Ein weiterer manischer Montag steht bevor

Ein weiterer manischer Montag steht bevor

Eingereicht von Peter Tchir von Academy Securities

Ich erwarte, dass wir am Sonntagabend viele "grüne Punkte" auf dem Bloomberg-Terminal sehen werden, da am Freitag praktisch kein Vermögenswert (außer Energie) gestiegen ist. Ich weiß, dass mein Montag hell und früh um 5 Uhr auf CNBC beginnen wird. Abgesehen davon ist alles etwas ungewiss.

Es gibt Schlagzeilen, die uns in die eine oder andere Richtung drücken können. Einige Entwicklungen, die gut erscheinen, einige, die schlecht erscheinen, einige, die seltsam erscheinen, und einige, die einfach nur geradezu verwirrend und/oder widersprüchlich sind.

Die Straße durchqueren

Es scheinen drei Möglichkeiten zu geben, die Straße zu durchqueren:

Bitte sehen Sie den SITREP vom Donnerstag: "U.S. Expected to Conduct Strait Transit This Month". Am Samstagmorgen sagte Admiral Cooper in einem Video auf X: "Die Fähigkeit des Irans, die Freiheit der Schifffahrt in und um die Straße von Hormus zu bedrohen, ist geschwächt worden." In dem Bericht wurden weitere Maßnahmen aufgeführt, die ergriffen werden, um die Fähigkeit des Irans zu beseitigen, Schiffe in der Straße anzugreifen. Dies passt zur Ansicht der Academy, dass die USA aktiv Schritte unternehmen, um sich auf eine sichere Durchfahrt vorzubereiten.

Mehr Länder haben die Gemeinsamen Erklärungen unterzeichnet, in denen sie sich zur "Bereitschaft erklären, zu geeigneten Bemühungen zur Gewährleistung eines sicheren Durchgangs durch die Straße beizutragen". Bestenfalls etwas "wankelmütig", und es wurde großer Wert darauf gelegt, sich auf die Vereinten Nationen und die Internationale Energieagentur zu beziehen und einen Bezug auf Amerika zu vermeiden. Ich bin mir nicht sicher, ob das viel bewirkt, aber es ist ein Schritt in die richtige Richtung. Wenn wir beim Thema "Manischer Montag" bleiben wollen, erinnert mich das an die Zeile "Schuld ist der Zug, aber der Boss ist schon da".

Zunehmendes "Gerede", dass der Iran "sichere Durchfahrt" für etwa 2 Millionen Dollar pro Schiff "verkauft". Ich habe eine indirekte Bestätigung von einer vertrauenswürdigen Quelle erhalten, dass diese Diskussionen tatsächlich stattfinden. Unklar ist, wie effektiv sie sein werden.

All diese Dinge sind in Bezug auf den Schiffsverkehr "ermutigend". Ein von den USA geführter (oder sogar allein von den USA durchgeführter) Versuch, Schiffe zur Durchfahrt der Straße zu ermutigen, ist in Bezug auf eine "echte" Lösung am vielversprechendsten. Der iranische "Versicherungsplan" scheint bestenfalls fragwürdig und nicht gut für die Welt zu sein.

Leider wird weithin berichtet, dass die iranische Führung entschlossen ist, zu versuchen, die Straße für den globalen Schiffsverkehr geschlossen zu halten, und nicht einmal bereit ist, über das Thema zu verhandeln.

Polymarket bietet mehrere Möglichkeiten, Dinge "vorherzusagen":

Normaler Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus bis Ende April. Nur 27% gegenüber 50% erst am 12. März.

Es gibt viele Möglichkeiten für Aktien, sehr gut abzuschneiden, wenn das wirklich widerspiegelt, was in den Markt eingepreist wird. Ich denke, es ist ein zu kleiner Markt, um besonders nützlich zu sein, aber in letzter Zeit scheint es, dass einige "obskure" Vorhersagemärkte ein Volumen und eine Preisgestaltung aufweisen, die darauf hindeutet, dass jemand "etwas weiß" – also zumindest einen Blick darauf zu werfen, lohnt sich.

