Cibus Q4 Earnings Call Highlights

Cibus hat sich auf ein kommerziell getriebenes Modell umgestellt und positioniert Reis als kurzfristige Grundlage für Lizenzgebühren mit sieben Reis-Kunden, die ein "über 200 Millionen Dollar" jährliches Lizenzgebührenpotenzial repräsentieren, sowie geplante Markteinführung in Lateinamerika 2027, Expansion in die USA 2028 und Indien/Asien gegen 2030.
Das Unternehmen erhielt seine erste Kundenzahlung aus einem nachhaltigen Biofragrance-Programm und erwartet die Produktion im kommerziellen Maßstab später in diesem Jahr, mit Partnerschaften, die bei vollständiger Kommerzialisierung ein geschätztes jährliches Lizenzgebührenpotenzial von 20-40 Millionen Dollar repräsentieren könnten.
Das Management hob regulatorischen Schwung hervor - einschließlich der NGT-Vereinbarung der EU und des PBO-Rahmens des Vereinigten Königreichs - während das Jahresende 2025 mit 9,9 Millionen Dollar an Barmitteln plus einer im Januar 2026 aufgebrachten 22,3 Millionen Dollar die Liquiditätsreichweite bis Ende Q3 2026 verlängert, da Kostensenkungen auf einen jährlichen Netto-Barmittelverbrauch von etwa 30 Millionen Dollar im Jahr 2026 abzielen.
Cibus (NASDAQ:CBUS) nutzte seinen Ergebnisaufruf für das vierte Quartal 2025, um ein Jahr hervorzuheben, das das Unternehmen als kommerziellen und regulatorischen Wendepunkt für die Geneditierung in der Landwirtschaft beschrieb, und verwies auf expandierende Kundenakzeptanz im Reisbereich, erste Einnahmen aus nachhaltigen Zutaten und was das Management als "wasserscheideartige" regulatorische Dynamik in Europa und anderen Schlüsselmärkten bezeichnete.
Der Interim-CEO Peter Beetham sagte, 2025 sei ein "Meilensteinjahr" gewesen, getrieben durch eine Konvergenz von technologischer Bereitschaft, Fortschritten bei der Kommerzialisierung, Skalierung und sich entwickelnder Regulierung. Er betonte, dass Cibus sich zu einem "kommerziell getriebenen Unternehmen" gewandelt habe, während es einen Kernlizenzierungs- und Lizenzgebührenrahmen beibehält, in dem "die Bearbeitungen das Produkt sind" und zukünftiger Wert an Lizenzgebührenströme aus mit Geneditierung bearbeiteten Merkmalen geknüpft ist, die in die Elite-Genealogie der Kunden eingebracht werden.
Beetham sagte, Cibus könne nun die Elite-Genetik eines Kunden nehmen, eine gezielte Bearbeitung vornehmen und innerhalb von 12 bis 15 Monaten verbessertes Material zurückgeben, was er als wesentliche Veränderung positionierte, wie Saatgutunternehmen die Geneditierung betrachten. Das Management sagte, die Diskussionen würden sich zunehmend über die Lizenzierung einzelner Merkmale hinaus zu breiteren, laufenden Beziehungen bewegen, in denen Cibus als ausgelagerte Geneditierungs-Engine über das Portfolio eines Partners fungiert, einschließlich potenzieller Möglichkeiten in Indien, Asien und Lateinamerika.
Reisprogramm bleibt kurzfristige Einnahmenbasis
Das Management verwies wiederholt auf Reis als die klarste kurzfristige Lizenzgebührenchance des Unternehmens. Beetham sagte, Cibus habe sieben Reis-Kunden in den USA und Lateinamerika, die "über 200 Millionen Dollar an potenziellem jährlichem Lizenzgebührenpotenzial" repräsentieren, das an herbizidtolerante Merkmale geknüpft ist. Das Unternehmen sagte, es bleibe auf Kurs für die anfängliche Markteinführung in Lateinamerika 2027, potenzielle Expansion in die USA 2028 und den Eintritt nach Indien und Asien "näher an 2030".
