenfalls ermutigende frühe Anzeichen dafür, dass sie Menschen helfen könnte, bis zu 28 % ihres Körpergewichts zu verlieren. Eine solche Leistung könnte dem Unternehmen helfen, Marktanteile vom Konkurrenten Eli Lilly zurückzugewinnen.
Novo Nordisk wird mit dem weniger als 14-fachen seiner prognostizierten zukünftigen Gewinne gehandelt, da dies derzeit ebenfalls wie eine stark rabattierte Aktie zum Besitz aussieht. Sie wird für rund 45 US-Dollar gehandelt und könnte sich als ausgezeichnete Wachstumsaktie zum einfachen Kaufen und Halten erweisen.
Die Aktie von PDD Holdings ist in diesem Jahr um 17 % gefallen und wird jetzt für rund 95 US-Dollar gehandelt. PDD ist das Unternehmen hinter der beliebten E-Commerce-Website Temu, auf der Verbraucher oft nach Schnäppchen suchen. Seine Produkte werden hauptsächlich aus China bezogen, und Zölle sowie Handelsunsicherheiten haben die Aktie von PDD im letzten Jahr belastet, die nun in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs gehandelt wird.
Trotz der Widrigkeiten hat das Geschäft jedoch Widerstandsfähigkeit gezeigt. Der Umsatz für die letzten drei Monate des Jahres 2025 stieg um 12 % auf rund 17,7 Milliarden US-Dollar. Etwas enttäuschend war jedoch ein Rückgang des Nettoeinkommens um 11 %. Aber wenn sich die Handelsbedingungen zwischen China und den USA verbessern und die Zölle sinken, könnte dies die Zahlen und Wachstumsaussichten von PDD in Zukunft stärken.
Der Kauf der Aktie jetzt, während der Pessimismus hoch ist, könnte es Ihnen ermöglichen, sie zu einer unglaublich niedrigen Bewertung zu kaufen – sie wird derzeit mit dem achtfachen ihrer prognostizierten zukünftigen Gewinne gehandelt.
Bevor Sie Aktien von Pfizer kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
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David Jagielski, CPA hält Positionen in Novo Nordisk. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Eli Lilly und Pfizer. The Motley Fool empfiehlt Novo Nordisk. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Die offensichtlichen Schnäppchen bei Pfizer, Novo Nordisk und PDD verdecken tiefere strukturelle Gegenwinde, die ihre gedrückten Multiplen rechtfertigen."
Der Artikel stellt Pfizer, Novo Nordisk und PDD Holdings als unterbewertete Gelegenheiten dar, die unter 100 US-Dollar mit Forward P/Es von 9x, 14x bzw. 8x gehandelt werden. Dennoch werden die anhaltende Umsatzkontraktion von Pfizer aus COVID-Produkten und die unsichere Pipeline-Auffüllung, die Preisdruck und Produktionsbeschränkungen von Novo Nordisk im Markt für Gewichtsverlustmedikamente sowie die Abhängigkeit von PDD von aggressiver internationaler Expansion inmitten geopolitischer Spannungen übersehen. Diese Faktoren könnten eher zu einer Multiplenkompression als zu einer Neubewertung führen, insbesondere wenn sich die makroökonomischen Bedingungen verschlechtern oder die regulatorischen Hürden für Pharmaunternehmen zunehmen.
Die diskontierten Preise bieten jedoch einen Puffer gegen kurzfristige Enttäuschungen, und eine erfolgreiche Umsetzung neuer Vermögenswerte wie Pfizers GLP-1 oder Novo's höher dosiertes Wegovy könnte zu erheblichen positiven Überraschungen führen.
"Niedrige Multiplen spiegeln reale strukturelle Gegenwinde wider, keine Marktirrationalität – die Vermischung von Bewertung und Chance ist der Grund, warum Anleger Value Traps kaufen."
