Cibus (CBUS) Q4 2025 Earnings Call Transcript

Bildquelle: The Motley Fool.
Datum
17. März 2026, 16:30 Uhr ET
Teilnehmer des Anrufs
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Chief Executive Officer — Peter R. Beetham
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Chief Scientific Officer — Gregory F. Gocal
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Chief Financial Officer — Carlo Broos
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Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz
Peter R. Beetham: Danke, Carlo, und guten Nachmittag allerseits. In jeder Hinsicht war 2025 ein Meilensteinjahr für Cibus, Inc., nicht wegen einer einzelnen Schlagzeile, sondern wegen einer Konvergenz von Schlüsselthemen, die die Entwicklung der Genbearbeitungsindustrie prägen. Technologieführerschaft, Fortschritte bei der Kommerzialisierung, Skalierung und regulatorische Dynamik – alles kam zur gleichen Zeit. Wir haben sieben Reiskunden, die ein potenzielles jährliches Lizenzgebührenpotenzial von über 200 Millionen US-Dollar darstellen. Wir haben unsere erste Kundenanfrage aus unserem Programm für nachhaltige Inhaltsstoffe erhalten. Wir wurden von der britischen Regierung als Technologiepartner für ihr Programm zur Innovationsförderung in der Landwirtschaft ausgewählt.
Und in einem Wendepunkt hat die EU endlich eine politische Einigung über die Gesetzgebung zu neuen genomischen Techniken erzielt, etwas, das wir seit vielen Jahren mitgestalten. Genbearbeitung ist kein Experiment mehr. Wir glauben, dass sie die Zukunft der Innovation in der Landwirtschaft, bei Lebensmitteln und im Agrarsektor ist, und Cibus, Inc. hat sich lange Zeit vor diesem Innovationsvorsprung positioniert. Wir haben uns zu einem kommerziell orientierten Unternehmen mit einer leistungsstarken Technologie-Engine entwickelt.
Was diesen aktuellen Moment besonders spannend macht, ist die Überschneidung unserer technologischen Bereitschaft und einer Veränderung dessen, wie wir glauben, dass Saatgutfirmen über Genbearbeitung denken. Jahrelang waren Geschwindigkeit und Skalierung Hindernisse. Saatgutfirmen waren interessiert, aber die Technologie war nicht vorhersehbar genug, um in ihre Zuchtprogramme zu passen. Unsere Fortschritte bei der Schaffung eines optimierten Geschäfts mit zeitgebundener, vorhersehbarer Merkmalsentwicklung haben diese Gleichung verändert. Wir können die Elite-Keimplasma eines Kunden nehmen, eine spezifische Bearbeitung vornehmen und es ihnen innerhalb von 12 bis 15 Monaten zurückgeben. Aufgrund dieses Fortschritts beginnen wir, etwas Wichtiges zu sehen.
Diese Unternehmen wollen nicht unbedingt nur Zugang zu einem Merkmal; sie wollen tiefer in unsere Technologien integriert werden. Dies ist eine natürliche Entwicklung dessen, was wir meinen, wenn wir sagen, dass Cibus, Inc. eine Erweiterung der Zuchtprogramme unserer Kunden sein kann. Wir erhalten ihre Elite-Genetik, wir nehmen die Bearbeitungen vor und wir geben verbessertes Material nach einem vorhersehbaren Zeitplan zurück, der eine kommerzielle Planung und Koordination ermöglicht, die besser auf ihre Saatgutverbesserungs- und Marktwachstumsstrategien abgestimmt ist.
Zunehmend geht es in den Gesprächen, die wir mit potenziellen Kunden führen, um laufende Genbearbeitungsbeziehungen, nicht nur um ein Merkmal in einer Kulturpflanze, sondern um die Möglichkeit einer breiteren Einbindung in ihr gesamtes Portfolio, bei der Cibus, Inc. als Genbearbeitungs-Engine für ihre Pflanzenzuchtkapazitäten dienen kann.