Boots on the Ground oder Mission Accomplished?

Marineexpeditionstruppen sind unterwegs. Es wurde viel über die Möglichkeit diskutiert, "Kharg Island zu besetzen" (nachdem die militärischen Einrichtungen des Irans hart getroffen wurden). Oder möglicherweise iranische Streitkräfte in der Nähe der Straße zu räumen. Es wird viel darüber debattiert, was die Einnahme von Kharg Island bedeuten würde. Eine Denkschule ist, dass die Kontrolle der Häfen den Iran schnell an den Verhandlungstisch zwingen würde, da seine primäre Einnahmequelle und Hebelwirkung in US-Händen wäre. Andere sehen viele Risiken in dem Plan, von der Stärkung des Durchhaltewillens bis hin zur immer noch erforderlichen Offenhaltung der Straße, bis hin zu der Frage, wie viel Geld/Währung der Iran hat und wie lange er durchhalten könnte, selbst wenn er kein weiteres Barrel Öl verkaufen könnte? Ich bin eher in letzterer Lager, aber wir können diese Option später in dieser Woche diskutieren, wenn die Marines eintreffen.

Warum auch viel Zeit damit verbringen, über "Boots on the Ground" nachzudenken, wenn der Präsident auf Truth Social gepostet hat: "Wir kommen unseren Zielen sehr nahe, da wir unsere großartigen militärischen Bemühungen im Nahen Osten in Bezug auf das terroristische Regime des Irans als beendet betrachten".

Diese Aussage könnte eine Verhandlungstaktik sein. Vielleicht soll sie den Iran nur in ein falsches Sicherheitsgefühl wiegen (der erste Angriff auf den Iran fand während laufender Verhandlungen statt). Vielleicht ist es nur ein "Testballon", um zu sehen, wie die Menschen (Wähler) und möglicherweise die Märkte reagieren?

Im wahrsten Sinne des Wortes stehen beide Extreme - "Boots on the Ground" und "Wir haben gewonnen, Zeit nach Hause zu gehen" - auf dem Tisch. Es könnte wirklich ein manischer Montag werden.

Ent-Sanktionierung, De-Jonesing und Freilassung

In der vergangenen Woche oder so hat die Regierung:

Sanktionen gegen russisches Öl aufgehoben. Das trägt sicherlich dazu bei, den Ölpreis niedriger zu halten, als er es sonst wäre, obwohl ich vermute, dass der größte Teil des Öls immer noch nach China und Indien geht, wenn auch mit weniger Rabatt. Gleichzeitig wäre ich mir als Ukrainer oder EU-Bürger sehr über die Auswirkungen auf Russland Sorgen. Kriegsminister Hegseth hat darauf hingewiesen, wie jeder Mangel an Beständen im US-Militär eine direkte Folge der Waffenlieferungen an die Ukraine ist. Wenn Europa nicht schon darüber nachdenkt, dass es möglicherweise "allein" gegen einen wohlhabenderen Russland vorgehen muss, sollte es das tun. Es mag nicht so weit kommen, aber das ist sicherlich eine Botschaft, die man aus dieser sehr "transaktionalen" Regierung herauslesen kann.

Sanktionen gegen iranisches Öl "auf See" aufgehoben. Der Finanzminister gab diese Ankündigung und bezog sich auf 140 Millionen Barrel, die jetzt ohne Sanktionen sind. Das ist eine große "Freigabe" von Öl, aber Ölexperten sagen mir, dass zwar die Menge auf See bei etwa dieser Menge liegt, aber bis zu 100 Millionen Barrel bereits vergeben sind (hauptsächlich an China) und sich auf dem Transport befinden. Es könnten also "nur" 40 Millionen Barrel sein. Wenn ein Ziel der Einnahme von Kharg Island darin besteht, maximale wirtschaftliche Hebelwirkung auszuüben, scheint dieser Schritt dem Iran mehr Spielraum zu geben. Im Nachgang wird es interessant sein zu sehen, wie sich der Iran finanziert hat? Vermutlich nicht in Dollar, also in Yuan? Bitcoin? Tauschhandel?