Beetham hob einen im Januar unterzeichneten unverbindlichen Absichtserklärung mit Interoc hervor, der einen Rahmen für die Kommerzialisierung herbizidtoleranten Reises in Lateinamerika abdeckt, beginnend in Ecuador und Kolumbien 2027 und expandierend auf zusätzliche Märkte einschließlich Peru, Mittelamerika und die Karibik. Er sagte, Cibus habe bearbeitetes Material an Interoc zur Registrierungsarbeit zurückgegeben und kürzlich eine Importgenehmigung erhalten, um Interocs Elite-Reisgenetik mit zwei herbizidtoleranten Merkmalen zurückzugeben. Das Unternehmen erwartet, sich gegen Ende 2026 auf eine endgültige kommerzielle Vereinbarung zuzubewegen.
Zusätzliche reisbezogene Updates umfassten:
Partnerschaftsarbeit mit CIAT/FLAR, die das Management als Zugang zu Landwirten in ganz Lateinamerika über eine Organisation beschrieb, die Sorten in 17 Ländern eingeführt hat.
Unterzeichnete Vereinbarungen mit Semillano und Semillas del Huila, als kolumbianische Reis-Saatgutunternehmen beschrieben.
Abschluss der Lieferung von Reissorten mit dem HT3-Merkmal an einen bestehenden US-Kunden.
Erforschung des anfänglichen Zugangs zu Brasilien und potenziell Argentinien, die das Management als bedeutende zusätzliche Flächenchancen beschrieb.
Bei der Produktentwicklung sagte Beetham, Cibus habe die Bemühungen zur Merkmalsstapelung bei Reis im März 2025 ausgeweitet, um die Unkrautbekämpfungsoptionen zu erweitern, nach Ergebnissen von Feldversuchen 2024 für gestapelte herbizidtolerante Merkmale.
In einer Q&A sagte Beetham, das Unternehmen ziele auf 5 bis 7 Millionen Acres in den Amerikas ab und erwarte, dass sich die Akzeptanz in den ersten drei Jahren nach Markteinführung aufbaut. Er fügte hinzu, dass Indien eine längerfristige Chance darstellt, wobei die Reisanbaufläche auf etwa 120 Millionen Acres geschätzt wird und kommerzieller Fortschritt gegen 2029-2030 erwartet wird.
Nachhaltige Zutaten: erste Zahlung und Kommerzialisierungspläne
Beetham sagte, Cibus habe im vierten Quartal seine erste Kundenzahlung aus dem Programm für nachhaltige Zutaten erhalten. Die Biofragrance-Initiative des Unternehmens nutzt Geneditierung in Hefefermentation zur Herstellung kohlenstoffarmer Duftstoffzutaten für einen "führenden globalen CPG-Partner". Das Management sagte, es habe Vorab-Pilotläufe für zwei Biofragrance-Produkte im dritten Quartal abgeschlossen und damit die "technische Bereitschaft für die kommerzielle Skalierung" demonstriert, und dass die Kommerzialisierung im großen Maßstab "später in diesem Jahr" angestrebt wird, abhängig von der Finalisierung von Produktformulierungen mit seinem Partner.
Wenn vollständig kommerzialisiert, sagte Beetham, glaubt das Unternehmen, dass Biofragrance-Partnerschaften ein jährliches Lizenzgebührenpotenzial von 20 bis 40 Millionen Dollar für Cibus repräsentieren könnten. Er sagte auch, Cibus glaube, dass es zusätzliche Düfte mit derselben Hefeproduktionsplattform anvisieren könne, und merkte an, dass das Unternehmen ein partnerfinanziertes, pflanzenbasiertes Laurinsäure-Öl-Programm weiter vorantreibt.
Während einer Q&A sagte das Management, es arbeite daran, die bestehende Duftstoffpartnerschaft in eine breitere Vereinbarung auszuweiten, und deutete an, dass das Programm nicht davon abhält, zusätzliche Möglichkeiten zu verfolgen.