Dies eröffnet Möglichkeiten über die traditionelle Merkmalslizenzierung hinaus, insbesondere in wachstumsstarken Märkten wie Indien, Asien und Lateinamerika, wo wir Potenzial für das sehen, was ich als ausgelagerte Genbearbeitung beschrieben habe, wobei Partner unsere Bearbeitungsfähigkeiten laufend nutzen. Während wir diese potenziellen Beziehungen erkunden, halten wir an unseren Kernlizenz- und Lizenzgebührenrahmen für die von uns vorgenommenen Bearbeitungen fest. Die Bearbeitungen sind das Produkt. Cibus, Inc. bearbeitet das Genom in Elite-Genetik, und diese Bearbeitungen sind mit Lizenzgebühren verbunden. Unabhängig davon, ob ein Partner mit einem einzelnen Merkmal oder einem umfassenden Bearbeitungsprogramm zu uns kommt, liegt der von uns geschaffene Wert in den Bearbeitungen selbst, und wir behalten diesen Wert durch unser geistiges Eigentum und unsere Lizenzstruktur. So wollen wir einen dauerhaften, wiederkehrenden Cashflow aufbauen, der den langfristigen Shareholder Value steigert. Ob wir also über Merkmalslizenzierung, Bearbeitungsdienstleistungen oder eine Kombination davon sprechen, die Wege führen zum gleichen Ergebnis: ein jährlicher Strom von Lizenzgebühren für die von Cibus, Inc. vorgenommenen Bearbeitungen.
Nun zu unserem RISE-Programm, das die Grundlage für kurzfristige Umsatzerlöse und das klarste Beispiel für unser Kern-Merkmalsgeschäftsmodell darstellt, das ich gerade beschrieben habe. Denken Sie daran, dass unsere sieben RISE-Kunden in den Vereinigten Staaten und Lateinamerika ein unglaubliches jährliches Lizenzgebührenpotenzial von 200 Millionen US-Dollar durch unsere herbizidtoleranten Merkmale darstellen. Wichtig ist, dass wir für den Markteintritt in Lateinamerika im Jahr 2027 auf Kurs sind, gefolgt von einer möglichen US-Expansion im Jahr 2028 und einem Eintritt in Indien und Asien näher an 2030. Vielleicht die bedeutendste Entwicklung war mit Interox.
Im Januar haben wir eine unverbindliche Absichtserklärung unterzeichnet, die einen Rahmen für die Kommerzialisierung von Herbiziden auf Reis in wichtigen lateinamerikanischen Märkten festlegt, beginnend mit Ecuador und Kolumbien im Jahr 2027 und einer Ausweitung auf Peru, Zentralamerika und die Karibik. Wir haben einige bearbeitete Materialien für die Registrierungsarbeit zurückgegeben. Wir haben kürzlich eine Importgenehmigung erhalten, damit wir ihre Elite-Reisgenetik mit zwei herbizidtoleranten Merkmalen zurückgeben können, und wir erwarten, dass die Verhandlungen über eine definitive kommerzielle Vereinbarung Ende 2026 fortgesetzt werden.
Darüber hinaus haben wir im vergangenen Jahr wichtige Fortschritte im RISE-Programm erzielt, insbesondere in Lateinamerika. Denken Sie daran, dass dieser Markt historisch gesehen keinen Zugang zu fortschrittlichen Unkrautbekämpfungslösungen hatte und die Nachfrage nach unserem Angebot stark ist. Unsere Partnerschaft mit SEAT, oder FLAIR, die mit den Latin American Funds for Irrigated Rice zusammenarbeitet und am Hybrid Rice Consortium für Lateinamerika teilnimmt, verschafft uns Zugang zu Reisfarmern in der gesamten Region über einen Partner, der Sorten in 17 Ländern eingeführt hat.
Wie bereits erwähnt, haben wir auch Vereinbarungen mit Semiano und Semias del Hula, zwei wichtigen kolumbianischen Reis-Saatgutfirmen, unterzeichnet und die Lieferung von Reisliniien mit unserem HT3-Merkmal an einen bestehenden US-Kunden abgeschlossen. Neben den aktuellen Partnern, zu denen unser langjähriger Herbizidpartner RTDC gehört, streben wir den erstmaligen Zugang zum brasilianischen Markt an, einer der bedeutendsten Reisregionen Lateinamerikas, und potenziell auch Argentinien, was erhebliche zusätzliche Anbauflächenmöglichkeiten darstellt.
