Circle stieg dieses Jahr um fast 60%: 1 Grund für weiteres Wachstum und 1 Grund zur Vorsicht

Wichtige Punkte
Circle Internet Group ist ein regelkonformes Aushängeschild für die Stablecoin-Branche.
Die Ausgabe von USDC stieg im letzten Jahr um 72 % auf 75 Milliarden US-Dollar.
Regulierungsbedrohungen bleiben bestehen.
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Circle Internet Group (NYSE: CRCL) war eines von mehreren Krypto-Unternehmen, die letztes Jahr an die Börse gingen. Sein Börsengang (IPO) fiel mit einem steigenden Enthusiasmus für das Potenzial von Stablecoins zusammen, und Investoren sahen die Circle-Aktie als relativ sichere Möglichkeit, sich in diesem sich entwickelnden Sektor zu engagieren. Der Emittent von USD Coin (CRYPTO: USDC) ging am 5. Juni zu 31 US-Dollar pro Aktie an die Börse. Bis zum 23. Juni war sie auf fast 300 US-Dollar gestiegen.
Die Aktie konnte diese Gewinne nicht halten. Sie schloss das Jahr bei etwa 80 US-Dollar – ein Rückgang von 73 % gegenüber ihrem Höchststand im Sommer. In diesem Jahr hat sich die Situation umgekehrt. Am 20. März wird die Aktie bei etwa 125 US-Dollar gehandelt und hat seit Jahresbeginn fast 60 % zugelegt. Langfristig denke ich, dass sie weiter steigen könnte.
1 Grund, warum Circle wachsen wird
Die Akzeptanz von Stablecoins schreitet weiter voran. Das ist gut für Circle, da das Unternehmen Zinsen auf die Reserven erhält, die die von ihm ausgegebenen Stablecoins decken. Je mehr USDC im Umlauf ist, desto größer ist die ertragsgenerierende Reservebasis von Circle.
Circle erwirtschaftete im letzten Jahr 2,6 Milliarden US-Dollar aus seinen Reserveerträgen. Laut seinem Jahresabschlussbericht stieg die Menge der ausgegebenen USDC im Jahr 2025 auf 75,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 72 % gegenüber dem Vorjahr. Die Reserven von Circle erzielten eine Rendite von 4,1 %, obwohl ein Teil dieser Einnahmen im Rahmen ihrer Partnerschaftsvereinbarung an Coinbase (NASDAQ: COIN) geht.
Recherchen von The Motley Fool zeigen, dass USDC der zweitgrößte Stablecoin ist und etwa ein Viertel der 315 Milliarden US-Dollar an umlaufenden Stablecoins ausmacht. Einige prognostizieren, dass der Gesamtmarkt in den kommenden Jahren auf 2 Billionen US-Dollar anwachsen könnte. Wenn USDC den gleichen Marktanteil behält, könnten die Reserven von Circle um 500 Milliarden US-Dollar steigen.
Ein solches stratosphärisches Wachstum mag unrealistisch klingen. Vieles hängt davon ab, ob Stablecoins zu einem alltäglichen Mittel für Dinge wie Zahlungen und Geldüberweisungen werden. Achten Sie darauf, wie Banken, Kartennetzwerke und Zahlungsabwickler auf Stablecoins reagieren. Circle arbeitet mit wichtigen Akteuren wie Intuit, Deutsche Börse Group und Visa zusammen. Diese Partnerschaften könnten dazu beitragen, dass USDC ein wichtiger Bestandteil dieser schnelllebigen Branche bleibt.
1 Grund zur Vorsicht bei Circle
Stablecoins sind eine relativ neue Ergänzung der globalen Finanzinfrastruktur. Das sich entwickelnde regulatorische Umfeld stellt das größte Risiko für Circle-Investoren dar. Das Unternehmen benötigt Vorschriften, die Vertrauen schaffen und den Weg für eine breitere Mainstream-Akzeptanz ebnen, anstatt Regeln, die seine Geschäftstätigkeit behindern.
Ein Großteil des Fortschritts bei Stablecoins im letzten Jahr wurde durch die Verabschiedung des Genius Act vorangetrieben, der einen Rahmen für die Ausgabe und Deckung von Stablecoins festlegte. Er beseitigte Hindernisse und gab traditionellen Finanzinstituten und Zahlungsanbietern den notwendigen Anstoß, die Integration von Stablecoins zu prüfen.
Leider ist der nächste legislative Schritt – der Digital Asset Market Clarity Act – ins Stocken geraten, und das Interesse an Stablecoins ist ein erheblicher Streitpunkt. Der Genius Act verbietet Stablecoin-Emittenten wie Circle, Zinsen auf Einlagen zu zahlen. Drittanbieter wie Circles langjähriger Partner Coinbase können (und tun) jedoch rechtmäßig Kunden Stablecoin-Zinsen zahlen. Banken wollen diese Lücke schließen.
Die Fortschritte in Washington könnten länger dauern, als viele in der Kryptoindustrie hoffen, aber der Geist ist aus der Stablecoin-Flasche entkommen. Immer mehr Transaktionen werden on-chain abgewickelt, und Circles USDC ist ein Leuchtfeuer. Circles regelkonformer Ansatz hat ihm geholfen, wichtige Partner zu gewinnen. Dennoch könnte die Regulierung, wenn sie in die falsche Richtung geht, auch seine Achillesferse sein.
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Emma Newbery hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Intuit und Visa. The Motley Fool empfiehlt Coinbase Global. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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