Regulatorischer Schwung in Europa und den Amerikas hervorgehoben
Das Management verwies auf mehrere regulatorische Entwicklungen, die es als Beschleunigung kommerzieller Diskussionen bezeichnete. Beetham zitierte die politische Vereinbarung der EU über die Gesetzgebung zu Neuen Genomischen Techniken (NGT) und nannte sie einen "wasserscheidenartigen Moment", beschrieb Europa als "etwa 100 Millionen Acres grünes Feld-Chancen". Er sagte, der nächste Meilenstein sei eine erwartete Plenarabstimmung des Europäischen Parlaments Ende April.
Beetham zitierte auch den im November letzten Jahres in Kraft getretenen Precision Bred Organisms (PBO)-Rahmen des Vereinigten Königreichs. Er sagte, Cibus habe seine ersten PBO-Einreichungen im Januar vorgenommen und sei im Februar für ein Defra-finanziertes Konsortium ausgewählt worden, das seine RTDS-Technologie auf Lichtblattfleckenresistenz in Raps anwendet.
In den Amerikas sagte Beetham, Kalifornien habe erstmals die Genehmigung für den Anbau von gentechnisch bearbeitetem Reis erteilt; Ecuador bestätigte, dass die Merkmale von Cibus denen entsprechen, die mit konventioneller Züchtung entwickelt wurden; USDA APHIS habe 17 positive Feststellungen getroffen; und Peru bestätigte, dass gentechnisch bearbeitete Produkte ähnlich wie konventionelle Reissorten betrachtet werden.
Technologie- und Pipeline-Updates: Effizienzgewinne und Partnerschaftsbereitschaft
Der Chief Scientific Officer Greg Gocal sagte, das Unternehmen habe 2025 eine einstellige Verbesserung der Effizienz bei der Reis-Bearbeitung erzielt und führte den Fortschritt auf optimierte Reagenzien, Zellkultur, Lieferungsmechanik und Regenerationsprozesse zurück. Er sagte, Cibus wende auch KI und maschinelles Lernen an, um Ziele schneller zu identifizieren und Bearbeitungsergebnisse mit größerer Zuversicht vorherzusagen, unterstützt durch semi-automatisierte Workflows und Robotik zur Verbesserung des Durchsatzes und der Konsistenz.
Gocal hob technischen Fortschritt in mehreren Pipeline-Programmen hervor, die er als für Partnerschaften verfügbar bezeichnete, einschließlich:
Raps: Positive Ergebnisse von Feldversuchen in Nordamerika für das zweite Generation herbizidtolerante Merkmal HT2 und fortschreitender Fortschritt bei Bioassays für Sclerotinia-Resistenz mit mehreren Wirkungsweisen und KI-unterstützter Zielidentifizierung durch eine Zusammenarbeit mit Biographica.\nWinterraps (Vereinigtes Königreich): Abschluss eines zweiten Jahres von Feldversuchen zur Schotenplatzreduzierung, als vielversprechende Leistung in der Kunden-Genealogie beschrieben; Fortschritt ermöglicht durch PBO-Gesetzgebung.
Lichtblattfleckenresistenz: Teilnahme als Technologiepartner für Geneditierung in einem Defra-finanzierten Konsortium mit 12 Industrie- und akademischen Partnern.
Effizienz der Nährstoffnutzung: Eine finanzierte Zusammenarbeit mit dem John Innes Centre, die sich auf ein Durchbruch-Merkmal konzentriert, das darauf abzielt, Herausforderungen bei der Düngemittel-Effizienz anzugehen.
Weizen- und Sojabohnen-Plattformen: Frühere Offenlegung der Einzelzell-Regeneration bei Weizen (ein "Tor" zur Anwendung von RTDS-Bearbeitung) und Fortschritte Anfang 2025 bei der Erreichung ausreichend hoher Sojabohnen-Bearbeitungsraten zur Ausweitung der Entwicklung mit partnerfinanzierten und/oder unterstützten Programmen.
Bei der Skalierung von "Geneditierung als Dienstleistung" sagte das Management, dass der Single-Cell-Ansatz des Unternehmens und die Arbeit in der Elite-Genealogie die Skalierbarkeit über mehrere Kulturen und Kundenlinien hinweg unterstützen, und dass bescheidene Teamvergrößerungen einen breiteren Durchsatz neben Partnerfinanzierung zur Deckung der Bearbeitungskosten ermöglichen könnten.