In Indien arbeiten wir weiterhin mit AgBiar und RTDC zusammen, um Beziehungen zu Saatgutfirmen aufzubauen, wo der Reisanbau etwa 120 Millionen Acres umfasst. Greg reiste kürzlich nach Indien und traf sich mit einer Reihe führender Saatgutfirmen und sogar dem ehemaligen Landwirtschaftsminister. Die Nachfrage dort ist beträchtlich. In einigen Gebieten bauen Landwirte zwei Reisernnten pro Jahr an, und die regulatorische Akzeptanz von Genbearbeitung in Indien, die durch die jüngste erste Aussaat von genbearbeitetem Reis im Land demonstriert wurde, positioniert Indien als einen führenden zukünftigen Markt. Wir zielen zunächst auf eine kommerzielle Markteinführung in Indien um 2030 ab und werden Sie über unsere Fortschritte auf dem Laufenden halten. Auf der Entwicklungsseite erweitern wir auch unser Merkmalsportfolio bei Reis.
Nach erfolgreichen Feldversuchsergebnissen im Jahr 2024 für gestapelte genbearbeitete herbizidtolerante Merkmale haben wir im März 2025 unsere Bemühungen ausgeweitet, um zusätzliche Merkmalsstapelung einzubeziehen, um die Unkrautbekämpfung zum Schutz der Kulturen zu erweitern.
Rückblickend haben wir in etwas mehr als einem Jahr ein Reisprogramm aufgebaut, das sich über drei Kontinente erstreckt und die wichtigsten Reis-Anbauregionen der Welt abdeckt. Diese Entwicklung war möglich, weil unsere Technologien etwas liefern, das Saatgutfirmen noch nie zuvor hatten: zeitgebundene, vorhersehbare Merkmalsentwicklung in ihrem Elite-Keimplasma. Das ist es wert, betont zu werden, da es ein zentraler Bestandteil des Wertversprechens ist, das Cibus, Inc. seinen Kunden bietet. Ein weiteres großartiges Beispiel dafür, wie dieses Merkmalsportfolio-Modell in der Praxis funktioniert, ist unsere Zusammenarbeit mit dem John Inner Center zur Nährstoffnutzungseffizienz. Diese Partnerschaft ist ein finanziertes Programm, bei dem wir unsere Technologien auf ihr bahnbrechendes Merkmal anwenden, mit dem Potenzial, dies über unser gesamtes Kulturpflanzenportfolio anzuwenden. Andere Struktur, gleiches Ziel: Elite-Keimplasma, Cibus, Inc. Technologien, Cibus, Inc. Bearbeitungen, Cibus, Inc. Lizenzgebühren.
Nun zur Regulierung. Als Teil dieses perfekten Sturms des Fortschritts haben wir sehr positive Entwicklungen bei der Regulierung der Genbearbeitung in wichtigen Gerichtsbarkeiten weltweit erlebt. Bei Cibus, Inc. waren wir geduldig, weil wir verstanden haben, dass der globale regulatorische Rahmen bestimmen würde, wie schnell diese Branche skaliert. Im Dezember erzielte die EU eine politische Einigung über die Gesetzgebung zu neuen genomischen Techniken. Dies war ein Wendepunkt. Europa stellt eine Greenfield-Chance von etwa 100 Millionen Acres dar, da GVO-Technologien seit Jahrzehnten eingeschränkt sind. Die Plenarsitzung des Europäischen Parlaments wird für Ende April erwartet. Dies ist der nächste große Meilenstein, den wir sehr genau beobachten.