60-tägige Aussetzung des Jones Act. Das erlaubt im Grunde jedem Schiff, Waren zwischen zwei US-Häfen zu transportieren. Es wird von vielen, auch von mir, als potenzieller erster Schritt zu Exportkontrollen angesehen. Die USA sind nicht darauf ausgelegt (derzeit), all das Öl, Gas, LNG, Diesel usw. zu verwenden, das sie im Inland produzieren. Pipelines sind dafür nicht entwickelt. Der Jones Act hat es unrentabel gemacht, das zu tun. Das erlaubt einiges davon, was dazu beiträgt, die Ölpreise niedrig zu halten. Es gibt eine Grenze, wie effektiv das ohne Exportkontrollen sein kann (und ich bin kein großer Fan von Exportkontrollen, aber es ist etwas, das wir beobachten sollten).

Der US-Preis für jedes Energieprodukt mit keinen Exportkontrollen ist im Grunde der Weltpreis minus Frachtkosten minus etwas "Trägheit" (wobei "Trägheit" bestehende Beziehungen, Vereinbarungen usw. sind). Wenn also die "Weltpreise" steigen, werden auch die US-Preise steigen, weil die Bohrer, Raffinierer usw. mehr Geld verdienen werden, wenn sie es ins Ausland verkaufen, wenn die Preise im Inland nicht steigen. Das ist Wirtschaft 101, also werden wir sehen, was sonst noch implementiert wird, um die Inlandspreise niedrig zu halten, wenn sie im Rest der Welt weiter steigen.

Freigabe aus der strategischen Erdölreserve. Ich habe die Arbeit nicht gemacht, aber es hört sich so an, als hätten die USA fast 90 Millionen Barrel Öl freigegeben. Da es nur eine Überschusskapazität gibt, etwa 25 Millionen Barrel pro Monat zu laden, gibt die Freigabe uns etwas Luft, bis etwa Juni (3 bis 4 Monate). Es gibt mehr freizugeben, obwohl es eine gewisse Grenze gibt, da anscheinend eine gewisse Menge Öl in den Reserven bleiben muss, um die strukturelle Integrität der Anlagen intakt zu halten. Europa soll langsamer bei der Freigabe ihrer Vorräte sein, aber das ist möglicherweise, weil sie befürchten, dass es woanders gekauft wird, also werden sie ihre Reserven "vorsichtiger" ausschöpfen. Die mangelnde Energieunabhängigkeit Europas wird erneut hervorgehoben! Der Präsident hat den schottischen Führer dafür getadelt, dass er Nordseeöl aus Norwegen und Windturbinen aus China kauft, während er gleichzeitig das eigene Bohren in der Nordsee einschränkt. Wie lange dauert es, bis Europa die ProSec™-Botschaft bekommt?

Keine Erleichterung bei Zöllen. Ich hätte das ins Spiel gebracht, zumindest für einige Dinge (Energie, Dünger usw.), aber ich war ohnehin nie ein großer Fan der breiten Anwendung von Zöllen.

Airbus für Drohnen

Laut Wikipedia wurde Airbus 1970 als Konsortium europäischer Luft- und Raumfahrtunternehmen gegründet, um Großraumflugzeuge zur Konkurrenz mit in Amerika gebauten Verkehrsflugzeugen zu produzieren. Wenn ich in der EU wäre, würde ich auf einen Drohnen-Äquivalent von Airbus drängen:

Es ist ziemlich klar, dass Drohnen effektiv sind. Sie haben ihre Grenzen (sowohl auf Hardware- als auch auf Softwareseite), aber sie können sicherlich eine bedeutende Rolle bei Abschreckung und Verteidigung spielen (sowie offensive Fähigkeiten bieten).