Dieser Artikel vermischt "billig" mit "unterbewertet" – ein kritischer Fehler. PFE wird zum 9-fachen des Forward-Gewinns gehandelt, teilweise weil das terminale Wachstum nach dem Patentablauf wirklich unsicher ist; die Metsera GLP-1-Akquisition gleicht keine kurzfristigen Umsatz-Gegenwinde von über 20 Milliarden US-Dollar aus. NVO's 14-faches Multiple spiegelt die zunehmende Konkurrenz durch Ozempic/Wegovy wider (Eli Lilly's Tirzepatid zeigt in direkten Vergleichen eine überlegene Wirksamkeit); die These des oralen Wegovy ist spekulativ. PDD zu 8x erscheint billig, bis man das Zollsrisiko einbezieht – ein 25%iger Zoll auf chinesische Waren könnte die Margen um 300-500 Basispunkte komprimieren, was die aktuellen Gewinnprognosen zur Fiktion macht. Der Artikel ignoriert, dass alle drei binäre Katalysatoren (regulatorisch, wettbewerblich, geopolitisch) haben, die niedrigere Multiplen rechtfertigen, keine Schnäppchen mit Sicherheitsmarge.
Wenn die terminalen Wachstumsraten tatsächlich 4-6 % (nicht 0 %) betragen und die Märkte Worst-Case-Szenarien einpreisen, dann bieten 8-9x Multiplen asymmetrische Aufwärtspotenziale – insbesondere die 6,8%ige Dividende von PFE federt den Abwärtstrend ab.
"Niedrige Forward-P/E-Verhältnisse spiegeln in diesen spezifischen Fällen den marktgeprägten Verfall des Endwertes wider und nicht eine echte Sicherheitsmarge."
Die Einstufung dieser Aktien als "unterbewertet" auf der Grundlage von Forward-P/E-Verhältnissen ist eine gefährliche Vereinfachung. Pfizer (PFE) ist eine klassische Value Trap; seine 6,8%ige Rendite ist ein Warnsignal für eine Dividendenkürzung, wenn die Cashflows aus alten COVID-Produkten schneller schwinden, als seine Pipeline sie auffüllen kann. PDD Holdings (PDD) steht vor einem existenziellen regulatorischen Risiko hinsichtlich grenzüberschreitender E-Commerce-Zölle, das kein P/E-Multiple abmildern kann. Novo Nordisk (NVO) ist der einzige hochwertige Compounder hier, aber er ist für Perfektion in einem GLP-1-Markt bepreist, der sich schnell von einer angebotsbeschränkten Umgebung zu einer preislich wettbewerbsfähigen entwickelt. Anleger verwechseln günstige Multiplen mit strukturellem Wert.
Wenn der Markt derzeit auf vorübergehende geopolitische Reibungen und Patentzyklen überreagiert, stellen diese Aktien eine seltene asymmetrische Gelegenheit dar, hochwertige Vermögenswerte zu einem erheblichen Abschlag auf ihr intrinsisches langfristiges Cashflow-Potenzial zu kaufen.
"Die Bewertung allein kann die These nicht rechtfertigen; drohende Patentabläufe, wettbewerbsbedingter Preisdruck und regulatorische Risiken könnten die langfristigen Gewinne schmälern und niedrigere Multiplen rechtfertigen."
Während die Prämisse, dass Pfizer (PFE), Novo Nordisk (NVO) und PDD (PDD) mit unter 100 US-Dollar günstig aussehen, ins Auge sticht, übergeht der Artikel bedeutsame Risiken. Pfizers kurzfristiges Wachstum ist aufgrund von Patentabläufen und einer Pipeline, die auf Erfolge in späten Stadien angewiesen ist, fragil; ein 9-faches Forward-Multiple beruht auf aggressivem Gewinnwachstum, das sich als schwer fassbar erweisen könnte. Novo Nordisk sieht sich einer zunehmenden GLP-1-Konkurrenz und Preisdruck gegenüber, wobei das Wachstum von Wegovy/Ozempic möglicherweise seinen Höhepunkt erreicht hat; ein Multiple von unter 14x geht von anhaltend starkem Wachstum aus, das nicht garantiert ist. PDD ist regulatorischen Wendungen in China, Zollsrisiken und Profitabilitätsfragen ausgesetzt, trotz des Umsatzwachstums von Temu. Kurz gesagt: billig bedeutet nicht sicher, und Katalysatoren sind unsicher.
Stärkstes Gegenargument: Billige Aktien können aus gutem Grund billig bleiben, und die Gegenwinde können anhalten oder sich verschärfen. Selbst wenn die Preise günstig erscheinen, könnten unsichere Gewinnverläufe und regulatorische/geopolitische Risiken die Fundamentaldaten und Multiplen eher nach unten als nach oben treiben.
"Lillys schnellere Marktanteilsgewinne schaffen für NVO das gleiche Risiko der Multiplenkompression, das andere für PFE und PDD hervorgehoben haben."