Dies geschieht im Anschluss an das Inkrafttreten des britischen Rahmens für präzisionsgezüchtete Organismen im vergangenen November. Wir haben unsere ersten PBO-Anträge im Januar eingereicht und wurden im Februar für ein von DEFRA finanziertes Konsortium ausgewählt, das unsere RTDS-Technologien zur Resistenz gegen Blattfleckenkrankheit bei Raps anwendet. Von einer nationalen Regierung als Technologiepartner ausgewählt zu werden, ist eine starke unabhängige Validierung. In ganz Amerika setzt sich die Dynamik fort. Kalifornien hat genbearbeiteten Reis erstmals für die Aussaat zugelassen, Ecuador hat bestätigt, dass unsere Merkmale denen entsprechen, die mit konventioneller Züchtung entwickelt wurden, und USDA APHIS hat uns nun 17 positive Bestimmungen erteilt. Erst letzte Woche hat Peru ebenfalls bestätigt, dass genbearbeitete Produkte als ähnlich zu konventionellen Reissorten angesehen werden.
Diese regulatorische Harmonisierung beschleunigt kommerzielle Gespräche weltweit. Mit diesen großartigen Nachrichten übergebe ich das Wort an Greg, um unsere Pipeline, Merkmale und Programme zu besprechen. Greg?
Gregory F. Gocal: Danke, Peter. Ich werde mich auf die wichtigsten technischen Meilensteine konzentrieren, die sowohl unsere Prioritätsprogramme als auch unsere breitere Opportunity-Pipeline unterstützen. Was ich von der Laborseite hinzufügen möchte, ist eine Perspektive auf die wissenschaftlichen Ergebnisse, die unseren Fortschritt vorangetrieben haben. Bei Reis haben wir 2025 eine Verbesserung unserer Bearbeitungseffizienz um eine Größenordnung erzielt. Das bedeutet regenerierte bearbeitete Pflanzen. Wir haben die Reagenzien, die Zellkultur-Bedingungen, die Liefermechanismen und den Regenerationsprozess optimiert und wir verschieben diese Grenzen weiter mit unserem strategischen Einsatz von KI und maschinellem Lernen, um die richtigen Ziele schneller zu identifizieren, präzise Bearbeitungsergebnisse mit größerer Zuversicht vorherzusagen und diese Erkenntnisse in jede aufeinanderfolgende Kampagne zurückzuführen.
Kombiniert mit unseren semi-automatisierten Arbeitsabläufen und Roboterunterstützung wird der Trait-Machine-Prozess schneller, skalierbarer und effizienter. Das ermöglicht es uns, die Art von breiteren Beziehungen zu übernehmen, die Peter beschrieben hat, mit dem Durchsatz und der Konsistenz, um als laufende Bearbeitungsfähigkeit unserer Partner zu dienen.
Was unsere Opportunity-Pipeline betrifft, möchte ich unsere bedeutenden technischen Fortschritte im Jahr 2025 bei Programmen hervorheben, die alle für Partnerschaften verfügbar sind und einen erheblichen zukünftigen Wert darstellen. Beginnend mit unseren Raps-Merkmalen lieferte unser herbizidtolerantes Merkmal der zweiten Generation, HT2, im letzten Jahr positive Feldversuchsergebnisse in Nordamerika, die sowohl eine akzeptable Herbizidresistenz als auch eine ähnliche Ernte wie die unbearbeitete Elternpflanze bestätigten. Es ist wichtig zu bedenken, dass HT2 den Weg für die Entwicklung nicht nur für diese spezielle Chemie, sondern für jede Chemie dieser Familie validiert und ein Merkmal ist, das mit anderen Herbizidsystemen gestapelt werden kann.
Für die Sclerotinia-Resistenz zeigen Bioassays für Pflanzen mit zwei unserer Wirkungsweisen weiterhin eine verbesserte Resistenz, und unsere Zusammenarbeit mit BioGraphica unter Verwendung ihrer KI-Plattform hat mehrere neue potenzielle Genbearbeitungsziele identifiziert. Unsere RTDS-Plattform gibt uns die Präzision, mehrere Wirkungsweisen für dieselbe Krankheit zu verfolgen. Das ist etwas, das konventionelle Ansätze in unserer Geschwindigkeit einfach nicht leisten können. Es ist wichtig zu beachten, dass sowohl HT2 als auch die Sclerotinia-Resistenz Potenzial für mehrere Kulturen und mehrere geografische Regionen haben.