Finanz-Update: Kostensenkungen, Finanzierung und Liquiditätsreichweite
Der CFO Carlo Broos berichtete über Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 9,9 Millionen Dollar zum 31. Dezember 2025. Er sagte, Cibus habe im Januar 2026 22,3 Millionen Dollar an Bruttoerlösen aus einer öffentlichen Platzierung aufgebracht, was er als Verlängerung der Liquiditätsreichweite und Unterstützung der weiteren Fortschritte im Reisprogramm und den Bemühungen um nachhaltige Zutaten bezeichnete.
Broos sagte, dass unter Berücksichtigung umgesetzter Kostensenkungsinitiativen (einschließlich zusätzlicher Maßnahmen, die "letzte Woche" umgesetzt wurden) und unter Ausschluss potenzieller zukünftiger Finanzierungstransaktionen, die das Unternehmen verfolgt, die vorhandenen Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente voraussichtlich geplante Betriebsausgaben und Investitionsausgaben bis Ende des dritten Quartals 2026 finanzieren werden.
Für das vierte Quartal meldete das Unternehmen:
Forschungs- und Entwicklungskosten: 9,4 Millionen Dollar, gegenüber 12,4 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum, hauptsächlich auf Kostensenkungsinitiativen zurückzuführen.
Vertriebs-, allgemein- und Verwaltungskosten: 5,1 Millionen Dollar, gegenüber 6,8 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum, ebenfalls hauptsächlich auf Kostensenkungsinitiativen zurückzuführen.
Zinsaufwand aus Lizenzgebührenverbindlichkeiten (verbundene Unternehmen): 9,4 Millionen Dollar, gegenüber 8,2 Millionen Dollar, aufgrund der Anerkennung von Zinsaufwendungen.
Nettoverlust: 31,9 Millionen Dollar, verglichen mit 25,8 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum.
Broos sagte auch, dass die Betriebsausgaben für das Gesamtjahr 2025 um etwa 10 Millionen Dollar bei F&E und SG&A gesenkt wurden, und er verwies auf die Konsolidierung der Betriebsabläufe in die Zentrale von San Diego und die Abwicklung von Einrichtungen in Oberlin und Roseville, Minnesota. Das Management sagte, diese Maßnahmen unterstützten sein Ziel, den jährlichen Netto-Barmittelverbrauch 2026 auf etwa 30 Millionen Dollar oder weniger zu reduzieren.
In einer Q&A sagte Broos, die zeitliche Abstimmung der vierteljährlichen Zusammenarbeitserlöse spiegele die Umsatzrealisierung wider, die an die von Personal aufgewendete Zeit geknüpft sei, und fügte hinzu, dass das Unternehmen aus Barmittelperspektive "absolut auf Kurs" sei.
Im Ausblick sagte Beetham, 2026 werde sich auf die Ausführung konzentrieren, einschließlich des Fortschritts bei Meilensteinen der Reis-Kommerzialisierung in Lateinamerika (einschließlich Chemie-Registrierungen), der Ausweitung von Kundenbeziehungen in den Amerikas und Indien, der Formalisierung einer erweiterten Partnerschaft für nachhaltige Zutaten und des Vorrückens zur Produktion im kommerziellen Maßstab sowie der Überwachung der erwarteten EU-Plenarabstimmung als wichtiger regulatorischer Katalysator.
Über Cibus (NASDAQ:CBUS)
Cibus, Inc ist ein Biotechnologieunternehmen, das sich auf präzise Geneditierung für landwirtschaftliche Anwendungen spezialisiert hat. Unter Nutzung seines proprietären Rapid Trait Development System (RTDS) entwickelt Cibus verbesserte Kulturmerkmale ohne Einführung fremder DNA. Die Plattform des Unternehmens ermöglicht gezielte Modifikationen an Pflanzengenomen und erlaubt verbesserten Krankheitswiderstand, Herbizidtoleranz und Ertragsoptimierung bei wichtigen Reihenkulturen.
Das Kerngeschäft des Unternehmens konzentriert sich auf Merkmalsentwicklungsdienste und Lizenzpartnerschaften.