Gemini kennzeichnet NVO als den einzigen hochwertigen Namen, unterschätzt aber, wie die realen Daten von Lilly aus dem Jahr 2024 zeigen, dass Tirzepatid 35-40 % Marktanteil bei neuen GLP-1-Starts erzielt, was direkt die Umsatzprognosen von NVO für 2026-2027 belastet, die selbst das aktuelle 14x rechtfertigen. Wenn der Preisdruck früher als modelliert eintritt, gilt das von Claude hervorgehobene Risiko der Multiplenkompression für PFE und PDD gleichermaßen. Niemand hat die kombinierten GLP-1-Duopol-Auswirkungen auf die Annahmen zum terminalen Wachstum quantifiziert.
"Das Bewertungsrisiko von NVO ist nicht der Verlust von Tirzepatid-Marktanteilen an sich – es ist die Frage, ob die Annahmen zum terminalen Wachstum die Marktreife überstehen, selbst wenn NVO 50 % eines größeren Kuchens hält."
Groks Marktdaten zu Tirzepatid sind entscheidend, aber wir vermischen zwei getrennte Risiken. NVO's 14x geht von *Wachstum* aus, nicht nur von Erhaltung. Wenn Lilly 35-40 % der inkrementellen Starts erfasst, verlangsamt sich das Volumenwachstum von NVO – aber die Preissetzungsmacht und die orale Formulierung von Wegovy könnten dies ausgleichen. Die eigentliche Frage: Hält die Annahme des terminalen Wachstums von NVO (wahrscheinlich 8-12 % bis 2030) bei 14x, wenn der Marktanteil bei 45-50 % stabilisiert? Niemand hat dieses Szenario modelliert. Dort liegt die Multiplenkompression tatsächlich.
"Die Bewertung von PDD ist irrelevant, da die bevorstehende Schließung der De-minimis-Ausnahmeregelung eine existenzielle Bedrohung für ihre internationalen Stückkosten darstellt."
Claude und Grok konzentrieren sich übermäßig auf die Dynamik des GLP-1-Duopols und ignorieren dabei das massive, eigenständige Risiko für PDD: Das Geschäftsmodell von 'Temu' basiert grundlegend auf der Ausnutzung der De-minimis-Ausnahmeregelung. Wenn die US-Regierung diese schließt, brechen die Stückkosten von PDD über Nacht zusammen, unabhängig von ihrem KGV. Wir debattieren über das terminale Wachstum von Pharmaunternehmen und ignorieren dabei, dass der gesamte internationale Umsatzstrom von PDD einem existenziellen regulatorischen binären Ereignis gegenübersteht, das ihr aktuelles Gewinnmultiple im Wesentlichen bedeutungslos macht.
"Das Zollsrisiko von Temu ist real, aber nicht existenziell; die größere Bedrohung ist eine breite regulatorische Verschärfung, die die grenzüberschreitenden Margen von PDD deckeln und die Expansion verlangsamen könnte, wodurch "günstige" Multiplen ebenso sehr das politische Risiko wie die Nachfrage widerspiegeln."
Geminis Behauptung, dass Temu eine existenzielle Bedrohung für PDD darstellt, beruht auf einem binären Zoll-"Kill Switch" – in Wirklichkeit könnten sich die Margen von Temu verringern, aber es ist unwahrscheinlich, dass das internationale Wachstum von PDD über Nacht ausgelöscht wird. Das tiefere, unterschätzte Risiko ist eine regulatorische Verschärfung in mehreren Gerichtsbarkeiten, die die grenzüberschreitenden Margen begrenzt, die Expansion verlangsamt und die Rentabilität über die heutige Zollangst hinaus trübt. Die Günstigkeit spiegelt also möglicherweise ebenso sehr das politische Risiko wie die Nachfrage wider – und rechtfertigt eine sorgfältige, gestaffelte These für PDD.
Der Konsens des Panels ist bärisch gegenüber Pfizer (PFE), Novo Nordisk (NVO) und PDD (PDD), und warnt, dass ihre aktuellen Bewertungen keine erheblichen Risiken wie Patentabläufe, Preisdruck, regulatorische Hürden und geopolitische Spannungen berücksichtigen.
Keine identifiziert
Pfizers unsichere Pipeline-Auffüllung und die zunehmende GLP-1-Konkurrenz von Novo Nordisk, wie von Gemini und Claude hervorgehoben.