Sie sind billig und relativ einfach herzustellen. Die Herstellung eines 5. Generation-Jets ist extrem schwierig. Dasselbe gilt für Flugzeugträger und Großkampfschiffe. Selbst moderne Raketensysteme sind teuer und erfordern hochspezialisierte Maschinen. Nehmen Sie eine Reihe von Fabriken, die früher Autos (oder andere Dinge) hergestellt haben, und steigern Sie die Drohnenproduktion. Eine Drohnenfabrik für die ukrainische Armee wurde kürzlich im Vereinigten Königreich eröffnet. Ich sehe große Schwierigkeiten (und das ist nett ausgedrückt) für die EU, in naher Zukunft (wie in den nächsten 5 Jahren) eine Kampftruppe mit der vorhandenen Ausrüstung zu entwickeln. Eine Flotte von Drohnen und unbemannten Oberflächenfahrzeugen, die ausreicht, um Putin zum Zögern zu bringen, scheint weitaus plausibler.

Die "Konsortium"-Konstruktion ist wichtig, da sie hoffentlich einige der nationalen Interessen beseitigen würde, die Europas Bemühungen, sich schnell und mit einem gewissen Grad an Kompatibilität wieder zu bewaffnen, bereits beeinträchtigen.

Möglicherweise ein Non-Sequitur, aber ich möchte in Unternehmen investieren, die zu diesem Modell passen könnten, da es eine offensichtliche Wahl zu sein scheint, und schließlich, normalerweise nach viel Gejammer und Stöhnen und ein paar Beinahe-Katastrophen, tut Europa die offensichtliche Sache. (Die Europäische Schuldenkrise von Anfang bis "whatever it takes" scheint diesen Weg gut zu passen).

Die USA sind weder eine Oase noch eine Fata Morgana

Als Brent Crude höher als WTI stieg (und Sorten von Rohöl, von denen die meisten von uns selten gehört haben, sogar noch mehr in die Höhe schossen), schienen die US-Aktienmärkte die USA als "Oase" zu behandeln. Wir haben bereits erwähnt, dass wir selbst bei Energieunabhängigkeit höhere Preise zusammen mit dem Rest der Welt sehen werden (es sei denn, wir gehen zu einer Form von Exportkontrolle über). Wir sind also nicht immun. Aber wir haben Vorteile - daher sind wir weder eine Oase (wirklich gut), noch eine Fata Morgana (alles fake).

Die Verbindungen zu den USA sind real und werden wehtun:

Etwa 40% des von Fortune-500-Unternehmen generierten Umsatzes stammt aus dem Ausland. Wenn Europa und Asien kämpfen, wird das Unternehmen hier beeinflussen.

Obwohl die Produkte amerikanisch sein mögen, werden viele anderswo hergestellt und unterliegen Lieferunterbrechungen, was die Gewinne für US-Unternehmen weiter beeinträchtigen würde.

Diese Länder haben besonderen Wert darauf gelegt, die USA in ihrem "Brief" nicht zu erwähnen, was mich wieder fragen lässt, haben US-Marken immer noch den gleichen "Cache" für nicht-amerikanische Verbraucher?

Die Zinsen sind weltweit in die Höhe geschnellt. Die Kosten für alles, überall, sind mit diesem ziemlich dramatischen Anstieg der Renditen gestiegen. Die 2-jährige Rendite der USA stieg von 3,38% auf 3,9% in 3 Wochen. Die Renditen des Vereinigten Königreichs sind unglaublich eifersüchtig auf diese "starke" Leistung – sie stiegen in der gleichen Periode um 100 Basispunkte!

Ironischerweise und etwas typisch für diesen "Stop-Loss"-getriebenen Markt übertraf Private Credit sogar, als die Märkte wahrscheinlich damit beginnen sollten, globale Rezessionsrisiken zu den Gründen für die Sorge um Private Credit hinzuzufügen. Aber es scheint, dass alle so untergewichtet waren, dass selbst ein realistisches Problem nicht viel/überhaupt keine neuen Schmerzen verursachte.