In Großbritannien haben wir unser zweites Jahr von Feldversuchen zur Reduzierung von Schotenrissigkeit bei Winterraps abgeschlossen und ermutigende Leistungen in der Genetik mehrerer Kunden gezeigt. Da die PBO-Gesetzgebung nun in Kraft ist, kann unser genbearbeitetes Material jetzt wie konventionelles Keimplasma angebaut werden, und wir haben unseren ersten PBO-Antrag eingereicht. Das von DEFRA finanzierte Light Leaf Spot Consortium ist eine enorme Validierung für die Fähigkeiten unserer Technologien, Resistenz gegen eine weitere Schlüsselkrankheit bei Winterraps zu entwickeln, mit 12 Industrie- und akademischen Partnern und Cibus, Inc. als Partner für die Genbearbeitungstechnologie ausgewählt.
Was dies technisch spannend macht, ist, dass wir unsere RTDS-Plattform zur Entwicklung einer dauerhaften Krankheitsresistenz anwenden, eine komplexere Herausforderung als Herbizidtoleranz und eine, die die zunehmende Raffinesse dessen demonstriert, was unser Genbearbeitungssystem liefern kann.
Bei der Nährstoffnutzung setzen wir unsere finanzierte Zusammenarbeit mit dem John Ennis Center an einem bahnbrechenden Merkmal fort, das das Potenzial hat, erhebliche kommerzielle Möglichkeiten über unser gesamtes Kulturpflanzenportfolio hinweg zu schaffen. Dies adressiert die globale Herausforderung der Düngemitteleffizienz, bei der typischerweise nur etwa ein Drittel des im Feld ausgebrachten Düngers von den Pflanzen aufgenommen werden kann. Dies ist ein komplexes biologisches System, das gezielte, spezifische Bearbeitungen erfordert – genau die Art von Problem, für das unsere Plattform entwickelt wurde.
Auf der Weizenplattform haben wir bereits 2024 erfolgreich Pflanzen aus einzelnen Zellen in einer Weizenkultur regeneriert. Die Einzelzell-Regeneration ist das Tor zur Anwendung unserer vollen RTDS-Bearbeitungsfähigkeit in einer neuen Kulturpflanze. Sobald wir das können, eröffnet sich der gesamte Merkmalsentwicklungsprozess für diese Kulturpflanze. Das wiederum stimuliert Möglichkeiten für weitere partnerfinanzierte Entwicklungen in einer der meistkultivierten Pflanzen der Welt, und da die europäische regulatorische Landschaft klarer wird, sehen wir ein verstärktes Interesse. Ähnlich verhielt es sich bei Sojabohnen: Anfang 2025 erreichte das Unternehmen ausreichend hohe Bearbeitungsraten, die eine erweiterte Entwicklung seiner Sojabohnenplattform in Verbindung mit partnerfinanzierten und/oder unterstützten Programmen ermöglichten. Die Kernbotschaft, die ich Ihnen mitgeben möchte, ist: Unsere RTDS-Plattform leistet über mehrere Kulturen und zunehmend komplexe Merkmale hinweg gute Arbeit. Jedes dieser Pipeline-Programme steht für Partnerschaften zur Verfügung und repräsentiert zusammen eine erhebliche Optionsvielfalt für das Unternehmen. Unsere technische Grundlage, kombiniert mit der wachsenden regulatorischen Entwicklung, positioniert uns gut, um hochwertige Merkmale durch Partnerschaften voranzutreiben und gleichzeitig eine fokussierte Ausführung auf hochprioritäre Umsatztreiber beizubehalten. Ich übergebe nun das Wort an Carlo für das Finanzupdate. Carlo?
Carlo Broos: Danke, Greg. Wenn wir uns unsere Finanzen für das vierte Quartal ansehen, beliefen sich unsere Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31.12.2025 auf 9,9 Millionen US-Dollar. Im Januar 2026 haben wir aus unserem öffentlichen Angebot Bruttoerlöse von 22,3 Millionen US-Dollar erzielt. Diese Kapitalerhöhung verlängert unsere Laufzeit erheblich und unterstützt die weitere Entwicklung.