Harnstoff und Notlauf

In der langen Liste der "Nebenwirkungen" aus der Verlangsamung von Waren aus dem Nahen Osten können wir einen weiteren "Risiko"-Faktor hinzufügen – DEF. Dieselabgasflüssigkeit wird in Dieselmotoren verwendet, um schädliche Emissionen zu reduzieren. Seit 2010 (oder so), wenn ein Dieselmotor nicht genug DEF hat, ist das Fahrzeug auf 5 bis 15 mph beschränkt (Notlauf). Angeblich kann das Fahrzeug neu programmiert werden, aber das ist noch eine weitere Sache, die die Eigenartigkeit und Komplexität von Lieferketten und Produkten hervorhebt. Oh, ich vergaß fast, Harnstoff macht etwa 33% von DEF aus. Die Golf-Harnstoffkosten haben sich seit Jahresbeginn fast verdoppelt.

Ich versuche nicht, ein großes Ding daraus zu machen (anders als Helium für Halbleiter), aber dachte, es würde eine nette Pause bieten, und ich genieße es immer, etwas Neues zu lernen.

NI CHEM Majeure

Ich muss bessere Hobbys finden als das Überprüfen von Bloomberg auf Geschichten mit "Force Majeure", aber es wird von Tag zu Tag beunruhigender.

Wenn Sie bei Google Trends nachsehen, ist ziemlich klar, dass andere ebenfalls damit beginnen, davon fasziniert zu sein.

Schon zu spät?

Es ist bereits prekär für Asien (ohne China), den Nahen Osten selbst und Europa. Die Kosten, potenzielle Lieferkettenunterbrechungen UND höhere Zinsen (wenn viele Hypotheken variable Zinsen haben) scheinen ein Rezept für eine Rezession zu sein.

Eine Lösung diese Woche, oder vielleicht sogar nächste, und vielleicht kratzen wir durch. Vielleicht sind die USA immer noch außerhalb der Reichweite für eine Rezession, aber eine Rezession war vor einem Monat kaum ein Glitzern im Auge eines "Doomers", und dieses Risiko muss jetzt in das Gespräch eintreten.

Die Risiken für die Weltwirtschaft steigen. Während die USA in viel besserer Verfassung sind (wir waren in besserer Verfassung vor dem Konflikt und haben einen robusteren Schutz gegen die neuen durch den Konflikt geschaffenen Probleme), das bedeutet nicht, dass wir kein Risiko haben (wir sind keine Fata Morgana, aber auch keine Oase).

Renditen erschrecken mich gerade.

Die Bewegungen scheinen im Kontext höherer Ölpreise keinen Sinn zu ergeben. Ja, höhere Ölpreise sollten sich auf die Renditen auswirken, aber um diesen Betrag?

Wir sahen, dass 2s vs 10s flacher wurden (was ein gewisser Sinn ergibt, wenn höhere Preise im Laufe der Zeit die Nachfrage verlangsamen), aber am Freitag unterperformten 10s.

Ich bin mir nicht sicher, ob der Verbraucher in dieser steigenden Zinsumgebung gut positioniert ist. Wiederum schien Private Credit am Donnerstag und Freitag nicht zu interessieren (und ich hatte kürzlich empfohlen, in diese Sektoren zu investieren, weil zu viel Pessimismus eingepreist wurde). Ich denke, sie sollten sich Sorgen machen, da das Risiko einer sich verlangsamenden Wirtschaft mit potenziellen Lieferkettenhickups hier ein reales Risiko ist.

Bottom Line

Ich wünschte, es wäre Sonntag, denn das ist mein Spaßtag.

Okay, es ist Sonntag, aber es ist sicherlich nicht mein Spaßtag. Noch nicht für die vergangenen Wochenenden (obwohl ich ehrlich gesagt, tief im Inneren, diese stressigen Zeiten genieße).

Manisch kann gut sein.

Bis dieser Text auf unserer Website ankommt und Sie ihn verteilt sehen, haben wir vielleicht eine Klarheit in die eine oder andere Richtung. Wir werden wahrscheinlich weiterhin von gegensätzlichen Schlagzeilen beeinflusst.

Es gibt immer noch viele Wege zu einer wirklich starken Woche für die Märkte, besonders wenn die "Abwicklung"-Botschaft mit einer Lösung in der Straße Früchte trägt.

Es gibt andere Wege, auf denen wir Fortschritte sehen können, die uns vielleicht keinen "manischen" Rebound geben, aber einen Rebound trotzdem.

Leider gibt es viele Wege, die zu mehr Problemen führen, und einige, die zu einer manischen Woche führen könnten, und zwar nicht in guter Weise.

Ich glaube, dass wir, je weiter wir den Weg gehen, in einer Woche oder zwei, die Märkte nicht auf positive Schlagzeilen reagieren werden, da die "Angst", dass es bereits "zu spät" ist, in die Märkte eingepreist wird.

Ich würde gerne sagen "Kauf von Treasuries", aber wir scheinen einige Widerstände durchbrochen zu haben, und es ist schwierig, die Größe der Bewegung allein auf die Wirtschaftlichkeit dessen, was im Nahen Osten geschieht, zu rechtfertigen.

Ich denke, meine "Bottom Line" ist vorerst vorsichtig, aber seien Sie darauf vorbereitet, sehr bullish zu sein, obwohl jeder Gedanke, bullish zu sein, mit den Tagen abnimmt, wenn wir keinen Fortschritt sehen, um uns vom aktuellen Weg wegzubringen. Der aktuelle Weg wird, je länger er andauert, für einige Volkswirtschaften "zu spät" machen, und selbst wenn die USA das Schlimmste vermeiden können, wird es nicht gut für die Gewinne (und damit den Aktienmarkt) sein. Die Renditen scheinen eine so andere Geschichte zu erzählen, dass Anleihen hier ein "schreiender" Kauf zu sein scheinen, aber auch das scheint gefährlich.

Tyler Durden
So, 03/22/2026 - 11:40

[seo_title]: US-Märkte stehen auf grünen Montag, Tchir um 5 Uhr auf CNBC

[meta_description]: Analysten prognostizieren einen weiteren volatilen 'Manischen Montag' für US-Märkte, mit AAPL und TSLA im Fokus. Machen Sie sich bereit für die Auswirkungen.

[verdict_text]: Das Gremium diskutiert die Auswirkungen geopolitischer Volatilität auf die Märkte, mit Fokus auf Energie- und Verteidigungssektoren. Während einige Panelisten Risiken wie Lieferkettenunterbrechungen und Inflationsdruck hervorheben, weisen andere auf potenzielle Chancen in Verteidigungsaktien und Energie-Neubewertung hin. Die Netto-Botschaft ist, dass die Situation komplex und dynamisch ist, mit sowohl Risiken als auch Chancen vorhanden.

[ai_comment_1]: Tchir vermischt geopolitische Volatilität mit wirtschaftlicher Unvermeidlichkeit. Ja, Straße-Störung + Zinsanstieg (2Y: 3,38% → 3,9% in 3 Wochen) + Lieferkettenrisiko schaffen reale Gegenwinde. Aber der Artikel geht davon aus, dass diese Schocks anhalten und sich verstärken, ohne die Geschwindigkeit der Lösung oder politische Ausgleiche einzupreisen. Die 60-tägige Jones Act-Aussetzung, SPR-Freigaben (~90M Barrel bis Juni) und die Aufhebung von Sanktionen gegen iranisches Öl (140M Barrel auf See, netto ~40M nach Chinas Ansprüchen) sind deflationäre Gegenmaßnahmen, die er erwähnt, aber unterbewertet. Kritisch: er bietet keine Bewertungsverankerung. Preisen Aktien 2% oder 5% EPS-Kürzungen ein? Bei welchem Vielfachen? Die Outperformance von Private Credit, die er als "Underweight-Entlastung" abtut, könnte signalisieren, dass die Kreditmärkte ein beherrschbares Schwanzrisiko sehen. Der Zinsanstieg allein auf den Nahen Osten passt nicht – wahrscheinlich Fed-Neubewertung oder geopolitische Risikoprämie. Das ist behebbar, wenn die Spannungen nachlassen.

[ai_comment_2]: Der Markt preist derzeit die Dauer der Lieferkettenreibung falsch ein. Während Tchir sich auf die unmittelbaren 'Manischen Montag'-Schlagzeilen konzentriert, ist das strukturelle Risiko die Entkopplung der US-inländischen Energiepreise von globalen Benchmarks. Wenn die Jones Act-Aussetzung ein Vorläufer für Exportkontrollen ist, betrachten wir eine massive Margenkomprimierung für E&P-Firmen wie EOG Resources oder Devon Energy, trotz der 'Oase'-Narrative. Darüber hinaus deutet der 100-Basispunkte-Anstieg der britischen Renditen auf eine globale Liquiditätsstraffung hin, die die Aktienmärkte ignorieren. Die Anleger behandeln dies als einen vorübergehenden geopolitischen Schock, aber der 'Notlauf' in der Logistik und die steigenden Harnstoffkosten deuten auf einen anhaltenden Inflationsdruck hin, der eine Neubewertung der Endzinsen erzwingen wird.

[ai_comment_3]: Dieser Hinweis weist auf ein asymmetrisches geopolitisches Risiko hin: selbst eine bescheidene Zunahme anhaltender Spannungen im Nahen Osten erhöht die Ausgaben für Verteidigung, maritime Sicherheit und unbemannte Systeme erheblich, während sie gleichzeitig das globale Wachstum bedroht und die Renditen in die Höhe treibt. Diese Divergenz begünstigt große, cash-generative Verteidigungsriesen (RTX, LMT, NOC) und ausgewählte Luft- und Raumfahrtnamen, die schnell Raketen, Drohnen, ISR-Systeme (Intelligence, Surveillance, Reconnaissance) und Marine-Strike/Eskortefähigkeiten liefern können. Auch unterbewertet sind Versicherungs-/Rückversicherungsspiele, die an Marine/Kriegsrisikoprämien gekoppelt sind, und Teile/Sensorlieferanten, die von einem europäischen Drohnenkonsortium profitieren. Im Artikel fehlen: Beschaffungs-Vorlaufzeiten, politische Beschränkungen bei Budgets und wie viel des Aufwärtspotenzials bereits in Verteidigungsaktien eingepreist ist.

[ai_comment_4]: Tchir's 'Manischer Montag' hebt Straße-Risiken und Öl-Spitzen hervor, übergeht aber die aggressive US-Deeskalation: Irans Hormuz-Drohungen sind laut Adm. Cooper 'geschwächt', Sanktionen gegen 140M Barrel iranischen Öls auf See aufgehoben (netto ~40M frei nach Chinas Ansprüchen), russisches Öl unsanctioniert, Jones Act für 60 Tage ausgesetzt, was US-Exporte/Flexibilität steigert (z.B. Golfküste LNG/Öl nach Europa), und 90M Barrel SPR-Freigabe bis Juni. Die Polymarket-Wahrscheinlichkeit für normalen Hormuz-Verkehr erreichte 27% (von 50% gestiegen? Warte, von aber verbesserte Trajektorie). Präsidenten-Post 'Abwicklung' signalisiert bevorstehende Einigung. Zinsanstieg trotz Öl seltsam, aber US-Energieunabhängigkeit begrenzt Rezessionsrisiko – bullische Energie-Neubewertung auf 12x vorauss. KGV bei 15% Volumenwachstum.